Η περίεργη περίπτωση των σταθερών τιμών του χρυσού παρά τις διακυμάνσεις του δολαρίου ΗΠΑ: Μια ανάλυση

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Οι τιμές του χρυσού συνδέονται στενά με την αξία του δολαρίου ΗΠΑ, το οποίο παρουσιάζει διακυμάνσεις τα τελευταία χρόνια λόγω διαφόρων οικονομικών και πολιτικών παραγόντων. Η τιμή του χρυσού τείνει να αυξάνεται όταν το δολάριο αποδυναμώνεται, καθώς οι επενδυτές αναζητούν μια ασφαλή επένδυση σε περιόδους αβεβαιότητας. Αντίθετα, ένα ισχυρό δολάριο τείνει να καταστέλλει τις τιμές του χρυσού, καθώς οι επενδυτές συρρέουν στο νόμισμα.

Ωστόσο, τον τελευταίο καιρό, οι τιμές του χρυσού παρέμειναν σταθερές παρά τις διακυμάνσεις του δολαρίου, αφήνοντας τους επενδυτές να αναρωτιούνται γιατί. Αυτό το άρθρο θα διερευνήσει τη σχέση μεταξύ των τιμών του χρυσού και του δολαρίου ΗΠΑ, τους παράγοντες που επηρεάζουν τη σύνδεσή τους και γιατί οι τιμές του χρυσού έχουν σταματήσει τον τελευταίο καιρό.

Εξάρτηση της τιμής του χρυσού από την τιμή του USD

Οι τιμές του χρυσού και το δολάριο ΗΠΑ έχουν μια μακροχρόνια σχέση που έχει διαμορφώσει τις παγκόσμιες αγορές εδώ και δεκαετίες. Δεδομένης της ιδιότητάς του ως του κύριου αποθεματικού νομίσματος του κόσμου, το δολάριο ΗΠΑ ασκεί σημαντική επιρροή στο παγκόσμιο εμπόριο και τη χρηματοδότηση. Εν τω μεταξύ, ο χρυσός θεωρείται ασφαλής επένδυση σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας.

Η αξία του χρυσού συχνά επηρεάζεται από αλλαγές στην αξία του δολαρίου ΗΠΑ. Εάν το δολάριο ΗΠΑ χάσει αξία, οι τιμές του χρυσού συνήθως αυξάνονται ως απάντηση. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επενδυτές βλέπουν τον χρυσό ως μια ασφαλή επένδυση που μπορεί να προστατεύσει τον πλούτο τους σε περιόδους αβεβαιότητας. Αντίθετα, όταν το δολάριο ΗΠΑ ενισχύεται, η τιμή του χρυσού τείνει να πέφτει, καθώς οι επενδυτές συρρέουν στο νόμισμα.

Ένα παράδειγμα αυτού συνέβη το 2020, όταν η πανδημία COVID-19 προκάλεσε την κατακόρυφη πτώση των παγκόσμιων αγορών. Το δολάριο ΗΠΑ αρχικά ενισχύθηκε καθώς οι επενδυτές συρρέουν στο νόμισμα σε αναζήτηση σταθερότητας. Ωστόσο, καθώς η πανδημία συνέχισε να προκαλεί τον όλεθρο στην παγκόσμια οικονομία, η αξία του δολαρίου ΗΠΑ άρχισε να αποδυναμώνεται.

Ένα άλλο παράδειγμα της σχέσης μεταξύ των τιμών του χρυσού και του δολαρίου ΗΠΑ σημειώθηκε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Καθώς εκτυλίχθηκε η κρίση, η αξία του δολαρίου ΗΠΑ άρχισε να αποδυναμώνεται καθώς οι επενδυτές έχασαν την εμπιστοσύνη τους στην οικονομία των ΗΠΑ.

Ως αποτέλεσμα της οικονομικής αβεβαιότητας, οι επενδυτές τείνουν να αναζητούν προστασία επενδύοντας σε χρυσό, προκαλώντας σημαντική αύξηση της αξίας του. Ωστόσο, η συσχέτιση μεταξύ των τιμών του χρυσού και της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ δεν είναι πάντα απλή.

Υπάρχουν άλλοι παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν τη σύνδεση μεταξύ των δύο, όπως τα ποσοστά πληθωρισμού, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι πολιτικές της κεντρικής τράπεζας. Για παράδειγμα, το 2018, το Δολάρια ενισχύθηκε καθώς η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια. Αυτό οδήγησε σε πτώση των τιμών του χρυσού, παρά την αποδυνάμωση άλλων νομισμάτων όπως το ευρώ και η λίρα.

