Semana por delante: alivio de bienvenida

Sello de tiempo: 24 de junio de 2022 9:14 p.m.
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¿Más turbulencias por delante?

Los mercados financieros disfrutaron de un pequeño respiro la semana pasada luego de una serie de anuncios del banco central la semana anterior. La próxima semana, el foco seguirá estando en los responsables políticos, y muchos aparecerán en el Foro del BCE sobre banca central en Portugal.

Las recesiones han pasado de ser una consecuencia potencial de la alta inflación y el rápido endurecimiento monetario a un escenario cada vez más probable. Los bancos centrales están retrocediendo cada vez menos contra un período de crecimiento negativo, y el presidente de la Fed, Powell, reconoció la semana pasada que es "ciertamente una posibilidad".

Los inversores están buscando cualquier indicación de que la inflación haya alcanzado su punto máximo y se encuentre en un camino rápido y sostenible a la baja, lo que permitirá a los bancos centrales quitar el pie del acelerador y evitar demasiado daño a la economía. Es posible que tengamos que esperar un poco más todavía.

comentario de la Reserva Federal continúa dominando

¿El BCE se dirige a un despegue de gran tamaño?

¿Boris en problemas?


US

Wall Street continuará enfocándose en la fortaleza del consumidor de EE. UU. y prestará mucha atención a los datos de ingresos/gastos personales, otro conjunto de lecturas de inflación y algunas ganancias corporativas clave de los principales minoristas. Se espera que una ira de indicadores económicos confirme la tendencia de debilitamiento de la actividad empresarial. Se espera que la confianza del consumidor de EE. UU. registre un fuerte descenso, ya que los ingresos personales luchan por mantenerse al día con la inflación. Las ganancias de Nike, H&M, Bed Bath & Beyond y Wall Greens podrían brindar más información sobre qué tan pronunciada es la desaceleración que estamos viendo en el gasto de los consumidores.     

Los observadores de la Fed recibirán más comentarios del presidente Powell cuando asista al Foro del BCE sobre banca central. Daly, Mester y Bullard de la Fed también tienen apariciones programadas.   

El presidente Biden también asistirá a la cumbre del G-7, que podría contener nuevas medidas destinadas a aliviar la crisis alimentaria y energética mundial.       

EU

Una semana ajetreada para Christine Lagarde mientras da la bienvenida a sus pares al Foro del BCE sobre Banca Central en Portugal. La presidenta Lagarde hará apariciones a lo largo de la semana y los comerciantes sin duda se aferrarán a cada una de sus palabras.

Los datos de inflación flash del viernes son otro punto destacado. Los comerciantes ya están valorando un aumento de 25 puntos básicos en julio y luego al menos un par de 50 puntos básicos a partir de entonces. Claramente hay espacio para más después de un comienzo tardío por parte del BCE y los datos de inflación de junio podrían ser el catalizador para un despegue de gran tamaño el próximo mes. 

El enfrentamiento del gas con Rusia no se está aliviando, aumentando la posibilidad de racionamiento este invierno mientras el bloque lucha por reponer las reservas.

UK

La aparición del gobernador del BoE, Andrew Bailey, en el Foro del BCE el miércoles, junto con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, es claramente lo más destacado. El BoE se ha mostrado reacio a aumentar el tamaño de sus aumentos de tasas por temor a profundizar la recesión económica. Pero con más y más bancos centrales moviéndose en esa dirección, el MPC podría verse tentado pronto. Quizás Bailey deje caer esas pistas el miércoles.

Los datos son principalmente de nivel dos y tres, destacando el PIB revisado y el PMI manufacturero. La presión está aumentando sobre Boris Johnson después de la doble derrota de los conservadores en las elecciones parciales y la renuncia del presidente del Partido Conservador, Oliver Dowden.

Rusia

Hay varias publicaciones de datos la próxima semana que pueden arrojar algo de luz sobre cómo se mantiene la economía en el contexto de las severas sanciones occidentales y los cambios importantes en las tasas de interés y la moneda. Se espera que el desempleo aumente al 4.5% desde el 4% de mayo, y las ventas minoristas caigan un 5.5% al ​​mismo tiempo. También se espera que los salarios reales hayan caído un 6% interanual.

