Λέξεις-κλειδιά:
- Η Task Force Climate and ESG (Environmental, Social, and Governance) της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) άσκησε τις δύο πρώτες αγωγές επιβολής για φερόμενες παραπλανητικές γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το ESG από μια δημόσια εταιρεία και έναν επενδυτικό σύμβουλο, αντίστοιχα.
- Οι ενέργειες αντικατοπτρίζουν τη στενή και συνεχή εστίαση στο ESG από το Τμήμα Επιβολής (Εφαρμογή) της SEC. περισσότερες τέτοιες ενέργειες είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα ακολουθήσουν.
- Αυτές οι περιπτώσεις υπογραμμίζουν επίσης τη σημασία που έχει για τους εκδότες και τους συμβούλους να μετριάζουν τον κίνδυνο παραβιάσεων γνωστοποίησης που σχετίζονται με το ESG μέσω ισχυρών εσωτερικών ελέγχων και προσεκτικού ελέγχου των δημόσιων δηλώσεων σχετικά με τις επιπτώσεις και τις επενδύσεις ESG.
__________________________________________________________________
Η σχηματισμός της Ειδικής Ομάδας Κλίματος και ESG του SEC Enforcement πέρυσι επιβεβαίωσε ότι το ESG είχε γίνει μια από τις κορυφαίες προτεραιότητες επιβολής του νόμου και έδειξε ότι θα ακολουθήσει αύξηση των ερευνών και των μέτρων επιβολής κατά των δημοσίων εταιρειών και επενδυτικών συμβούλων. Αυτές οι προσδοκίες επιβεβαιώθηκαν από τις δύο πρώτες ενέργειες επιβολής της Task Force, κατά μιας δημόσιας εταιρείας και ενός συμβούλου επενδύσεων, αντίστοιχα. Μέσω αυτών των ενεργειών, η SEC κατέστησε περαιτέρω σαφές ότι θα διώξει εκδότες και συμβούλους που θεωρεί ότι έχουν εμπλακεί σε «greenwashing» ή με άλλο τρόπο παρουσίασαν εσφαλμένα πληροφορίες που σχετίζονται με το ESG σχετικά με τις λειτουργίες ή τις επενδυτικές τους πρακτικές.
Εικαζόμενη παραπλανητική δήλωση εκδότη των κινδύνων ESG
Στις 28 Απριλίου 2022, η SEC χρέωσε τη βραζιλιάνικη εταιρεία εξόρυξης και μετάλλων Vale SA με φερόμενους παραπλανητικούς ισχυρισμούς σχετικά με την ασφάλεια των φραγμάτων της πριν από την κατάρρευση του φράγματος Brumadinho στην Πολιτεία Minas Gerais της Βραζιλίας τον Ιανουάριο του 2019. Σύμφωνα με την Η καταγγελία της SEC, που κατατέθηκε στο Περιφερειακό Δικαστήριο των ΗΠΑ για την Ανατολική Περιφέρεια της Νέας Υόρκης, η κατάρρευση σκότωσε 270 ανθρώπους και απελευθέρωσε 12 εκατομμύρια κυβικούς τόνους τοξικών αποβλήτων, προκαλώντας μη αναστρέψιμη περιβαλλοντική βλάβη στον ποταμό Paraopeba της περιοχής. Ιδιαίτερης σημασίας, η δράση δεν βασίζεται σε παραπλανητικές δηλώσεις σχετικά με τις πολιτικές ή πρακτικές ESG της Vale, αλλά γενικότερα, σε φερόμενες παραπλανητικές δηλώσεις σχετικά με τις πρακτικές και τα πρότυπα ασφαλείας της που απέκρυβαν περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς κινδύνους.
