Τρεις προτάσεις από τους νέους προτεινόμενους κανόνες της SEC για τις γνωστοποιήσεις για το κλίμα

Σήμερα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ψήφισε 3 κατά 1 υπέρ της υιοθέτησης μιας πολυαναμενόμενης σειράς προτεινόμενες αναθεωρήσεις στους κανονισμούς της SEC σχετικά με τη γνωστοποίηση των κλιματικών κινδύνων και των σχετικών οικονομικών επιπτώσεων, καθώς και δεδομένα για τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου σε ορισμένες καταθέσεις της SEC. Η σύσταση για την υιοθέτηση του νέου συνόλου κανόνων δεν ήταν ομόφωνη, με την Επίτροπο Hester Peirce να καταψηφίζει το μέτρο, υποστηρίζοντας ότι το νέο σύνολο κανόνων είναι στην καλύτερη περίπτωση περιττό και στη χειρότερη υπερβαίνει ακατάλληλα την εντολή της SEC να ρυθμίζει μόνο δηλώσεις που είναι σημαντικές για επενδυτές. Η SEC εξέδωσε επίσης «Ενημερωτικό δελτίο» για να συνοψίσουμε τη νέα πρόταση.

Ακολουθούν τρία βασικά στοιχεία από το νέο σύνολο προτεινόμενων κανόνων αποκάλυψης του κλίματος της SEC.

Γνωστοποιήσεις για το κλίμα στις οικονομικές καταστάσεις

Πρώτον, η SEC πρότεινε τροποποιήσεις στον Κανονισμό SX –ο οποίος διέπει τις οικονομικές καταστάσεις που περιλαμβάνονται στα έγγραφα που υποβάλλονται στην SEC– για να απαιτούνται μετρήσεις που σχετίζονται με το κλίμα στα υπάρχοντα κονδύλια των οικονομικών καταστάσεων με περαιτέρω επεξήγηση αυτών των θεμάτων στις σημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων του εκδότη. Για να ανταποκριθεί στις εκκλήσεις των επενδυτών για ένα ενιαίο σύνολο κανόνων γνωστοποίησης, η SEC εξήγησε ότι υιοθέτησε τμήματα του πλαισίου και του λεξιλογίου που χρησιμοποιεί η Task Force για τις οικονομικές γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το κλίμα (TCFD). Η SEC πιστεύει ότι η ενσωμάτωση του πλαισίου γνωστοποίησης TCFD θα μειώσει το κόστος εφαρμογής των νέων κανόνων για τις εταιρείες, καθώς πολλές εταιρείες αναφέρουν ήδη γνωστοποιήσεις για το κλίμα με βάση τις κατευθυντήριες γραμμές TCFD. Ο Paul Munter, Chief Accountant της SEC, σημείωσε ότι οι νέοι κανόνες για το κλίμα θα βασίζονται στις υπάρχουσες απαιτήσεις γνωστοποίησης των οικονομικών καταστάσεων και θα υπόκεινται σε ήδη υπάρχουσες απαιτήσεις ελέγχου.

Είναι σημαντικό ότι οι αναθεωρήσεις στον Κανονισμό SX ενσωματώνουν ένα όριο σημαντικότητας, το οποίο απαιτεί από τους καταχωρίζοντες να αποκαλύπτουν:

τις οικονομικές επιπτώσεις από έντονα καιρικά φαινόμενα, άλλες φυσικές συνθήκες, δραστηριότητες μετάβασης και εντοπισμένους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις που περιλαμβάνονται στη σχετική κατάθεση εκτός εάν ο συνολικός αντίκτυπος από τα έντονα καιρικά φαινόμενα, άλλες φυσικές συνθήκες, δραστηριότητες μετάβασης και εντοπισμένους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα is λιγότερο από ένα τοις εκατό του συνολικού στοιχείου γραμμής για τη σχετική χρήση.

Αποκαλύψεις εκπομπών GHG

Δεύτερον, η νέα πρόταση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς τροποποιεί τον Κανονισμό SK – ο οποίος απαγορεύει τις απαιτήσεις λεπτομερούς γνωστοποίησης (εκτός από τις οικονομικές καταστάσεις) που ισχύουν για πολλές απαιτούμενες αρχειοθετήσεις, συμπεριλαμβανομένων δηλώσεων εγγραφής, περιοδικών εκθέσεων και δηλώσεων αντιπροσώπου – για να απαιτεί τη γνωστοποίηση των εκπομπών αερίων θερμοκηπίου (GHG), με ποικίλες απαιτήσεις που βασίζονται στο «πεδίο» των σχετικών αερίων του θερμοκηπίου. Εάν εγκριθεί ο νέος κανόνας, οι καταχωρίζοντες θα πρέπει να αποκαλύψουν τις άμεσες εκπομπές GHG (Πεδίο 1) και τις έμμεσες εκπομπές GHG από αγορασμένη ηλεκτρική ενέργεια και άλλες μορφές ενέργειας (Πεδίο 2). Ορισμένοι καταχωρίζοντες θα πρέπει να αποκαλύψουν τις εκπομπές GHG του Πεδίου 3 – δηλαδή εκείνες που παράγονται «από ανάντη και μεταγενέστερες δραστηριότητες στην αλυσίδα αξίας ενός καταχωρίζοντος» – εάν είναι σημαντικές ή εάν ο καταχωρίζων έχει θέσει έναν στόχο GHG που περιλαμβάνει τις εκπομπές GHG του πεδίου 3. Οι μικρότερες εταιρείες παροχής στοιχείων θα εξαιρούνται από την απαίτηση αναφοράς Πεδίου 3. Η SEC περιελάμβανε επίσης ένα «ασφαλές λιμάνι» που θα προστατεύει τους καταχωρίζοντες από την ευθύνη σύμφωνα με τους νόμους περί κινητών αξιών για γνωστοποιήσεις σχετικά με τις εκπομπές GHG στο Πεδίο 3.

