Paar kuud tagasi kirjutasin a aru kirjeldades seda, mida ma nimetasin "MEV-kaitse neljaks kvadrandiks", arutades erinevaid lähenemisviise MEV-dilemma vastu võitlemiseks. Arvestades, et pärast avaldamist on MEV-tööstuses palju muutunud, arvasin, et tasub üle vaadata paljud ruumi peamised sündmused ja analüüsida mõningaid MEV-plaadil olevaid küsimusi ja seisukohti.
Neile teist, kes ei tunne maksimaalset ekstraheeritavat väärtust (MEV) ega selle võtmemängijaid, soovitan teil enne seda lugeda minu eelmist aruannet, kuna see on ruumi hea sissejuhatus. Ajaliselt eeldan, et lugejal on MEV ja DeFi teadmised. Lisaks, kui pole teisiti öeldud, oletagem, et andmed ja uudised puudutavad Ethereumi võrku – näljaste MEV-robotite peamist keskust.
Nagu alati, ei kirjuta ma siia mitte midagi, mis on finantsnõuanne – need on puhtalt minu mõtted ja uurimused MEV-ruumi uuenduste kohta. Usaldage oma instinkti ja tehke oma uurimistööd!
Flashbotid: sume
Alates viimati registreerisin MEV ökosüsteem, Flashbotid olid just alustanud oma uue MEV-i lahenduse SUAVE kiusamist. Nüüd, kui SUAVE on välja kuulutatud, on hädavajalik analüüsida ja mõista, kuidas see täpselt töötab, kuna tõenäoliselt saab sellest MEV-kaitseruumi juhtiv mängija.
Vaatamata Flashbotide uskumatutele saavutustele MEV-Boost ja MEV-Protect, oli ikka veel mitu muret seoses plokkide ehitamise tsentraliseerimisega, peamiselt eksklusiivse tellimuste voo ja domeenidevahelise MEV tõttu. Seega teatasid Flashbots ÕRN — väärtuse väljendamise ühtne ühtne oksjon. Flashbotite kavandamisel peeti silmas kolme peamist väärtust:
- Neutraliseerige eksklusiivse tellimusevoo surve
- Neutraliseerige domeenidevahelise MEV-i surve – see tähendab, et ahelate lõikes peavad plokkide koostajad üksteisega integreeruma avatud, lubadeta ja usaldamatult.
- Kombinatsioon 1) ja 2) peab olema ise detsentraliseeritud.
SUAVE on tegelikult plug-and-play mempool ja detsentraliseeritud plokkide koostaja mis tahes ja kõigi plokiahelate jaoks.
Spetsialiseerunud SUAVE ahelas on kolm põhikomponenti, millest igaüks vastab ühele varem välja toodud väärtusele: eelistuskeskkond, täitmisturg ja detsentraliseeritud plokkide hoone. Kett ühildub EVM-iga ja pakub infrastruktuuri, et kõik need komponendid saaksid omavahel detsentraliseeritult suhelda. Need kolm osa astuvad igaüks eraldi sammu edasi varem kirjeldatud MEV-probleemide minimeerimisel:
- Eelistuskeskkond lahendab domeenidevahelise MEV-dilemma, pakkudes võimalikult palju teavet tellimuste voo igas ahelas ja vormis ning minimeerib teabelünka kõigi ehitajate jaoks.
- Täitmisturg lahendab eksklusiivse tellimuste voo probleemi, võimaldades täitjatel konkureerida, et lahendada kasutajate eelistuste jaoks parim täitmine. Maksimeerides konkurentsi, kus täitjaks võib saada igaüks (ehitajad, RPC-teenuste pakkujad, lahendajad), on lootus, et kasutaja saab oma loodud MEV-st suurima summa.
- Lõpuks loob detsentraliseeritud hoone ehitajate koostöö eetose, integreerides eelistuskeskkonna ja teostusturu väljundid. Erinevalt ainult ühe ehitaja plokkide ehitamisest koondab see funktsioon plokkide loomiseks eelmise etapi komplektid.
