Valoración de empresas emergentes de Web3: métricas clave para fundadores

Valoración de empresas emergentes de Web3: métricas clave para fundadores

Marca de tiempo: 15 de agosto de 2023 7:54 a.m.
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A la sombra del criptoinvierno de 2023, se está llevando a cabo una recalibración silenciosa de las valoraciones de inicio de web3. Los números que caen en picado pueden ser desalentadores, pero en cierto modo, es un alivio refrescante de la exuberancia irracional de los picos del mercado alcista a los que nos hemos acostumbrado. Pero el clima tormentoso ha expuesto una tendencia inquietante: un número alarmante de fundadores (y, de manera preocupante, algunos inversores) navegan estas aguas heladas con poca o ninguna comprensión de cómo evaluar el valor de las iniciativas web3 y criptográficas.

Depender en gran medida de los promedios de la industria o reflejar las valoraciones de tratos públicos en sectores análogos parece ser el modus operandi de facto. Es una solución improvisada que a menudo puede dar en el blanco, pero no es infalible. Los fundadores, armados con una comprensión granular de la mecánica de valoración, invariablemente llevan la delantera en las conversaciones con los inversores. Cuando conoce sus números de adentro hacia afuera, no solo está citando cifras, sino que está creando una narrativa convincente que puede influir en los términos a su favor.

¿Entonces, por qué es importante? Comprender el valor inherente de su puesta en marcha de Web3 trasciende los límites de una tabla de límites. Es la lente a través de la cual puede discernir las tendencias de tracción, medir la magnitud de su impacto y trazar una trayectoria en un ecosistema que se encuentra en un estado de cambio constante.

Con este imperativo en mente, estamos lanzando una serie destinada directamente a desmitificar el arte (y la ciencia) de la valoración de empresas emergentes de web3 para la recaudación de fondos. Hoy, comencemos con una exploración de las métricas de valoración fundamentales, dilucidadas con ejemplos del mundo real para mayor claridad.

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Métricas de valoración de DeFi

Métricas de valoración de DeFi

1. Valor total bloqueado (TVL):

TVL indica el valor de los criptoactivos depositados en un protocolo DeFi.

Impacto en la valoración: Un indicador directo de la confianza que los usuarios tienen en su protocolo. Un TVL más alto sugiere que más usuarios están depositando sus activos, lo que indica una creencia en la utilidad y seguridad de la plataforma.

Ejemplo: Aave, un protocolo de préstamo descentralizado, ha mostrado consistentemente un TVL alto, lo que indica una confianza significativa del usuario y un compromiso activo.

2. Carteras activas:

Análogo a DAU y MAU en sistemas tradicionales.

Impacto en la valoración: Refleja el compromiso y la actividad del usuario. Los números constantemente altos son un signo de una base de usuarios fija, mientras que las fluctuaciones pueden indicar lo contrario.

Ejemplo: El crecimiento explosivo de Uniswap se reflejó en sus crecientes billeteras activas diarias y mensuales, que muestran la actividad y la adopción reales de los usuarios.

3. Número de Integraciones:

Mide la adaptabilidad de la aplicación DeFi con otras plataformas.

Impacto en la valoración: Indica qué tan bien se relaciona su plataforma con otras. Cuantas más integraciones, especialmente con jugadores destacados, más utilidad y alcance tendrá tu proyecto.

Ejemplo: Chainlink, con sus oráculos integrados en múltiples proyectos DeFi, es un ejemplo excelente. Cada nueva integración no solo amplió su alcance de servicio, sino que también invariablemente aumentó su valoración en sucesivas rondas de financiación.

4. Volumen de transacciones por usuario:

Esta métrica evalúa el volumen promedio de transacciones iniciadas por cada usuario en una plataforma DeFi durante un período específico.

Impacto en la valoración: Los altos volúmenes de transacciones por usuario indican un fuerte compromiso del usuario y confianza en la plataforma. Puede significar que los usuarios están realizando actividades financieras sustanciales, lo que sugiere que la plataforma ofrece valor y utilidad a su base de usuarios. Un mayor volumen de transacciones por usuario también puede indicar la eficiencia de la plataforma para abordar las necesidades y preferencias específicas de sus usuarios, lo que hace que la plataforma sea más atractiva para los inversores potenciales.

Ejemplo: Uniswap, un intercambio descentralizado, experimentó un aumento en su valoración a medida que crecía el volumen promedio de transacciones por usuario. Este crecimiento señaló tanto una base de usuarios leales como una mayor confianza en la capacidad de la plataforma para manejar grandes transacciones de manera segura.

Métricas de valoración de capa 1 y capa 2

Métricas de valoración de capa 1 y capa 2

1. Actividad del desarrollador:

La cantidad de desarrolladores y aplicaciones es un reflejo de la popularidad del protocolo entre los desarrolladores.

Impacto en la valoración: Una comunidad de desarrolladores activa es a menudo un signo de innovación continua, mantenimiento y vitalidad de un proyecto. A los inversores les encantan las plataformas que evolucionan continuamente.

Ejemplo: Ethereum, a pesar de la competencia, sigue siendo invaluable en parte debido a su bulliciosa comunidad de desarrolladores. Su constante actividad de desarrollo ha sido un imán para las inversiones institucionales.