Σύμφωνα με την καταγγελία, το φράγμα Brumadinho της εταιρείας απέτυχε ως αποτέλεσμα της υγροποίησης, ένα φαινόμενο κατά το οποίο συσσωρεύονται απορρίμματα και κορεστούν το φράγμα, αυξάνοντας δραματικά τον κίνδυνο δομικής αστοχίας και κατάρρευσης. Ο Vale φέρεται να γνώριζε τους κινδύνους για το φράγμα Brumadinho από την υγροποίηση από μια παρόμοια κατάρρευση φράγματος το 2015, και ήδη από το 2003 ότι το φράγμα Brumadinho ήταν «επικίνδυνα εύθραυστο» με «σημαντικό κίνδυνο υγροποίησης».
Η SEC ισχυρίζεται περαιτέρω ότι η εταιρεία «εν γνώσει της ή απερίσκεπτα κατέστειλε τα ευρήματα των εμπειρογνωμόνων της» και προέβη σε «μοτίβο παραπλανητικών πράξεων που αποσκοπούσαν να παρακάμψουν τις ισχύουσες κανονιστικές απαιτήσεις σχετικά με την ασφάλεια του φράγματος». Συγκεκριμένα, η καταγγελία ισχυρίζεται ότι μεταξύ 2016 και 2018, η εταιρεία έλαβε πολυάριθμες παραπλανητικές δηλώσεις ευστάθειας από ελεγκτές που είχαν επιφορτιστεί να αναφέρουν τη δομική ακεραιότητα του φράγματος που γνώριζε ότι δεν πληρούσε τα διεθνή πρότυπα ασφάλειας και έκοψε «παρασκηνιακές συμφωνίες» και χρησιμοποίησε «εκβιασμό». να ενθαρρύνει ή να εξαναγκάσει τη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις της για αναφορές που αντανακλούν θετικά τη λειτουργική ασφάλεια του φράγματος.
Κατά την ίδια περίοδο, ο Vale φέρεται να έκανε μια σειρά παραποιήσεων προς τους επενδυτές σχετικά με την ασφάλεια του φράγματος. Για παράδειγμα, σε μια παρουσίαση του επενδυτή τον Οκτώβριο του 2016, η εταιρεία φέρεται να ισχυρίστηκε, μεταξύ άλλων, ότι τα φράγματά της είχαν ελεγχθεί το 2016 για να αντιμετωπιστεί η πιθανότητα υγροποίησης χρησιμοποιώντας μια «αυστηρή» διαδικασία. ότι η διαδικασία ελέγχου ήταν «συντηρητική» στη μοντελοποίηση για την υγροποίηση. και ότι η παρουσίαση αντικατόπτριζε μια «αυστηρή ανασκόπηση των υφιστάμενων μελετών μηχανικής[.]» Στην πραγματικότητα, η SEC ισχυρίζεται, ένας ξεχωριστός εμπειρογνώμονας υγροποίησης είχε πει στον ελεγκτή και την εταιρεία ότι τα σχετικά εργαστηριακά δεδομένα δεν ήταν επαρκώς αξιόπιστα για να χρησιμοποιηθούν στην ασφάλεια εκτίμηση.
Ομοίως, τα Έντυπα 2016-K και 6-F SEC του 20 της Vale φέρονται να περιείχαν ουσιωδώς ψευδείς και παραπλανητικές δηλώσεις, συμπεριλαμβανομένων δηλώσεων ότι η εταιρεία είχε διεξαγάγει «έκτακτους ελέγχους» σχετικά με τη σταθερότητα των φραγμάτων της και ότι «δεν εντοπίστηκαν ανωμαλίες», παρόλο που η η εταιρεία και ο ελεγκτής της είχαν μάθει μέσω ενός ελέγχου ότι το φράγμα Brumadinho ήταν σε επισφαλή κατάσταση και τα στελέχη της εταιρείας είχαν αποφασίσει να αναστείλουν τη λειτουργία τους λόγω ανησυχιών για υγροποίηση.