SUAVE’i sügavamaks sukeldumiseks soovitan soojalt lugeda see suurepärase sügavama selgituse jaoks. Üldiselt olen SUAVE'i pärast väga põnevil, kuna see loob MEV-is uue paradigma. Vastupidiselt endisele tsentraliseeritud veidrale, mis meil oli, on saabunud uus tasakaalustatud konkurentsi ja MEV aususe ajastu.
Muud Flashbotide arendused
Lisaks SUAVE-le on Flashbots ja selle ökosüsteemipartnerid hiljuti teatanud paljudest muudest uskumatutest funktsioonidest ja toodetest, mis on pühendatud MEV-kaitsele. Lihtsalt hiljuti, saavutasid MEV-Boosti maksed kõigi aegade kõrgeima taseme, ulatudes 7691 ETH-ni, mida maksti MEV-Boost'i pakkujatele, mis on peaaegu kahekordistunud eelmise kõigi aegade kõrgeima tasemega. Peaaegu 95% plokkidest olid sel päeval samuti MEV-Boosted plokid. Lisaks teadaanne MEV-aktsia mis põhineb MEV-Boostil, peaks aitama kasutajatel ja rakendustel saada MEV, mille nende tehingud loovad, pakkudes samal ajal otsijatele ja plokkide koostajatele täiendavaid eeliseid ja kasumit.
Flashbotid on MEV-kaitses alati ees ja on ülioluline vaadata nende fookusi, et mõista peamisi probleeme ja suundi, mida tööstusharu liigub. Nagu alltoodud säuts näitab, on Flashbots peamine tegija praktiliselt kõigis MEV-kaitse vormides – au neile! Ootan huviga, milliseid suurepäraseid tooteid nad veel välja toovad.
Kaardistasin MEV ökosüsteemi projektid ja ettevõtted välja. Ma liigitasin need projektid MEV-Boosti ökosüsteemi, MEV-i ümberjaotamise, MEV-i minimeerimise/kaitse, Oderflow, järjestamise ja ehitajate turu alla, hõlmates Ethereumi, Polygoni, Cosmose ja Solana ökosüsteemi.
🧵 (0/n) pic.twitter.com/CIOUUCwgLU
— Jiawei (@Elegy4TheArctic) Veebruar 27, 2023
Mis konsensuskihis veel toimub?
Peale Flashbotide toimub konsensuskihis palju muid silmi avavaid arenguid. Selles jaotises püüan teha kiire ülevaate mõnest hiljutisest uuendusest ja arutelust, kuigi minu kokkuvõtted ei anna kindlasti tohutut ja väärtuslikku materiaalset õiglust. Julgustan lugejat selle maastiku keerukuse mõistmiseks tutvuma pakutavate linkidega.
Block Building
Eelkõige on arutelu, millest iga MEV-entusiast kõige enam vaimustuses on, järgmised sammud Ethereumi plokkide ehitamiseks. Plokkide ehitamine on see, kuidas plokke ehitatakse väljastpoolt MEV-Boosti abil, mis eraldab ploki koostaja validaatorist. Kui algselt (kohe pärast ühinemist) domineerisid peaaegu täielikult Flashbotid, on plokkide ehitamine sellest ajast alates veidi detsentraliseerunud, kus nüüd hõlmavad Flashbotid vaid umbes 20% plokkide ehitamise turust.
Nüüd jääb küsimus, mis on plokkide ehitamisel ees? Hiljutine aru by Piiriuuringud pakkus välja mitu päris lahedat ideed, nimelt blokeerijad panevad endasse teisi tooteid kokku ja hakkavad isegi teenuseid pakkuma. Muude toodete komplekteerimisel võib tekkida uuendusi gaasi hõõrdumise, tehingute täitmise ja isegi käitusaja jälgimise osas, et tagada eeldatavate tulemustega tehingute kaasamine plokki. Abstraktorite teenuste pakkumist alustades tekivad peatsed integratsioonid ja sisemised tooted ahelatevahelise tulevikuga, plokkide kohandamine ja kindlasti mitmesugused MEV silumised. See oli päris põnev artikkel lugemiseks ja soovitan soojalt seda lugeda neil, kes on huvitatud plokkide ehitamisest ja konsensuskihtide uuendustest.