2. Número de integraciones

Esto mide el grado en que la solución de Capa 1 o Capa 2 es adoptada e integrada con dApps, otros proyectos de blockchain e interfaces.

Impacto en la valoración: Una gran cantidad de integraciones indica que la solución de Capa 1 o Capa 2 se considera confiable, escalable y fácil de usar. También demuestra que la capa es lo suficientemente versátil como para adaptarse a varias funcionalidades y casos de uso de dApp. Cuantas más integraciones, especialmente con proyectos de alto perfil o aquellos que tienen bases de usuarios sustanciales, mayor será la utilidad, la adopción y la demanda más generalizadas de su solución.

Ejemplo: Las amplias integraciones de Chainlink en los proyectos DeFi mejoraron su valoración en cada ronda de financiación posterior.

3. Número de billeteras activas:

Indica compromiso del usuario y confianza en el protocolo.

Impacto en la valoración: Es un reflejo directo de la confianza del usuario y la tasa de adopción. Un número cada vez mayor apunta a un crecimiento sólido.

Ejemplo: El año pasado Solana, con sus billeteras activas en crecimiento, señaló a los inversores una comunidad creciente y la confianza de los usuarios en el potencial de la plataforma. En otro ejemplo, el aumento de billeteras activas para Binance Smart Chain a principios de 2021 mostró su rápida tasa de adopción, que se reflejó en el valor de su token y la valoración general de la plataforma.

4. Número total y tamaño de las transacciones:

Ofrece información sobre la utilidad y la actividad de la red.

Impacto en la valoración: Demuestra actividad de la red, y un total creciente sugiere una mayor confianza y casos de uso en el protocolo de cadena de bloques.

Ejemplo: A pesar de ser relativamente nuevo, cuando Avalanche ingresó al mercado, experimentó un rápido aumento en la cantidad y el tamaño de las transacciones, lo que indica tanto la adopción como la utilización.

Métricas de valoración de juegos de Play to Earn (P2E)

Métricas de valoración de inicio de Play-to-Earn (P2E)

1. Número de jugadores activos:

Un reflejo directo de la popularidad del juego.

Impacto en la valoración: Refleja la popularidad del juego y el potencial de participación del usuario.

Ejemplo: Recuerde 2021, cuando Axie Infinity fue testigo de un aumento en los jugadores activos diarios, lo que indica su dominio emergente en el panorama P2E.

2. Volumen de transacciones por usuario:

Muestra el compromiso del jugador y el juego. diseño de fichas eficacia.

Impacto en la valoración: Mide la actividad monetaria de usuarios individuales, revelando el potencial de ingresos promedio de cada jugador.

Ejemplo: Un juego con un alto volumen de transacciones por usuario indica una fuerte actividad económica en el juego. Los juegos como Star Atlas, que se centran en las economías descentralizadas, podrían experimentar mayores volúmenes de transacciones por usuario, lo que aumentaría su valor percibido a los ojos de los inversores.

3. Número y calidad de las asociaciones gremiales:

Indica la integración y aceptación del juego dentro del ecosistema P2E más grande.

Ejemplo: Las asociaciones de Yield Guild Games con varias plataformas P2E no solo aumentan el número de jugadores, sino que también mejoran la credibilidad del juego en la comunidad.

Aspectos adicionales a tener en cuenta para la valoración de startups de web3

Análisis competitivo: Entiende dónde se encuentra tu startup en comparación con la competencia. Por ejemplo, SushiSwap, aunque es similar a Uniswap, se diferencia con características únicas y gobierno comunitario.

Seguridad de red: Los proyectos con medidas de seguridad robustas, como los oráculos descentralizados de Chainlink, naturalmente generan una mayor confianza y valoración.

Participación de la comunidad: Una comunidad proactiva puede aumentar significativamente el valor de un proyecto. Las propuestas de gobernanza de MakerDAO, dirigidas por la votación de la comunidad, son un ejemplo perfecto de participación comunitaria impactante.

En resumen:

Valorar una startup de Web3 no es una tarea que deba tomarse a la ligera, y tiene más matices de lo que muchos anticipan. Estas métricas, si bien son esenciales, son solo la punta del iceberg. El viaje de cada startup es único y, si bien las métricas guían el camino, las historias detrás de esos números son igualmente críticas.

At InnMind, estamos comprometidos a arrojar luz sobre las complejidades del mundo Web3. Esta publicación marca el comienzo de una serie que profundiza en el mundo de las valoraciones de Web3, brindando información que va más allá de la superficie. Pero nuestra biblioteca de contenido no se limita solo a valoraciones. De plantillas de plataforma de lanzamiento que han obtenido millones en fondos para estrategias de comercialización que han impulsado a las empresas emergentes a convertirse en líderes de la industria, InnMind es su tesoro de conocimientos y recursos.

Entonces, mientras navega por las desafiantes aguas del panorama Web3, recuerde que no está solo. Con cada obstáculo que encuentre, nuestro objetivo es equiparlo con el conocimiento y las herramientas para dar un salto más alto. Suscríbete a nuestra plataforma, profundiza en nuestra base de conocimientos, y demos forma juntos al futuro de Web3.

Estén atentos a nuestra próxima pieza de esta serie.

Y recuerda: el conocimiento no es solo poder; es el combustible para el viaje de su startup.

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