Η προτεινόμενη τροποποίηση απαιτεί επίσης από τους καταχωρίζοντες που ταξινομούνται ως «μεγάλοι επιταχυνόμενοι» ή «επιταχυνόμενοι» αρχειοθέτες να λαμβάνουν έκθεση βεβαίωσης από ανεξάρτητο πάροχο υπηρεσιών βεβαίωσης. Ο κανόνας δεν απαιτεί από τον πάροχο υπηρεσιών βεβαίωσης να είναι εγγεγραμμένος στο Συμβούλιο Εποπτείας Λογιστικής Δημόσιας Εταιρείας (PCAOB), αλλά ο πάροχος πρέπει να πληροί τις απαιτήσεις ανεξαρτησίας και τεχνογνωσίας.

Η απαίτηση για γνωστοποιήσεις εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου ήταν ένα καυτό θέμα συζήτησης, όχι μόνο μεταξύ των αρχών και των ενδιαφερόμενων μερών της SEC, αλλά μεταξύ των ίδιων των Επιτρόπων της SEC. Στη δήλωσή της κατά της υιοθέτησης των νέων κανόνων, η Επίτροπος Hester Peirce σημείωσε ότι οι τροποποιήσεις θα απαιτούσαν από τους καταχωρίζοντες να αποκαλύπτουν τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου Πεδίου 1 και Πεδίου 2, ανεξάρτητα από το εάν είναι σημαντικές για τη συνολική οικονομική κατάσταση του καταχωρίζοντος. Προαναγγέλλοντας τις πιθανές νομικές προκλήσεις που θα έρθουν, ο Επίτροπος Πιρς υποστήριξε ότι οι ρυθμιστικές δηλώσεις που δεν είναι ουσιαστικές ενδέχεται να παραβιάζουν τα δικαιώματα της Πρώτης Τροποποίησης των εταιρειών και να εκτείνονται πέρα ​​από την εντολή του Κογκρέσου της SEC.

Σταδιακή Προσέγγιση

Τρίτον, αυτοί οι κανόνες δεν τίθενται σε ισχύ σήμερα. Η SEC ανακοίνωσε μια περίοδο 60 ημερών για δημόσιους σχολιασμούς. Εάν, στο τέλος αυτής της περιόδου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εγκρίνει τους νέους κανόνες όπως προτείνεται, θα υπάρξει μια σταδιακή προσέγγιση εφαρμογής που θα συνδέεται με το καθεστώς αρχειοθέτησης του καταχωρίζοντος. Για παράδειγμα, υποθέτοντας ότι οι κανόνες θα τεθούν σε ισχύ τον Δεκέμβριο του 2022, οι μεγάλοι επιταχυνόμενοι αρχειοθέτες θα πρέπει έως το 2024 (που αφορούν το οικονομικό έτος 2023) να ενσωματώσουν τις νέες απαιτούμενες γνωστοποιήσεις σχετικά με το κλίμα, συμπεριλαμβανομένων των εκπομπών GHG Scope 1 και Scope 2, στα αρχεία τους SEC . Οι επιταχυνόμενες και μη επιταχυνόμενες αρχειοθήκες θα έχουν προθεσμία έως το 2025 (σχετικά με το φορολογικό 2024) για να συμμορφωθούν με τις νέες απαιτήσεις γνωστοποίησης του κλίματος και οι μικρότερες εταιρείες παροχής στοιχείων θα έχουν προθεσμία έως το 2026 (σχετικά με το φορολογικό 2025). Θα ισχύουν πρόσθετες περίοδοι φάσης για αποκαλύψεις εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου Πεδίου 3 και βεβαιώσεις τρίτων.

Θα συνεχίσουμε να εξετάζουμε τις προτεινόμενες αναθεωρήσεις που αφορούν τις αποκαλύψεις για το κλίμα και θα δημοσιεύουμε πρόσθετες ενημερώσεις και αναλύσεις προς τα εμπρός.