Περίληψη
- Η άνοδος του υγρού staking έχει αναδιαμορφώσει τη σύνθεση της προσφοράς Ethereum και τη δυναμική της εκπομπής ETH, με μια αξιοσημείωτη παρουσία του Lido να οδηγεί αυτή τη δυναμική.
- Παρατηρούμε μια ανοδική τάση στην υιοθέτηση του stETH, ειδικά σε αντίθεση με το ETH, το οποίο γνώρισε στασιμότητα στη ζήτηση.
- Η stETH έχει εξαγοράσει από την ETH ως το προτιμώμενο περιουσιακό στοιχείο στις πλατφόρμες δανεισμού. Αυτή η μετατόπιση προωθείται κυρίως από την ελκυστικότητα των θέσεων μόχλευσης stETH, οι οποίες φαίνεται να προσφέρουν πιο ελκυστικές αποδόσεις σε σύγκριση με την παροχή ρευστότητας μέσω ζευγών stETH-ETH σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια.
Liquid Staking σε άνοδο
Από την εισαγωγή του μηχανισμού συναίνεσης Proof of Stake στο δίκτυο Ethereum, έχει εμφανιστεί ένα νέο φαινόμενο: Liquid staking.
Ουσιαστικά, τα έργα στοιχηματισμού υγρών επιτρέπουν στα άτομα να εκχωρούν το ETH τους στους χειριστές κόμβων του έργου, οι οποίοι με τη σειρά τους στοιχηματίζουν το ETH για λογαριασμό τους. Σε αντάλλαγμα, τα άτομα λαμβάνουν μια αντιπροσώπευση του στοιχηματισμένου ETH τους, γνωστή ως Liquid Staking Perivatives (LSD) ή Liquid Staking Tokens (LSTs).
Στο πλαίσιο αυτών των νέων εξελίξεων, η σύνθεση του κυκλοφορούντος εφοδιασμού ETH έχει αλλάξει. Επί του παρόντος, το 23% της προμήθειας ETH στοιχηματίζεται, με το 32% αυτού να ποντάρεται μέσω του μεγαλύτερου παρόχου υπηρεσιών στοιχηματισμού υγρών, της Lido. Αυτό σημαίνει επίσης ότι το 7% της προσφοράς ETH αντικαθίσταται από το παράγωγο στοιχηματισμού της Lido, stETH. Αυτή η μετατόπιση δείχνει μια ανοδική τάση.
💡
Σημείωση: Αυτή η αναφορά πειραματίζεται με διαδραστικά γραφήματα που μπορεί να χρειαστούν μόνο λίγα επιπλέον λεπτά για να φορτωθούν από το συνηθισμένο. Μπορούν επίσης να επεκταθούν κάνοντας κλικ στο τετράγωνο εικονίδιο στην κάτω δεξιά γωνία.
Συνήθως, το πονταρισμένο ETH χρησιμεύει ως ασφάλεια για τους επικυρωτές και είναι κλειδωμένο. Ωστόσο, τα υγρά παράγωγα πονταρίσματος επιτρέπουν στους χρήστες να επαναχρησιμοποιούν το πονταρισμένο ETH τους, για παράδειγμα σε πρωτόκολλα DeFi, ενώ εξακολουθούν να λαμβάνουν ανταμοιβές πονταρίσματος. Αυτά τα παράγωγα υποστηρίζονται από το ισοδύναμο ποσό στοιχηματισμένου ETH και μπορούν να εξαργυρωθούν μέσω της πλατφόρμας πονταρίσματος υγρών ανά πάσα στιγμή.
Αυτό το ελκυστικό χαρακτηριστικό του στοιχηματισμού υγρών είναι η κινητήρια δύναμη πίσω από την τρέχουσα τάση αυξημένου πονταρίσματος μέσω παρόχων στοιχηματισμού υγρών, με τη Lido να κυριαρχεί επί του παρόντος στον τομέα με μερίδιο αγοράς 86%. Επομένως, συνεχίζουμε αυτήν την ανάλυση αξιολογώντας τα παράγωγα στοιχηματισμού stETH της Lido και την αναδιπλωμένη εκδοχή του, wstETH.
