Kas kaalute kosjasobitaja kasutamist, et aidata teil oma idufirma jaoks investoreid leida? Olge riskidest teadlik

By Eric R. Smith ja Yair Y. Even-Tal

Startup nõustub maksma Emmale, meediategelasele, kellel on palju sidemeid jõukate inimestega, tutvustamiste eest, mille tulemuseks on ettevõttesse investeerimine. Emma tutvustab ettevõtet mitmele investorile ja saab idufirmast perioodilisi kontrolle.

See võib tunduda piisavalt süütu – nii tema kui ka idufirma võit. Kuid kas Emma ja idufirma on tegelikult ohus ebaseadusliku maakleri tegevusega?

See on probleem, mis kerkib regulaarselt esile: kas saate hüvitada isikule, kes aitab kaasa teie ettevõtte kapitali suurendamisele või müügile?

Tegelikult võib "leidjate" palkamine tekitada probleeme kõigile, kes on tehinguga seotud. Riskid hõlmavad võimalikku investeeringu tühistamist (ja nõutavat kapitali tagastamist), teenitud kasumist loobumist ning isegi kriminaalvastutusele võtmist ja trahve.

USA väärtpaberiseaduste kohaselt ei ole leidjatel lubatud mängida aktiivset rolli tehingute läbirääkimistel, mis hõlmavad väärtpaberite turustamist, levitamist ja müüki, väärtpaberite või sularaha käitlemist või tehingu kummagi poole sidumist.

Arvestades leidjate lubatud tegevuste kitsast olemust, võib nende osalemine kapitali kaasamises või ühinemises ja omandamises vallandada terve rea kõikehõlmavaid eeskirju, sealhulgas maakleri litsentsimise testi läbimist ja kutsetegevuse standardite järgimist.

Otsustamaks, kas leidja tuleks registreerida maaklerina, tuleb arvesse võtta erinevaid tegureid. Nad sisaldavad:

• Analüüs selle kohta, kas hüvitis on seotud tehingu suuruse või eduka lõpuleviimisega.
• Leidja osalemine ettevõtja ja investori vahelistes aruteludes.
• Leidja roll rahaliste vahendite ja väärtpaberite käitlemisel seoses tehinguga, mida nad aitavad kokku viia.

Üks koht, kus reeglid on veidi leebemad, on mõeldud neile, kes ühendavad ja abistavad osapooli väiksemate ühinemis- ja ülevõtmistehingutes. See ühinemiste ja ülevõtmiste erand kehtib sageli eraettevõtete müügi puhul.

M&A erandireeglid nõuavad, et eraettevõte ei registreerinud ühinemis- ja ülevõtmismaakleri kaasamisele eelnenud aastal rohkem kui 25 miljonit dollarit EBITDAt ega 250 miljonit dollarit brutotulu.

On ka muid tehnilisi nõudeid, mis võivad kehtida ühinemiste ja ülevõtmiste erandi järgimiseks.

Kuna föderaal- ja osariigi reguleerivad asutused on leidjate ja registreerimata maakleri tegevuste jälgimisel valvsad, on leidjate, ühinemiste ja ülevõtmiste maaklerite või muude vahendajate abi otsivate ettevõtete jaoks parim tava nende inimeste staatus ja tagada, et registreerimata isikud ei oleks kapitali kaasatud. litsentsi ja registreerimist nõudev tegevus või ühinemis- ja ühinemistegevus.

Eric R. Smith on partner ettevõtte ja väärtpaberite grupis aadressil Venable LLP regulaarselt esindades emissioone, investoreid ja vahendajaid kapitali kaasamise ning ühinemis- ja ülevõtmistehingutes.

Yair Y. Even-Tal on ettevõtte korporatiiv- ja väärtpaberikontserni kaastöötaja, keskendudes oma praktikale ettevõtete väärtpaberiküsimustele, sealhulgas IPO-dele, SEC-i aruandlusele ja nõuetele vastavusele ning ettevõtte juhtimise küsimustele.