Riskikapitalifondid 2024 – mis on riskikapitalifondid? - Seedrsi ülevaated

Riskikapitalifondid 2024 – mis on riskikapitalifondid? – Seedrsi ülevaated

Ajatempel: 16. jaanuar 2024 3:01
Allikasõlm: 3064076

Ärge investeerige, kui te pole valmis kogu investeeritud raha kaotama. See on kõrge riskiga investeering ja tõenäoliselt ei ole teid kaitstud, kui midagi läheb valesti. Lisateabe saamiseks võtke 2 minutit.

Mis on riskikapitalifond (VCT)?

Riskikapitalifondid (VCT) investeerivad varajases staadiumis kiiresti kasvavatesse ettevõtetesse kogu Ühendkuningriigis, sarnaselt traditsioonilistele riskikapitalifondidele. Traditsiooniliste riskikapitalifondide ja riskikapitalifondide vahel on siiski mõned olulised erinevused. 

Esiteks on VCT-d börsil noteeritud ettevõtted, mis tähendab, et investor omandab Londoni börsil noteeritud VCT aktsiaid. See tähendab, et VCT investoritel on juurdepääs mõnele avalik-õiguslikesse ettevõtetesse investeerimise eelistele, näiteks võimalus saada regulaarseid dividende ja kvartaliaruandeid. 

Erinevalt traditsioonilistest riskikapitalifondidest, mis on tavaliselt struktureeritud kümneaastase elueaga, on riskikapitalifondid igihaljad vahendid, millel pole määratud lõppkuupäeva. Selle asemel saavad investorid müüa oma aktsiaid VCT-s – selle toimimise kohta vaadake lisateavet allpool. 

Teiseks saavad VCT-desse investorid – eeldusel, et olete Ühendkuningriigi maksumaksja – Ühendkuningriigi valitsuselt mitmeid maksusoodustusi. Valitsus seab omakorda teatud piirangud ettevõtetele, millesse VCT-d võivad investeerida, tagades, et nad toetavad uuenduslikke idufirmasid ja laienemisi.

Ühendkuningriigi valitsus võttis selle mudeli esmakordselt kasutusele 1995. aastal ja see on mänginud olulist rolli Ühendkuningriigi riskikapitali ökosüsteemi tugevdamisel. 

Mis kasu on VCT-sse investeerimisest?

VCT-desse investeerimine annab investoritele majanduslikku kokkupuudet hoolikalt valitud Ühendkuningriigi idufirmade mitmekesise portfelliga ja juurdepääsu mitmetele maksusoodustustele. 

Kui teatud kriteeriumid on täidetud, saavad kõik, kes investeerivad VCT-sse või märgivad aktsiaid, kui kasutada tehnilist keelt, kasutada ära mitmeid atraktiivseid maksusoodustusi, sealhulgas:

  • 30% tulumaksusoodustus teie alginvesteeringult – mida saab taotleda kohe, kuid mis jääb ilma, kui investeeringut hoitakse vähem kui viis aastat. 
  • VCT-de makstavad dividendid on maksuvabad. 
  • Kui otsustate oma VCT aktsiad müüa, kapitalikasumi maksu ei tule.

Maksusoodustus on saadaval ainult Ühendkuningriigi maksumaksjatele, investeerides kuni 200,000 XNUMX naela inimese kohta maksuaasta kohta ja see on piiratud summaga, mis vähendab investori tulumaksukohustust nullini.

Eelnimetatud maksusoodustusi kasutades toetavad eraisikud ka varajases staadiumis suure kasvupotentsiaaliga ettevõtteid, aidates sellega kaasa töökohtade loomisele ja majanduskasvule. Investeerimisettevõtete liidu (AIC) uuringud näitavad, et praegu VCT skeemi toetatud ettevõtted on alates VCT esimese investeeringu tegemise kuupäevast loonud 27,000 XNUMX töökohta.

Kuidas VCT-d töötavad? 

VCT-d on börsil noteeritud ettevõtted, mis koondavad jaeinvestoritelt saadud raha ja kasutavad neid ettevõtetesse investeerimiseks ning tegutsevad sarnaselt tavalise investeerimisfondiga.