Ο αντίκτυπος του stETH στην παροχή ETH
Από τη συγχώνευση, η έκδοση του ETH που δημιουργήθηκε πρόσφατα προκύπτει αποκλειστικά από τις ανταμοιβές που καταβάλλονται στους επικυρωτές.
Καθώς η Lido κατέχει το 32% της ομάδας πονταρίσματος, λαμβάνει στη συνέχεια το 32% των ανταμοιβών του επικυρωτή και, κατά συνέπεια, το 32% του νεοδημιουργημένου ETH διανέμεται στην οικονομία του ETH μέσω του Lido. Για να κατανοήσουμε τον αντίκτυπο που μπορεί να έχει αυτό για την προμήθεια ETH, θα πρέπει να επιθεωρήσουμε πιο προσεκτικά τους μηχανισμούς ανταμοιβής της Lido. Η δομή ανταμοιβής του Lido αποτελείται από τρία επίπεδα:
- 🟠 Οι ανταμοιβές επιπέδου συναίνεσης με τη μορφή ανταμοιβών που καταβάλλονται πάνω από το στοιχηματισμένο ETH αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος των ανταμοιβών του πρωτοκόλλου στο 68.8%
- 🔴 Οι ανταμοιβές MEV είναι μια μορφή επιπλέον χρέωσης για τη συμπερίληψη σε μια συγκεκριμένη θέση σε ένα μπλοκ και είναι οι δεύτερες μεγαλύτερες με 28.4%.
- 🔵 Τα τέλη προτεραιότητας που καταβάλλονται για συναλλαγές στο δίκτυο αποτελούν το υπόλοιπο 3.72% των ανταμοιβών.
Το ακαθάριστο ετήσιο ποσοστό για το Lido καθορίζεται από το συνολικό επίπεδο συναίνεσης APR και το επίπεδο εκτέλεσης APR, τα οποία βασίζονται στις ανταμοιβές που λαμβάνουν οι επικυρωτές Lido σε σχέση με το συνολικό ομαδοποιημένο αιθέρα. Μέχρι στιγμής, το συνολικό APR Πρωτοκόλλου είναι 4.07%.
Η Lido χρεώνει ένα τέλος 10% στις ανταμοιβές πονταρίσματος με το τέλος να μοιράζεται τόσο μεταξύ των χειριστών του κόμβου όσο και του ταμείου του πρωτοκόλλου. Αυτό ισχύει τόσο για τις ανταμοιβές του επιπέδου εκτέλεσης όσο και για τις ανταμοιβές του επιπέδου συναίνεσης.
Όταν εξετάζουμε την κατανομή ανταμοιβής του επιπέδου συναίνεσης του Lido ως προς το 32% του νεοδημιουργημένου ETH, παρατηρούμε μια διαφορετική δυναμική εκπομπής σε σύγκριση με αυτό που οραματιζόταν το πρωτόκολλο Ethereum. Σε αντίθεση με τους μεμονωμένους παίκτες που λαμβάνουν όλες τις ανταμοιβές επικυρωτή και, ως εκ τούτου, το νέο ETH που δημιουργήθηκε, το Lido διανέμει μόνο το 1.6% του νεοδημιουργημένου ETH στους τελεστές κόμβων (υποθέτοντας ότι δεν είναι κάτοχοι stETH). Ένα άλλο 1.6% πηγαίνει στο Lido Treasury, ενώ το 28.8% διανέμεται στους κατόχους stETH.
Επιπλέον, το Lido συνδυάζει τις ανταμοιβές που κερδίζουν οι επικυρωτές, επαναλαμβάνοντας τις ανταμοιβές που κερδίζονται από τα τέλη προτεραιότητας και το MEV. Επί του παρόντος, περίπου 104 ETH έχουν ανακατασκευαστεί, γεγονός που συμβάλλει σε ένα αποτέλεσμα σύνθεσης 1.24% του πρωτοκόλλου APR.
