Ο δείκτης πληροφοριών (IR) είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της απόδοσης ενός διαχειριστή επενδύσεων ή ενός χαρτοφυλακίου. Μετρά την ικανότητα δημιουργίας υπερβολικών αποδόσεων πάνω από έναν δείκτη αναφοράς, λαμβάνοντας υπόψη τον κίνδυνο που αναλαμβάνεται. Ας ρίξουμε μια ματιά στο πώς λειτουργεί αυτή η αναλογία, τον τύπο υπολογισμού, τους περιορισμούς και πολλά άλλα.
Επεξήγηση αναλογίας πληροφοριών
Η αναλογία πληροφοριών είναι η αναλογία μεταξύ της «ενεργής» απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς του (σημείο αναφοράς) σε σύγκριση με τη μεταβλητότητα αυτής της ενεργής απόδοσης.
Καθιστά δυνατή την αξιολόγηση της συνέπειας ενός διευθυντή και της ικανότητάς του να δημιουργεί αξία μακροπρόθεσμα.
Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία πληροφοριών, τόσο πιο αποτελεσματικός είναι ο διαχειριστής.
Για να δημιουργήσει αξία, ένας ενεργός διαχειριστής χρησιμοποιεί την επιλογή των τίτλων και τη στάθμισή τους στο αμοιβαίο κεφάλαιο που διαχειρίζεται. Θα επιλέξει τους τίτλους που φαίνονται οι πιο εκπτωτικοί και θα αποφύγει αυτούς που είναι πιο ακριβοί.
Ανάλογα με τη δυνατότητα ανατίμησης, το επίπεδο κινδύνου που είναι διατεθειμένος να αναλάβει ή άλλα πιο ποιοτικά στοιχεία (περιβάλλον αγοράς, μακροοικονομικές απόψεις κ.λπ.), η στάθμιση των τίτλων και των τομέων θα ποικίλλει.
Επομένως, ο μάνατζερ κάνει «ενεργά» στοιχήματα, δηλαδή τα οποία ξεχωρίζουν λίγο πολύ από τον δείκτη αναφοράς του. Αυτό μπορεί να φτάσει ακόμη και στην επιλογή τίτλων που δεν αποτελούν μέρος αυτού του δείκτη.
Εάν οι επιλογές του διαχειριστή είναι οι σωστές, το ενεργό κενό απόδοσης ή απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σύγκριση με τον δείκτη αναφοράς θα είναι σημαντικό και θα αυξήσει την αναλογία πληροφοριών.
Αξιολόγηση IR
Ωστόσο, ορισμένα στοιχεία μπορεί να επηρεάσουν την αναλογία πληροφοριών. Έτσι, εάν ο διαχειριστής αυξήσει τη ρευστότητα στο χαρτοφυλάκιό του, αυτό θα μειώσει τον δείκτη πληροφόρησής του. Το ίδιο ισχύει αν ο διαχειριστής χρησιμοποιεί μόχλευση.
Η αξιολόγηση της αναλογίας πληροφοριών σε έναν επαρκώς μακρύ επενδυτικό ορίζοντα (5, 10 χρόνια) είναι σχετικά σημαντική, αν και μόνο για να προσδιοριστεί η ικανότητα του διαχειριστή να δημιουργεί αξία σε έναν πλήρη κύκλο της αγοράς.
Η αναλογία πληροφοριών υποδηλώνει την ικανότητα ενός διαχειριστή χαρτοφυλακίου να επιτυγχάνει απόδοση ανώτερη από αυτή του σημείου αναφοράς, ενώ παραμένει πιστός σε αυτό. Το σημείο αναφοράς, σε αυτήν την περίπτωση, αντιπροσωπεύει γενικά μια αγορά ή έναν τομέα, ή ακόμα και έναν κλάδο.
Η αξία χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση χαρτοφυλακίων που διαχειρίζονται ενεργά. Μιλάμε για εκείνα τα χαρτοφυλάκια των οποίων η διαχείριση επιτρέπει στον διαχειριστή να αποκλίνει συνειδητά από το σημείο αναφοράς, όπως δεν θα συνέβαινε αν επρόκειτο για παθητική διαχείριση όπως αυτή των ETF.
Η αναλογία πληροφοριών δεν είναι σίγουρα μια προγνωστική αξία. Αντιθέτως, υποδεικνύει τον βαθμό στον οποίο ένα αμοιβαίο κεφάλαιο υπερβαίνει ή έχει υπερβεί έναν συγκεκριμένο δείκτη αναφοράς κάθε φορά. Για τον υπολογισμό της τιμής του, είναι επομένως απαραίτητο να γνωρίζουμε εκ των υστέρων σε ποιο βαθμό η διαφορά έχει τιμή
Τύπος και Υπολογισμός του IR
Το IR υπολογίζεται διαιρώντας τη διαφορά μεταξύ των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου και των αποδόσεων αναφοράς (ενεργή απόδοση) με την τυπική απόκλιση αυτών των επιπλέον αποδόσεων.
