Silicon Valley Bank apuesta fuerte por la biotecnología. Y ahora se ha ido.

Banco de Silicon Valley, el destacado banco de capital de riesgo y puesta en marcha que fue absorbido abruptamente por los reguladores el viernes, había hecho grandes apuestas en el espacio biotecnológico en los últimos años, y su caída repentina deja a las empresas de ciencias de la vida particularmente vulnerables. 

La principal preocupación es si las empresas de biotecnología en etapa inicial que realizaron operaciones bancarias con SVB serán o no poder acceder a su efectivo. Sin flujo de efectivo, las nuevas empresas farmacéuticas emergentes dependen de sus reservas de efectivo para financiar el desarrollo de fármacos. 

SVB era un pilar activo en la comunidad biotecnológica, una industria cargada de regulaciones en la que las empresas a menudo gastan años y miles de millones de dólares antes de ver la rentabilidad. Según su informe de ganancias del cuarto trimestre de 4, el 2022% de los $ 12 mil millones en depósitos del banco pertenecen al sector de atención médica y biotecnología. 

La quiebra del banco podría tener impactos de gran alcance en la biotecnología. Las ciencias de la vida ya son una industria riesgosa para financiar: una compañía farmacéutica puede gastar fácilmente alrededor de una década y miles de millones de dólares para desarrollar un solo producto, y muchos medicamentos fallan. 

Aún así, en enero, SVB estaba interesada en expandir su negocio de ciencias de la vida. El banco señaló en su Presentación de resultados del cuarto trimestre que el espacio de las ciencias de la vida y el cuidado de la salud era un mercado sólido y que valía la pena profundizar más.

Juerga de gasto en biotecnología

El banco, en gran parte gracias a la biotecnología, ya había disfrutado de un auge en 2020 y 2021 cuando floreció la financiación de los sectores relacionados con la atención de la salud. No solo brindó servicios financieros a casi la mitad de todas las empresas de tecnología y ciencias de la vida en 2022, sino que contó con grandes clientes que invirtieron en el espacio de atención médica, como Bain Capital y Socios de Polaris. 

Unos años antes, en 2019, SVB dijo que adquiriría Socios de Leerink, un banco de inversión que invirtió exclusivamente en el sector de las ciencias de la vida. La adquisición fue un gran logro para SVB, que ya había estado invirtiendo en el espacio, pero ahora pudo desbloquear una gran cantidad de experiencia regulatoria y de asesoramiento que no conocía.

También fue una gran noticia para la biotecnología y el cuidado de la salud. Las nuevas empresas de atención médica en etapa inicial tenían una nueva vía para recaudar dinero de un inversor entusiasta por aumentar su presencia en el espacio. Y las empresas de biotecnología en etapa inicial, ya que estaban metidas en la investigación y el desarrollo, tenían un lugar para albergar sus reservas. 

SVB pasó los siguientes años inclinándose más hacia las ciencias de la vida. Según un informe de ganancias del cuarto trimestre de 4, la institución financiera contrató a otros 2021 banqueros de inversión en el espacio de las ciencias de la vida. Llamó a la atención médica un "mercado robusto" con muchas oportunidades.  

Un inversionista me dijo que la noticia se sintió como escuchar sobre una muerte en la familia. “Todos estamos tratando de resolverlo porque SVB era una gran compañía”, dijo el inversionista en un mensaje de texto. “Son un gran prestamista en la comunidad tecnológica, biotecnológica y de riesgo”. 

ilustración: Dom Guzmán