Το Marketnode είναι έτοιμο να ψηφιοποιήσει τις αγορές χρέους

Η Marketnode, μια κοινοπραξία μεταξύ του Singapore Exchange και του συνδεδεμένου με την κυβέρνηση επενδυτικού ομίλου Temasek, υποστήριξε την πρώτη της συναλλαγή πέρυσι με τη μορφή εμπορικού τίτλου που εκδόθηκε από την OCBC Bank. Τώρα το fintech που βασίζεται σε blockchain βρίσκεται στο κατώφλι της επέκτασης των υπηρεσιών του σε ένα ευρύτερο φάσμα μέσων και προϊόντων.

Ο Rehan Ahmed, γενικός διευθυντής και επικεφαλής προϊόντων στο Marketnode, δήλωσε: «Όταν λανσάραμε το Marketnode πριν από δύο χρόνια, η εστίαση ήταν να έχουμε ένα ελάχιστο βιώσιμο προϊόν. Αλλά τώρα βλέπουμε ότι αυτό απαιτεί ένα ελάχιστο βιώσιμο οικοσύστημα».

Υπάρχουν πολλές κυβερνήσεις, τράπεζες και εταιρείες σε όλο τον κόσμο που πειραματίζονται με την ψηφιοποίηση της έκδοσης χρέους μέσω σιδηροτροχιών blockchain. Μέχρι στιγμής το 2023, σύμφωνα με τη Διεθνή Ένωση Κεφαλαιαγορών, τέτοιοι εκδότες περιλαμβάνουν τη Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ (με το πράσινο ομόλογό της), την πόλη του Λουγκάνο της Ελβετίας, την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, τη Siemens και ένα κοινό έργο που περιλαμβάνει την Credit Agricole και SEB.

Αυτά τα έργα παραμένουν υπέροχα απομονωμένα, συνήθως περιλαμβάνουν έναν μόνο εκδότη, έναν ή δύο επενδυτές, μια χορηγή τράπεζα και μια δικηγορική εταιρεία.

Ο Ahmed λέει ότι ο στόχος για το Marketnode φέτος είναι να υποστηρίξει αρκετή έκδοση χρέους για να προσελκύσει πολλούς παίκτες, να φέρει ρευστότητα και να δημιουργήσει μια ζωντανή δευτερογενή αγορά.

Πύλη δεδομένων

Το Marketnode εστιάζει στα δεδομένα και τη λειτουργική πλευρά της ψηφιοποίησης των αγορών χρέους. Δεν είναι αγορά και δεν ασχολείται με την κλασματοποίηση των παραδοσιακών ομολόγων.

Μάλλον έχει δύο επιχειρηματικούς τομείς, έναν για τις πρωτογενείς αγορές σταθερού εισοδήματος και έναν για τη διαχείριση περιουσίας.

Από την πλευρά των πρωτογενών αγορών, διαθέτει ένα προϊόν που ονομάζεται Marketnode Gateway που ψηφιοποιεί τη γραφειοκρατία για τους εκδότες: τεκμηρίωση, δεδομένα ESG, καταχωρίσεις καταχώρισης στο SGX και γνωστοποιήσεις στις ρυθμιστικές αρχές.

Η ιδέα προέκυψε από την επανεξέταση της SGX πώς να διασφαλίσει ότι το αποθετήριο και το γραφείο συμψηφισμού συμβαδίζουν με τις δυνατότητες της τεχνολογίας blockchain να διαταράξει τον τρόπο εκκαθάρισης και διακανονισμού των ομολόγων. Ο μακροπρόθεσμος στόχος είναι να γίνει το SGX ένας ελκυστικός χώρος για την εισαγωγή ομολόγων.

Πρεμιέρα σε εμπορικά έντυπα

Πέρυσι το Gateway έκανε το ντεμπούτο του βοηθώντας την OCBC να εκδώσει 100 εκατομμύρια δολάρια σε εμπορικά χαρτιά σε ευρώ, ψηφιοποιώντας το βραχυπρόθεσμο χρέος από την έκδοση έως τον διακανονισμό στην πλατφόρμα της Marketnode.

Το εμπορικό χαρτί είναι απλό πράγμα. Είναι βραχυπρόθεσμο μη εξασφαλισμένο χρέος, που συνήθως λήγει μετά από 30 ημέρες (αλλά μπορεί να είναι έως και 270 ημέρες), το οποίο χρησιμοποιούν οι εκδότες υψηλής ποιότητας για μισθοδοσία και άλλες καθημερινές ανάγκες. Είναι επίσης απλό στη δομή, χωρίς κουπόνια, χωρίς εξασφαλίσεις, μία μόνο εξόφληση κατά τη λήξη και χωρίς απαίτηση να το καταχωρίσετε πρώτα στις ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών.