Τον τελευταίο καιρό, οι τιμές του χρυσού παρέμειναν σταθερές παρά τις διακυμάνσεις του δολαρίου ΗΠΑ. Υπάρχουν αρκετοί λόγοι πίσω από αυτό, συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, της πανδημίας COVID-19, των πολιτικών συγκρούσεων και των νομισματικών πολιτικών που υιοθετήθηκαν από τις κεντρικές τράπεζες. Για παράδειγμα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σηματοδότησε ότι θα διατηρήσει χαμηλά επιτόκια για το άμεσο μέλλον, γεγονός που οδήγησε σε πτώση της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ. Ωστόσο, αυτό δεν οδήγησε σε αντίστοιχη άνοδο των τιμών του χρυσού, καθώς οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί εν μέσω της συνεχιζόμενης οικονομικής αβεβαιότητας.

Συμπερασματικά, η σχέση μεταξύ των τιμών του χρυσού και του δολαρίου ΗΠΑ είναι πολύπλοκη και πολύπλευρη. Ενώ οι διακυμάνσεις της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ μπορεί να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις τιμές του χρυσού, άλλοι παράγοντες όπως οι ρυθμοί πληθωρισμού, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι πολιτικές της κεντρικής τράπεζας μπορούν επίσης να διαδραματίσουν ρόλο. Η κατανόηση της σύνδεσης μεταξύ αυτών των δύο σημαντικών οικονομικών δεικτών είναι ζωτικής σημασίας για τους επενδυτές που θέλουν να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις στην παγκόσμια αγορά.

Τρέχουσα κατάσταση για τον χρυσό: Οι τιμές είναι σε παύση

Οι τιμές του χρυσού κυμαίνονται κοντά στα υψηλά όλων των εποχών, αντανακλώντας τη φήμη του ως ασφαλούς επένδυσης, ειδικά σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας. Αυτή η τάση υποστηρίχθηκε από την αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ και την πτώση των αποδόσεων των ομολόγων. Η αξία του χρυσού τείνει να επηρεάζεται από τις μεταβολές των επιτοκίων σε άλλα περιουσιακά στοιχεία υψηλής διαπραγμάτευσης, καθώς δεν προσφέρει καμία απόδοση εκτός από κέρδη ή ζημίες κεφαλαίου.

Ωστόσο, η αξία του χρυσοι παρέμεινε σταθερή στα περίπου 2,000 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά, παρά την πτώση των πραγματικών αποδόσεων στις ΗΠΑ. Οι πραγματικές αποδόσεις υπολογίζονται αφαιρώντας τον πληθωρισμό σε τιμές αγοράς από την ονομαστική απόδοση του ομολόγου του Δημοσίου για την ίδια περίοδο. Αυτό υποδηλώνει ένα κάπως αινιγματικό σενάριο, δεδομένου ότι ο χρυσός θεωρείται συνήθως ως αντιστάθμιση του πληθωρισμού και οι χαμηλότερες αποδόσεις συνήθως υποστηρίζουν την αξία του πολύτιμου μετάλλου.

Προσθέτοντας τον κάπως περίεργο χαρακτήρα της τρέχουσας αγοράς, η αστάθεια παρέμεινε σχετικά υποτονική, με τον δείκτη GVZ, ο οποίος μετρά την αστάθεια του χρυσού, να παραμένει κάτω από το 18. Αυτό μπορεί να θεωρηθεί ως ένδειξη της επιφυλακτικότητας της αγοράς και της αδυναμίας της να πάρει μια αποφασιστική κατεύθυνση .

Κοιτάζοντας το μέλλον, η αγορά θα επικεντρωθεί στο ΑΕΠ των ΗΠΑ και στα βασικά δεδομένα PCE, τα οποία θα δημοσιευθούν την Πέμπτη. Ωστόσο, η επικείμενη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) την επόμενη εβδομάδα είναι πιθανό να χρησιμεύσει ως καταλύτης για μια σημαντική αλλαγή στις τιμές του χρυσού. Οι επενδυτές θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή σε τυχόν υπαινιγμούς σχετικά με τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve, καθώς θα μπορούσε να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην αξία του δολαρίου ΗΠΑ και, με τη σειρά της, στις τιμές του χρυσού. Συνοψίζοντας, η τρέχουσα κατάσταση της αγοράς χρυσού παρουσιάζει ένα δύσκολο παζλ για τους επενδυτές και η συνεδρίαση της FOMC την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να προσφέρει κάποια αναγκαία σαφήνεια.