Reservoir Link Energy Berhad

IPO reiting (1.75 tärni 5.0-st)

Autoriõigus@http://lchipo.blogspot.com/
Jälgi meid Facebookis: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

kuupäev
Kandideerimine avatud: 25
Kandideerimine on lõppenud: 01
Noteerimise kuupäev: 15

Aktsiakapital
Turukapital: 116.850 miljonit RM
Aktsiad kokku: 285 miljonit aktsiat (avalik: 14.25 miljonit, ettevõttesisene/Miti/erapaigutus: 73.876 miljonit)


Äri
Specialise in providing well services. O&G well services (well leak repair, well perforation, well testing, wash and cement, Wireline, O&G production enchancement.
Geo: Malaysia 96.54%, Mauritania 3.46%, Vietnam 3.46%.

Põhiline
Turg: Ace Market
Hind: 0.41 RM (EPS: 0.034)
P/E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31(2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Sularaha ja fikseeritud tagatis pärast IPO-d: 0.0382 RM aktsia kohta
NA pärast IPO-d: RM0.18
Võla kogusumma käibevara suhtes pärast IPO-d: 0.72 (võlg: 38.097 miljonit, põhivara: 41.077 miljonit, käibevara: 52.663 miljonit)
Dividendipoliitika: Fikseeritud dividendipoliitika puudub.

Varasemad finantstulemused (tulu, EPS)
2019: 80.031 miljonit RM (EPS: 0.034)
2018: RM45.091 mil (EPS: -0.0027)
2017: 20.874 miljonit RM (EPS: 0.0025)
2016: 9.578 miljonit RM (EPS: 0.0018)

Neto kasumimarginaal
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Pärast IPO aktsiate omamist
Datuk Tai Hee: 10.39%
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84%
Thien Chiet Chai: 13.38%
Eric Lim Swee Khoon: 0.18%
Siti Zurina Binti Sabarudin: 0.18%
Elain Binti Lockman: 0.18%

Juhatajate tasu 2021. aasta majandusaastal (2019. aasta brutokasumist)
Datuk Tai Hee: RM76k
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: RM578k
Thien Chiet Chai: RM578k
Eric Lim Swee Khoon: RM76k
Siti Zurina Binti Sabarudin: RM76k
Elain Binti Lockman: RM76k
Juhataja töötasu kokku brutokasumist: 1.460 miljonit RM ehk 7.06%

Võtmejuhtkonna tasu 2021. aasta majandusaastal (2019. aasta brutokasumist)
Mad Haimi Bin Abu Hassan: RM418k
Ho Khee Jeem: RM332k
Anwaruddin Bin Saidu: RM292k
Alphonsus Chiu Ching Chuen: RM372k
võtmejuhtide tasu brutokasumist: 1.436 miljonit RM ehk 6.95%

Fondi kasutamine
Purchase of well testing equipment: 42.70%
Käibekapital: 21.01%
Pangalaenu tagasimakse: 21.35%
Noteerimiskulud: 14.94%

Tööstusharu CAGR%
Crude oil 2015-2019: -2%
Crude oil 2017-2019: -4.3%
Natural Gas 2015-2019: 1.9%
Natural Gas 2017-2019: -1.3%
Petronas Capital Investment (Msia) 2015-2019: -8.2%
Petronas Capital Investment (Msia) 2017-2019: -17.8%

Võistleja
Deleum: PE7.66
Dialog: PE32.96
Uzma: PE5.6

Järeldused
Hea asi on:
1. Over the past 4 years revenue continue to increase.
2. Have good track record of business award 2014-2020 (prospectuses page 70-72)
3. Cover all stage of an O&G well’s lifecycles.

Halvad asjad:
1. ROE is not stable over past 4 years.
2. Total debt to current asset ratio still acceptable but a bit high.
3. Fikseeritud dividendipoliitika puudub.
4. Business mainly focus in Malaysia.
5. Director remuneration percentage from gross profit over 3%.
6. Repayment of bank borrowing using IPO fund 21.35%
7.Overall CAGR O&G industry is growing at negative rate.

Järeldused
The company is in challenging environment (O&G CAGR is in negative rate). External factor will limit their growth in futures & the world is moving toward green energy. If the company continue stay in same industry, it might not suitable for long term investment.

IPO hind: 0.41 RM
Hea aeg: RM0.54 (PE16)
Halb aeg: RM0.27 (PE8)

* Hindamine on ainult isiklik arvamus ja seisukoht. Arusaam ja prognoos muutuvad uue kvartali tulemi avaldamisel. Lugeja võtab oma riski ja peaks tegema oma kodutöö, et jälgida iga kvartali tulemust, et kohandada ettevõtte fundamentaalse väärtuse prognoosi.

Source: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html