MicroStrategy: Στοίχημα της φάρμας στο Bitcoin

Τον Νοέμβριο του 2023, η εταιρεία λογισμικού MicroStrategy έκανε ένα μεγάλο στοίχημα: αγόρασε περισσότερα από 16,000 bitcoin, ξοδεύοντας σχεδόν 600 εκατομμύρια δολάρια.

Στη συνέχεια τα πέταξε στο σωρό του bitcoin που είχε αποθέματα, για ένα σύνολο 175,000 bitcoin αξίας άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό τους βάζει στο Top 10 λίστα των κατόχων bitcoin, μαζί με την Binance, την κυβέρνηση των ΗΠΑ και τον Satoshi Nakamoto.

Η MicroStrategy αποφέρει περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα, κάτι που σας κάνει να αναρωτιέστε γιατί χρειάζονται 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε bitcoin. Όπως είπε στο Time ο Διευθύνων Σύμβουλος της MicroStrategy, Μάικλ Σέιλορ, «η αποστολή μου αυτή τη στιγμή είναι να διορθώσω τους ισολογισμούς του κόσμου».

Κατά την άποψη του Σέιλορ, «τα μετρητά είναι σκουπίδια», επομένως το να διατηρεί τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας του σε δολάρια ΗΠΑ που φουσκώνουν γρήγορα είναι σαν να κρατάς ένα «παγάκι που λιώνει». Το Bitcoin, από την άλλη πλευρά, είναι «ψηφιακός χρυσός»: ένα διαρκές απόθεμα αξίας.

Ενώ αυτό έχει κάνει τον Saylor ήρωα στα μάτια των πιστών του bitcoin, η άποψή μας είναι διαφορετική. Ποντάροντας τα πάντα στο bitcoin, ο Saylor έχει αναλάβει περιττό ρίσκο: έχει στοιχηματίσει τη φάρμα στο bitcoin.

Τι κάνει η MicroStrategy;

Δεδομένου ότι όλοι οι τίτλοι ειδήσεων MicroStrategy αφορούν το bitcoin, μπορεί να είναι δύσκολο να το θυμόμαστε αυτό είναι στην πραγματικότητα μια επιχείρηση.

Η MicroStrategy δημιουργεί λογισμικό επιχειρηματικής ευφυΐας που βοηθά τις επιχειρήσεις να αναλύουν και να οπτικοποιούν μεγάλες ποσότητες πολύπλοκων δεδομένων. Ανταγωνιστικά προϊόντα θα είναι το Tableau, το Microsoft Power BI ή το Qlik.

Η εταιρεία καινοτομεί συνεχώς στα προϊόντα της, διευκολύνοντας την ανάπτυξη εφαρμογών που συνδέονται με τα δεδομένα σας, παρέχοντας εκτεταμένη υποστήριξη για χρήστες κινητών και προσθέτοντας προηγμένες δυνατότητες AI.

Τα έσοδα της MicroStrategy μειώθηκαν σταδιακά την τελευταία δεκαετία, αν και οι περιουσίες έχουν βελτιωθεί κάπως τα τελευταία χρόνια:

Εν τω μεταξύ, η μετοχή της MicroStrategy ($MSTR) έχει αυξηθεί πάνω από 200% από τότε που η Saylor άρχισε να αποθηκεύει bitcoin το 2020. Στην πραγματικότητα, η μετοχή έχει αυξηθεί ακόμη και γρηγορότερα από την τιμή του bitcoin, καθιστώντας το μια ελκυστική επιλογή για επενδυτές που δεν μπορούν να επενδύσουν απευθείας σε bitcoin.

Από την άλλη πλευρά, το τεράστιο απόθεμα bitcoin της MicroStrategy κάνει τη μετοχή εξαιρετικά ασταθή, σαν να αγοράζατε απευθείας bitcoin. Σημειώστε τη συσχέτισή του με την τιμή του BTC:

Η προσήλωση του Saylor στο bitcoin έχει εκτοξεύσει τα οικονομικά της εταιρείας: κατά την άποψή μας, όταν αγοράζετε μετοχές $MSTR, δεν αγοράζετε την επιχείρηση, αγοράζετε bitcoin.

Πράγμα που γεννά το ερώτημα: γιατί να μην αγοράσετε απευθείας bitcoin?

Μαθαίνοντας από την Ιστορία

Ο Σέιλορ είναι σαν ένας σύγχρονος Σκρουτζ Μακ Ντακ, που κυλιέται μέσα στον τεράστιο σωρό του με bitcoin.

Δεν υπάρχει τίποτα κακό με την εξοικονόμηση μετρητών για μια βροχερή μέρα, ακόμη και πολλά. Η Alphabet, η Microsoft και το Facebook κατέχουν δισεκατομμύρια σε μετρητά και εμπορεύσιμους τίτλους, γεγονός που τους δίνει επιλογές όταν χρειάζεται να αποκτήσουν έναν ανταγωνιστή ή να προχωρήσουν γρήγορα σε μια νέα αγορά.

Αλλά η ιστορική απόδοση της συμπεριφοράς αποθησαυρισμού είναι, στην καλύτερη περίπτωση, ανάμεικτη. Για παράδειγμα:

Apple Hoarding Gold: Ο Steve Jobs πίστευε ότι ο χρυσός ήταν ο απόλυτος αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού. (Ακούγεται οικείο;) Έτσι για μεγάλο μέρος της δεκαετίας του 1970 και του 1980, η Apple διατηρούσε ένα τεράστιο απόθεμα χρυσού. Η εταιρεία πούλησε το μεγαλύτερο μέρος του χρυσού της τη δεκαετία του 1990 και αργότερα επικρίθηκε επειδή δεν επένδυσε αυτά τα χρήματα πίσω στην επιχείρηση.