Αυτός ο τύπος βοηθά στην αξιολόγηση των αποδόσεων προσαρμοσμένων στον κίνδυνο. Ο υπολογισμός της αναλογίας πληροφοριών γίνεται ως εξής, λαμβάνοντας υπόψη ότι το σφάλμα παρακολούθησης είναι η διαφορά μεταξύ της μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου και της μεταβλητότητας του σχετικού δείκτη αναφοράς:
(Επιστροφή χαρτοφυλακίου – Επιστροφή συγκριτικής αξιολόγησης ) /Σφάλμα παρακολούθησης
Τι μπορεί να σας πει το IR
Το IR προσφέρει πληροφορίες σχετικά με την αποτελεσματικότητα ενός διαχειριστή κεφαλαίων στη δημιουργία υπερβολικών αποδόσεων σε σύγκριση με το σημείο αναφοράς. Ένα υψηλότερο IR υποδηλώνει καλύτερη απόδοση στη διαχείριση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Πώς να ερμηνεύσετε την αναλογία πληροφοριών; Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία πληροφοριών, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διαχείριση του χαρτοφυλακίου. Επιτεύχθηκε μεγαλύτερη απόδοση σε σύγκριση με το σημείο αναφοράς με μικρότερο κίνδυνο. Το κατώτατο τεταρτημόριο των επενδυτών και των οικονομικών διευθυντών επιτυγχάνει γενικά μια αναλογία πληροφόρησης 1.5.
Η διαφορά μεταξύ του IR και του Sharpe Ratio
Η αναλογία πληροφοριών είναι το καλύτερο κριτήριο για την αξιολόγηση ενός ενεργού διαχειριστή. Φυσικά δεν είναι το μόνο, αλλά μπορεί να αποδειχθεί χρήσιμο στους επενδυτές στην εργασία επιλογής κεφαλαίων.
Ενώ ο δείκτης Sharpe χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου πέρα από την απόδοση του ενεργητικού χωρίς κίνδυνο για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου (πόση πλεονάζουσα απόδοση προσφέρει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για 1 μονάδα κινδύνου που έχει αναληφθεί ), η αναλογία πληροφοριών δεν θεωρείται πλέον ως σημείο αναφοράς το περιουσιακό στοιχείο χωρίς κινδύνους αλλά το σημείο αναφοράς με το οποίο συγκρίνεται ο διαχειριστής.
Ενώ τόσο ο λόγος Sharpe όσο και ο λόγος πληροφοριών μετρούν αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο, ο λόγος Sharpe χρησιμοποιεί το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο ως σημείο αναφοράς, σε αντίθεση με το IR, το οποίο χρησιμοποιεί δείκτη αναφοράς.
Περιορισμοί χρήσης της αναλογίας πληροφοριών (IR)
Το IR μπορεί να ποικίλλει σημαντικά με βάση το επιλεγμένο σημείο αναφοράς. Μπορεί να μην αντικατοπτρίζει πάντα την ικανότητα του διαχειριστή επενδύσεων, ειδικά σε ασταθείς αγορές.
Παράδειγμα Πώς να χρησιμοποιήσετε αυτήν την αναλογία
Οι διαχειριστές κεφαλαίων χρησιμοποιούν συχνά το IR για να συγκρίνουν την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων ή των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου. Βοηθά στη λήψη τεκμηριωμένων επενδυτικών αποφάσεων αναλύοντας την ικανότητα ενός διαχειριστή να ξεπερνά τις επιδόσεις ενός σημείου αναφοράς.
Τι είναι ένα εύρος καλής αναλογίας πληροφοριών;
Ένα καλό εύρος υπερύθρων εξαρτάται από το πλαίσιο της αγοράς και τις επενδυτικές στρατηγικές που χρησιμοποιούνται. Γενικά, υψηλότερο IR υποδηλώνει καλύτερη απόδοση.
Μπορεί ένα IR να είναι αρνητικό;
Ναι, ένα IR μπορεί να είναι αρνητικό, υποδεικνύοντας ότι ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου έχει χαμηλότερες επιδόσεις σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς.
Για μια λεπτομερή εξερεύνηση αυτών των θεμάτων, συνιστώ να συμβουλευτείτε εγχειρίδια χρηματοοικονομικών ή πόρους επενδυτικής στρατηγικής.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/
- :έχει
- :είναι
- :δεν
- 1
- 10
- 14
- 2%
- 24
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- a
- ικανότητα
- Σχετικα
- πάνω από
- Λογαριασμός
- Κατορθώνω
- επιτευχθεί
- ενεργός
- δραστήρια
- κατά
- επιτρέπει
- πάντοτε
- an
- αναλύοντας
- και
- ισχύει
- εκτίμηση
- ΕΙΝΑΙ
- AS
- εκτιμώ
- Αξιολόγηση
- προσόν
- At
- αποφύγετε
- βασίζονται
- BE
- αναφοράς
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- Στοιχήματα
- Καλύτερα
- μεταξύ
- Πέρα
- και οι δύο
- Κάτω μέρος
- αλλά
- by
- υπολογίσει
- υπολογίζεται
- υπολογισμός
- CAN
- περίπτωση
- ορισμένες
- σίγουρα
- επιλογές
- επιλέγονται
- συγκρίνουν
- σύγκριση
- πλήρης
- θεωρώντας
- συνοχή
- συμβουλευτικές
- περιεχόμενο
- συμφραζόμενα
- πορεία
- δημιουργία
- Δημιουργία αξίας
- κύκλος
- ημερομηνία
- αποφάσεις
- μείωση
- εξαρτάται
- λεπτομερής
- Προσδιορίστε
- παρεκκλίνω
- απόκλιση
- διαφορά
- διαιρώντας
- κάνει
- αποδοτικότητα
- αποτελεσματικός
- στοιχεία
- Περιβάλλον
- σφάλμα
- ειδικά
- κ.λπ.