Η στρατηγική σύνθεσης της Lido αντισταθμίζει μέρη της εκπομπής ETH μέσω των Ανταμοιβών Επιπέδων Συναίνεσης. Ενώ το 3.2% των ανταμοιβών διανέμεται όπως περιγράφεται παραπάνω, ένα επιπλέον 0.95% των συνολικών ανταμοιβών κλειδώνεται στο ποντάρισμα. Συνολικά, αυτό ισοδυναμεί με το Lido να λαμβάνει συνολικά 221 ETH σε νεοδημιουργηθέντα ETH (βλ. προηγούμενο διάγραμμα), ενώ 105k ETH κλειδώνεται ξανά στο staking pool, με αποτέλεσμα την καθαρή εκπομπή 116k ETH.
Ο αντίκτυπος του stETH στη ζήτηση ETH
Η Lido νομίζει stETH για κάθε ETH που ποντάρεται με τους χειριστές κόμβων της, καθώς και για τις ανταμοιβές που λαμβάνονται από τις δραστηριότητες πονταρίσματος. Όλοι οι κάτοχοι stETH λαμβάνουν μια αυτόματη ενημέρωση του λογαριασμού τους με βάση τις ανταμοιβές που δικαιούνται να κάνουν το stETH μια έκδοση του ETH με απόδοση. Λόγω των ελκυστικών ιδιοτήτων που φέρουν απόδοση του stETH σε σύγκριση με το ETH, κυκλοφορούν πεποιθήσεις ότι το stETH θα μπορούσε να αντικαταστήσει το ETH ως αποθεματικό νόμισμα του Ethereum.
Για να προσδιορίσουμε εάν το stETH του Lido εκμεταλλεύεται τη ζήτηση για ETH, εξετάζουμε την πρόσφατη υιοθέτηση τόσο του ETH όσο και της περιτυλιγμένης έκδοσής του, WETH, σε σύγκριση με το stETH και την περιτυλιγμένη του έκδοση, wstETH. Συγκρίνοντας τις τάσεις χρησιμοποιώντας ένα 30D-SMA, παρατηρούμε ότι ο αριθμός των νέων διευθύνσεων που χρησιμοποιούν ETH + WETH έχει σταματήσει από την κατάρρευση Terra Luna τον Μάιο του 2022, ενώ η ζήτηση για stETH + wstETH αυξήθηκε κατά 142% κατά την ίδια περίοδο.
Κατά την παρατήρηση του όγκου μεταφοράς, μπορεί να παρατηρηθεί παρόμοια τάση και με το ETH + WETH, με αύξηση του όγκου που κυμαίνεται από 6 δισεκατομμύρια δολάρια έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια κατά μέσο όρο το 2022. Ωστόσο, ο όγκος αυτός ισοπεδώθηκε στις αρχές του 2023.
Αντίθετα, το stETH έφτασε σε κορυφαίο όγκο την άνοιξη του 2022 και παρέμεινε σχετικά σταθερό για το υπόλοιπο του έτους. Ωστόσο, το 2023, κέρδισε και πάλι δυναμική, πηδώντας από 127 εκατομμύρια δολάρια σε εύρος 450 εκατομμύρια – 880 εκατομμύρια δολάρια.
Ο αντίκτυπος του stETH στο DeFi
Όταν συγκρίνουμε τη χρήση του ETH και του stETH στο DeFi, θα επικεντρωθούμε κυρίως στις τυλιγμένες εναλλακτικές και των δύο διακριτικών ως πληρεξούσιο για τη ζήτηση λόγω της υποστήριξής τους στην πλειονότητα των εφαρμογών DeFi.