Mempoolid
Teine praegu toimuv arutelu on see, kuidas me mempoole tajume ja kuidas neid tõhusamaks muuta. Tavaliselt on kõigi MEV-konfliktide juur, mempoolid olnud enamikus plokiahela kogukondades juba mõnda aega tundlik ja keeruline teema. Kuigi esmapilgul on potentsiaalne viis MEV-i silumiseks krüptitud mempoolid, on palju muid küsimusi, kuidas see praktiliselt toimiks. Jon Charonneau teeb selles suurepärast tööd artikkel selgitades, kuidas krüptitud mempool funktsionaalselt välja näeks. Neile teist, kes soovivad lihtsamat selgitust, on siin suurepärane säuts niit selles küsimuses.
Praegu on mempooliga seotud kuum teema ERC-4337. Kuigi peamiselt tiirleb ümber konto abstraktsioon (mis on teiseks korraks täiesti erinev artikkel), peamine muudatus, mille ERC-4337 toob, on see, et nüüd saavad kasutajad suhelda alternatiivse "kasutaja toimingute" mempooliga. Siin on suurepärane artikkel millised on järgmised sammud MEV tarneahela jaoks koos ERC-4337-ga.
Sei ja Dividing MEV Externalities
Kui seda lühidalt puudutada, on mõne plokiahela uus fookus muutuda spetsialiseerunud ja sektorispetsiifilisteks ahelateks. Üks neist on ma tean, mis on kauplemisele spetsialiseerunud kiht-1. Kuigi arutelu sektorispetsiifiliste kettide üle on üks teine kord, on Seil üsna lahe lähenemine, kuidas nad MEV-iga tegelevad. Nagu oleme korduvalt arutanud, on MEV-l nii positiivseid kui ka negatiivseid tagajärgi. Eeskäimise ja valideerija taseme MEV on ahela suhtes selgelt neto-negatiivne, samas kui arbitraažil ja likvideerimisel võib MEV-l olla tähenduslik argument ka teistpidi. Sei mõistab seda, nii et selle asemel, et MEV täielikult välja juurida, on neil kaks erinevat lähenemisviisi selle probleemi lahendamiseks. Hea MEV maksimeerimiseks kasutab Sei "ahelavälist Flashbotsi stiilis oksjonit". Kuigi see on omaette huvitav, on see, kuidas Sei halvale MEV-ile läheneb, üsna lahe. Sei kasutab sagedaste partiioksjonite vormi, millel on täiustatud ja täiesti native tellimuste sobitamise mootor (OME), mis koondab ploki lõpus iga üksiku turukorralduse ja täidab seejärel kõik korraldused sama ühtse kliiringuhinnaga. See tähendab, et olenemata tehingu järjestusest saavad kõik selles plokis (umbes 450 ms) sama hinda. Sei lähenemine MEV eri vormide jagamisele ja selle vallutamisele erinevatel viisidel on idee, mida ma loodan näha ka teistes plokiahelates ja rakendustes.
Protokolli vahelejätmine
Üks minu lemmik MEV süüdistajaid on Protokolli vahelejätmine, Cosmose ökosüsteemi suveräänsete plokiahelate infrastruktuuri ehitaja. Neil on üsna palju erinevaid tooteid, alates Jäta valik vahele (plokiahela oksjonisüsteem, mis võimaldab otsijatel MEV-i jäädvustada), Skip Secure (privaatne RPC lõpp-punkt, mis võimaldab kõigil, kes selle oma rahakotti lisavad, teha privaatseid tehinguid). Hiljuti nad käivitasid ProtoRev, Osmoosi ahelasisene moodul, mis käivitab tehingud kohe täitmise ajal, jäädvustades nii selle MEV-i ja jagades seda oma kasutajatega.
Kuid viimati (ja millest ma olen kõige rohkem põnevil) teatasid nad, et nad töötavad Protokolli omavad ehitajad (POB), nende vasturünnak Ethereumi kavandaja ja ehitaja eraldamise (PBS) plaanile. POB-i juurutamine takistab ehitajate tsentraliseerimist, minimeerides eratellimuste voogu, ja eemaldab täieliku sõltuvuse ahelavälistest ehitajatest. Kogu MEV-i tagasivõtt on protokollis ja võimaldab kettidel oma mempoole ja eelistusi täielikult kohandada. Üldiselt teeb Skip Cosmose ökosüsteemi heaks väga head tööd ja ma hoian neil kindlasti silma peal, kuna nad lansseerivad uskumatuid tooteid näiliselt peaaegu iga nädal.