- ETFs
- αξιολογήσει
- αξιολογώντας
- Even
- υπέρβαση
- υπερβαίνει
- υπέρβαση
- ακριβά
- εξερεύνηση
- έκταση
- πιστός
- μακριά
- οικονομικός
- εξής
- Για
- τύπος
- από
- κεφάλαιο
- χρήματα
- χάσμα
- γενικά
- παράγουν
- παραγωγής
- δεδομένου
- Go
- πηγαίνει
- καλός
- συμβαίνω
- Έχω
- he
- φράχτης
- βοηθά
- υψηλότερο
- του
- ορίζοντας
- Πως
- Πώς να
- http
- HTTPS
- i
- if
- in
- Αυξάνουν
- Αυξήσεις
- ευρετήριο
- υποδηλώνει
- υποδεικνύοντας
- βιομηχανία
- πληροφορίες
- ενημερώνεται
- ιδέες
- σε
- επένδυση
- επενδυτικό χαρτοφυλάκιο
- Επενδυτική στρατηγική
- Επενδυτές
- IT
- ΤΟΥ
- jpg
- δικαστής
- Ξέρω
- μείον
- Επίπεδο
- Μου αρέσει
- περιορισμούς
- Ρευστότητα
- Μακριά
- πλέον
- ματιά
- Macro
- ΚΑΝΕΙ
- Κατασκευή
- διαχειρίζεται
- διαχείριση
- διευθυντής
- Διευθυντές
- διαχειρίζεται
- διαχείριση
- αγορά
- Κύκλος αγοράς
- περιβάλλον της αγοράς
- αγορές
- Ενδέχεται..
- μέτρο
- μέτρα
- μετρικός
- περισσότερο
- πιο αποτελεσματικό
- πλέον
- πολύ
- αμοιβαίας
- αμοιβαία κεφάλαια
- απαραίτητος
- αρνητικός
- Όχι.
- Ν/Α
- of
- προσφορά
- προσφορές
- συχνά
- on
- ONE
- αυτά
- αποκλειστικά
- or
- ΑΛΛΑ
- έξω
- υπεραπόδοση
- επί
- μέρος
- παθητικός
- επίδοση
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- Σημείο
- χαρτοφυλάκιο
- διαχείριση του χαρτοφυλακίου
- διαχειριστής χαρτοφυλακίου
- χαρτοφυλάκια
- δυνατός
- δυναμικού
- προφητικός
- Αποδείξτε
- ποιοτικός
- σειρά
- Τιμή
- μάλλον
- αναλογία
- συνιστώ
- αναφορά
- αντανακλούν
- σχέση
- σχετικής
- σχετικά
- υπόλοιπα
- αντιπροσωπεύει
- Υποστηρικτικό υλικό
- απόδοση
- Επιστροφές
- δεξιά
- Κίνδυνος
- προσαρμοσμένο στον κίνδυνο
- ίδιο
- λένε
- τομέας
- Τομείς
- Χρεόγραφα
- φαίνομαι
- επιλέξτε
- επιλογή
- επιλογή
- σημαντικός
- σημαντικά
- επιδεξιότητα
- σταθεί
- πρότυπο
- στρατηγικές
- Στρατηγική
- Προτείνει
- ανώτερος
- τραπέζι
- Πάρτε
- λαμβάνεται
- παίρνει
- λήψη
- ομιλία
- πει
- όρος
- βιβλία
- ότι
- Η
- οι πληροφορίες
- τους
- επομένως
- Αυτοί
- αυτό
- εκείνοι
- Ετσι
- ώρα
- μικροσκοπικός
- προς την
- Θέματα
- Παρακολούθηση
- αληθής
- μονάδα
- διαφορετικός
- χρήση
- μεταχειρισμένος
- χρήσιμος
- χρησιμοποιεί
- χρησιμοποιώντας
- αξία
- ποικίλλω
- εμφανίσεις
- πτητικός
- Μεταβλητότητα
- W3
- we
- webp
- ζυγίζω
- ήταν
- Τι
- Τι είναι
- Ποιό
- ενώ
- του οποίου
- θα
- πρόθυμος
- με
- Εργασία
- λειτουργεί
- θα
- χρόνια
- zephyrnet