Από τις αρχές του 2022, μπορεί να παρατηρηθεί σημαντική αύξηση της προσφοράς του wstETH, με την έκδοση επιπλέον 3M+ tokens. Αυτό υποδηλώνει μια αυξανόμενη προτίμηση μεταξύ των χρηστών να κρατούν το wstETH αντί για το stETH.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι μόνο το 70.5% της προμήθειας της wstETH διατηρείται σε έξυπνα συμβόλαια. Ο μεγάλος αριθμός μεμονωμένων κατόχων wstETH μπορεί να αποδοθεί στις φορολογικές ρυθμίσεις. Με τις αυτόματες ενημερώσεις υπολοίπου του stETH να θεωρούνται φορολογητέο εισόδημα, οι χρήστες μπορεί να προτιμούν να κρατούν την τυλιγμένη έκδοση που αυξάνεται μόνο σε αξία χωρίς να αυξάνει τον αριθμό των διακριτικών.
Συγκριτικά, η προσφορά wETH μειώθηκε κατά 62% εντός της ίδιας περιόδου, υποδηλώνοντας έλλειψη ζήτησης για την περιτυλιγμένη έκδοση του ETH. Αυτό παρέχει συρροή με την παρατήρηση μειωμένης χρήσης του wETH σε έξυπνα συμβόλαια.
Όταν αναλύουμε την κατανομή της προσφοράς stETH στους κατόχους κουπονιών της, ενώ λαμβάνουμε υπόψη ότι το wstETH αντικαθιστά το 74% της προσφοράς stETH, μπορούμε να παρατηρήσουμε ότι το παράγωγο πονταρίσματος της Lido έχει βρει σημαντική υιοθέτηση στο πρωτόκολλο δανεισμού της Aave. Περίπου το 14.4% του stETH και το 25.3% του τροφοδοτικού wstETH χρησιμοποιούνται στην Aave.
Αξίζει να σημειωθεί ότι μόνο ένα μικρό ποσοστό του παραγώγου στοιχηματισμού της Lido χρησιμοποιείται σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια (DEX). Μεταξύ των DEX, το Curve κατέχει το υψηλότερο ποσό ρευστότητας stETH, το οποίο αντιπροσωπεύει μόλις το 1.4% της συνολικής προσφοράς stETH.
Αυτός είναι ένας ανησυχητικός αριθμός, δεδομένου ότι το stETH και το wstETH διαπραγματεύονται κυρίως σε DEX. Σε αυτό το πλαίσιο, επαναλαμβάνουμε τα σημεία που τέθηκαν στο προηγούμενο Εβδομάδα στην αλυσίδα 27 αναφορικά με την υποχώρηση ρευστότητας της στΕΘ.
Όπως φαίνεται στα παρακάτω γραφήματα, το Curve, ο μεγαλύτερος τόπος διαπραγμάτευσης για το stETH, έχει υποστεί μείωση 90.2% στα αποθέματα stETH για τις τρεις κορυφαίες ομάδες stETH από τον Μάιο του 2022.
Ταυτόχρονα, η Aave παρουσίασε εισροή στοιχηματισμού ETH της Lido, με αύξηση περίπου 53.6%. Τα αποθέματα stETH έχουν κατανεμηθεί ομοιόμορφα μεταξύ των δύο εκδόσεων του Aave. Αυτή η μετάβαση πιθανότατα οφείλεται στο γεγονός ότι οι θέσεις μόχλευσης stETH προσφέρουν πιο ελκυστικές αποδόσεις σε σύγκριση με την παροχή ρευστότητας για stETH σε DEX.
Η στροφή από τα DEX σε πλατφόρμες δανεισμού όπως η Aave έχει μειώσει τη ρευστότητα για το stETH, το οποίο δυνητικά εγκυμονεί κινδύνους όσον αφορά την αποσυμφόρηση του stETH καθώς και τη δημιουργία επισφαλούς χρέους στην Aave. Αυτό συμβαίνει επειδή η διαθέσιμη ρευστότητα στα DEX μπορεί να μην είναι επαρκής για τη ρευστοποίηση αυτών των δανείων.
