Πληρωμές - Ένας νέος κόσμος ξημερώνει

Πληρωμές – Ένας νέος κόσμος ξημερώνει

Χρονική σήμανση: 18 Ιανουαρίου 2024 8:25 π.μ.
Κόμβος πηγής: 3074233

Εάν δεν έχετε σταματήσει ακόμα να παρατηρείτε ότι ο κλάδος πληρωμών βρίσκεται στην αρχή μιας αξιοσημείωτης αλλαγής – τότε ήρθε η ώρα. Εάν τα εκατοντάδες πειραματικά έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη σε διάφορες κεντρικές και εμπορικές τράπεζες πρόκειται να τελειώσουν καλά – το
το πρόσωπο του κλάδου δεν θα είναι το ίδιο με το πώς το γνωρίζουμε σήμερα.

Η ίδια η έννοια του χρήματος και των πληρωμών αλλάζει. Επί του παρόντος, έχουμε λογιστικά βιβλία και, στη συνέχεια, έχουμε μηνύματα που ρέουν μεταξύ αυτών των λογιστικών βιβλίων που υποδεικνύουν μια αλλαγή σε αυτά (γνωστά ως πληρωμές). Τα καθολικά λειτουργούν ως αποθήκη αξίας και οι πληρωμές ως μέσα ανταλλαγής
(αξίας). Στον νέο κόσμο, το χρήμα αντιπροσωπεύεται ως «μάρκες» – ένας ψηφιακός μηχανισμός που ενσωματώνει τους χαρακτήρες τόσο του αποθέματος αξίας όσο και των μέσων ανταλλαγής. Αυτό ακριβώς είναι το πώς λειτουργούν τα φυσικά μετρητά σήμερα («όργανο κομιστή»).

Τα token έχουν καταστροφικό αντίκτυπο σε ολόκληρο τον τραπεζικό κλάδο. Ακριβώς με τον τρόπο που τα μετρητά μπορούν να κινηθούν χωρίς τη βοήθεια ενός μεσάζοντα (τράπεζα), οι μάρκες μπορούν επίσης να κινηθούν αποδεσμεύοντας τους μεσάζοντες, εκτός από τη δημιουργία τους (μέντα) και την καταστροφή τους (κάψιμο).
Τα χρήματα σε μορφή συμβολικού είναι πολύ πιο χρήσιμα για τους τελικούς πελάτες επειδή διαθέτουν σχεδόν όλα τα λειτουργικά χαρακτηριστικά των μετρητών, τη χρησιμότητα του ηλεκτρονικού χρήματος, καθώς επίσης επιτρέπουν στους πελάτες να συμμετέχουν σε πολλές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες που οι τράπεζες δεν προσφέρουν σήμερα (ή τουλάχιστον,
όχι προσφορά χωρίς τριβή). Αυτές είναι ιδιαίτερα οι υπηρεσίες που δημιουργούνται από την ιδιωτική βιομηχανία κρυπτογράφησης, μια από τις κύριες που είναι οι επιλογές αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (δανεισμός και δανεισμός). Υπάρχουν πολλά περισσότερα που έρχονται καθώς ο κλάδος ωριμάζει.

Το λιανικό CBDC είναι μια κλασική περίπτωση συμβολικών χρημάτων. Καθώς η ευθύνη του διακριτικού CBDC βαρύνει την κεντρική τράπεζα, όπως και τα μετρητά, μπορεί να κινείται απρόσκοπτα πέρα ​​από τα τραπεζικά όρια χωρίς τη διαμεσολάβηση της τράπεζας. Επίσης, χάρη στη tokenization, το λιανικό CBDC φυσά
καθαρός αέρας στον ετοιμοθάνατο κόσμο του δημόσιου χρήματος.

