Bitcoin Trust Premium en escala de grises se recupera bruscamente: ¿podría volver a ser positivo?

Desde febrero, el principal fondo criptográfico de Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), se ha negociado con una prima negativa respecto a su valor liquidativo (NAV). GBTC, que ha sido el fondo criptográfico más grande disponible en el mercado que cotiza en bolsa, vio cómo su prima históricamente alta se desplomaba a medida que entraba en juego una nueva competencia. 

En el pasado, los inversores institucionales tenían que aceptar las altísimas tarifas de gestión de GBTC y los castigadores períodos de redención porque simplemente no había alternativas.

Pero ahora, cuando una oleada de nuevos fondos cotizados en bolsa de Bitcoin llega al mercado en Canadá, decenas de firmas de inversión están haciendo lo mismo al presentar los suyos en los Estados Unidos. 

Los tres ETF de Bitcoin disponibles en Canadá (Purpose, Evolve y CI Galaxy) ofrecen índices de gastos del 1%, 0.75% y 0.40% en comparación con el 2% de Grayscale. 

Según datos del sitio de análisis en cadena en Glassno, La prima de Grayscale Bitcoin Trust por NAV se hundió a -21.73% el 13 de mayo, su punto más bajo en la historia del fondo. Como referencia, GBTC cotizaba con una prima superior al 30% a principios de año. 

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Con la participación de los competidores canadienses en el mercado y los ETF estadounidenses a punto de aprobarse, las entradas institucionales se estaban agotando rápidamente, lo que dejaba la prima del fondo con un descuento enorme hasta ahora.

Bitcoin Trust Premium en escala de grises muestra signos de vida: ¿luz al final del túnel?

A principios de abril, escala de grises anunció sus planes para convertir la estructura de fondos de GBTC en un ETF con la esperanza de seguir siendo competitivo. La noticia hizo subir la prima, aunque temporalmente. 

Pero ahora, a medida que expiran los períodos de bloqueo de seis meses de Grayscale, la prima del fondo al valor liquidativo se ha disparado hasta el -3.87%.

De acuerdo con el cronograma de otorgamiento de derechos de GBTC, la mayoría de sus inversionistas institucionales tendrán sus vencimientos completos en julio. Esto permitiría a los inversores previamente bloqueados vender sus posiciones en consecuencia, aliviando al fondo de la reciente presión a la baja. 

Datos de Glassnode muestra que la última entrada significativa fue el 18 de enero por aproximadamente 16,243 BTC, aproximadamente $ 6 mil millones al precio de BTC en ese momento. 

Sin salidas significativas después de mediados de julio y una transformación de ETF en el horizonte, Grayscale Bitcoin Trust podría ver que su prima por NAV vuelva a ser positiva en un futuro próximo. 

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