Περίληψη και συμπέρασμα
Η άνοδος του υγρού staking έχει επιφέρει σημαντικές αλλαγές στη σύνθεση της προσφοράς Ethereum (ETH) και στη δυναμική του νεοδημιουργημένου ETH. Η Lido, ένας σημαντικός παίκτης στο staking pool, έχει αλλάξει τη ροή του νέου ETH που εισέρχεται στην οικονομία μέσω της στρατηγικής της για επαναδιαπραγμάτευση.
Επιπλέον, ένα μέρος του ETH που μόλις κόπηκε διανέμεται στους κατόχους seETH, οι οποίοι μπορεί να παρουσιάζουν διαφορετικά χαρακτηριστικά και πρότυπα συμπεριφοράς σε σύγκριση με τους επικυρωτές. Κάτι που οδηγεί στην υπόθεση ότι ένα αξιοσημείωτο μέρος του πρόσφατα κομμένου ETH από το Lido κατευθύνεται σε εφαρμογές DeFi
Αυτή η μετατόπιση έχει επίσης δει το stETH να αντικαθιστά το ETH στην Aave, πιθανώς λόγω των θέσεων μόχλευσης stETH που προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από την παροχή ρευστότητας με ζεύγη stETH-ETH σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια. Αυτή η εξέλιξη ενέχει τον πιθανό κίνδυνο η stETH να χάσει τη δέσμευσή της στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε προκλήσεις που σχετίζονται με τον χειρισμό επισφαλών χρεών στην Aave.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://insights.glassnode.com/steths-effect-on-ethereum/
- :έχει
- :είναι
- :δεν
- $UP
- 1
- 14
- 2%
- 2022
- 2023
- 25
- 28
- 53
- 70
- 9
- 90
- 95%
- a
- aave
- ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ
- πάνω από
- Λογαριασμός
- δραστηριοτήτων
- Πρόσθετος
- διευθύνσεις
- Υιοθεσία
- πάλι
- Όλα
- επιτρέπουν
- Επίσης
- μεταβάλλεται
- εναλλακτικές λύσεις
- μεταξύ των
- μεταξύ των
- ποσό
- Ποσά
- an
- ανάλυση
- αναλύοντας
- και
- ετήσιος
- Άλλος
- κάθε
- έφεση
- ελκυστική
- εφαρμογές
- ισχύει
- περίπου
- Απρ
- ΕΙΝΑΙ
- γύρω
- AS
- προσόν
- υπόθεση
- At
- ελκυστικός
- Αυτόματο
- διαθέσιμος
- μέσος
- μακριά
- υποστηρίζεται
- Κακός
- Υπόλοιπο
- βασίζονται
- BE
- επειδή
- ήταν
- Αρχή
- χάρη
- πίσω
- είναι
- πεποιθήσεις
- παρακάτω
- μεταξύ
- Αποκλεισμός
- και οι δύο
- Κάτω μέρος
- Ανάλυση
- Έφερε
- by
- CAN
- ορισμένες
- αλυσίδα
