Ανεργία υποτίθεται ότι ήταν πολύ υψηλότερα μέχρι τώρα. Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει τις αυξήσεις των επιτοκίων της από το 2022 έως το 2023, η αγορά εργασίας θα έπρεπε να έχει ήδη ραγίσει. Αλλά δεν έχει, και πολλοί κύριοι επενδυτές έχουν δυσκολευτεί να προσδιορίσουν γιατί. Με υψηλότερο κόστος κεφαλαίου, οι επιχειρήσεις θα πρέπει να είναι πιο επιλεκτικές με το ποιον προσλαμβάνουν και κρατούν, αλλά αντ' αυτού, Βλέπουμε ότι η αγορά εργασίας έχει πολύ μεγαλύτερη δύναμη από ό,τι είχαν στο παρελθόν. Ετσι, αποφύγαμε επιτυχώς μια κρίση απασχόλησης;, ή έρχεται ένα αγενές ξύπνημα;
Τζο Μπρουζουέλας, διευθυντής και επικεφαλής οικονομολόγος για το RSM US LLP, γνωρίζει ότι σκεφτόμαστε την ανεργία εντελώς λάθος. Ως κορυφαίος οικονομολόγος με πάνω από είκοσι χρόνια εμπειρίας, ο Joe έχει έχουν δει πολλαπλές υφέσεις, κρίσεις και κρίσεις ανεργίας. Ξέρει ακριβώς τι θα χρειαζόταν για να κάνει την αγορά εργασίας απότομα και ωθήσει τη χώρα σε ύφεση. Ο Τζο καταρρέει ακριβώς τι στο Federal Reserve έχει προγραμματίσει, πότε επιτέλους θα τεθούν σε ισχύ οι αυξήσεις των επιτοκίων και πώς φαίνεται το μέλλον της αγοράς εργασίας.
Αγγίζει επίσης το πώς μπορεί να είμαστε εισερχόμενος σε μια εντελώς διαφορετική εποχή της οικονομίας, ένα με στενή απασχόληση, υψηλότερο επιτόκια, και υψηλότερος πληθωρισμός από αυτόν που είχαμε συνηθίσει. Αυτό επηρεάζει άμεσα σχεδόν κάθε καταναλωτή στην Αμερική, και οι επενδυτές μπορούν να προηγηθούν της οικονομίας γνωρίζοντας πότε τελικά θα ισορροπήσει αυτή η κλίμακα ανεργίας. Μην κάθεστε λοιπόν στο περιθώριο και εκπλαγείτε όταν αυτές οι οικονομικές δυνάμεις διαμορφωθούν. Συντονιστείτε!
Κάντε κλικ εδώ για να ακούσετε τα Apple Podcasts.
Ακούστε το Podcast εδώ
Διαβάστε τη μεταγραφή εδώ
Dave:
Γεια σε όλους. Καλώς ήρθατε στο On The Market. Είμαι ο οικοδεσπότης σου, Dave Meyer. Και σήμερα, θα είμαι μαζί μου ένας απίστευτος καλεσμένος, ο Joe Brusuelas, ο οποίος είναι ο κύριος και επικεφαλής οικονομολόγος για το RSM US. Και πρόκειται να μιλήσει για ένα θέμα που δεν είναι άμεσα προφανώς σχετικό με τους επενδυτές ακινήτων, αλλά είναι εξαιρετικά σημαντικό και αυτό είναι η αγορά εργασίας.
Και αν παρακολουθείτε τις ειδήσεις, πιθανότατα θα έχετε δει ότι παρά τις τεχνολογικές απολύσεις που έχουν γίνει πραγματικά πολλά πρωτοσέλιδα τον Ιανουάριο, που είναι τα τελευταία δεδομένα που έχουμε για την αγορά εργασίας, από αυτήν την καταγραφή, Ένας απροσδόκητα μεγάλος αριθμός θέσεων εργασίας προστέθηκε πάνω από 500,000. Και αυτό προφανώς επηρεάζει τον καθένα από εμάς, επειδή εμείς, οι περισσότεροι από εμάς θέλουμε θέσεις εργασίας και έχουμε θέσεις εργασίας και το αν υπάρχουν ή όχι απολύσεις και πώς αναπτύσσεται η οικονομία είναι εξαιρετικά σημαντικό.
Αλλά η αγορά εργασίας είναι επίσης πραγματικά θεμελιώδης για αυτό που κάνει η Federal Reserve αυτή τη στιγμή. Και προφανώς ως επενδυτές ακινήτων, μας ενδιαφέρει πολύ τι συμβαίνει με τη Fed και τι κάνουν με τα επιτόκια.
Και λίγο πριν έχουμε τον Joe, θέλω απλώς να ξαναεξηγήσω κάτι για το οποίο έχουμε μιλήσει μερικές φορές στην εκπομπή, αλλά θέλω απλώς να ξεκαθαρίσω, ότι στην Federal Reserve, η εντολή τους από το Κογκρέσο είναι διπλή. Έχουν δύο δουλειές. Το πρώτο από τη μία πλευρά είναι να, το αποκαλούν σταθερότητα τιμών, που ουσιαστικά είναι η καταπολέμηση του πληθωρισμού, σωστά; Μην αφήσετε τον πληθωρισμό να ξεφύγει από τον έλεγχο. Θέλετε σταθερές τιμές. Ο στόχος τους αυτή τη στιγμή είναι 2% ανάπτυξη ετησίως. Αυτό στοχεύει η Federal Reserve.
