2024: idufirmade ja riskikapitaliettevõtete jaoks arvestamise ja vastupidavuse aasta

By Umesh Padval

Nagu me hüvasti jätame segane 2023, mida iseloomustab makromajanduslik ebakindlus ja geopoliitilised pinged, seisavad eraturud 2024. aastal ristteel.

Vaatamata vastutuulele lõppes aasta tugevalt, aktsiaturgudel oli rekordiline tõus ning intressimäärade ja turu volatiilsuse järkjärguline alanemine. Riskikapitalistina avastan end mõtisklemas nende nihete mõjude üle eraturgudele ja ennustamas eelseisvat aastat.

Eraettevõtete arvestus: tugevaimate ellujäämine

2024. aasta algus on eraettevõtete jaoks keeruline periood. Tegurite kokkulangevus, sealhulgas globaalne majanduskasvu aeglustumine, kõrgemad intressimäärad ja suurenenud konservatiivsus riskikapitalistide seas, paneb proovile idufirmade vastupidavuse.

2023. aasta kapitali ülepakkumise tagajärjed, mille põhjuseks on uute riskifondide sissevool madala intressimääraga keskkonnas, on juba ilmne enam kui 3,200 ettevõtmisega toetatud idufirmat suletakse, nagu teatas Pitchbook.

FOMO juhitud investeerimisest tõukuvad ettevõtted aitasid kaasa kõrgendatud väärtushinnangutele, mis viis arvestuseni, et paljud idufirmad kas suletakse või müüakse acqui-renti.

Parimatel ettevõtetel, kellel on tugevad asutajad ja diferentseeritud ärimudelid, ei ole aga probleeme lisatasu hindadega kapitali kaasata.

Kuna riigiettevõtted keskenduvad tegevustõhususe parandamisele kulude kärpimise ja töötajate arvu vähendamise kaudu ning eraettevõtted kas lõpetavad tegevuse või vähendada oma tööjõudu, on tekkimas suur talentide kogum. Sellest stsenaariumist saavad kasu hästi rahastatud eraettevõtted, kuna neil on juurdepääs paljudele uusi võimalusi otsivatele kvalifitseeritud spetsialistidele.

Investeerimispankade renessanss: IPOde ning ühinemiste ja ülevõtmiste aasta

Pärast paari rasket aastat on investeerimispangad 2024. aastal valmis taastekkeks. Ühinemiste ja ülevõtmiste kiirenemise taga on eraettevõtted, kes maadlevad finantsprobleemidega. Suured avalik-õiguslikud ettevõtted, kes on oma tegevust tõhustanud, kogunud märkimisväärseid sularahareserve ja näinud turu mitmekordset laienemist, sihivad omandamisel strateegiliselt kohandatud ettevõtteid.

Teiseks peaks 2024. aastal avanema IPO-turg, kus on sellised stipendiaadid nagu Andmebaasid ja Stripe, koos enam kui 400 ettevõttega, millel on märkimisväärne tulu ja kes soovivad pääseda avalikele turgudele.

Erakapitali investeerimisfirmad, kes on viimastel aastatel olnud aktiivsed investorid, otsivad väljumisi IPOde kaudu ja tugevdavad veelgi oma portfelle idufirmade omandamisega.

Kolmandaks eeldame, et rohkem erasektori tehnoloogiaettevõtteid teeksid järelmüüki, et pakkuda pikaajalistele töötajatele ja investoritele likviidsust kuni IPO turu avanemiseni. Canva, SpaceX ja CoreWeave teinud.

Riskikapital on muutumas: jõudude tasakaal nihkub LP-dele

Madalate intressimäärade keskkond ja suurenenud LP jaotus riskikapitali kategoorias on toonud kaasa uute riskifondide leviku.

Väljumiste puudumine ja ettevõtete sulgemiste arv toob aga tõenäoliselt kaasa paljude riskifondide hävimise. Riskikapitali töökohad muutuvad väga konkurentsivõimeliseks ja nõudluse järele on ainult parimad investorid.

2024. aasta edenedes ootame riskikapitaliettevõtete juhtimisel üleminekut, mille käigus haaravad ohjad enda kätte nooremad partnerid, kes koguvad uusi vahendeid ja kohanevad areneva maastikuga.

Generatiivse AI jätkuv mõju: sumin hakkab taanduma

Generatiivse tehisintellekti esilekerkimine, mille kehastuses on tähelepanuväärne tõus ChatGPT aastal 2023 kuulutab see uut ajastut, millel on suur mõju ettevõtetele kogu maailmas.

Kuigi 2023. a tunnistas märkimisväärne rahastamine tehisintellekti alustavatele ettevõtetele, 2024 on valmis suunama tähelepanu tarbijatelt ettevõtete rakendustele. Ettevõtted töötavad välja strateegiad tehisintellekti rakendamiseks oma tootesarjades. Eeldatakse, et tehisintellekti ettevõtete hinnangud korrigeeritakse normaalsema tasemeni, kui esialgne FOMO-põhine investeerimine rahuneb.

Kuna 2024. aastal navigeerime keerulisel riskikapitali maastikul, tõotab aasta tulla intrigeeriv, mida iseloomustavad nii väljakutsed kui ka võimalused. Idufirmad seisavad silmitsi tiigliga, investeerimispangad kogevad renessanssi, riskikapital läbib transformatsiooni ja generatiivse tehisintellekti mõju kajastub jätkuvalt kõigis tööstusharudes.

See on tõepoolest aasta, mis nõuab riskikapitali dünaamilises maailmas kõigilt sidusrühmadelt strateegilist taiplikkust ja kohanemisvõimet.

Umesh Padval on ettevõtte tegevdirektor Thomvest Ventures keskendus investeeringutele küberjulgeoleku, pilve ja AI infrastruktuuri sektoritesse, tehes koostööd ettevõtete asutajate ja tegevjuhtidega, kes arendavad häirivaid platvorme, mis lahendavad CXO-de peamised valupunktid. Praegu töötab Padval juhatuse liikmena aadressil Isovalentne, Kinnitus, vaikne AI, Impinj ja Avalanche tehnoloogiaja juhatuse vaatlejana kl Clari. Ta on ka investor Sidus, Harness, Laud, CyCognito ja Läbipaistmatud süsteemid.

Seotud lugemine:

Illustratsioon: Dom Guzman