Por qué los comerciantes de dólares deberían preocuparse por las ganancias bancarias de EE. UU.

Varios bancos importantes de EE. UU. informarán sus ganancias el viernes. Junto con Delta Airlines y UnitedHealth, este es el comienzo no oficial de la temporada de ganancias. Las ganancias corporativas son parte integral de la economía, por lo que, naturalmente, la temporada de ganancias tiene un efecto en el mercado de divisas.

Pero dado lo que ha estado sucediendo en términos de política de los bancos centrales en el mundo, las ganancias de los bancos podrían ser particularmente relevantes para las divisas esta vez. EE. UU. es un caso especial, porque durante el último año, la Reserva Federal subió las tasas al ritmo más rápido desde principios de los 80. Ha habido todo tipo de impactos económicos, pero los bancos en particular son sensibles a lo que hace el banco central. Lo que significa que podríamos obtener una comprensión anticipada de los impactos de la política de la Fed en la moneda al examinar los informes de los principales bancos de EE. UU.

Qué buscar

Por lo general, a medida que aumentan las tasas de interés, aumentan los ingresos de los bancos. Esto se debe a que los bancos ganan dinero cobrando intereses. Pero, si las tasas de interés suben demasiado o demasiado rápido, la economía puede verse afectada. Lo que significa que las personas pueden perder sus trabajos, o las empresas pueden quebrar, y luego es posible que los préstamos no se paguen.

Estas son "pérdidas de préstamo"; y los bancos normalmente toman provisiones antes de un período esperado de incertidumbre económica. Esto se produce a expensas de informar menores ingresos, por lo que los bancos dudan en hacerlo. Las provisiones, por lo tanto, aumentan solo cuando un banco está realmente preocupado de que la economía no vaya tan bien. Entonces, si los principales bancos están aumentando las provisiones en general, es una señal de que los bancos están apostando a que habrá una recesión en el futuro cercano.

Las primeras señales de alerta

Antes de que alguien no pueda pagar sus préstamos, por lo general se atrasa en sus pagos. Esto se llama "delincuencia". La "tasa de morosidad de los préstamos" mide qué porcentaje del total de los préstamos que tiene el banco están experimentando retrasos en los pagos. Si las personas tienen dificultades para llegar a fin de mes, lo que es una señal de que la demanda de los consumidores se está debilitando, se atrasarán en los pagos de los préstamos, lo que se reflejará en un aumento de las tasas de morosidad en los principales bancos.

Esos préstamos que no están recibiendo pagos se denominan "préstamos morosos" o NPL. La tasa de morosidad es otra forma de medir si los clientes del banco se enfrentan a dificultades. Si los bancos ven aumentar su índice de mora, comenzarán a aumentar las provisiones. Ambos son una señal de que la economía está en problemas, incluso si las cifras de empleo siguen siendo saludables o los consumidores siguen gastando.

¿Donde está el dinero?

Hablando de gastos, el CEO de JPMorgan ha señalado un fenómeno que podría explicar por qué la economía estadounidense se ha mantenido resistente frente a la alta inflación. Durante la pandemia, los estadounidenses pudieron aumentar sus ahorros personales. Pero a medida que subieron los precios, esos ahorros se fueron agotando progresivamente. Esto se mide en el total de depósitos que tienen los bancos. Al ritmo actual de agotamiento, se espera que el aumento de depósitos visto por la pandemia se agote en octubre, lo que implica que la demanda de los consumidores podría recibir otro golpe.

Por último, está el tema de las tarjetas de crédito. Si los consumidores sienten la presión de los costos más altos, a menudo recurren al uso de tarjetas de crédito para llegar a fin de mes. Los bancos informan rutinariamente los saldos promedio de las tarjetas de crédito, ya que en tiempos económicos buenos, ganan dinero con los préstamos más altos de los consumidores. Sin embargo, si la situación económica empeora, eso podría implicar mayores pérdidas para el banco, si las personas no pueden pagar su deuda de tarjetas de crédito.

Dada la combinación de morosidad creciente, mayores provisiones y creciente deuda de tarjetas de crédito, todo podría apuntar a una situación económica en deterioro. Por otro lado, si los bancos reportan una mejora en la situación de sus clientes, podría generar un mayor optimismo para el mercado.

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