Από την άλλη πλευρά, θέλουν επίσης να εξασφαλίσουν τη μέγιστη απασχόληση. Θέλουν όσο το δυνατόν περισσότερους ανθρώπους να εργάζονται. Και αυτές είναι οι δύο δουλειές τους, και μερικές φορές δουλεύουν πολύ καλά μαζί. Για τους περισσότερους από τη Μεγάλη Ύφεση μέχρι την πανδημία, τα πήγαιναν πολύ καλά. Είχαμε σχετικά χαμηλή ανεργία, είχαμε χαμηλό πληθωρισμό. Αυτό ήταν υπέροχο για την Federal Reserve. Έκανε τη δουλειά τους σχετικά εύκολη.
Τώρα, τα τελευταία δύο χρόνια, έχει γίνει πολύ πιο δύσκολο γιατί έχουμε δύο πράγματα που συμβαίνουν. Έχουμε τον πληθωρισμό να αυξάνεται τόσο γρήγορα, που πολλοί οικονομολόγοι, και θα ακούσουμε τη γνώμη του Joe σχετικά με αυτό σε ένα μόνο λεπτό. Πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι χρειαζόμαστε λιγότερη απασχόληση για να ελέγξουμε τον πληθωρισμό. Και δεν λέω ότι αυτό θέλω. Δεν θέλω να χάσει κανείς τη δουλειά του, αλλά πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι το κλειδί για την καταπολέμηση του πληθωρισμού είναι η αύξηση του ποσοστού ανεργίας.
Η σκέψη εδώ είναι ότι, εάν αυξήσετε το ποσοστό ανεργίας, λιγότεροι άνθρωποι έχουν λιγότερη δύναμη δαπανών, ξοδεύουν λιγότερα χρήματα. Αυτό βάζει λιγότερα, που ασκεί πτωτική πίεση στη ζήτηση και τις τιμές βασικά. Έτσι, πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι, και πολλοί από τους προθέσεις της Fed με την αύξηση των επιτοκίων είναι να δημιουργήσει αυτό που αποκαλούν, quote, unquote, το αποκαλούν, έχουν αυτή τη λέξη για αυτό όπως, "χαλαρή στην αγορά εργασίας" απόσπασμα , unquote, ουσιαστικά σημαίνει ότι περισσότεροι άνθρωποι χάνουν τη δουλειά τους.
Έτσι, η Fed βασικά ελπίζει, δεν είναι αυτό που θέλουν, αλλά βασικά λένε ότι ανησυχούν τόσο πολύ για τον κακό πληθωρισμό, που είναι πρόθυμοι να θυσιάσουν την άλλη τους εντολή. Είναι πρόθυμοι να αυξήσουν την ανεργία σε αυτή την προσπάθεια.
Το πρόβλημα είναι ότι σχεδόν ένα χρόνο μετά την πρώτη τους αύξηση των επιτοκίων, δεν λειτουργεί. Το ποσοστό ανεργίας είναι εξαιρετικά χαμηλό. Και ειλικρινά, δεν καταλαβαίνω πλήρως το γιατί. Γι' αυτό προσκαλέσαμε τον Joe στην εκπομπή.
Ο Τζο είναι οικονομολόγος εδώ και 20 χρόνια. Έχει πολλές πραγματικά ενδιαφέρουσες απόψεις για το τι συμβαίνει στην αγορά εργασίας, και προφανώς ο Τζο δεν το ξέρει σίγουρα, αλλά είναι ειδικός σε αυτό το θέμα και το μελετά πολύ. Και αυτό για το οποίο μιλάει θα έχει μια πραγματικά μεγάλη επίπτωση στο τι συμβαίνει με τα επιτόκια και την αγορά κατοικίας, προφανώς ακολουθήστε αυτές τις αποφάσεις για τα επιτόκια.
Έτσι, το βρήκα πολύ ενδιαφέρον και μου έδωσε πολλά να σκεφτώ. Ελπίζω να το απολαύσετε. Έτσι, θα κάνουμε ένα γρήγορο διάλειμμα, αλλά στη συνέχεια θα φέρουμε τον Joe Brusuelas, τον επικεφαλής οικονομολόγο και κύριο για το RSM US.
Joe Brusuelas, καλώς ήρθατε στο On The Market. Ευχαριστώ που είστε εδώ.
Joe:
Κανένα πρόβλημα. Ευχαριστώ που με έχεις.
Dave:
Είμαστε λοιπόν ενθουσιασμένοι που σας έχουμε μαζί σας γιατί δεν μπορούμε να κατανοήσουμε την αγορά εργασίας. Ελπίζουμε λοιπόν ότι μπορείτε να μας βοηθήσετε να καταλάβουμε τι συμβαίνει. Μπορείτε, λοιπόν, να μας δώσετε μια περίληψη υψηλού επιπέδου για το πώς βλέπετε την αγορά εργασίας αυτήν τη στιγμή;
Joe:
Σίγουρος. Δυο πράγματα. Η πρώτη είναι μεταξύ 1945 και 2015, η αγορά εργασίας αυξήθηκε περίπου 1% ετησίως. Δεδομένων των κραδασμών που περάσαμε στη μεγάλη οικονομική κρίση, όλων των πραγμάτων που ακολούθησαν, συν τους κλυδωνισμούς στην πανδημία, το εργατικό δυναμικό πλέον μόλις και μετά βίας αυξάνεται.