Εν τω μεταξύ, οι εμπορικές τράπεζες, που ανησυχούν ότι θα χάσουν στο χλοοτάπητά τους, ξεκινούν την αντεπίθεσή τους μέσω «συμβολικών καταθέσεων» – μια συμβολική μορφή των καταθέσεων των πελατών. Ο πελάτης μπορεί να επιλέξει να μετατρέψει τις κλασικές τραπεζικές καταθέσεις του σε χρήματα που βασίζονται σε διακριτικά, ώστε να μπορούν
κρατήστε τα σε πορτοφόλια (κινητό τηλέφωνο) για να τα χρησιμοποιήσετε στον νέο κόσμο. Καθώς οι καταθέσεις αποτελούν υποχρέωση της εμπορικής τράπεζας, οι καταθέσεις με μάρκες δεν είναι ακριβώς απρόσκοπτες όπως είναι το λιανικό CBDC, δηλαδή η μεταφορά πληρωμών μεταξύ των τραπεζών απαιτεί κίνηση των αποθεματικών σε
πραγματοποιούνται εντός της κεντρικής τράπεζας (μέσω υπολοίπου σε ΣΔΣΧ ή μέσω χονδρικής CBDC εάν είναι διαθέσιμο). Αν και αυτό είναι διπλό έργο για τις εμπορικές τράπεζες, μπορεί κάλλιστα, για να μην χάσουν την ευκαιρία, να επιλέξουν να το προσφέρουν (προσπαθώντας να μετριάσουν τη διατραπεζική πολυπλοκότητα
με διακανονισμό καθαρού / αναβολής).

Ένα άλλο εργαλείο στο κιτ εμπορικών τραπεζών είναι τα σταθερά νομίσματα «τραπεζικής έκδοσης» (δεν πρέπει να συγκρίνονται με σταθερά νομίσματα που δεν έχουν εκδοθεί από τράπεζες – τα οποία δεν είναι απολύτως αυθεντικά). Η JP Morgan ηγείται αυτού του χώρου, η οποία έχει ήδη προσφέρει το JPM Coin στους πελάτες της και είναι τώρα μέσα
η αναζήτηση της δημιουργίας κοινόχρηστων λογιστικών βιβλίων με βάση το DLT για τη μετακίνηση των νομισμάτων στις τράπεζες (Όνυχας). Ένα τέτοιο κοινό DLT σημαίνει στην πραγματικότητα – μια εναλλακτική λύση στη σημερινή εθνική
υποδομές εκκαθάρισης και διακανονισμού – οι οποίες βασίζονται σε αρκετά ακατάστατη τεχνολογία ανταλλαγής μηνυμάτων σε σύγκριση με το χαρακτηριστικό ατομικής διευθέτησης ενός DLT.

Το λιανικό CBDC, η συμβολική κατάθεση και τα σταθερά νομίσματα που εκδίδονται από τράπεζα είναι πιθανό να κατέχουν το επίκεντρο της σύγχρονης χρηματοδότησης - ειδικά για εγχώριες μεταφορές και να αναζωογονήσουν τον χώρο αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) με την αυθεντικότητα και την ακεραιότητά του - σε σύγκριση με την αρχική του
προβλεπόταν ιδιωτικές φόρμες κρυπτονομισμάτων που δεν το βοηθούσαν να πάρει.

Tokenised Assets & DvP

Τώρα, το πιο εντυπωσιακό από όλα είναι η δυνατότητα να ανταλλάσσετε μάρκες χρημάτων απρόσκοπτα με μάρκες που αντιπροσωπεύουν περιουσιακά στοιχεία (αξίες που μετατρέπονται σε μάρκες ακριβώς όπως είναι τα χρήματα) ως μέρος μιας διαδικασίας DvP. Καθώς τα χρήματα και τα περιουσιακά στοιχεία είναι σε μορφή συμβολικής, μπορούν να ανταλλάσσονται
και εγκαταστάθηκε στην ίδια πλατφόρμα (ψηφιακή ανταλλαγή) – ατομικά, σε σύγκριση με το T+2 σήμερα που χρησιμοποιεί μια τεχνολογία που είναι έτη φωτός πίσω από την ανθρωπότητα. Οι ατομικοί διακανονισμοί για συναλλαγές DvP εξαλείφουν τα παλιά προβλήματα που εξακολουθούν να επικρατούν σήμερα στο εμπόριο όπως
ως ρίσκο και επώδυνες χειρωνακτικές λειτουργίες.