Επιπλέον, η SEC ισχυρίζεται ότι τα στελέχη της Vale έκαναν ψευδείς δηλώσεις σε αναφορές βιωσιμότητας, ισχυριζόμενες σε μία ότι μετά από έναν κύκλο ελέγχου φραγμάτων, «το 100% των ελεγχόμενων κατασκευών πιστοποιήθηκε ότι ήταν σε σταθερή κατάσταση, φυσική και υδραυλική» και ότι Η Vale τήρησε τις «καλές και αυστηρότερες διεθνείς πρακτικές» και συμμορφώθηκε «αυστηρά» και «αυστηρά» με τις νομοθετικές απαιτήσεις.
Υποτιθέμενη παραποίηση συμβούλων σχετικά με τις επενδυτικές πρακτικές ESG
Η Task Force ακολούθησε τη δράση Vale με α διευθέτηση διοικητικής διαδικασίας, κατατέθηκε στις 23 Μαΐου 2022 κατά της BNY Mellon Investment Adviser (BNYMIA) για εικαζόμενες ανακρίβειες και παραλείψεις σχετικά με τη χρήση κριτηρίων ESG στην επιλογή επενδύσεων για ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια που συμβουλεύει η BNYMIA. Η BNYMIA συμφώνησε να καταβάλει πρόστιμο 1.5 εκατομμυρίων δολαρίων για να επιλύσει τη δράση.
Σύμφωνα με το ΣΥΝΟΨΗ, ο συνδεδεμένος υποσύμβουλος της BNYMIA στα funds διατήρησε μια «Υπεύθυνη Επενδυτική Ομάδα» που προετοίμαζε αξιολογήσεις ποιότητας ESG για μετοχές και εταιρικά ομόλογα. Για ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια που συμβούλεψε ο υποσύμβουλος, ο υποσύμβουλος ζήτησε από την ομάδα να πραγματοποιήσει μια αποκλειστική «επισκόπηση ποιότητας» ESG για όλες τις επενδύσεις, η οποία περιελάμβανε τον εντοπισμό των κινδύνων και ευκαιριών ESG που παρουσιάζονται από πιθανές επενδύσεις και την ανάθεση αριθμητικής αξιολόγησης ποιότητας ESG βαθμολογία για τις επενδύσεις που εξετάστηκαν. Για άλλα αμοιβαία κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των επίμαχων κεφαλαίων στην παρούσα υπόθεση, ο υποσύμβουλος φέρεται να μπορούσε, και το έκανε, να επιλέξει επενδύσεις που δεν υποβλήθηκαν σε έλεγχο ESG.
Η SEC διαπίστωσε ότι μεταξύ Ιουλίου 2018 και Σεπτεμβρίου 2021, η BNYMIA παρουσίασε ανακριβώς στους επενδυτές στα ενημερωτικά δελτία των αμοιβαίων κεφαλαίων και στα συμβούλια των αμοιβαίων κεφαλαίων ότι ο υποσύμβουλος διεξήγαγε ιδιόκτητες επιθεωρήσεις ESG ως μέρος της διαδικασίας επενδυτικής έρευνας για όλες τις επενδύσεις. Το Διάταγμα διαπίστωσε επίσης ότι η BNYMIA έκανε παρόμοιες δηλώσεις σε γραπτές απαντήσεις σε αιτήματα για προτάσεις (RFP) από άλλες εταιρείες επενδύσεων που εξέταζαν το ενδεχόμενο να επενδύσουν στα ταμεία.
Ειδικότερα, η BNYMIA φέρεται να αντιπροσώπευε στην ενότητα «Στόχος και Προσέγγιση» των ενημερωτικών δελτίων του αμοιβαίου κεφαλαίου της ότι ο υποσύμβουλος είχε μια «καθιερωμένη προσέγγιση για την υπεύθυνη επένδυση», συμπεριλαμβανομένου «εντοπισμού και εξέτασης των κινδύνων, ευκαιριών και ζητημάτων [ESG] η ερευνητική διαδικασία μέσω [. . .] ιδιόκτητες αξιολογήσεις ποιότητας σε μια προσπάθεια να διασφαλιστεί ότι λαμβάνονται υπόψη τυχόν σημαντικά ζητήματα ESG.» Τα ενημερωτικά δελτία δήλωναν επίσης ότι αυτή η προσέγγιση «[i]ενσωματώθηκε στην επενδυτική διαδικασία» για τα ταμεία.
Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς διαπίστωσε ότι από τις 185 επενδύσεις που έγιναν από το εν λόγω αμοιβαίο κεφάλαιο, οι 67 δεν είχαν βαθμολογία αξιολόγησης ποιότητας ESG τη στιγμή της επένδυσης, η οποία αντιπροσώπευε περίπου το 25% του καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά τη στιγμή των δηλώσεων . Ως εκ τούτου, η SEC διαπίστωσε ότι ένας «λογικός επενδυτής» που διάβαζε τα ενημερωτικά δελτία θα μπορούσε εσφαλμένα να συμπεράνει ότι όλες οι συμμετοχές χαρτοφυλακίου στο αμοιβαίο κεφάλαιο είχαν υποβληθεί σε έλεγχο ποιότητας ESG.
Επιπλέον, η SEC διαπίστωσε ότι οι απαντήσεις RFP της BNYMIA σε άλλες εταιρείες που λάμβαναν υπόψη τα κεφάλαια περιέγραφαν την ερευνητική διαδικασία του υποσυμβούλου, συμπεριλαμβανομένης της απόδοσης των ελέγχων ποιότητας ESG, και δήλωσε ότι ο υποσύμβουλος πραγματοποίησε έλεγχο ποιότητας ESG για κάθε ασφάλεια που προτείνεται από το αναλυτές υποσυμβούλων. Μια απάντηση στο RFP, για παράδειγμα, ανέφερε ότι «οι εκτιμήσεις ESG λαμβάνονται υπόψη σε κάθε στάδιο της επενδυτικής διαδικασίας» και ότι «πριν από την επένδυση, κάθε τίτλος που εξετάζεται για επένδυση από τους παγκόσμιους αναλυτές του κλάδου μας πρέπει να διενεργείται έλεγχος ποιότητας ESG από μέλος της [της Ομάδας Υπεύθυνων Επενδύσεων]."
Τέλος, η SEC διαπίστωσε ότι η BNYMIA δεν είχε γραπτές πολιτικές και διαδικασίες εύλογα σχεδιασμένες για να αποτρέπουν ανακριβείς ή ουσιωδώς ελλιπείς δηλώσεις σε ενημερωτικά δελτία, απαντήσεις RFP ή στα συμβούλια των ταμείων σχετικά με τη χρήση των αξιολογήσεων ποιότητας ESG από τον υποσύμβουλο. Διαπίστωσε επίσης ότι το προσωπικό συμμόρφωσης της BNYMIA δεν γνώριζε πριν από τα μέσα Μαρτίου 2020 ότι δεν πραγματοποιήθηκαν ποιοτικοί έλεγχοι για όλες τις επενδύσεις των ταμείων.
Η Επιτροπή κατηγόρησε την BNYMIA για παραβιάσεις των διατάξεων για την καταπολέμηση της απάτης του νόμου περί συμβούλων επενδύσεων του 1940 λόγω αμέλειας και για αποτυχία εφαρμογής επαρκών γραπτών πολιτικών και διαδικασιών, όπως απαιτείται από τον νόμο περί συμβούλων. Κατηγόρησε επίσης την BNYMIA για μη επιστημονικές παραβιάσεις της Ενότητας 34(β) του Νόμου περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940, ο οποίος απαγορεύει αναληθείς δηλώσεις ουσιωδών γεγονότων και παραπλανητικές παραλείψεις σε δηλώσεις εγγραφής ή άλλα έγγραφα που κατατέθηκαν σύμφωνα με τον νόμο περί εταιρείας.