Μιλάμε για ένα έως δύο δέκατα τοις εκατό ετησίως. Απλώς δεν παράγουμε αρκετούς γηγενείς εργάτες αντικατάστασης. Και έτσι φτάσαμε σε μια κατάσταση όπου η αγορά εργασίας θα παραμείνει ιστορικά σφιχτή για το άμεσο μέλλον. Επιτρέψτε μου να το θέσω σε ένα πλαίσιο για εσάς.
Επομένως, χρειάζεται μόνο να παράγουμε περίπου 65,000 νέες θέσεις εργασίας το μήνα για να καλύψουμε τη ζήτηση. Αυτό είναι πολύ, πολύ χαμηλό. Αυτή τη στιγμή, νομίζω ότι ακόμη και παρά την προσφορά «517,000 θέσεις εργασίας» που δημιουργήθηκαν τον Ιανουάριο, το υποκείμενο ποσοστό δημιουργίας θέσεων εργασίας είναι περίπου 200,000 το μήνα. Άρα έχουμε πραγματικά μια πολύ σφιχτή αγορά εργασίας.
Τώρα, για πολλούς από τους ακροατές σας, πιθανότατα σκέφτονται: «Τι μιλάει αυτός ο τύπος; Το μόνο που διάβασα είναι πώς απολύονται όλοι αυτοί οι άνθρωποι. Πώς προθέσεις πρόσληψης ή επιβράδυνσης». Λοιπόν, όταν ρίξετε μια ματιά στην υποκείμενη κατάσταση της αγοράς εργασίας, η διάμεση διάρκεια της ανεργίας είναι οκτώ εβδομάδες.
Έτσι, αν δω περίπου 250,000 άνθρωποι έχουν απολυθεί στην τεχνολογία, γιατί δεν εμφανίζονται; Λοιπόν, όχι μόνο δεν παράγουμε αρκετούς ανθρώπους, αλλά και οι άνθρωποι που παράγουμε δεν έχουν τα απαιτούμενα σετ δεξιοτήτων που είναι απαραίτητα για να καλύψουν εκεί που είναι η ζήτηση.
Όσοι λοιπόν έχουν χάσει τις δουλειές τους στην τεχνολογία, έχουν δύο επιλογές. Μπορούν να κάνουν συναλλαγές, να πάρουν λίγο λιγότερα χρήματα και να παραμείνουν στην τεχνολογία ή μπορούν να πάνε να δουλέψουν σε άλλα τμήματα της πραγματικής οικονομίας όπου αυτές οι δεξιότητες έχουν απίστευτη ζήτηση και θα βρουν πολύ καλή δουλειά με πολύ καλούς μισθούς, τριπλάσιο έως τετραπλάσιο αυτό που πιθανώς βγάζει ο μέσος Αμερικανός. Οπότε κάπως έτσι τετραγωνίζεις τον κύκλο. Αυτή η αγορά εργασίας είναι σφιχτή. Θα παραμείνει σφιχτό.
Εδώ είναι το σημαντικό. Οι μισθοί δεν πρόκειται να αυξηθούν με ενάμιση έως 2% ετησίως. Συνηθίσαμε μεταξύ 2000 και 2020, πιθανότατα θα είναι σε αυτό το εύρος 4 έως XNUMX%. Και αυτό είναι καλό για τους εργαζόμενους, αλλά αυτό θα είναι μια πρόκληση για τις επιχειρήσεις που τώρα προσαρμόζονται σε αυτήν την ιστορικά στενή αγορά εργασίας.
Dave:
Και έτσι φαίνεται ότι αυτό το πρόβλημα έγινε πιο έντονο πρόσφατα, όταν αν η πηγή των προβλημάτων που λέτε είναι κατά κάποιο τρόπο η έλλειψη Αμερικανών που γεννήθηκαν ιθαγενείς. Γιατί ολοκληρώνεται αυτή τη στιγμή;
Joe:
Λοιπόν, το 2017, αρχίσαμε πραγματικά να σφίγγουμε τη μεταναστευτική πολιτική πέρα από την αυστηροποίηση που συνέβη πραγματικά από την 9η Σεπτεμβρίου. Και έτσι η τυπική λύση στη διάρκεια της ζωής μου, όταν τα εργατικά είναι στενά, προχωράμε και αρχίζουμε να εισάγουμε εργάτες, είτε μέσω της βίζας H-11B είτε μέσω της νόμιμης μετανάστευσης, είτε απλώς νομιμοποιούμε ουσιαστικά de facto τους παράνομους εργάτες.
Έτσι, όταν αυστηροποιείτε όλα αυτά τα πράγματα, βρίσκεστε στην κατάσταση στην οποία βρισκόμαστε. Γι' αυτό τα τελευταία αρκετά χρόνια, η αγορά εργασίας έχει γίνει κάπως στενή.
Dave:
Έτσι, όταν εξετάζουμε το ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ, έχω συχνά πολλές ερωτήσεις σχετικά με αυτό. Ελπίζω να μας το ξεκαθαρίσεις.