VCT-d on igihaljad sõidukid, millele pole lisatud konkreetset ajakava, nii et nad koguvad ja paigutavad raha pidevalt.

VCT-haldur, nagu Beringea, kes haldab ProVen VCT-d ja ProVen Growth and Income VCT-d (koos ProVen VCT-d), kogub investoritelt vahendeid ja investeerib need koondatud vahendid hoolikalt valitud „kvalifitseeruvatesse” ettevõtetesse.

Juhid ei investeeri ainult kvalifitseeruvatesse ettevõtetesse – enamikus VCT-des kulutavad kogenud meeskonnad suure osa oma ajast investeerimisvõimaluste ülevaatamisele, et leida need, kellel on suurim lubadus suuremat tulu saada. 

Näiteks Beringeal on 10-liikmeline investeerimismeeskond, kellel on panganduse, nõustamise ja idufirmade taust. Fondi investeerimisotsuseid juhib suurte kogemustega 4-liikmeline partneritest koosnev investeerimiskomitee, sealhulgas investeerimisjuht, kelle investeerimiskogemus on kokku üle 100 aasta. 

Aktsionäridele VCT-investeeringute maksusoodustuste pakkumiseks tuleb raha investeerida ettevõtetesse, mis vastavad Ühendkuningriigi valitsuse poolt VCT-investeeringutele seatud piirangutele. Lisateavet ettevõtete kriteeriumide kohta leiate altpoolt.

Kui üksikisikud investeerivad VCT-sse, hoiavad nad oma aktsiaid fondi, mitte aluseks olevates ettevõtetes, millesse VCT investeerib. See tähendab, et investorid saavad koheselt kokku kõik ettevõtted, mis on juba VCT portfellis. 

Pärast investeerimist ja aktsiate jaotamist saavad eraisikud nii aktsiatunnistuse kui ka maksutõendi. Maksutõend on vajalik tulumaksusoodustuse taotlemiseks.

Millised on VCT-de tüübid?

VCT-sid on kolme erinevat tüüpi – Generalist, AIM ja Specialist.

  • Üldised VCT-d, näiteks ProVen VCT-d, on kõige levinumad. Konkreetsele keskendumise asemel investeerivad nad mitmesse sektorisse, eesmärgiga minimeerida riske mitmekesistamise kaudu.
  • AIM VCT-d investeerivad AIM-i (Londoni börsi väikeste ja keskmise suurusega kasvuettevõtete turg) noteeritud ettevõtete aktsiatesse. 
  • Spetsialiseerunud VCT-d keskenduvad tavaliselt ainult ühele sektorile, näiteks tarbijatele või SaaS-ile.

Kuna VCT-d on Londoni börsil noteeritud ettevõtted, peavad nad olenemata nende tüübist järgima teatud reegleid. Need määrused hõlmavad järgmist:

  • Oma majandusaasta aruande ja raamatupidamisaruannete avaldamine.
  • Minimaalne sõltumatute direktorite arv, kes hoolitsevad aktsionäride huvide eest.
  • Aktsionäride üldkoosolekute, sealhulgas korralise üldkoosoleku pidamine.
  • Standardsete ettevõtte üldjuhtimise nõuete täitmine.

Millistesse ettevõtetesse VCT-d investeerivad?

VCT-d investeerivad Ühendkuningriigis väikestesse ettevõtlikesse ettevõtetesse, mis on sarnased Seedrsi platvormil leiduvatele ettevõtetele, mida tavaliselt ei noteerita Londoni börsi põhiturul. Ettevõtted, millesse VCT-d investeerivad, peavad vastama rangetele kriteeriumidele, sealhulgas:

  • Need peavad olema suhteliselt väikesed – tavaliselt brutovaraga kuni 15 miljonit naela ja investeeringu tegemise ajal vähem kui 250 töötajat. 
  • Nad peavad olema suhteliselt noored – tavaliselt alla seitsme aasta vanad. 
  • Nende aktsiad ei tohi olla noteeritud tunnustatud börsil ja need ei tohi olla teise ettevõtte kontrolli all. 

