USD/JPY: la liquidación del mercado de bonos y el comercio del dólar rey aún no ha terminado – MarketPulse

• Las apuestas de los operadores de futuros de bonos (interés abierto) alcanzaron niveles récord; Las apuestas exigen un aumento en la reunión del 1 de noviembre
• Las solicitudes de desempleo en EE.UU. aumentan, pero aún se mantienen en niveles históricamente bajos
• Daly de la Fed señaló que pueden mantener las tasas estables si la mano de obra y los precios siguen enfriándose

El dólar se está debilitando y las acciones están ligeramente a la baja a medida que emerge la calma en el mercado de bonos.​ Wall Street sigue viendo mucha fortaleza en el mercado laboral. El índice S&P 500 pasó a ser negativo después de que las solicitudes semanales de desempleo fueran ligeramente inferiores a lo esperado. El riesgo de tasas más altas persiste, ya que se suponía que se produciría una desaceleración del mercado laboral antes de la temporada de contratación navideña. El repunte del dólar se está tomando un respiro antes de las NFP del viernes, a medida que emerge una modesta debilidad generalizada.

El posicionamiento antes del informe NFP de mañana probablemente será limitado dado que parece que la mayoría de los principales indicadores sugieren que el crecimiento del empleo se mantendrá saludable, lo que debería mantener fuerte la ola de ventas en el mercado de bonos. Es probable que se espere una cifra importante, dado que solo vimos un error en la nómina privada de ADP.​ Con el tiempo, el creciente coste del capital favorecerá un debilitamiento del mercado laboral, pero no parece que eso se refleje en el informe de mañana.

Mientras las empresas se preparan para mostrar sus libros a los inversores la próxima semana, en el ritual trimestral conocido como temporada de resultados, los operadores quieren saber si los resultados del tercer trimestre son tan buenos como los de la primera mitad del año. Los bancos publicarán sus resultados a finales de la próxima semana y parece que muchos esperan que las finanzas destaquen a un consumidor mucho más débil dada la creciente morosidad y el agotamiento del exceso de ahorro.​ El pesimismo para el consumidor no desaparecerá pronto y probablemente esa sea la razón por la que las acciones se están vendiendo hoy.​ ​ ​ ​

Datos de Estados Unidos

La última lectura del mercado laboral antes del informe NFP proporcionó otro recordatorio de que el mercado laboral sigue siendo fuerte.​ Las solicitudes de beneficios por desempleo de los trabajadores se mantuvieron estables en 205,000 en la semana que finalizó el 30 de septiembre^th.​ Las huelgas de la UAW aún no tienen un impacto real en los datos, ya que Michigan solo recibió 1,282 solicitudes, Ohio tuvo 1,422 y Missouri solo 532. ​ ​ ​ ​

El informe Challenger, Gray & Christmas mostró que los recortes de empleo planificados cayeron de un ritmo interanual del 266% en agosto al 58%.​ ​ Las empresas anunciaron planes para cubrir más de 590,000 puestos de trabajo el mes pasado, un 55% más que hace un año.

El dólar estadounidense está más débil en todos los ámbitos a medida que los operadores de divisas reducen sus posiciones antes de un informe de empleo clave. El comercio de mayor valor durante más tiempo se ha descontado en gran medida en función del dólar frente a todos sus principales socios comerciales.​ Los datos de la CFTC muestran que los fondos apalancados han aumentado las apuestas en contratos de futuros en dólares a los mejores niveles desde junio. A menos que veamos que el crecimiento del empleo en Estados Unidos caiga por debajo de 100,000, el comercio del dólar rey podría mantenerse por un tiempo más.

Gráfico USD/JPY de 15 minutos

Si el mercado laboral se debilita, el USD/JPY podría alcanzar los mínimos registrados el 3 de octubre. Un informe interesante sobre el mercado laboral podría hacer que los precios regresen por encima del nivel de 149.

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