Πώς υπολογίζεται και συνυπολογίζεται για άτομα που εγκαταλείπουν την αγορά εργασίας και άτομα που έχουν δύο θέσεις εργασίας ή πώς, μπορείτε απλώς να μας εξηγήσετε πώς λειτουργεί;
Joe:
Άρα η μηνιαία έκθεση απασχόλησης είναι δύο ξεχωριστές έρευνες. Η εγκατάσταση και το νοικοκυριό. Το ποσοστό ανεργίας προκύπτει από την έρευνα των νοικοκυριών. Αντιπροσωπεύει άτομα που εξέρχονται από την αγορά, που εξέρχονται οριστικά από την αγορά. Και προσπαθεί να δει ποιος είναι εκτός αγοράς αλλά ψάχνει για δουλειά. Και μετά προσαρμόζει τον πληθυσμό τον αριθμό. Έτσι έχουμε μια πολύ καλή αίσθηση του ποιος εργάζεται και ποιος όχι. Τώρα, είναι τέλειο; Δεν είναι. Αλλά είναι ότι καλύτερο έχουμε αυτή τη στιγμή.
Νομίζω ότι το σημαντικό πράγμα που πρέπει να καταλάβουμε είναι ότι καθώς οι μισθοί έχουν αυξηθεί τα τελευταία τρία χρόνια μετά τους κραδασμούς της πανδημίας, έχουμε τραβήξει τους ανθρώπους πίσω στο σημείο όπου έχουμε περισσότερους ανθρώπους να εργάζονται από ό,τι είχαμε ποτέ μόνο με ονομαστικό βάση, ακόμη και αν η αναλογία πληθυσμού απασχόλησης παραμένει βασικά 60%.
Βρισκόμαστε λοιπόν σε μια κατάσταση όπου οι άνθρωποι που επιστρέφουν τώρα στην αγορά εργασίας, οι ατροφικές δεξιότητές τους, τα επαγγελματικά τους δίκτυα είναι σχεδόν ανύπαρκτα και συχνά χρειάζονται τεράστια και βαθιά επανεκπαίδευση για να έχουν νόημα. Και έτσι αυτό προσθέτει κόστος στις επιχειρήσεις που τώρα δυσκολεύονται πραγματικά να βρουν ειδικευμένους εργαζομένους. Μπορείτε να βρείτε εργαζομένους, αλλά μπορείτε να βρείτε ειδικευμένους εργάτες που δεν χρειάζεται να εκπαιδεύσετε ή να επανεκπαιδεύσετε με αυξημένο κόστος για τη λειτουργία σας;
Dave:
Το έπιασα. Ευχαριστώ. Έτσι, οι περισσότεροι άνθρωποι υποθέτουν, είμαι ένας από αυτούς τους ανθρώπους, ότι καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, ότι θα βλέπαμε μεγαλύτερο ποσοστό επιχειρήσεων να απολύουν εργαζομένους και ότι θα αρχίσουμε να βλέπουμε το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται, αλλά το βλέπουμε κινηθείτε προς την άλλη κατεύθυνση. Μπορείτε να μας βοηθήσετε να το καταλάβουμε;
Joe:
Εντάξει. Λοιπόν, το ένα είναι πάλι, απλώς, είναι αυτό που περιέγραψα νωρίτερα. Ο πληθυσμός ή η αύξηση του πληθυσμού του εργατικού δυναμικού απλώς δεν αυξάνεται όπως πριν, και αυτό έχει δημιουργήσει μια ανισορροπία. Εντάξει?
Δεύτερον, οικονομολόγοι σαν εμένα κάνουν τρομερή δουλειά στο να εξηγούν τις μεγάλες αμετάβλητες καθυστερήσεις στην πραγματική οικονομία από τις αυξήσεις των επιτοκίων. Τώρα, ιστορικά θα χρειαζόταν ένα με δύο χρόνια. Τώρα, αρχίζει να εμφανίζεται σε ντριμπ και ντριμπ, μπορούμε να το δούμε.
Dave:
Και είναι ένας χρόνος, συγγνώμη που σας κόβω, αλλά είναι ένας χρόνος έως 24 μήνες από το πρώτο χαράτσι; Γιατί δεν είμαστε καν σε ένα χρόνο για το πρώτο χαράτσι.
Joe:
Ναι. Από την πρώτη πεζοπορία σε κάθε διαδοχική πεζοπορία.
Dave:
Οπότε αυτό μπορεί να είναι χρόνια στο μέλλον.
Joe:
Ναι. Είχαμε έξι υπερμεγέθη πεζοπορίες στα μέσα του περασμένου έτους. Μόλις αρχίζουν να εμφανίζονται. Και δεύτερον, είχαμε κάποια συσσώρευση εργασίας, ειδικά στην τεχνολογία και ειδικά στην κατασκευή ακινήτων. Και είναι λογικό στην τεχνολογία, επειδή δεν έχουμε ανθρώπους με αυτές τις επιστημονικές δεξιότητες στα μαθηματικά και τη μηχανική, σωστά;
Στην εργασία ή στον κατασκευαστικό κλάδο, είναι επειδή κόψαμε τη βαλβίδα μετανάστευσης. Οπότε είναι πολύ δύσκολο να βρεις κάποιον να δουλέψει. Έφτιαξα ένα σπίτι στο Ώστιν του Τέξας πέρυσι, νωρίς τα τελευταία δύο χρόνια. Χρειάστηκε πολύς χρόνος για να γίνει αυτό...
Dave:
Αυτό πρέπει να ήταν μια πρόκληση.
Joe:
Ήταν πολύ δύσκολο να βρω ανθρώπους να κάνουν τη δουλειά, πολύ λιγότερο τα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας όπου έπρεπε να βάλω όλα τα είδη των πραγμάτων που κανονικά δεν θα έβαζα στο σπίτι γιατί αυτό ήταν διαθέσιμο.