Mõned näited VCT-ga toetatud ettevõtetest, millest on saanud leibkonnanimed, on Zoopla, Graze, Virgin Wines ja Monica Vinader (mis kuulus ProVen VCT-de portfelli).

ProVen VCT-de portfelli esiletõstmised

Allpool on kaks näidet ProVen VCT-de investeeringutest.

ProVen VCT-d olid esimesed institutsionaalsed investorid Monica Vinaderis – juhtivas juveelibrändis, mis rajas kategooria „taskukohane luksus”. Alates nende 2011. aasta investeeringust kasvas ehtebränd, et müüa oma tooteid enam kui 70 riigis üle 350 inimesega üle maailma. Aastatel 2016–2023 neljakordistas ettevõte müüki umbes 100 miljoni naelani.

Blis on reklaamitehnoloogia ettevõte, mis võimaldab brändidel mõista oma vaatajaskonda isikuandmeid kahjustamata. ProVen VCT-d investeerisid nelja rahastamisvooru jooksul kokku 2.1 miljonit naela. Blis kindlustas 4 miljoni naelsterlingi suuruse rahastamise Beringea USA fondidest, et toetada Atlandi-ülest kasvu. ProVen VCT-d lõpetasid oma investeeringu 5.1. aastal osana erakapitalifirma LDC olulisest rahastamisvoorust, mis teenis 2022-kordset tulu. (Pange tähele, et see ei kajasta keskmist tootlust ja portfelliettevõtete varasemad tootlused ei ole juhised tulevase tootluse kohta.)

Kuidas ma saan investeerida VCT-sse? 

Üksikisikud saavad investeerida VCT-sse, taotledes aktsiaid avatud märkimispakkumise ajal.

Investeeringu pakkumise ajal saab taotleda kolmel erineval viisil – ainult täitmismaakleri kaudu, finantsnõustaja kaudu või otse VCT-le.

VCT-d aktsepteerivad tavaliselt ainult üksikuid investeeringuid summas üle 3,000 kuni 5,000 naela, nii et investoritele, kes ei tööta veel finantsnõustajaga, on kõige sobivam valik ainult täitmisega tegeleva maakleri kaudu, kes hõlbustab mitut individuaalset investeeringut nominendi kaudu, nagu Seedrs. 

Jaeinvestorid saavad investeerida VCT-desse Seedrsi platvormi kaudu sarnaselt mis tahes muule platvormil olevale ettevõttele. 

Potentsiaalsed investorid peavad pakkumisega tutvuma, lugedes prospekti ja pakkumise lisadokumente ning kandideerima.

Millal ma tavaliselt oma dividendid kätte saan?

VCT-de dividendimaksed sõltuvad fondi investeerimistulemustest ja sõltuvad olemasolevatest reservidest ja raharessurssidest. 

Väljamaksed võivad aastate lõikes erineda, kuid tavaliselt makstakse neid kaks korda aastas – vahedividendid makstakse juulis või augustis ning lõplik dividend detsembris või jaanuaris. Pange tähele, et dividendide väljamaksmine ei ole garanteeritud. 

Kuidas saavad investorid VCT aktsiaid müüa? 

VCT aktsiad on noteeritud Londoni börsil ja nendega saab sellel turul kaubelda. Kuna aga VCT aktsiate järelturg kipub olema suhteliselt ebalikviidne, on enamikul VCT-del – sealhulgas ProVen VCTdel – olnud tagasiostupoliitika, mille kohaselt on VCT ostnud turul kättesaadavaks muutunud aktsiaid allahindlusega võrreldes viimati avaldatuga. puhasväärtus (NAV). Ettevõte võib aga aktsiate tagasiostukokkuleppe igal ajal tagasi võtta, kui direktorid peavad seda vajalikuks.

Investorid peaksid teadma, et kui aktsiad müüakse viie aasta jooksul alates märkimise kuupäevast, tuleb kõik taotletud esialgsed maksusoodustused tagasi maksta.

Pange tähele, et VCT aktsiate märkimise maksusoodustus on piiratud juhul, kui investor oli kuue kuu jooksul (enne või pärast seda) sama VCT aktsiad võõrandanud. 

Millised on VCT-desse investeerimisega seotud tasud?