Sin duda, el Kremlin se centrará en los acontecimientos de los Alpes bávaros y Madrid la próxima semana, con la invasión de Ucrania por parte de Rusia a la cabeza de la agenda de las cumbres del G7 y la OTAN.

Sudáfrica

Solo los datos de nivel dos y tres la próxima semana, con la inflación PPI probablemente lo más destacado a medida que la SARB compite para controlar la inflación. 

Turquía

El CBRT sigue comprometido con su experimento de política monetaria sin importar el costo. Mantuvo las tasas de interés sin cambios en 14% el jueves a pesar de que la inflación se ubica en 73.5%. La próxima semana ofrece principalmente datos de nivel dos y tres, incluido el PMI manufacturero y los precios minoristas del viernes. 

Suiza

El presidente del SNB, Thomas Jordan, sugirió esta semana que los datos de inflación destacan la necesidad de endurecer aún más la política monetaria después de la sorpresiva subida de 50 puntos básicos de la semana pasada. Dijo que no está claro cuándo sería eso, por lo que los comerciantes estarán alerta en todas las reuniones futuras. Teniendo en cuenta el historial de sorpresas del SNB, no podemos ignorar la posibilidad de un alza entre reuniones. Las ventas minoristas y el PMI manufacturero también estarán disponibles la próxima semana.

China

China publica las ganancias industriales el lunes, pero la mayor atención se centrará en los PMI oficiales el jueves y los PMI de Caixin el viernes. Los datos deberían mostrar un repunte tanto en la fabricación como en los servicios tras las reaperturas de Shanghái y Pekín. Cifras más débiles provocarán temores de desaceleración y provocarán la venta de acciones de China.

India

La balanza de pagos y los PMI de India del viernes tienen riesgos a la baja gracias a la prohibición de exportación de trigo, las sequías, el estrés en el sector eléctrico y la debilidad de la rupia. Eso podría provocar más ventas de INR y permanecer cerca de mínimos históricos esta semana a pesar de que la fortaleza del dólar estadounidense se desvanece a nivel internacional.

Australia 

Las ventas minoristas australianas del miércoles tienen riesgos a la baja que podrían generar temores de desaceleración. Eso podría causar una debilidad a corto plazo en el dólar australiano. De lo contrario, las acciones locales continúan siguiendo los mercados de EE. UU., aunque si la debilidad de los precios de los recursos persiste la próxima semana, eso podría comenzar a pesar sobre las acciones locales.

El dólar australiano tiene riesgo a la baja ya que termina en mínimos semanales. Sus movimientos continúan reflejando su papel como indicador del sentimiento de los inversores globales por parte de los comerciantes.

Nueva Zelanda

Nueva Zelanda publica la confianza empresarial de ANZ el jueves y la confianza del consumidor de ANZ el viernes. Ambos tienen riesgos a la baja a medida que aumentan las tasas de interés y los aumentos en el costo de vida continúan afectando, y los datos débiles podrían estimular la venta de acciones locales.

Los malos números también podrían pesar sobre el dólar de Nueva Zelanda, que al igual que el dólar australiano, está terminando la semana cerca de los mínimos recientes. Al igual que el AUD, la dirección general del NZD continúa dictada por los cambios en el sentimiento de riesgo/recesión entre los inversores internacionales.

Japón

Las ventas minoristas de Japón deberían mejorar el miércoles a medida que continúa su fase de reapertura, y la producción industrial el jueves debería beneficiarse de un yen más débil. Sin embargo, la dirección del Nikkei 225 se ha correlacionado mucho con el Nasdaq últimamente y eso podría continuar. La encuesta Tankan del viernes puede causar cierta volatilidad a corto plazo.

El USD/JPY sigue siendo muy volátil y totalmente correlacionado con el diferencial de tipos de interés de EE. UU./Japón. Es posible que todavía estemos muy lejos de la intervención del Banco de Japón.