---

---

Αυτό σε συνδυασμό με μια περιορισμένη ομάδα επενδυτών και η OCBC που ενεργούσε επίσης ως ο μοναδικός αντιπρόσωπος έκανε τη συμφωνία περισσότερο σαν απόδειξη της ιδέας για το Marketnode. Αλλά λειτούργησε, μειώνοντας τον διακανονισμό από T+5 σε T+2 ημέρες, και συμπιέζοντας το κόστος διαχείρισης και συμφωνίας, επειδή δεν υπήρχε χειροκίνητη επεξεργασία ή φυσική γραφειοκρατία.

Επόμενο: συναλλαγές

Τώρα η εταιρεία επιθυμεί να μπει στην πραγματική έκδοση ομολόγων: από την απλή παροχή υπηρεσιών δεδομένων έως την ενεργοποίηση συναλλαγών. Η Marketnode εξακολουθεί να εστιάζει στη νομική και την πλευρά των εγγράφων, αλλά χρειαζόταν έναν συνεργάτη για να τη βοηθήσει να επεκτείνει τις δραστηριότητές της στον κόσμο των συναλλαγών.

Για να συμβεί αυτό, συνεργάστηκε με την NowCM Group, έναν πάροχο λύσεων ψηφιοποίησης ομολόγων με έδρα το Λουξεμβούργο, συμπεριλαμβανομένης μιας εγγενούς στο cloud, ρυθμιζόμενης πρωτογενούς αγοράς για τίτλους σταθερού εισοδήματος. Οι χρήστες μπορούν να δημιουργήσουν τεκμηρίωση συμφωνίας μέσα στην εφαρμογή του NowCM.

Αυτό που δεν είναι, ωστόσο, είναι η ψηφιοποίηση των ίδιων των τίτλων. Δεν είναι εγγενή στο blockchain, αλλά παραδοσιακά μέσα, αν και με όλη τη γραφειοκρατία, τις συναλλαγές και τον διακανονισμό που γίνονται σε ψηφιακές πλατφόρμες.

«Αυτή είναι η ψηφιοποίηση των πληροφοριών, όχι η ψηφιοποίηση του περιουσιακού στοιχείου», προειδοποίησε ο Ahmed. «Δεν θέλουμε να πηδήξουμε το όπλο, αν και αυτός είναι ο τελικός στόχος».

Ωστόσο, ο συνδυασμός της χρήσης του NowCM για τη δημιουργία τεκμηρίωσης και των ροών εργασιών του Marketnode, οι εκδότες έχουν τα εργαλεία για να μεταμορφώσουν οτιδήποτε άλλο εμπλέκεται στις πρωτογενείς αγορές. Στη συνέχεια, εναπόκειται στον εκδότη, έναν αντιπρόσωπο ή έναν χορηγό να προσελκύσει μεσίτες και να αγοράσει πλευρές.

«Αντιμετωπίζουμε την ανάγκη για ένα πλήρες οικοσύστημα αγοράς προσκαλώντας ένα μέρος να ενεργήσει ως κεντρικός συντονιστής και στη συνέχεια προσκαλεί τους άλλους συμμετέχοντες», είπε ο Ahmed.

Προσθέτει ότι η εταιρεία σχεδιάζει να στηρίξει την έκδοση μεσοπρόθεσμων ομολογιών πριν από το τέλος Ιουνίου.

Fundnode

Αυτή είναι η κύρια πλευρά των αγορών του Marketnode. Η εταιρεία εργάζεται για να ξεκινήσει το ντεμπούτο της υπηρεσίες πλούτου αργότερα αυτό το καλοκαίρι.

Το κύριο προϊόν της ονομάζεται Fundnode, το οποίο διακανονίζει συναλλαγές κεφαλαίων που εδρεύουν στη Σιγκαπούρη. Αυτή η πλατφόρμα αγοράς βρίσκεται στα σκαριά από το 2021 και τώρα περιλαμβάνει περισσότερους από 20 διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, διαχειριστές κεφαλαίων, πράκτορες μεταβιβάσεων και διανομείς κεφαλαίων (όπως τράπεζες).

Η ιδέα είναι να παρασχεθεί μια κεντρική τοποθεσία για τη διευθέτηση της δημιουργίας και εξαγοράς κεφαλαίων. Αυτή δεν είναι μια νέα ιδέα: πωλητές όπως η Allfunds και η Calastone ασχολούνται με αυτήν την επιχείρηση εδώ και χρόνια.

Ο Ahmed λέει ότι η Marketnode έχει δημιουργήσει μια υποδομή εγγενή στη Σιγκαπούρη που μπορεί να εξυπηρετήσει τους διάφορους παίκτες που εμπλέκονται στην υποστήριξη συναλλαγών αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά που έχει σχεδιαστεί για να κλιμακωθεί μια μέρα σε άλλες αγορές και σε ένα ευρύτερο σύνολο προϊόντων. Χρησιμοποιώντας την τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού, εξαλείφει την αρχαϊκή εξάρτηση της αγοράς από φαξ και PDF κατά τη διεξαγωγή πωλήσεων.