Σε λίγο χρόνο, περισσότεροι τίτλοι θα ενσωματωθούν σε διακριτική μορφή, τα ψηφιακά χρηματιστήρια θα πολλαπλασιαστούν, οδηγώντας σε αργή εξαφάνιση των CSD και των θεματοφυλάκων. Αυτό θα είναι ένα άλλο μεγάλο άλμα στον κλάδο του εμπορίου κινητών αξιών για το DvP στα βήματα του
αποδιαμεσολάβηση. Το Swiss Digital Exchange (SDX, μέρος του SIX) που ηγείται αυτού του παιχνιδιού είναι ένα Ψηφιακό χρηματιστήριο που πραγματοποιεί ανταλλαγή στοιχείων ενεργητικού έναντι μετρητών (σε χαρτονομισμένα χρήματα εμπορικής τράπεζας ή χονδρική CBDC στο μέλλον όταν είναι διαθέσιμο).

Η BIS έχει πολλά έργα που εκτελούνται αυτήν τη στιγμή με διάφορες κεντρικές τράπεζες και εμπορικές τράπεζες που πειραματίζονται με πλατφόρμες Delivery Verses Payment (DvP) με διασυνοριακές πληρωμές (χονδρική CBDC). Απλώς google και θα χαθείτε στην έκτασή του!

Tokenization of Real World Assets

Το παιχνίδι δεν τελειώνει πουθενά εδώ. Εισαγωγή του
περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου Το (RWA) into tokens αλλάζει το παιχνίδι τόσο για θεσμικούς όσο και για πελάτες λιανικής. Τα RWA είναι περιουσιακά στοιχεία στον πραγματικό κόσμο, όπως ακίνητα ή αγροκτήματα ή εμπορεύματα, τα οποία εγώ ως πελάτης λιανικής μπορώ (ακινητοποιήσω και) να τα χρησιμοποιήσω σε αποκεντρωμένες
ανταλλαγές για χρηματοδοτικές ανάγκες. Προσωπικά, αυτή η περίπτωση χρήσης είναι πολύ αγαπητή σε μένα, καθώς εγώ, όπως πολλοί από εσάς που διαβάζετε αυτό, έχω πολλά παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται σε έλλειψη ρευστότητας και γνωρίζετε τον πόνο της μετατροπής τους σε ρευστότητα περνώντας από τις τράπεζες.

Η εμφάνιση της RWA είναι πραγματική και μεγάλη για ολόκληρο τον τραπεζικό κλάδο.
ΚΡΙΚΟΣ ΑΛΥΣΙΔΑΣ έχει το λεγόμενο «Oracles» που βοηθά στη σύνδεση του RWA εκτός αλυσίδας με τα τεχνουργήματα εντός της αλυσίδας – κάτι που βοηθά στη διατήρηση της ακεραιότητας και της αυθεντικότητας του περιουσιακού στοιχείου RWA με διακριτικό. Ο σύνδεσμος αλυσίδας έχει επίσης αναπτύξει ένα

πρωτόκολλο που βοηθά στη μεταφορά κουπονιών σε όλες τις αλυσίδες, έτσι ώστε κανείς να μην χρειάζεται να κολλήσει με το περιουσιακό του στοιχείο σε μια συγκεκριμένη αλυσίδα.

FX & Διασυνοριακές πληρωμές

Οι διασυνοριακές πληρωμές βρίσκονται σε πλήρη καταστροφή καθώς η τεχνολογία και το πρωτόκολλό τους δεν συμβαδίζουν με το χρόνο. Λειτουργεί με ένα πρωτόκολλο ανταλλαγής μηνυμάτων, κάθε φορά που προσπαθεί να δημιουργήσει μια διαδρομή για κάθε πληρωμή – μέσω μιας σειράς πηδαλίων (ανταποκρίτριες τράπεζες). Διαφορετικός
google maps που χτίζει εκ των προτέρων τη διαδρομή του ταξιδιού σας, οι διεθνείς πληρωμές χτίζουν πιο συχνά τη διαδρομή "όπως πάει", αφήνοντας τη μεταφορά από άκρη σε άκρη τόσο περίπλοκη, απρόβλεπτη και δαπανηρή σε χρόνο και χρήμα.  