Επιπτώσεις για εκδότες και συμβούλους
Αυτές οι ενέργειες είναι πολύ πιθανό να είναι μόνο οι πρώτες από μια σειρά περιπτώσεων αποκάλυψης που σχετίζονται με το ESG. Κατά την κατανομή ανθρώπινων και οικονομικών πόρων στην Ομάδα Εργασίας για το Κλίμα και το ESG πέρυσι, το Enforcement έστειλε ένα ισχυρό μήνυμα ότι αντιλήφθηκε εκτεταμένες παραβιάσεις από εκδότες και συμβούλους και ότι θα ακολουθούσε δραστηριότητα επιβολής. (Μάλιστα, σύμφωνα με πληροφορίες, η Επιβολή έχει ερευνήσει οι βραχίονες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Goldman Sachs και, παράλληλα με το Υπουργείο Δικαιοσύνης, η Deutsche Bank, σε σχέση με τις αποκαλύψεις ESG.) Δεδομένου ότι η Task Force λειτουργεί για λιγότερο από 16 μήνες και ότι οι έρευνες της SEC τείνουν να διαρκούν περίπου δύο χρόνια κατά μέσο όρο, αναμένουμε να δούμε έναν αυξανόμενο αριθμό ερευνών και ενεργειών επιβολής καθώς η Task Force συνεχίζει να αυξάνεται.
Επιπλέον, η SEC πρότεινε πρόσφατα σημαντικούς νέους κανόνες για εκδότες σε σχέση με γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το κλίμα και επενδυτικούς συμβούλους και επενδυτικές εταιρείες που διέπουν τις γνωστοποιήσεις σχετικά με τις επενδυτικές τους πρακτικές ESG. Εάν εγκριθούν, αυτοί οι κανόνες θα παράσχουν στην Επιβολή μια σειρά από πρόσθετες παραβιάσεις για τις οποίες θα χρεωθούν αυτές οι οντότητες.
Ενόψει αυτών των εξελίξεων, οι εκδότες και οι σύμβουλοι θα πρέπει να επαγρυπνούν και να αναμένουν εντονότερο έλεγχο της SEC για τις γνωστοποιήσεις τους που σχετίζονται με το ESG. Οι εκδότες δεν θα πρέπει να υποθέτουν ότι οι παραβιάσεις αποκάλυψης πρέπει να ανέλθουν στο επίπεδο της σοβαρότητας εκείνων που φέρονται στη δράση Vale προκειμένου να προσελκύσουν την προσοχή της Επιβολής. Αντίθετα, θα πρέπει να προβλέπουν ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα στοχεύει σε οποιεσδήποτε δημόσιες δηλώσεις τις οποίες ερμηνεύει ότι αποκρύπτουν ή υποβαθμίζουν περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς κινδύνους ή κινδύνους διακυβέρνησης από τις δραστηριότητές τους και να διασφαλίζουν ότι οι εσωτερικοί τους έλεγχοι έχουν σχεδιαστεί για να διασφαλίζουν ότι αυτοί οι κίνδυνοι αποκαλύπτονται με ακρίβεια και ότι οι έλεγχοι τους λειτουργούν αποτελεσματικά. Οι σύμβουλοι θα πρέπει επίσης να είναι προσεκτικοί στους ελέγχους αποκάλυψης και να επιβεβαιώνουν ότι οι πληροφορίες που παρέχουν στους τρέχοντες και μελλοντικούς επενδυτές σχετικά με τις επενδυτικές τους πρακτικές ESG είναι ακριβείς σε σχέση με κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο στο οποίο αναφέρονται οι πληροφορίες.
Θα συνεχίσουμε να παρέχουμε ενημερώσεις σχετικά με την εξελισσόμενη εστίαση του ESG της SEC.