Και αυτό πρόσθεσε ένα δευτερεύον επίπεδο κόστους μόλις τα πράγματα άρχισαν να γίνονται διαθέσιμα, αλλά αυτά είναι προβλήματα του πρώτου κόσμου. Αυτό δεν είναι πραγματικά κάτι που πρέπει να μας απασχολήσει στην οικονομία. Έτσι, ο συνδυασμός συσσώρευσης εργασίας και μεταναστευτικής πολιτικής έχει δημιουργήσει μια κατάσταση περιορισμών στη συνολική οικονομία.
Dave:
Θα μπορούσατε απλώς να εξηγήσετε σε όλους τι σημαίνει αποθησαύριση εργασίας;
Joe:
Σίγουρος. Αυτό σημαίνει ότι η ανίχνευση της οικονομίας και η οικονομία των βιοεπιστημών λειτουργούν με μια ξεχωριστή και ξεχωριστή λογική σε σύγκριση με αυτήν που ζείτε. Είναι τόσο γεμάτα μετρητά που όταν βρίσκουν υπαλλήλους, προτιμούν να τους κρατούν για να συναντηθούν προσδοκίες, αναμενόμενες αυξήσεις στη ζήτηση, ακόμα κι αν αυτό σημαίνει ότι δεν έχουν αρκετά να κάνουν μαζί τους.
Dave:
Wow.
Joe:
Γι' αυτό λοιπόν, το 2022, είδατε ότι η τεχνολογία τους τελευταίους έξι έως οκτώ μήνες του έτους, απελευθέρωσε ορισμένους από τους εργαζομένους της πίσω στο εργατικό δυναμικό. Ήταν περίπου ένα τέταρτο του εκατομμυρίου, λίγο λιγότερο, αλλά αυτοί οι άνθρωποι δεν εμφανίζονται στους ρόλους της ανεργίας γιατί hey, αν μπορείτε να τους προσλάβετε, πιθανότατα θα πρέπει επειδή μπορούν να κάνουν μερικά απίστευτα πράγματα που πιθανώς μπορεί το εργατικό δυναμικό σας 't.
Dave:
Αυτό είναι πολύ ενδιαφέρον. Έτσι, το κόστος της τελικής αντικατάστασης αυτών των ανθρώπων είναι υψηλότερο από το να τους κρατήσει κανείς μέσω μιας ύφεσης.
Joe:
Μόλις το κάρφωσες. Το κόστος για να τους αφήσετε να φύγουν είναι τόσο ακριβό. Καλύτερα να τα κρατήσετε, και αυτό αρχίζουμε να το ακούμε όλο και περισσότερο στην πραγματική οικονομία, έξω από τους υπερτροφοδοτούμενους τομείς της τεχνολογίας των βιοεπιστημών, προφανώς βλέπουμε τι συμβαίνει στην τεχνητή νοημοσύνη. Και έτσι αυτή τη στιγμή είναι πολύ δύσκολο να αφήσεις κάποιον να φύγει. Δεν θέλετε γιατί θα κοστίσει περισσότερο η αντικατάστασή τους.
Dave:
Αυτό είναι συναρπαστικό. Αλλά είναι κάπως λογικό δεδομένης αυτής της πρόκλησης που είχαν οι άνθρωποι προσλήψεις τα τελευταία χρόνια. Σίγουρα υπάρχει κάποια, είμαι βέβαιος, κάποια επιφυλακτικότητα για να αφήσουμε τους ανθρώπους να φύγουν επειδή έχουν δει πόσο δύσκολο μπορεί να είναι να προσληφθούν ξανά.
Joe:
Η τελευταία φορά που το είδαμε αυτό ήταν στα τέλη της δεκαετίας του 1990 κατά τη διάρκεια της dot-com εποχής. Θυμάμαι ότι πήγαινα στο μπακάλικο και το ποσοστό ανεργίας ήταν στα μέσα των τριών και ήταν δύσκολο να προσλάβω άτομα.
Και θυμάμαι το άτομο που τότε που θα σου έφτιαχνε τα παντοπωλεία, ήταν ουσιαστικά χωρίς εργατικό δυναμικό για 10 με 15 χρόνια και με κοίταξε σαν, «Υποτίθεται ότι το κάνω αυτό;» Και λέω, "Λοιπόν, ναι, αυτό νομίζω ότι θα κάνατε." Και δεν ήξεραν πώς, σωστά;
Ανακάτευαν τα πράγματα, έβαζαν τα αυγά από πάνω, κάτι τέτοιο. Έχει περάσει πολύς καιρός από τότε που βρισκόμαστε σε μια κατάσταση όπου η εργασία είναι τόσο σφιχτή. Και είναι φυσικό ότι ο Α, κάνεις αυτές τις ερωτήσεις και ο Β, το κοινό είναι λίγο ανήσυχο επειδή οι εξηγήσεις που παρέχουμε δεν ταιριάζουν με την ιστορική του εμπειρία και απλώς δεν το έχουμε δει ξανά. μια γενιά.
