Russell 2000 Técnico: Los más débiles pueden volver a debilitarse – MarketPulse

• Russell 2000 ha protagonizado una importante ruptura bajista desde su rango de soporte del “Triángulo simétrico” vigente desde junio/septiembre de 2022, que también coincidió con las principales áreas de mínimos actuales del Nasdaq 100 y S&P 500 formadas el año pasado.
• Un posible aumento adicional en el diferencial ajustado por opciones del índice ICE BofA US High Yield puede desencadenar una mayor presión a la baja en el Russell 2000.
• Observe la resistencia clave a corto plazo en 1,715.

Este es un análisis de seguimiento de nuestro informe anterior, “Russell 2000 Technical: El más débil entre los principales índices bursátiles de EE. UU.” publicado el 14 de septiembre de 2023. Haga clic en esta página para un resumen.

La Índice US Russ 2000 (un indicador de los futuros del Russell 2000) de hecho ha bajado poco a poco y ha protagonizado una importante ruptura bajista por debajo de una configuración de rango de “Triángulo simétrico” de cuatro meses vigente desde el mínimo de junio de 2022 de 1,1640 en la semana del 9 de octubre de 2023.

Su rendimiento en lo que va del año 2023 al cierre de la sesión estadounidense de ayer (24 de octubre) registra una pérdida del -4.64%, lo que claramente ha tenido un rendimiento inferior al de otros índices bursátiles de referencia de EE. UU.; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) durante un período similar.

El Russell 2000 de pequeña capitalización se considera un mejor indicador de la economía estadounidense, ya que sus componentes obtienen cerca del 80% de sus ingresos de los EE.UU. y aproximadamente el 40% del índice Russell 2000 no es rentable. Por lo tanto, estas “empresas zombis” con calificaciones crediticias más bajas probablemente dependan de un nivel relativamente alto de deuda para mantener sus operaciones comerciales.

El reciente aumento significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a más largo plazo, donde el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años, ha sondeado el nivel psicológico del 5% a principios de esta semana sin signos claros de una condición de agotamiento alcista aún por verse.

Esté atento a un posible repunte al alza en el diferencial de crédito de los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU.

El diferencial de crédito de los bonos corporativos de alto rendimiento rezagado, como lo indica el diferencial ajustado por opciones del índice ICE BofA US High Yield Index, finalmente subió en la última semana a un máximo de cinco meses de 4.51 el lunes 23 de octubre debido a un aumento persistente. movimiento del rendimiento del Tesoro a 10 años de EE.UU. Además, la condición de liquidez en EE.UU. ha comenzado a endurecerse, como se ve en el reciente movimiento del subíndice de apalancamiento de las condiciones financieras nacionales de la Reserva Federal de Chicago, que ha dado forma a un “mínimo más alto” en (ver figura 1).

Fig 1: Spread ajustado por opciones del índice ICE BofA US High Yield con condiciones de liquidez de EE. UU. al 23 de octubre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Estas macroobservaciones clave sugieren un entorno de mayor costo de financiamiento para las corporaciones estadounidenses con calificaciones crediticias más bajas, lo que a su vez conduce a un menor crecimiento de las ganancias y una orientación que probablemente ejerza una mayor presión a la baja sobre el Russell 2000 en el cuarto trimestre, lo que a su vez aumenta las probabilidades de una recesión en Estados Unidos a principios de 4.

Oscilando dentro de un canal descendente de mediano plazo

Fig. 2: Tendencia principal del Russ 2000 de EE. UU. al 25 de octubre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Fig. 3: Tendencias a corto y medio plazo del Russ 2000 de EE. UU. al 25 de octubre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Desde su ruptura bajista desde su principal “Triángulo simétrico” a principios de octubre de 2023, las acciones de los precios del índice Russ 2000 de EE. UU. todavía están evolucionando dentro de una fase de tendencia bajista a mediano plazo.

Además, el impulso bajista permanece intacto, como lo muestra el indicador de impulso RSI de 4 horas, que acaba de provocar una reacción bajista frente a su resistencia paralela en el nivel 40 y no ha alcanzado su región de sobreventa (por debajo de 30).

Observe la resistencia fundamental clave a corto plazo de 1,715 (también el promedio móvil de 20 días con pendiente descendente) para ver una posible extensión de la actual secuencia impulsiva descendente hacia los próximos soportes intermedios en 1,640 y 1,600.

Sin embargo, una liquidación por encima de 1,715 anula el tono bajista para ver la próxima resistencia intermedia llegando a 1,790 (también, el promedio móvil de 50 días).

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