El oro comienza 2024 con una nota prometedora en medio de persistentes apuestas a la reducción de tipos

El oro comienza 2024 con una nota prometedora en medio de persistentes apuestas a la reducción de tipos

Marca de tiempo: 2 de enero de 2024 9:33 a. M.
Nodo de origen: 3043243

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  • El precio del oro reduce algunas ganancias, pero se mantiene en la trayectoria alcista mientras persisten las apuestas de la Fed sobre un recorte de tipos.
  • Esta semana, los informes del NFP de EE.UU. y del PMI del ISM guiarán las acciones futuras en el ámbito cambiario.
  • El dólar estadounidense avanza aún más a la espera de datos económicos cruciales.

El precio del oro (XAU/USD) comienza el año 2024 con una nota prometedora, demostrando una base firme el martes en medio de perspectivas de una reducción de los tipos de interés. tasas de interés por la Reserva Federal (Fed) a partir de marzo. Los factores que están impulsando las esperanzas de un recorte de tipos son el progreso significativo en la inflación subyacente, que cae hacia el 2%, y la mejora de las condiciones del mercado laboral debido a las restricciones. la política monetaria postura. El metal precioso se enfrenta a una liquidación marginal a medida que el dólar estadounidense sigue avanzando. El índice USD ha actualizado su máximo semanal hasta cerca de 102.00 y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han subido hasta cerca del 3.96%.

Esta semana, los inversores deberían prepararse para la pura volatilidad a medida que diversas economías indicadores están alineados para su liberación. El PMI manufacturero del ISM, los datos de ofertas de empleo de JOLTS y las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de política monetaria de diciembre serán seguidos por el PMI de servicios y el Nóminas no agrícolas (PFN) informe. Es poco probable que los participantes del mercado cambien una postura bajista más amplia para los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro en medio de expectativas cada vez más profundas de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal.

Daily Digest Market Movers: El precio del oro cae a medida que el dólar estadounidense registra un nuevo máximo semanal

  • El precio del oro se enfrenta a una liquidación nominal cercana a los 2,075 dólares en medio de una mayor recuperación del dólar estadounidense.
  • Las perspectivas más amplias siguen siendo optimistas ante la mayor probabilidad de que la Reserva Federal recorte pronto los tipos de interés en 2024.
  • Según la herramienta CME FedWatch, existe un 72% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.00-5.25%. La probabilidad de que la Reserva Federal siga reduciendo los tipos en mayo es similar, del 72%.
  • El atractivo para el precio del oro se ha fortalecido después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cambiara su tono en la reunión de política monetaria de diciembre, de uno que apoyaba tasas de interés más largas a uno que considera que los recortes de tasas serán un tema de discusión en el futuro.
  • Sin embargo, Jerome Powell advirtió que lograr la estabilidad de precios es el principal objetivo de la Reserva Federal.
  • Los inversores deberían estar preparados para una acción volátil de los precios, ya que esta semana se publicarán los datos del PMI del mercado laboral, el sector manufacturero y el de servicios. Además de eso, los inversores se centrarán en las actas del FOMC, que se publicarán el miércoles.
  • Según las estimaciones, se espera que el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informe el PMI manufacturero de octubre en 47.1, superior a la lectura anterior de 46.7.
  • Una cifra por debajo del umbral de 50.0 se considera una contracción de la actividad económica y esta sería la decimocuarta contracción consecutiva en los datos fabriles de EE.UU.
  • Está previsto que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informe los datos de ofertas de empleo JOLTS de noviembre, que también se publicarán el miércoles. Los empleos publicados por los empleadores estadounidenses fueron 8.850 millones, superior a la demanda anterior de 8.733 millones.
  • Un foco importante para los inversores serán las actas del FOMC. Las actas del FOMC proporcionarán una explicación detallada de por qué se mantienen las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25-5.50% por tercera vez consecutiva. Aparte de eso, los inversores se centrarán en las orientaciones sobre los tipos de interés en 2024 y en las proyecciones detalladas de la inflación y las condiciones del mercado laboral.
  • Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY) avanzó hasta cerca de 102.00 el martes. En 2023, el índice USD puso fin a su racha ganadora desde 2020 gracias a apuestas más firmes a la reducción de tipos.
  • Esta semana, la acción del índice USD estará guiada por los datos del mercado laboral, previstos para el viernes. Pero antes de eso, los participantes del mercado se centrarán en los datos de nóminas privadas de procesamiento automático de datos (ADP) de EE. UU., que se publicarán el jueves.
  • Según el consenso, se espera que los empleadores privados estadounidenses hayan contratado a 113 personas que buscan empleo en diciembre, frente a la contratación de 103 personas en noviembre. 

Análisis técnico: El precio del oro cae por debajo de los 2,070 dólares

El precio del oro sube por encima del máximo del viernes, respaldado por las expectativas de recortes tempranos de las tasas por parte de la Reserva Federal. El metal precioso cede algunas ganancias en medio de una recuperación decente del dólar estadounidense. Se espera que el metal precioso se extienda aún más hacia el máximo de la semana anterior cerca de 2,090 dólares. El atractivo más amplio para el precio del oro es extremadamente alcista ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de corto a largo plazo tienen una pendiente más alta. 

Mientras tanto, los osciladores de impulso han entrado en la trayectoria alcista, lo que indica que se avecinan más ventajas.

Preguntas frecuentes de los bancos centrales

Los bancos centrales tienen un mandato clave que es asegurarse de que haya estabilidad de precios en un país o región. Las economías enfrentan constantemente inflación o deflación cuando los precios de ciertos bienes y servicios fluctúan. Los precios constantes en aumento de los mismos bienes significan inflación, los precios constantes más bajos de los mismos bienes significan deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de política. Para los bancos centrales más grandes como la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.

Un banco central tiene una herramienta importante a su disposición para hacer que la inflación suba o baje, y es ajustando su tasa de política de referencia, comúnmente conocida como tasa de interés. En momentos previamente comunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de política y brindará un razonamiento adicional sobre por qué la mantiene o la cambia (recorta o aumenta). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez hará que sea más difícil o más fácil para las personas ganar con sus ahorros o para las empresas obtener préstamos e invertir en sus negocios. Cuando el banco central aumenta sustancialmente las tasas de interés, esto se denomina ajuste monetario. Cuando está recortando su tasa de referencia, se llama relajación monetaria.

Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros de la junta de políticas del banco central están pasando por una serie de paneles y audiencias antes de ser designados para ocupar un puesto en la junta de políticas. Cada miembro de esa junta a menudo tiene una cierta convicción sobre cómo el banco central debe controlar la inflación y la política monetaria posterior. Los miembros que quieren una política monetaria muy laxa, con tasas bajas y préstamos baratos, para impulsar la economía sustancialmente mientras se contentan con ver una inflación ligeramente por encima del 2%, se les llama 'palomas'. Los miembros que prefieren ver tasas más altas para recompensar los ahorros y quieren mantener la inflación al tanto en todo momento se llaman 'halcones' y no descansarán hasta que la inflación esté en o justo por debajo del 2%.

Normalmente, hay un director o presidente que dirige cada reunión, necesita crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene su última palabra cuando se reduce a una votación dividida para evitar un empate 50-50 sobre si el actual la política debe ser ajustada. El presidente pronunciará discursos que a menudo se pueden seguir en directo, en los que se comunica la posición y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin desencadenar cambios violentos en las tasas, las acciones o su moneda. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de un evento de reunión de política. Unos días antes de que se lleve a cabo una reunión de política hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar en público. Esto se llama el período de apagón.

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