- προκλήσεις
- άλλαξε
- Αλλαγές
- χαρακτηριστικά
- φορτία
- Διάγραμμα
- Διαγράμματα
- που κυκλοφορεί
- πιο κοντά
- Κατάρρευση
- σύγκριση
- συγκρίνοντας
- σύγκριση
- σύνθεση
- σχετικά με
- συμβολή
- Ομοφωνία
- στρώμα συναίνεσης
- μηχανισμό συναίνεσης
- συνεπώς
- θεωρώντας
- αποτελείται
- συνιστούν
- συμφραζόμενα
- ΣΥΝΕΧΕΙΑ
- συμβάσεις
- συμβάλλει
- Γωνία
- θα μπορούσε να
- δημιουργήθηκε
- δημιουργία
- Νόμισμα
- Ρεύμα
- Τη στιγμή
- καμπύλη
- Χρέος
- Αποκεντρωμένη
- αποκεντρωμένων ανταλλαγών
- μείωση
- μειώθηκε
- Defi
- Πρωτόκολλα DeFi
- Ζήτηση
- ΑΠΟΚΑΛΥΨΗ
- παραγωγό
- Παράγωγα
- περιγράφεται
- Προσδιορίστε
- αποφασισμένος
- Ανάπτυξη
- εξελίξεις
- Dex
- ΔΕΞ
- διαφορετικές
- κατευθύνθηκε
- διανέμονται
- διανομή
- διαιρούμενο
- οδηγείται
- οδήγηση
- δυο
- κατά την διάρκεια
- δυναμικός
- δυναμική
- κέρδισε
- οικονομία
- αποτέλεσμα
- επιλέξιμες
- προέκυψαν
- εκπομπή
- ενεργοποιήσετε
- εισερχόμενοι
- Ισοδύναμος
- ειδικά
- ουσία
- ETH
- Αιθέρας
- ethereum
- αιθέριο (ETH)
- δίκτυο ethereum
- αξιολογώντας
- εξίσου
- Κάθε
- εξετάζω
- παράδειγμα
- Χρηματιστήρια
- εκτέλεση
- έκθεμα
- επεκτάθηκε
- έμπειρος
- βιώνουν
- επιπλέον
- γεγονός
- Χαρακτηριστικό
- αμοιβή
- Τελη Εγγραφης
- λίγοι
- πεδίο
- ροή
- Συγκέντρωση
- Για
- Δύναμη
- μορφή
- Βρέθηκαν
- από
- κέρδισε
- παράγεται
- Γυαλίζον
- πηγαίνει
- ακαθάριστο
- Μεγαλώνοντας
- Χειρισμός
- Έχω
- Ήρωας
- ως εκ τούτου
- υψηλότερο
- υψηλότερο
- κρατήστε
- Οι κάτοχοι
- κατέχει
- Ωστόσο
- HTTPS
- ICON
- if
- Επίπτωση
- in
- περιλαμβάνονται
- Εισόδημα
- Αυξάνουν
- αυξημένη
- Αυξήσεις
- αύξηση
- υποδεικνύοντας
- ατομικές
- άτομα
- εισροή
- αντί
- διαδραστικό
- σε
- Εισαγωγή
- έκδοση
- Εκδόθηκε
- IT
- ΤΟΥ
- μόλις
- γνωστός
- Έλλειψη
- large
- μεγαλύτερη
- στρώμα
- στρώματα
- οδηγήσει
- Οδηγεί
- δανεισμός
- πρωτόκολλο δανεισμού
- μόχλευση
- ΥΠΑΙΘΡΙΑ ΠΙΣΙΝΑ
- Μου αρέσει
- Πιθανός
- Υγρό
- υγρό στοίχημα
- Εκκαθάριση
- Ρευστότητα
- φορτίο
- Δάνεια
- κλειδωμένη
- να χάσει
- Σελήνη
- κυρίως
- μεγάλες
- Η πλειοψηφία
- Κατασκευή
- αγορά
- μερίδιο αγοράς
- Ενδέχεται..