Πνευματικά δικαιώματα © 2022, Foley Hoag LLP. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://ipo.foleyhoag.com/2022/06/16/esg-enforcement-actions-underscore-sec-focus-on-public-company-and-investment-adviser-disclosure/
- 2016
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 28
- 67
- a
- Σχετικά
- Σύμφωνα με
- Λογαριασμός
- ακριβής
- με ακρίβεια
- Πράξη
- Ενέργειες
- ενεργειών
- δραστηριότητα
- πράξεις
- Επιπλέον
- Πρόσθετος
- διεύθυνση
- διοικητικός
- θετός
- Συνδεδεμένος
- Μετά το
- κατά
- Όλα
- υποτιθεμένος
- φέρεται ότι
- μεταξύ των
- Αναλυτές
- και
- κατά της απάτης
- προσδοκώ
- εφαρμόσιμος
- πλησιάζω
- περίπου
- Απρίλιος
- Επιβεβαιώνοντας
- Ενεργητικό
- προσοχή
- έλεγχος
- ελεγχθεί
- λογιστικού ελέγχου
- ελεγκτών
- μέσος
- Τράπεζα
- βασίζονται
- γίνονται
- πριν
- είναι
- μεταξύ
- Μπάνυ
- BNY Mellon
- Ομολογίες
- Βραζιλία
- Βραζιλιάνα
- γενικά
- Έφερε
- χτίζω
- προσεκτικός
- περίπτωση
- περιπτώσεις
- προκαλώντας
- ορισμένες
- Πιστοποίηση
- χρέωση
- φορτισμένα
- ισχυρίστηκε
- αξιώσεις
- καθαρός
- Κλίμα
- Κλεισιμο
- Κατάρρευση
- Ελάτε
- παραπομπής σας
- Εταιρείες
- εταίρα
- Εταιρεία
- καταγγελία
- Συμμόρφωση
- Πιθανά ερωτήματα
- καταλήγω
- κατάσταση
- Επιβεβαιώνω
- ΕΠΙΒΕΒΑΙΩΜΕΝΟΣ
- σύνδεση
- θεωρήσεις
- θεωρούνται
- θεωρώντας
- ΣΥΝΕΧΕΙΑ
- συνεχίζεται
- συνεχίζοντας
- ελέγχους
- Εταιρικές εκδηλώσεις
- θα μπορούσε να
- Δικαστήριο
- Ρεύμα
- Τομή
- ημερομηνία
- αποφάσισε
- απαιτήσεις
- Τμήμα
- Υπουργείο Δικαιοσύνης
- καταθέσεις
- περιγράφεται
- σχεδιασμένα
- Deutsche Bank
- εξελίξεις
- DID
- αποκάλυψη
- περιοχή
- περιφερειακό δικαστήριο
- διαίρεση
- έγγραφα
- δραματικά
- κάθε
- Νωρίς
- ανατολικό
- αποτελεσματικά
- προσπάθεια
- ενθαρρύνει
- επιβολή
- ασχολούνται
- Μηχανική
- εξασφαλίζω
- οντότητες
- περιβάλλοντος
- Μετοχές
- ΕΙΝΑΙ Γ
- εκτίμηση
- Even
- εξελίσσεται
- παράδειγμα
- ανταλλαγή
- στελέχη
- υφιστάμενα
- αναμένω
- προσδοκίες
- εμπειρογνώμονας
- Απέτυχε
- Αποτυχία
- οικονομικός
- επιχειρήσεις
- Όνομα
- Συγκέντρωση
- Φόλεϊ Χόαγκ
- ακολουθήστε
- ακολουθείται
- Δύναμη
- μορφές
- Βρέθηκαν
- από
- λειτουργία
- κεφάλαιο
- χρήματα
- περαιτέρω
- δεδομένου
- Παγκόσμιο
- χρυσός
- Goldman Sachs
- διακυβέρνησης
- αυξημένη
- Συμμετοχές
- Ωστόσο
- HTTPS
- ανθρώπινος
- προσδιορίζονται
- προσδιορισμό
- Επιπτώσεις