1/ $ OSMO MEV jäädvustatud viimase 24 tunni jooksul.
Skip'i ProtoRev moodul pöördub @osmosiszone ahelatevahelisesse varahoidlasse.
Kujutage ette, kui karuturg on läbi ja $ ATOM / $ OSMO hinnatakse soodsamalt 😎 pic.twitter.com/Hrb3ftCJb7
— keiser Osmo🧪 (@Flowslikeosmo) Märtsil 17, 2023
Rakenduse MEV kaitse
Oma eelmises MEV-i aruandes arutasin, et MEV-kaitse näol oli kaks erinevat leeri: need, kes üritavad konsensus- või protokollikihile järele jõuda, ja need, kes üritavad seda rakenduskihil minimeerida või täielikult likvideerida. Alates viimase aruande avaldamisest on minu tähelepanu köitnud kaks kandideerimisteadet.
Esimene rakendus, mis mulle silma jäi, on Kolibrio, esimene BEV (Broadcaster Extractable Value) relee. Lubades tehingute edastajatel (mõtleme sõlmede pakkujatel, rahakottidel, sildadel ja isegi tulevikus Dappidel ja protokollidel) omada oma tellimusvoogu, loovad nad selle ja teenivad rahaks. Liiga üksikasjadesse laskumata kontrollib Kolibrio BEV Relay iga tehingut potentsiaalse MEV-kasumi osas, enne kui need ilmuvad avalikus mempoolis. MEV-kasumi korral hilineb tehing umbes ploki võrra, samal ajal kui tehing kaevandatakse privaatselt MEV-paketina.
Loodan, et see uut tüüpi relee võimaldab MEV-i kasumi ümberjaotamist ja edendab MEV-i demokratiseerumistrendi. Need, kes on huvitatud sellest, kuidas see põhjalikumalt toimib, on nende jaoks dokumentatsioon teeb päris head tööd, selgitades, mis missioon on.
Teine rakendus, mis minu arvates oli üsna huvitav ja ebatraditsiooniline, on Propelleripead. Kuigi neil on väga vähe avalikku teavet selle kohta, kuidas nende Stabiilsushoidjad täpselt töötavad, on nende kasutuselevõtu ZKSyncis on kindlasti tähelepanuväärne. Lisaks on midagi, mida ma pole seni plokiahela ruumis või mis tahes alternatiivsetes varades varem näinud, on võimalus investeerima MEV robotites. Ma arvasin, et see oli üsna ainulaadne (mitte finantsnõuanne). Ootan huviga, et PropellerHeads avaldaks rohkem teavet selle kohta, kuidas nende hoidjad täpselt töötavad, ideaalis lähitulevikus.
Muud mitmesugused MEV-üritused
Hiljutised Flashbotid avaldamine väidab, et ülioluline pole mitte ainult tehnoloogiline detsentraliseerimine, vaid ka geograafiline detsentraliseerimine, et vältida eelarvamusi ühe piirkonna või selle reguleerimise vastu ja luua tõeliselt globaalne süsteem. Kuigi see pole MEV-i arutelus nii kohaldatav, on sellele viidatud põnevas uurimistöös MEV Ethereumi poliitika analüüsi kohta. Mikolaj Barczentewicz väidab, et kui osariigid hakkaksid lõpuks MEV-i valijate otsijatele ebaseaduslikuks kuulutama või looma ebasoovitavat poliitikat, siis leebemad jurisdiktsioonid võtaksid need mängijad endasse, vähendades seega geograafilist detsentraliseerimist. Sellest hoolimata tuleb täpselt aru saada, millised MEV-vormid on seaduslikud või mitte (sest mõnel on isegi Kasu kasutajatele), on esimene samm.