Εκτός από τις τακτικές αφηγήσεις ότι είναι αργό, αδιαφανές και δαπανηρό, υπάρχουν τεράστια ανείπωτα μειονεκτήματα αν κοιτάξει κανείς μέσα στο καπό - η πολυπλοκότητα της κατασκευής, της συντήρησης των συστημάτων πληρωμών και της διαχείρισης (πράξεων πληρωμής) τόσο για τις τράπεζες όσο και για το σύστημα
πωλητές. Οι ετήσιες αναβαθμίσεις είναι ένας τέτοιος εφιάλτης, χρόνο με τον χρόνο και για τα δύο μέρη.

Το Central bank DLT bridges εξαλείφει όλη την πολυπλοκότητα που αναφέρθηκε παραπάνω με μια απλή δομή μεταφοράς από τράπεζα σε τράπεζα (μέσω των αντίστοιχων Κεντρικών Τραπεζών). Για άλλη μια φορά, πολλά έργα βρίσκονται σε εξέλιξη στο πλαίσιο του BIS για τη δημιουργία ενός μοντέλου που αποσυνδέει τον ανταποκριτή
τράπεζες (οι «τράπεζες με διόδια» – αν μπορώ να το αποκαλέσω). 

Ακόμη μια άλλη περίπτωση χρήσης όπου το tokenisation αλλάζει το παιχνίδι είναι το παγκόσμιο εμπόριο FX (PvP). Όπως ανέφερα για το DvP, πολλά έργα βρίσκονται σε εξέλιξη υπό την παρακολούθηση BIS που διευκολύνει το εμπόριο FX στο χονδρικό εμπόριο CBDC. (Το μόνο κομμάτι που λείπει σήμερα είναι μάλλον
ένας αυτόματος διαπραγματευτής).

Peer-to-Peer εμπόριο

Μια άλλη περίπτωση χρήσης που αξίζει να αναφερθεί είναι η επίλυση του παλαιού προβλήματος στο peer to peer εμπόριο του «ποιος πηγαίνει πρώτος». Ο αγοραστής δεν εμπιστεύεται τον πωλητή με χρήματα πριν από την αποστολή των αγαθών, ενώ ο πωλητής δεν εμπιστεύεται τον αγοραστή με τα αγαθά πριν
η πληρωμή γίνεται. Είναι ένα αδιέξοδο που οδήγησε σε μεσάζοντες όπως το PayPal. Οι λιανικές καταθέσεις CBDC και συμβολικές καταθέσεις λύνουν αυτό το πρόβλημα μέσω έξυπνων συμβολαίων όπου ο αγοραστής μπορεί να τοποθετήσει τα χρήματα σε μεσεγγύηση και να τα αποδεσμεύσει υπό όρους, όλα εντός της πλατφόρμας DLT.

Χαρακτηριστικά

Μπορώ να συνεχίσω, αλλά για να μην χάσω τον αναγνώστη, σταματώ επαναφέροντας το σημείο ότι ένας νέος κόσμος ανατέλλει για τον κόσμο των τραπεζών και των πληρωμών – βασισμένος στο blockchain – μια τεχνολογία που είχε τον πολύ αρχικό στόχο της αποδιαμεσολάβησης (αφαίρεση
μεσάζοντες). Όλες οι τράπεζες θα χρειαστεί να μπουν στην αλυσίδα αναπόφευκτα, αν όχι άμεσα, και να προσφέρουν υπηρεσίες βασισμένες σε μάρκες για να αποφύγουν να χάσουν το κύμα.  

Τελευταίο και λιγότερο, τα προηγούμενα άρθρα μου που υποστηρίζουν την υπόθεση CBDC μπορούν να βρεθούν εδώ (2023),
εδώ (2022) και εδώ (2021).

Σφραγίδα ώρας:

Περισσότερα από Fintextra