ESG Futures – S&P 500 And STOXX 600

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Στο πρόσφατο άρθρο μου, ESG Investments – Μια πρώτη ματιά στη λεπτομέρεια, σημείωσα ότι δύο από τα σημαντικότερα συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης Μετοχικού Δείκτη, Επέκταση CM S&P 500 και EUREX Τα STOXX 600 έχουν παραλλαγές που έχουν ελεγχθεί με ESG. Στο σημερινό άρθρο εξετάζω τον τόμο και ανοιχτό ενδιαφέρον των συμβάσεων αυτών.

CME S&P 500 ESG

Ξεκινώντας με το CME E-mini S&P 500 ESG Futures, το οποίο έχουμε τώρα CCPView.

Τόμοι CME E-mini S&P 500 ESG (εκατομμύρια USD)

Μηνιαίος όγκος που κυμαίνεται από το υψηλό των 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων το Δεκέμβριο του 20 έως το χαμηλό του 1.5 δισεκατομμυρίου δολαρίων τον Ιανουάριο του 21, για την επιλεγμένη τετραμηνία
ADV μεταξύ 70 και 140 εκατομμυρίων δολαρίων ή 450 έως 900 συμβάσεων.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον στις 12 Μαρτίου 2021 ήταν 7,198 συμβόλαια ή 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Eurex STOXX 600 ESG-X

Στη συνέχεια, ας δούμε το Eurex STOXX 600 ESG-X CCPView.

Μηνιαίος όγκος που κυμαίνεται από το υψηλό των 3.3 δισεκατομμυρίων ευρώ στις 20 Δεκεμβρίου έως το χαμηλό των 475 εκατομμυρίων ευρώ την 21η Ιανουαρίου
ADV μεταξύ 23 και 145 εκατ. ευρώ ή 1,500 έως 9,900 συμβάσεις.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον στις 12 Μαρτίου 2021 ήταν 85,045 συμβόλαια ή 1.3 δισεκατομμύρια ευρώ.

Συγκρίσεις

Και τα δύο συμβόλαια με παρόμοιο όγκο και μόνο για έλεγχο, μπορούμε να διαγράψουμε μαζί.

Μηνιαίος όγκος σε εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ

S&P 500 ESG με αθροιστικά 8.9 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια των τεσσάρων μηνών.
STOXX 600 ESG-X με αθροιστικά 6.5 δισεκατομμύρια δολάρια
S&P 500 με υψηλότερο όγκο κάθε μήνα εκτός από τις 20 Δεκεμβρίου

Εάν μεταβαίναμε σε προβολή ημερήσιου όγκου, θα βλέπαμε όγκο κάθε μέρα της περιόδου μας, αποδεικνύοντας περαιτέρω την υιοθέτηση της αγοράς που έχουν επιτύχει τώρα αυτά τα δύο συμβόλαια.

Σε σύγκριση με το Benchmark

Το πραγματικό τεστ για τα ESG Futures είναι να συγκρίνετε τον όγκο και το ανοιχτό ενδιαφέρον τους με το κύριο συμβόλαιο, για το CME που είναι το S&P 500 Future με τις τρεις παραλλαγές του, E-Mini, Micro E-Mini και S&P 500.

Σε όρους όγκου, δεν είναι ένας διαγωνισμός με μηνιαίο όγκο άνω των 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του CME S&P 500 σε σύγκριση με τα 1.5-3.3 δισεκατομμύρια δολάρια στο ESG, δηλαδή λιγότερο από 0.05%. Ενώ σε όρους ανοικτού επιτοκίου, το συμβόλαιο ESG είναι μια σκιά υψηλότερο στο 0.2%.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης CME S&P 500 είναι ένα από τα μεγαλύτερα συμβόλαια στον κόσμο, με τεράστιο όγκο και ρευστότητα, επομένως δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι το συμβόλαιο ESG, το οποίο ξεκίνησε το 4ο τρίμηνο του 2019, αντιπροσωπεύει μόνο ένα τόσο χαμηλό ποσοστό σε σύγκριση.

Ωστόσο, οι τόμοι STOXX 600 ESG-X αξίζουν ένα διάγραμμα.

Eurex STOXX 600 και ESG-X (εκατομμύρια ευρώ)

STOXX 600 στην περιοχή από 22 δισεκατομμύρια ευρώ έως 42 δισεκατομμύρια ευρώ
STOXX 600 ESG-X στην περιοχή από 0.5 δισ. € έως 3.3 δισ. €
Τόμοι STOXX 600 ESG-X που κυμαίνονται από 1.95% έως 7% του STOXX 600

Ενώ το ανοιχτό ενδιαφέρον στις 12 Μαρτίου 2021 ήταν STOXX 600 ESG-X 1.3 δισεκατομμύρια ευρώ έναντι STOXX 600 10.5 δισεκατομμύρια ευρώ, ή 13%.

Χαίρομαι που βλέπουμε τόσο υψηλό μερίδιο, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι ο Eurex STOXX 600 δεν είναι ο μεγαλύτερος δείκτης μετοχών στο Eurex, ο STOXX 50, ακολουθούμενος από τον DAX 50 και ενώ το καθένα έχει παραλλαγές ESG, αυτές οι παραλλαγές δεν έχουν ακόμη αποκτήσει σημαντικό όγκου ή ανοιχτού ενδιαφέροντος.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα S&P 500 και STOXX 600 ESG Futures, βλ. αυτό το άρθρο από το optiver.