Dave:
Δεδομένου λοιπόν ότι λέτε ότι υπάρχει αυτή η καθυστέρηση 12 έως 24 μηνών από κάθε διαδοχική αύξηση των επιτοκίων, αναμένετε ότι η ανεργία θα αυξηθεί κατά τη διάρκεια του έτους;
Joe:
Λοιπόν, ιστορικά ήταν. Νομίζω ότι είναι λίγο νωρίτερα για αυτούς τους λόγους. Το ένα είναι η διαφάνεια από την κεντρική τράπεζα. Ξέρουμε τι κάνουν σχεδόν σε πραγματικό χρόνο. Β, οι μεγάλες αγορές περιουσιακών στοιχείων είναι αυτό που οι δημοσιογράφοι αποκαλούν ποσοτική χαλάρωση. Η χρήση του ισολογισμού επηρεάζει πραγματικά την πραγματική οικονομία με πολύ διαφορετικούς τρόπους, επειδή η Fed δεν έκανε αυτό το μέρος της μεγάλης χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Και μετά τρία, οι διαρθρωτικές αλλαγές στην αγορά, σημαίνουν ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι πολύ πιο σημαντικές, έναντι των τραπεζών. Έτσι έχουμε πολύ μικρότερο χρονικό διάστημα. Άρα θα αρχίσει να εμφανίζεται. Εντάξει, πού θα εμφανιστεί; Ορίστε. Να τι μπορείς να πάρεις μαζί σου, Ντέιβ, και να κρεμάσεις το καπέλο σου.
Στην αγορά κατοικίας, υπάρχουν επί του παρόντος έως το τέλος Ιανουαρίου, 1.7 εκατομμύρια σπίτια υπό κατασκευή, και αυτό είναι ακριβώς αυτό που χρειαζόμαστε, επειδή είχαμε μεγάλη έλλειψη συνολικά, στο συνολικό απόθεμα κατοικιών. Χρειαζόμαστε πολύ περισσότερη στέγαση και τη χρειαζόμαστε γρήγορα.
Ωστόσο, οι εκκινήσεις στέγασης και οι άδειες στέγασης συνεπάγονται επιτόκιο λειτουργίας 1.3 εκατομμυρίων με μέσο ετήσιο βασικό ρυθμό. Έτσι, καθώς αυτά τα σπίτια ολοκληρώνονται και επιβραδύνουμε σε αυτό το 1.3 εκατομμύριο, θα δείτε πολλούς άνδρες, 25 έως 54 ετών, να απολύονται και να αναζητούν εργασία στην ανοιχτή αγορά που θα αυξήσει το ποσοστό ανεργίας.
Τώρα, θέλω να το πω αυτό, και αυτό είναι πραγματικά σημαντικό. Η οικονομία θα επιβραδυνθεί, αλλά δεν είναι ακόμη βέβαιο ότι θα πάμε σε ύφεση. Εάν πάμε σε ύφεση, θα είναι μέτρια και δεν θα έχει ποσοστά ανεργίας, που κανονικά θα συνδέατε με την ύφεση.
Τώρα είσαι νεότερος, Ντέιβ. Θυμάστε δύο υφέσεις, την πανδημία όπου έφτασε στο 14% και τη μεγάλη οικονομική κρίση όπου έφτασε στο 10%. Δεν πρόκειται να το πλησιάσουμε. Μιλάμε για 5%, που θα θεωρούνταν πλήρης απασχόληση πριν από 20 ή 40 χρόνια.
Dave:
Ενδιαφέρων.
Joe:
Έτσι και πάλι, για να κυκλώσω πίσω, αυτές οι δημογραφικές αλλαγές που έχω επιστρέψει τώρα στο σπίτι, αλλάζουν τη δική μας κατανόηση για το πώς λειτουργεί η οικονομία και τι συνιστά πλήρη απασχόληση.
Έχουμε ποσοστό ανεργίας 3.4%. Η εκτίμησή μου για πλήρη απασχόληση είναι 4.4%. Όταν ήμουν στο κολέγιο, θα ήταν 6%. Πράγματι, οι καιροί πέρασαν και τα πράγματα έχουν αλλάξει και απαιτούν νέες πολιτικές.
Dave:
Εσείς χτυπήσατε κάτι, θέλω να επιστρέψω στην αγορά εργασίας, αλλά χτυπήσατε κάτι σχετικά με την ύφεση και ότι μπορεί να είναι ήπια.
Νομίζω ότι μία από τις κοινές ερωτήσεις που έχουμε από το κοινό μας είναι πώς ορίζετε την ύφεση; Ας ρωτήσουμε έναν οικονομολόγο.
Joe:
Εντάξει. Θα μπορούσα να σας πω ότι είναι πιο εύκολο να μιλήσουμε για αυτό που δεν είναι. Δεν είναι δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής ανάπτυξης. Ορίζουμε την ύφεση στην οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών πολύ διαφορετικά. Πρόκειται για μια ευρεία και συγχρονισμένη πτώση σε μια σειρά διακριτικών οικονομικών μεταβλητών όπως η επαναπασχόληση, οι λιανικές πωλήσεις, τα ξενοδοχεία, οι χονδρικές πωλήσεις, η βιομηχανική παραγωγή. Θα μπορούσαμε να το εμβαθύνουμε, αλλά αυτό ουσιαστικά καθορίζει τι είναι ύφεση.
Και εδώ είναι ποια είναι η δυσκολία. Αν κοιτάξει κανείς, ας πούμε, τη στέγαση, νομίζω ότι είναι αρκετά ειλικρινές. Βρισκόμαστε σε ύφεση αυτή τη στιγμή, ακόμα κι αν η ανεργία δεν είναι εκεί, επειδή οι επενδύσεις σε κατοικίες μειώθηκαν κατά 26.7%, το τέταρτο τρίμηνο. Η παραγωγή είναι πολύ κοντά. Είτε είναι είτε σύντομα θα γίνει. Αλλά κοιτάτε την τεχνολογία, κοιτάτε τις βιοεπιστήμες, κοιτάτε τον ευρύτερο τομέα των υπηρεσιών, όχι τόσο. Σωστά?