VCT tasud jagunevad algtasudeks, mille maksab investor VCT-sse investeerides, ja jooksvateks tasudeks, mida maksavad igal aastal VCT fondid. 

Algtasud

Esialgsed tasud arvatakse maha investeerimise hetkel märgitud summast ja need kipuvad olenevalt investori pöörduspunktist erineda. Maakleri või nõustaja kaudu investeerimine nõuab tavaliselt väiksemaid esialgseid promootoritasusid kui otse investeerimine. ProVen VCT-de esialgsed tasud viimase tellimispakkumise eest on järgmised:

  • 3% korraldaja tasu taotluste eest, mis on saadud finantsnõustajate ja ainult täitmismaaklerite (nt Seedrsi) kaudu, millest on maha arvatud kõik allahindlused varajase taotlemise korral;  
  • 3.5% promootoritasu otse investoritelt saadud Taotluste eest, millest on maha arvatud varajase taotlemise allahindlused. VCT-d maksavad sageli Execution Only Brokersile kaasatud kapitali eest komisjonitasu, mis on tavaliselt kuni 2.5%, mis arvatakse maha iga investori märgitud summast. Seedrsi platvormi ProVen VCT kampaania osana loobub Seedrs kõigi investorite esialgsest 2.5% vahendustasust. 

Seedrsi kaudu investoritele tuleb tasuda 3% esialgne tasu. 

Pidevad tasud

VCT-de juhtidel on õigus võtta fondilt tasu, et katta neile teenuste osutamise ja haldamise kulud.

ProVen VCT-de jooksvad tasud viimase tellimispakkumise eest on järgmised:

  • Aastane haldustasu: 2% vara puhasväärtusest aastas iga VCT kohta;
  • Haldustasud: 200,000 XNUMX naela aastas iga VCT eest; ja
  • Tulemustasu: 20% tulemuslikkuse väärtuse suurenemisest, kui iga VCT puhul on saavutatud tulemuslikkuse tõkked.

Iga-aastaste jooksvate kulude ülempiir on 2.9% netovarast aastas iga VCT kohta (pange tähele, et see sisaldab iga-aastast haldustasu ja ülalkirjeldatud haldustasusid, kuid ei sisalda tulemustasusid).     

Aastased jooksvad kulud 28. veebruaril 2023 lõppenud aastal olid 2.4% aasta keskmisest netovarast iga VCT kohta. Aasta eest tulemustasu ei makstud. Kui investori osaluse keskmine väärtus oli sellel aastal igas VCT-s 10,000 240 naela, oleksid selle investori jooksvad kulud olnud ligikaudu XNUMX naela VCT kohta (sh iga-aastane haldustasu, haldustasu ja muud iga-aastased jooksvad kulud).

Millised riskid kaasnevad VCT-desse investeerimisega?

Investeering VCT-sse sisaldab märkimisväärset riski ja seda tuleks pidada pikaajaliseks investeeringuks. 

Teie kapital on ohus ja te ei pruugi algselt investeeritud summat tagasi saada.

Kõik otsused investeerida mis tahes VCT-sse tuleks teha VCT-de asjakohases prospektis ja põhiteabedokumendis (KID) sisalduva teabe põhjal. Need on saadaval kampaania lehel. 

Peame potentsiaalsete investorite jaoks oluliseks järgmisi Pakkumisega seotud riske. Kuid allpool loetletud riskid ei hõlma kõiki pakkumisega seotud riske ega ole prioriteetsuse järjekorras.