Singapur

El PPI de Singapur debería permanecer cerca del 30 % interanual la próxima semana, pero parece estar mayormente descontado en el mercado. Las preocupaciones por la desaceleración, que reflejan la situación en China y EE. UU., seguirán pesando sobre las acciones locales. Las lecturas de inflación de esta semana parecen haber eliminado el riesgo inmediato de la política de ajuste del MAS antes de su reunión programada para octubre.

Calendario Económico

Sábado, junio 25

Eventos económicos

El gobierno de España celebra una reunión extraordinaria del gabinete para abordar las preocupaciones sobre la inflación

Domingo, junio 26

Eventos económicos

El evento de dos días de la cumbre del G-7 se lleva a cabo en los Alpes bávaros

Lunes, 27 de Junio

Datos económicos / Eventos

Bienes duraderos de EE. UU.

Foro del BCE sobre Banca Central; los oradores incluyen al presidente del BCE, Lagarde, al presidente de la Fed, Powell, al gobernador del BOE, Bailey

El canciller británico Sunak responde a las preguntas de los parlamentarios

Comercio de México

Beneficios industriales de China

Índice líder de Japón

Martes, junio 28

Datos económicos / Eventos

Inventarios mayoristas de EE. UU., confianza del consumidor del Conference Board de EE. UU.

México reservas internacionales, desempleo

Elecciones primarias en los estados estadounidenses de Colorado, Illinois, Nueva York, Utah, Mississippi, Carolina del Sur, Oklahoma y Nebraska.

Habla el vicegobernador Cunliffe del BOE

Daly de la Fed habla con el economista jefe de LinkedIn

Miércoles, junio 29

Datos económicos / Eventos

PIB del primer trimestre de EE. UU. (tercera lectura)

Cumbre de la OTAN

Mester de la Fed habla en un panel en el Foro del BCE

Bullard de la Fed habla en un evento de desarrollo comunitario virtual

IPC de Alemania 

Desempleo en Rusia

Ventas minoristas en Australia

Tailandia utilización de la capacidad, índice de producción

Producción industrial de Rusia

Confianza económica de la eurozona, confianza del consumidor

Ventas minoristas de Japón, índice de confianza del consumidor

Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA

Jueves, junio 30

Datos económicos / Eventos

Datos de ingresos y gastos personales de EE. UU., lecturas de PCE, solicitudes iniciales de desempleo

IPC de Francia

PIB del Reino Unido

PIB de la República Checa

Decisión sobre tipos de interés del banco central de Suecia (Riksbank): se espera que suba los tipos 50 puntos básicos hasta el 0.75 %

Comercio de Sudáfrica

Comercio de Tailandia

Eurozona y desempleo alemán

Australia ofertas de trabajo

Japón producción industrial, construcción de viviendas

Tailandia BoP

PMI de China

Déficit fiscal de India, ocho industrias de infraestructura

Confianza empresarial de Nueva Zelanda, perspectivas de actividad

Oferta monetaria de Singapur

Viernes, Julio 1

Datos económicos / Eventos

Gasto en construcción de EE. UU., ISM Manufacturero, ventas de vehículos ligeros

Susan Collins asume como presidenta de la Reserva Federal de Boston

IPC de la zona euro, PMI manufacturero

IPC de Polonia

PMI manufacturero de la zona euro

PMI manufacturero de Alemania

PMI manufacturero del Reino Unido

PMI manufacturero de Australia

PMI manufacturero de Tailandia

PMI manufacturero de India

Permisos de construcción de Nueva Zelanda, precios de la vivienda, confianza del consumidor

Precios de la vivienda en Australia, índice de materias primas

Precios de las viviendas en Singapur

Tailandia contratos a plazo, reservas de divisas

Ventas de vehículos en Japón, IPC de Tokio, desempleo, PMI

PMI de fabricación de China Caixin

PIB de Rusia

Actualizaciones de calificación soberana

Francia (S&P)

Finlandia (S&P)

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