Ταξιδεύω πολύ ως οικονομολόγος, το καλύτερο μέρος της δουλειάς μου είναι να περιηγηθώ στη Βόρεια Αμερική και στην παγκόσμια οικονομία. Δεν έχω κολλήσει στον γυάλινο ουρανοξύστη όπως ήμουν για πολλές δεκαετίες. Με έκανε καλύτερο άνθρωπο και καλύτερο οικονομολόγο. Έχω μια καλή ιδέα για το τι συμβαίνει εκεί έξω. Δοκιμάστε να πάτε σε ένα αεροδρόμιο τώρα. Απλά προσπάθησε. Είναι μια δύσκολη πρόταση. Θέλω να πω, δεν υπάρχει ύφεση στο αεροδρόμιο, σωστά;
Dave:
Με τιποτα.
Joe:
Έχει συμβεί.
Dave:
Ω Θεέ μου. Είναι τρελό, ναι.
Joe:
Έτσι, εάν έχουμε ύφεση, θα έχουμε μια μη συγχρονισμένη ύφεση ή όπως κάποιοι θα μπορούσαν να αποκαλούν, κυλιόμενη.
Dave:
Εντάξει, ένα κυλιόμενο. Επειδή αυτό με κάνει να αναρωτιέμαι τι σκοπό ή ποια χρήση σημαίνει η λέξη ή ο όρος ορισμός της ύφεσης, τότε, αν δεν είναι πανταχού παρών στην οικονομία, θα έπρεπε πραγματικά ο μέσος Αμερικανός να ενδιαφέρεται αν βρισκόμαστε σε μια, quote, unquote, "ύφεση " ή όχι? Ή μήπως πρέπει πραγματικά να σκεφτόμαστε τους επιμέρους τομείς της οικονομίας που επηρεάζουν τις ατομικές μας ζωές;
Joe:
Εντάξει. Υπάρχουν δύο πράγματα εδώ. Υπάρχει το κοινό και μετά υπάρχουν οι επενδυτές. Το κοινό θα πρέπει να νοιάζεται γιατί πρέπει να έχουμε αυτή την ύφεση, θα έχετε αύξηση της ανεργίας και να θυμάστε ότι η ύφεση ενός ατόμου είναι η κατάθλιψη ενός άλλου ατόμου. Σωστά?
Τώρα, αν μιλάμε για επενδυτές, αυτό είναι διαφορετικό. Πρέπει οπωσδήποτε να κοιτάξουμε τα διαφορετικά οικοσυστήματα εκεί έξω γιατί θα έχουν διαφορετικές πραγματικότητες και όσο βαθύτερα βουτήξετε στο επίπεδο του ταχυδρομικού κώδικα, τόσο διαφορετικά αποτελέσματα θα έχετε.
Ζω στο Ώστιν του Τέξας. Η δουλειά μου είναι στη Νέα Υόρκη, βασικά είμαι παντού. Ζω στην ουτοπία της τεχνολογίας, αλλά αυτό το Ώστιν είναι η πόλη της ακμής. Δεν έχουμε αρκετό κόσμο για να καλύψουμε τις δουλειές. Δεν έχουμε, εννοώ, τα ποσοστά ανεργίας και τα χαμηλά δύο, δεν έχουμε αρκετά σπίτια για να καλύψουμε τις ανάγκες των ανθρώπων που ζουν εδώ. Δεν έχουμε αρκετό κόσμο. Αυτό θα είναι πολύ διαφορετικό από το Χάντσβιλ της Αλαμπάμα.
Dave:
Δικαίωμα.
Joe:
Σωστά? Ή Κάνσας Σίτι, Μιζούρι ή Κάνσας Σίτι, Κάνσας για αυτό το θέμα. Επομένως, έχει πραγματικά σημασία αν βρισκόμαστε σε ύφεση ή όχι. Τώρα, πριν από τη στιγμή που εσείς και εγώ κατοικούσαμε αυτό, την τρίτη πέτρα από τον ήλιο, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είπε ότι οι δημοσιονομικές και νομισματικές αρχές δεν απάντησαν όπως κάνουν τώρα.
Θεωρήθηκε ότι, λοιπόν, οι αγορές ξεκαθαρίζουν αυτόματα, οι αγορές είναι τέλειες και το καλύτερο που πρέπει να κάνουμε είναι τίποτα. Απλώς αφήστε την αγορά να καθαρίσει, ρευστοποιήστε μετοχές, ρευστοποιήστε την εργασία, ρευστοποιήστε τα πάντα, γιατί αυτό θα μας επαναφέρει στον ενάρετο κύκλο.
Λοιπόν, είχαμε κάποια προβλήματα στην πορεία και οι αγορές δεν είναι τέλειες. Δεν προσαρμόζονται τέλεια. Ξέρω ότι για μερικούς ανθρώπους αυτά είναι μαχητικά λόγια, αλλά αυτός είναι ακριβώς ο τρόπος που συμβαίνει αυτές τις μέρες.