  1. Teie kapital on ohus ja võite raha kaotada – investeeringu väärtus ja sellest saadav tulu võib nii langeda kui ka tõusta ning te ei pruugi osa või kogu investeeritud summat tagasi saada.
  2. Investeeringud väiksematesse ettevõtetesse võivad olla muutlikud – ProVen VCT ja PGI VCT investeerivad väiksematesse ettevõtetesse, mis ei ole Londoni börsi põhiturul noteeritud. Investeeringud väiksematesse ettevõtetesse võivad langeda või tõusta väärtuses palju järsemalt kui suuremate ja väljakujunenud ettevõtete aktsiad.
  3. Tegemist on pikaajalise investeeringuga – investorid peaksid teadma, et kui nad müüvad oma aktsiad viie aasta jooksul pärast märkimist, on neil kohustus tagasi maksta nende aktsiate märkimisel saadud 30% tulumaksusoodustus.
  4. ProVen VCT ja PGI VCT varasemad tulemused ei ole tulevaste tulemuste usaldusväärne näitaja. Samuti ei tohiks te loota tulevaste tulude kohta tehtud prognoosidele.
  5. VCT-de kvalifitseerumisstaatus võib lõppeda – ProVen VCT ja PGI VCT eesmärk on hallata nii, et need kvalifitseeruksid VCT-deks, kuid ei saa olla garantiid, et selline staatus säilib. Kui nad ei täida kvalifitseeruvaid nõudeid, võivad sellel olla investoritele ebasoodsad maksutagajärjed, sealhulgas 30% tulumaksusoodustuse tagasimaksmine.
  6. Maksureeglid võivad muutuda – selles ajaveebi postituses kirjeldatud VCT maksusoodustused on printimise ajal õiged. Maksumäärad, maksusoodustused ja maksusoodustused aga muutuvad. Lisaks sõltuvad selle investeeringuga saadavad maksusoodustused teie isiklikust olukorrast.
  7. Teie aktsiaid võib olla raske müüa – VCT aktsiate jaoks puudub aktiivne turg nagu enamikul teistel börsil noteeritud ettevõtete aktsiatel. See tähendab, et kui otsustate oma VCT aktsiad maha müüa, võib ostja leidmine võtta aega või peate võib-olla leppima investeeringu puhasväärtusest madalama hinnaga. Tõestatud VCT-d kasutavad tagasiostupoliitikat, kuid see pole garanteeritud.
  8. Dividendid ei ole garanteeritud – ei ole kindlust makstavate dividendide taseme osas, kui neid on.

Millised VCT-d on praegu saadaval?

Oleme teinud Seedrsi platvormil kättesaadavaks ProVen VCT (PVN) ja ProVen Growth and Income VCT (PGI), kaks Ühendkuningriigi suurimat ja kauaaegsemat usaldusfondi.

Alates PVN VCT käivitamisest 2000. aastal ja PGI VCT käivitamisest 2001. aastal on ProVen VCT-d olnud paljude Ühendkuningriigi ettevõtluse edulugude taga. Alates nende investeeringutest õdedesse Vinader ja nende samanimelisse juveelibrändi Monica Vinader, mida müüdi 7.7-kordse tootlusega ProVen VCT-dele, kuni Chargemasterini, riigi ühe juhtiva elektrisõidukite laadimisvõrguni, mille BP ostis 2018. aastal. , on paljudele edukatele ettevõtetele kaasa aidanud tõestatud VCT-de investeeringud.

Üldiste riskikapitalifondidena – mis tähendab, et fondid toetavad ettevõtteid sellistes arenevates tehnoloogiates nagu fintech ja tarkvara kui teenus, aga ka väljakujunenud tööstusharudes, nagu jaemüük ja tervishoid – on ProVeni fondid kasvanud enam kui 330 miljoni naelsterlingini, mida hallatakse ja portfell. hõlmab 52 idufirmat ja laienemist, sealhulgas:

  • DASH Water – Ühendkuningriigi juhtiv seltseribränd, mis on tuntud oma jookide maitsestamiseks kasutatud puu- ja juurviljade uuendusliku kasutamise poolest.
  • Lucky Saint – üks riigi tuntumaid juhtivaid madala alkoholisisaldusega õllebrände. 
  • MPB – üks maailma parimaid juhtivaid platvorme kasutatud kaameraseadmete ostmiseks ja müümiseks, mis kogus 50. aastal oma D-seeriast 2021 miljonit naela.
  • CreativeX – AI-toega platvorm, mida kasutavad visuaalse turunduse toimivuse analüüsimiseks Google, Meta, Amazon ja Nestlé, mis kogus 25. aastal oma B-seeriast 2022 miljonit dollarit.

Siit saate varakult juurdepääsu ProVen VCT-desse investeerimisele.

Ajatempel:

Veel alates Seedrite värskendused – külvimasinad