Veel üks põnev trend MEV-ruumis on vallikraavi arbitraažitehingud võrreldes teiste MEV-tüüpidega. Ühes hiljutises aru EigenPhi poolt kirjeldatakse, et arbitraažimängud moodustavad peaaegu poole (47.5%) MEV-tehingutest, olles samas ka kõige sagedasemad (63.8%) võimalused. Kindlasti eeldatakse, et arbitraaž jääb MEV-i domineerivaks vormiks ja seda õigustatult, kuna paljud DeFi-protokollid sõltuvad selle toimimisest. Arbitraaž tekitab siiski mõningaid tsentraliseerimisprobleeme, eriti Ethereumi puhul. Ethereumi kümme parimat arbitraažirobot moodustasid 51.3% MEV-i kasumiosast, samas kui BNB-keti tervitatavam ja tõenäoliselt vähem läbistatud keskkond võimaldas kümne parima roboti jaoks moodustada ainult 25% MEV-i kasumiosast. Kuna BNB kett jätkab oma DeFi positsioneerimise edenemist ja kasvatamist, eeldan, et MEV-i konkurents kasvab seal märkimisväärselt.
MEV tehingute pühamu
Viimasel ajal on olnud mõned MEV-esinemised, mida tasub ka vaadata, et mõista, kuidas professionaalsed robotid mängivad, ja mõista, kuidas saate end kõige paremini kaitsta. Just eelmisel nädalal, Silicon Valley Banki kokkuvarisemise ajal, langes USDC veidi lahti, tekitades kogu DeFi kogukonnas hirme. Samal ajal kui kasutajad põgenesid turvalisuse poole teistes stabiilsetes müntides, kahjuks üks kasutaja ta tapeti oma vahetuse ajal – kauples 2.08 miljoni dollariga 3CRV-ga, et saada 0.05 dollarit USDT, mis on täiesti kohutav stsenaarium. Õnnelik MEV-bot maksis sel juhul 45 dollarit gaasi ja 39 2.045 dollarit altkäemaksu, saades kasumiks XNUMX miljonit dollarit.
Sellest on mitmeid õppetunde. Esiteks pidi kasutaja oma tehinguga valvsam olema. On selge, et libisemist ei määratud ja kasutaja ei teadnud, et ta oleks võinud lihtsalt 3% libisemisega oma 6CRV märgi USDT-ks vahetada. Teiseks oli Kyber Networki koondajas Uniswap V2 kogum, selge punane lipp. Kolmandaks, miks rohkem MEV roboteid seda ei rünnanud? Mõnikord on turu tõhusus (või antud juhul ebatõhusus) imeline vaadata.
Veel üks lahe MEV-mäng, mida tahaksin jagada, on see, kui arb bot vahele jäi 56 tehingut ühes plokis! Ma ei tea, mida sellest täpselt teha, aga sellest hoolimata on seda päris lahe vaadata ja analüüsida. Lõpuks siin on kaasaegse ajaloo kõige tulusam MEV-näidend – põnev on seda näha lihtsas MEV-kaubanduses.
Final Thoughts
Nagu oleme näinud, on peaaegu igal nädalal MEV-ruumis uskumatuid uuendusi. Loodan, et see lühike kirjutis näitas teile mõningaid suundumusi, arutelusid ja märkimisväärseid uudiseid, mis juhtuvad meie silme all. Mõned lahtised küsimused, millel ma isiklikult silma peal hoian, on see, kuidas plokkide ehitajad jätkavad funktsionaalsuse suurenemist, mempoolide areng ja kuidas erinevad MEV-võimalused DeFi, erikettide ja nende derivaatide uute variatsioonidega jõuavad. Lõpuks on MEV-i kaotamise, silumise või demokratiseerimise suundumus sama tugev kui kunagi varem ja ma eeldan, et see kasvab ainult siis, kui tööstus hakkab huvi tundma.
Minu eesmärk on teadvustada oma kaasfinantsteenuse kasutajaid nendest välismõjudest ja tagada, et kogukond teaks mõningaid kujunevaid strateegiaid, tööriistu ja protokolle, et vältida hirmutavat ja hullemat tulevikku näljaste arbitraažirobotidega. Loodan, et pärast selle lugemist tegin täpselt seda.
- SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
- Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- Allikas: Platoni andmete luure: PlatoData.io