- σπουδαιότητα
- in
- ανακριβής
- περιλαμβάνονται
- Συμπεριλαμβανομένου
- αύξηση
- βιομηχανία
- πληροφορίες
- ακεραιότητα
- εσωτερικός
- International
- Διερευνήσεις
- επενδύοντας
- επένδυση
- εταιρείες επενδύσεων
- Επενδύσεις
- επενδυτής
- Επενδυτές
- ζήτημα
- Εκδότης
- θέματα
- IT
- Ιανουάριος
- Ιούλιος
- Δικαιοσύνη
- εργαστήριο
- Επίθετο
- Πέρυσι
- μάθει
- Νομοθετικό
- Επίπεδο
- Πιθανός
- LLP
- που
- κάνω
- Κατασκευή
- υλικό
- υλικά
- Γνωρίστε
- Μελόν
- μέλος
- Μέταλλα
- εκατομμύριο
- Εξόρυξη
- μετριασμός
- μήνες
- περισσότερο
- αμοιβαίας
- αμοιβαία κεφάλαια
- Ανάγκη
- καθαρά
- Νέα
- Νέα Υόρκη
- αριθμός
- πολυάριθμες
- λαμβάνεται
- Οκτώβριος
- ONE
- λειτουργία
- επιχειρήσεων
- λειτουργίες
- Ευκαιρίες
- τάξη
- ΑΛΛΑ
- αλλιώς
- δική
- Παράλληλο
- μέρος
- Ειδικότερα
- Πληρωμή
- People
- γινεται αντιληπτο
- εκτελέσει
- επίδοση
- περίοδος
- Προσωπικό
- φαινόμενο
- Φυσικώς
- Μέρος
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- Πολιτικές
- χαρτοφυλάκιο
- δυναμικού
- πρακτικές
- έτοιμος
- παρουσίαση
- παρουσιάζονται
- πρόληψη
- Πριν
- διαδικασίες
- διαδικασια μας
- Προτάσεις
- προτείνεται
- ιδιόκτητο
- παρέχουν
- δημόσιο
- δημόσιες εταιρείες
- Σύμφωνος
- ποιότητα
- Αναβαθμίδα
- σειρά
- Ανάγνωση
- πρόσφατα
- απερίσκεπτα
- συνιστάται
- αναφέρεται
- αντανακλούν
- αντανακλάται
- Εγγραφή
- ρυθμιστές
- σχετίζεται με
- κυκλοφόρησε
- αξιόπιστος
- Αναφορά
- Εκθέσεις
- εκπροσωπούνται
- αιτήματα
- απαιτείται
- απαιτήσεις
- έρευνα
- επιφυλάχθηκε
- Υποστηρικτικό υλικό
- απάντησης
- υπεύθυνος
- αποτέλεσμα
- ανασκόπηση
- αξιολόγηση
- Κριτικές
- δικαιώματα
- Αύξηση
- Κίνδυνος
- κινδύνους
- Ποτάμι
- εύρωστος
- περίπου
- κανόνες
- Sachs
- Ασφάλεια
- ίδιο
- SEC
- Τμήμα
- Χρεόγραφα
- ασφάλεια
- επιλογή
- Σεπτέμβριος
- Σειρές
- θα πρέπει να
- Σήμα
- σημασία
- σημαντικός
- παρόμοιες
- Μ.Κ.Δ
- σταθερότητα
- σταθερός
- Στάδιο
- πρότυπα
- Κατάσταση
- δήλωσε
- δηλώσεις
- ισχυρός
- κατασκευαστικός
- τέτοιος
- Αναστολή
- Βιωσιμότητα
- Takeaways
- στόχος
- Έργο
- ομάδα εργασίας
- Η
- οι πληροφορίες
- τους
- επομένως
- πράγματα
- Μέσω
- παντού
- ώρα
- προς την
- τόνους
- κορυφή
- μας
- Χρεόγραφα των ΗΠΑ
- υπό
- ενημερώσεις
- χρήση
- μέσω
- Δες
- Παραβιάσεις
- πρακτικώς
- Απόβλητα
- Ποιό
- διαδεδομένη
- θα
- θα
- γραπτή
- WSJ
- έτος
- χρόνια
- zephyrnet