Άλλοι προμηθευτές έχουν προωθήσει λύσεις που υποστηρίζονται από DLT στην Ευρώπη. Η Calastone προσπαθεί επίσης να διαθέσει την έκδοσή της στην Ασία. Η Marketnode φαίνεται να επιδιώκει περιφερειακή κυριαρχία, ξεκινώντας από τα τοπικά αμοιβαία κεφάλαια της Σιγκαπούρης.

«Το κόστος της στοίβας τεχνολογίας DLT γίνεται εμπορευματοποιημένο», είπε ο Ahmed. «Το κόστος ανά μονάδα μειώνεται. Το Fundnode θα είναι φθηνότερο από τους πωλητές παλαιού τύπου." Αλλά λέει ότι ο στόχος είναι να ξεκινήσουμε μόνο με τοπικά αμοιβαία κεφάλαια.

«Αυτό είναι πιο ελκυστικό εάν είναι πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων και τα κεφάλαια είναι μόνο ένα προϊόν. Το βλέπουμε αυτό σαν ένα κεντρικό αποθετήριο τίτλων: μην είστε εξειδικευμένοι».

Τεκμηρίωση

Τι μπορεί να συνεπάγεται αυτή η επέκταση; Ο Ahmed σημειώνει ότι οι fintechs στις ΗΠΑ και την Ευρώπη κάνουν tokening ιδιωτικά κεφάλαια –ιδιωτικά κεφάλαια, ιδιωτικά χρέη, VC, ιδιωτικές εταιρείες– μέσω είτε DLT είτε μέσω δημόσιων, χωρίς άδεια blockchains που συνδέονται με κεντρικά ανταλλακτήρια εικονικών περιουσιακών στοιχείων.

Το Fundnode δεν είναι ακόμα εκεί. Δεν λειτουργεί μια αλυσίδα μπλοκ, αλλά μια πλατφόρμα φιλοξενίας που βασίζεται σε API για εξουσιοδοτημένους χρήστες με έδρα τη Σιγκαπούρη. Υπάρχει ένα DLT που μπορεί να φιλοξενήσει κόμβους (έτσι ώστε οι συμμετέχοντες να μπορούν να δημιουργούν και να επικυρώνουν μπλοκ πληροφοριών, όπως συναλλαγές), αλλά ο Ahmed λέει ότι κανείς δεν έχει εγγραφεί για αυτό.

Ωστόσο, υποστηρίζει ότι το tokenization και μια νέα στοίβα τεχνολογίας είναι καθ' οδόν για να γίνουν φθηνά, καθημερινά φαινόμενα. «Πρόκειται για καινοτομία επιχειρηματικού μοντέλου», είπε. «Το tokenization πρέπει να συνδυάζεται με ροές εργασίας – σημεία πόνου συναλλαγών, διαχείριση δεδομένων. Έχει να κάνει με το να συνδυάζεις τα πάντα».

Το τελευταίο κομμάτι του μοντέλου Marketnode είναι το tokenization, το οποίο ονομάζει Project Guardian. Από αυτή την άποψη, η Marketnode χρησιμεύει ως γρανάζι στους μεγάλους τροχούς της Νομισματικής Αρχής της Σιγκαπούρης. Τον Νοέμβριο του 2022, η HSBC και η UOB συμφώνησαν να εκδώσουν ψηφιοποιημένα δομημένα χαρτονομίσματα (που έγιναν από την επενδυτική τράπεζα της HSBC, για να τα πουλήσει η UOB στους πλούσιους πελάτες της).

Αυτές οι σημειώσεις θα είναι εγγενείς, αληθινά ψηφιακά στοιχεία του blockchain που δεν βρίσκονται σε αποθετήριο. Η επιλογή των δομημένων σημειώσεων είναι σκόπιμη. Ακριβώς όπως το ντεμπούτο του εμπορικού χαρτιού OCBC διατηρήθηκε απλό, οι δομημένες σημειώσεις δεν απαιτούν δευτερογενή αγορά.

«Είναι απλώς αρκετά περίπλοκα για να είναι ενδιαφέροντα», είπε ο Ahmed, σημειώνοντας ότι τα δομημένα προϊόντα χρειάζονται παραδοσιακά 10 έως 14 ημέρες για να εγκατασταθούν, αλλά με την τεκμηρίωση του NowCM και τη διαχείριση δεδομένων του Marketnode Gateway, ολόκληρη η διαδικασία ενός δομημένου προϊόντος, από τη δημιουργία έως το τελικό. μπορεί να μετατραπεί σε μια σειρά από έξυπνα συμβόλαια. Αυτό θα μειώσει το κόστος, αν και είναι πολύ νωρίς για κλασματοποίηση: η ελάχιστη επένδυση θα είναι 200,000 $. «Ίσως μια μέρα μπορέσουμε να το μειώσουμε στα 50,000 δολάρια», λέει ο Ahmed.

Αυτή η συμφωνία έχει προγραμματιστεί για τον Ιούλιο ή τον Αύγουστο.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.digfingroup.com/marketnode/