- μέσα
- μηχανισμός
- μηχανισμούς
- καταναλωτές
- πηγαίνω
- ΠΟΑ
- ενδέχεται να
- κόπηκαν
- Στιγμές
- ορμή
- περισσότερο
- Ανάγκη
- καθαρά
- δίκτυο
- Νέα
- νέο eth
- πρόσφατα
- κόμβος
- Χειριστές κόμβων
- αξιοσημείωτο
- σημείωση
- Σημειώνεται
- σημειώνοντας
- αριθμός
- παρατηρούμε
- παρατηρούμενη
- of
- προσφορά
- προσφορά
- αντισταθμίσεις
- on
- αποκλειστικά
- φορείς
- or
- έξω
- επί
- φόρμες
- ανήκει
- καταβλήθηκε
- ζεύγη
- εξαρτήματα
- πρότυπα
- Κορυφή
- πάσσαλος
- ποσοστό
- περίοδος
- φαινόμενο
- πλατφόρμες
- Πλατφόρμες
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- παίχτης
- σημεία
- πισίνα
- Πισίνες
- θέτει
- θέση
- θέσεις
- δυναμικού
- ενδεχομένως
- προτιμώ
- προτιμάται
- παρουσία
- προηγούμενος
- πρωτίστως
- προτεραιότητα
- έργα
- απόδειξη
- Απόδειξη πληρωμής
- ωθείται
- ιδιότητες
- πρωτόκολλο
- πρωτόκολλα
- προμηθευτής
- Παρόχους υπηρεσιών
- παρέχει
- χορήγηση
- πληρεξούσιο
- εγείρει
- σειρά
- κυμαίνεται
- Τιμή
- φθάσει
- λαμβάνω
- έλαβε
- λήψη
- πρόσφατος
- Μειωμένος
- σχετικά με
- κανονισμοί
- σχετίζεται με
- σχέση
- σχετικά
- παρέμεινε
- υπόλοιπα
- αντικαθιστώ
- αντικατασταθούν
- αναφέρουν
- αντιπροσώπευση
- αντιπροσωπεύει
- Απόθεμα
- Αποθεματικό νόμισμα
- αποθεματικών
- ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ
- με αποτέλεσμα
- απόδοση
- επαναχρησιμοποίηση
- Ανταμοιβή
- Ανταμοιβές
- δεξιά
- Αύξηση
- αύξηση
- Κίνδυνος
- κινδύνους
- s
- ίδιο
- Δεύτερος
- ασφάλεια
- δείτε
- φαίνομαι
- δει
- εξυπηρετεί
- υπηρεσία
- Πάροχος υπηρεσιών
- Κοινοποίηση
- αλλαγή
- θα πρέπει να
- επίδειξη
- σημαντικός
- παρόμοιες
- αφού
- small
- έξυπνος
- Έξυπνα συμβόλαια
- μόνο
- μόνο
- διαίρεση
- άνοιξη
- πλατεία
- σταθερός
- ΣΤΑΣΙΜΟΤΗΤΑ
- στοίχημα
- Μισθωμένο
- Στοίχημα ETH
- στοιχηματιστές
- Staking
- στοιχήματος πισίνας
- Ανταμοιβές Staking
- STETH
- Ακόμη
- Στρατηγική
- δομή
- Ακολούθως
- επαρκής
- Προτείνει
- προμήθεια
- υποστήριξη
- Πάρτε
- λαμβάνεται
- λήψη
- τρύπημα
- φόρος
- όροι
- Γη
- από
- ότι
- Η
- Η συγχώνευση
- τους
- Εκεί.
- επομένως
- Αυτοί
- αυτοί
- αυτό
- τρία
- Μέσω
- παντού
- ώρα
- προς την
- ένδειξη
- κάτοχοι διακριτικών
- κουπόνια
- κορυφή
- Σύνολο
- προς
- διαπραγματεύονται
- Διαπραγμάτευσης
- συναλλαγή
- μεταφορά
- μετάβαση
- ταμείο
- τάση
- Τάσεις
- ΣΤΡΟΦΗ
- δύο
- υποκείμενες
- καταλαβαίνω
- διαφορετικός
- Ενημέρωση
- ενημερώσεις
- προς τα άνω
- Χρήση
- μεταχειρισμένος
- Χρήστες
- χρησιμοποιώντας
- χρησιμοποιούνται
- Επικύρωση
- επικυρωτές
- αξία
- Χώρος δεξίωσης
- εκδοχή
- μέσω
- τόμος
- ήταν
- we
- ΛΟΙΠΌΝ
- με
- Τι
- πότε
- Ποιό
- ενώ
- Ενώ
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- με
- εντός
- χωρίς
- μάρτυρες
- αξία
- Τυλιγμένο
- γραφή
- wstETH
- έτος
- φέρουσα απόδοση
- αποδόσεις
- zephyrnet