Coca-Cola Hoarding Sugar: Για μεγάλο μέρος του 20ου αιώνα, η Coca-Cola διατήρησε στρατηγική προσφορά ζάχαρης, προκειμένου να προστατεύσει την αλυσίδα εφοδιασμού της από ελλείψεις ζάχαρης και απροσδόκητες αυξήσεις τιμών. Η πρακτική συνεχίστηκε μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του 2000, έως ότου οι αγορές ζάχαρης έγιναν πιο σταθερές και παγκοσμιοποιημένες.

Ιράν Αποθησαύριση Πετρελαίου: Ένα καλό παράδειγμα αποθήκευσης πόρων σε εθνική κλίμακα. Το πετρέλαιο είναι ένα από τα πιο πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία του Ιράν, επομένως η χώρα διατηρεί τεράστια αποθέματα πετρελαίου, γεγονός που του επιτρέπει οικονομική και πολιτική μόχλευση. Αλλά φέρνει την απειλή της διακύμανσης των τιμών του πετρελαίου και των διεθνών κυρώσεων.

De Beers Hoarding Diamonds: Όταν η εταιρεία είχε το μονοπώλιο στα διαμάντια, διατηρούσε ένα απόθεμα πολύτιμων πολύτιμων λίθων, για να χειραγωγήσουν τις τιμές και να διατηρήσουν την κυριαρχία τους στην αγορά. Ευτυχώς, οι καλύτεροι κανονισμοί και οι πιο έξυπνοι καταναλωτές ανάγκασαν από τότε την De Beers να διαφοροποιήσει τις εκμεταλλεύσεις της.

Μερικές φορές ο αποθησαυρισμός λειτουργεί, για λίγο. Ωστόσο, η άποψή μας είναι αυτή πόροι συνήθως δαπανώνται καλύτερα για την ανάπτυξη της επιχείρησης, ειδικά στον ταχέως αναπτυσσόμενο κλάδο της τεχνολογίας. Μακροπρόθεσμα, ο Σκρουτζ Μακ Ντακ μάλλον θα ήταν καλύτερα να επενδύσει στις νέες ιδέες του ανιψιού του.

Ο κίνδυνος να στοιχηματίσετε την επιχείρηση στο Bitcoin

Σε μας επενδυτική προσέγγιση, το αναγνωρίζουμε Το bitcoin είναι επικίνδυνο: είναι τρενάκι του λούνα παρκ. Γι' αυτό εμείς αντιστάθμιση αυτού του κινδύνου επενδύοντας κυρίως σε κοινές μετοχές και ομόλογα, με μόνο ένα μέρος του χαρτοφυλακίου μας να διατίθεται στο bitcoin:

Πρέπει να αναρωτιέστε γιατί ο Σέιλορ δεν κάνει το ίδιο. Γιατί να μην αντισταθμίσετε τον κίνδυνο του bitcoin με άλλες επενδύσεις – ακόμα και με χρυσό;

Βάζοντας τα πάντα στο bitcoin, κάνει κυριολεκτικά αυτό για το οποίο σας προειδοποιούμε συνεχώς. Δεν στοιχηματίζουμε το αγρόκτημα στο bitcoin.

Μόνο στην περίπτωση του Σέιλορ, ποντάρει την επιχείρηση στο bitcoin.

Είναι αλήθεια ότι είναι απίθανο το bitcoin να μηδενιστεί. Είναι αλήθεια ότι είναι πιθανό η επένδυσή του σε bitcoin να 10 φορές.

Και μετά τι? Αγοράστε περισσότερα bitcoin;

Πολύ ρίσκο, αβέβαιη ανταμοιβή

Τελικά, ο σκοπός μιας επιχείρησης είναι να δημιουργήσει νέα αξία για τον κόσμο. Εάν η MicroStrategy αγοράζει bitcoin χωρίς να το επανεπενδύει, οι επενδυτές θα πρέπει να ρωτήσουν τι είναι η επιχείρηση πραγματικά κάνει. Είναι μια εταιρεία χαρτοφυλακίου bitcoin με μια μικρή επιχείρηση λογισμικού στο πλάι;

Αν ναι, πού είναι η αξία σε αυτό;

Μην κάνετε λάθος: είμαστε πιστοί του bitcoin. Το πιο σημαντικό είναι ότι πιστεύουμε σε ένα νέο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Εδώ, η MicroStrategy έχει τεράστιες δυνατότητες: θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει τη σημαντική τεχνογνωσία της για να αναπτύξει νέα προϊόντα ή υπηρεσίες χρηματοοικονομικού λογισμικού που φέρνουν τον κόσμο στην εποχή της κρυπτογράφησης.

Αλλά το να κάθεται πάνω από ένα απόθεμα bitcoin 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων υποβάλλει την εταιρεία σε άγρια ​​αβεβαιότητα στην αγορά. Βάζει το MicroStrategy στο bitcoin roller coaster. Πολύ ρίσκο, με αβέβαιη ανταμοιβή.

Για τους επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν σε bitcoin, η λύση μας είναι απλή: επενδύστε σε bitcoin. Όχι MicroStrategy.

Εγγραφείτε στο Bitcoin Market Journal για να ανακαλύψετε περισσότερες επενδυτικές ευκαιρίες στο blockchain! 

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/