Reservoir Link Energy Berhad

IPO Rating ( 1.75 out of 5.0 Stars)

Πνευματικά δικαιώματα @ http: //lchipo.blogspot.com/
Ακολουθήστε μας στο facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Ημερομηνία
Ανοιχτό για εφαρμογή: 25/06/2020
Κλείσιμο για εφαρμογή: 01/07/2020
Ημερομηνία καταχώρησης: 15/07/2020

Μετοχικό κεφάλαιο
Κεφάλαιο αγοράς: 116.850 εκατ. RM
Total Shares: 285 mil shares (Public apply: 14.25mil, Company Insider/Miti/Private Placement: 73.876mil)


Business
Εξειδίκευση στην παροχή υπηρεσιών πηγάδι. Υπηρεσίες φρεατίων O&G (επισκευή διαρροής φρεατίων, διάτρηση φρεατίου, δοκιμή πηγαδιών, πλύσιμο και τσιμέντο, Wireline, βελτίωση παραγωγής O&G.
Γεωγραφικό: Μαλαισία 96.54%, Μαυριτανία 3.46%, Βιετνάμ 3.46%.

Θεμελιώδης
Αγορά: Ace Market
Τιμή: 0.41 RM (EPS: 0.034)
Ρ/Ε: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31 (2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Μετρητά & πάγια κατάθεση μετά την IPO: 0.0382 RM ανά μετοχή
NA μετά από IPO: RM0.18
Συνολικό χρέος στο τρέχον περιουσιακό στοιχείο μετά την IPO: 0.72 (Χρέος: 38.097 εκατ., Μη κυκλοφορούν ενεργητικό: 41.077 εκατ., Τρεχούμενο περιουσιακό στοιχείο: 52.663 εκατ.)
Μερισματική πολιτική: Χωρίς διορθωτική μερισματική πολιτική.

Προηγούμενη οικονομική απόδοση (Έσοδα, EPS)
2019: RM80.031 εκατ. (EPS: 0.034)
2018: RM45.091 εκατ. (EPS: -0.0027)
2017: RM20.874 εκατ. (EPS: 0.0025)
2016: RM9.578 εκατ. (EPS:0.0018)

Καθαρό περιθώριο κέρδους
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Μετά το IPO Sharesholding
Datuk Tai Hee: 10.39%
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84%
Thien Chiet Chai: 13.38%
Eric Lim Swee Khoon: 0.18%
Siti Zurina Binti Sabarudin: 0.18%
Elain Binti Lockman: 0.18%

Αμοιβή Διευθυντών για το έτος 2021 (από το ακαθάριστο κέρδος 2019)
Datuk Tai Hee: RM76k
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil: RM578k
Thien Chiet Chai: RM578k
Eric Lim Swee Khoon: RM76k
Siti Zurina Binti Sabarudin: RM76k
Elain Binti Lockman: RM76k
Συνολικές αμοιβές διευθυντή από μικτά κέρδη: RM1.460 εκατ. ή 7.06%

Αποζημίωση βασικής διαχείρισης για το FYE2021 (από μικτά κέρδη 2019)
Mad Haimi Bin Abu Hassan: RM418k
Ho Khee Jeem: RM332k
Anwaruddin Bin Saidu: RM292k
Alphonsus Chiu Ching Chuen: RM372k
key management remuneration from gross profit: RM1.436mil or 6.95%

Χρήση κεφαλαίου
Αγορά εξοπλισμού δοκιμών φρέατος: 42.70%
Κεφάλαιο κίνησης: 21.01%
Αποπληρωμή τραπεζικού δανεισμού: 21.35%
Έξοδα καταχώρισης: 14.94%

Industry CAGR%
Αργό πετρέλαιο 2015-2019: -2%
Αργό πετρέλαιο 2017-2019: -4.3%
Φυσικό Αέριο 2015-2019: 1.9%
Φυσικό Αέριο 2017-2019: -1.3%
Petronas Capital Investment (Msia) 2015-2019: -8.2%
Petronas Capital Investment (Msia) 2017-2019: -17.8%

Ανταγωνιστής
Deleum: PE7.66
Διάλογος: PE32.96
Uzma: PE5.6

συμπεράσματα
Το καλό είναι:
1. Τα τελευταία 4 χρόνια τα έσοδα συνεχίζουν να αυξάνονται.
2. Να έχετε καλό ιστορικό βραβείου επιχειρήσεων 2014-2020 (ενημερωτικά δελτία σελίδα 70-72)
3. Καλύψτε όλα τα στάδια του κύκλου ζωής ενός πηγαδιού O&G.

Τα κακά πράγματα:
1. Το ROE δεν είναι σταθερό τα τελευταία 4 χρόνια.
2. Ο λόγος του συνολικού χρέους προς το κυκλοφορούν ενεργητικό εξακολουθεί να είναι αποδεκτός αλλά λίγο υψηλός.
3. Χωρίς σταθερή μερισματική πολιτική.
4. Οι επιχειρήσεις επικεντρώνονται κυρίως στη Μαλαισία.
5. Ποσοστό αμοιβών διευθυντή από μικτά κέρδη άνω του 3%.
6. Αποπληρωμή τραπεζικού δανεισμού με IPO fund 21.35%
7.Συνολικά η βιομηχανία CAGR O&G αναπτύσσεται με αρνητικό ρυθμό.

συμπεράσματα
Η εταιρεία βρίσκεται σε προκλητικό περιβάλλον (το O&G CAGR βρίσκεται σε αρνητικό ποσοστό). Ο εξωτερικός παράγοντας θα περιορίσει την ανάπτυξή τους στο μέλλον και ο κόσμος κινείται προς την πράσινη ενέργεια. Εάν η εταιρεία συνεχίσει να παραμένει στον ίδιο κλάδο, ενδέχεται να μην είναι κατάλληλη για μακροπρόθεσμη επένδυση.

Τιμή IPO: RM0.41
Καλός χρόνος: RM0.54 (PE16)
Κακή ώρα: RM0.27 (PE8)

* Η εκτίμηση είναι μόνο προσωπική άποψη και άποψη. Η αντίληψη και η πρόβλεψη θα αλλάξουν εάν κυκλοφορήσει νέο τρίμηνο. Ο αναγνώστης αναλαμβάνει τον δικό του κίνδυνο και θα πρέπει να κάνει δική του εργασία για να παρακολουθεί κάθε τριμηνιαίο αποτέλεσμα για να προσαρμόζει τις προβλέψεις της θεμελιώδους αξίας της εταιρείας.

Πηγή: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html