Και πρέπει να είμαστε σε θέση να προσδιορίσουμε πότε επιβραδύνθηκε η οικονομία για να χρησιμοποιήσουμε τον ισολογισμό τόσο της δημοσιονομικής αρχής και, εάν είναι απαραίτητο, όχι πάντα, αλλά εάν χρειάζεται, της νομισματικής αρχής, της κεντρικής τράπεζας, προκειμένου να τονωθεί την οικονομία για να ξανακινήσουν τα ζωικά πνεύματα και να δημιουργηθούν οι προϋποθέσεις για επανέναρξη και επέκταση της συνολικής οικονομικής δραστηριότητας.
Dave:
Αυτή είναι μια μεγάλη απόκλιση στην τελευταία μου ερώτηση σχετικά με τη νομισματική πολιτική. Δεδομένου αυτού που είπατε στην κορυφή της εκπομπής ότι πολλά από αυτά είναι δημογραφικά και ότι έχουμε βασικά πάρα πολλές θέσεις εργασίας αυτή τη στιγμή για τον εργαζόμενο πληθυσμό.
Πόσο δύσκολη θα είναι η δουλειά της Fed; Φαίνονται ιδιαίτερα ανήσυχοι για την αύξηση των μισθών, που είπατε ότι θα είναι 4 έως XNUMX%, και πολλοί άνθρωποι λένε ότι πρέπει να κάνουν, να κάνουν προσφορές, να ξεχωρίζουν, να «σπάσουν» την αγορά εργασίας προτού σταματήσουν να αυξάνουν τα επιτόκια. Πώς βλέπετε λοιπόν να παίζεται όλο αυτό;
Joe:
Υπάρχουν μερικά πράγματα εδώ, και αυτή η συζήτηση λειτουργεί στα ταξίδια μας σε μερικά διαφορετικά επίπεδα. Το πρώτο πράγμα είναι ότι η Fed χρειάζεται να δημιουργήσει πρόσθετη χαλάρωση της εργασίας προκειμένου να δροσίσει την οικονομία. Εξετάζαμε τον δείκτη κόστους απασχόλησης μέχρι το τέλος του τέταρτου τριμήνου. Έχει αυξηθεί κατά 6.3% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, είναι σαφώς πολύ ισχυρό, και αυτό είναι στην άκρη του σπειροειδούς εδάφους μισθών-τιμών. Επομένως, η πολιτική πρέπει να προχωρήσει περαιτέρω σε περιοριστικά εδάφη.
Αυτό σημαίνει ότι το επιτόκιο πολιτικής θα αυξηθεί. Πιστεύουμε ότι τρεις διαδοχικές αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης τον Μάρτιο, τον Μάιο και τον Ιούνιο. Αυτό θα μας φέρει σε μια πιθανή κορυφή 5.5% με κίνδυνο να κινηθούμε ψηλότερα. Θα εξαρτηθεί από την εξέλιξη των δεδομένων.
Τώρα, το πρόβλημα εδώ είναι ότι ο πληθωρισμός που βλέπουμε είναι λίγο διαφορετικός από αυτόν, τον οποίο θα δούμε στο μέλλον. Το μεγαλύτερο μέρος του πληθωρισμού που έχουμε δει έχει να κάνει με την προσφορά κραδασμών και που εξαπολύθηκαν από την πανδημία, και στη συνέχεια η πολιτική απάντηση που εφαρμόστηκε για να μετριάσει αυτούς τους κραδασμούς.
Απρίλιος 2020, τα ποσοστά ανεργίας στο 14%. Ξέρετε τι αξίζουν αυτά τα προβλήματα πληθωρισμού ένα ποσοστό ανεργίας σε τρεις μονάδες μισό τοις εκατό σε αντίθεση με το 14%. Οπότε κάνω το ίδιο πράγμα ξανά ουσιαστικά, ίσως με κάποιες μικρές διαφορές στο περιθώριο.
Τώρα, καθώς ο πληθωρισμός των αγαθών έχει μετατραπεί σε αποπληθωρισμό, μετατοπίζουμε τώρα στη ζήτηση για υπηρεσίες, επομένως γιατί είναι πρόβλημα στο αεροδρόμιο ή στο εμπορικό κέντρο ή στο παντοπωλείο, σωστά; Επειδή η ζήτηση είναι ακόμα ισχυρή. Εκεί πρέπει να αντιμετωπίσουμε τι θα είναι υψηλότερο στην απασχόληση μέχρι τη μέση. Αυτό θα ξεκινήσει στα μέσα του έτους και θα αυξηθεί πιθανώς μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Τώρα, συμβαίνουν πράγματα σε σχέση με την πλευρά της προσφοράς της οικονομίας που δεν έχουν να κάνουν με τη νομισματική ή τη δημοσιονομική πολιτική που έχουν να κάνουν με ορισμένες από τις ευρύτερες οικονομικές και στρατηγικές εντάσεις εκεί έξω στον κόσμο. Είναι πολύ σαφές ότι τουλάχιστον θα δεσμευτούμε και θα επιλεγούμε για σύζευξη από την Κίνα. Οι G7 κινούνται σαφώς προς αυτή την κατεύθυνση. Αυτό σημαίνει ότι τα προϊόντα με υψηλότερες τιμές, τα εξελιγμένα προϊόντα θα γίνουν πολύ πιο ακριβά και αυτά θα μεταφερθούν εδώ στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Αυτό σημαίνει ότι ο στόχος για τον πληθωρισμό 2% είναι πιθανό να δώσει τη θέση του σε έναν στόχο πληθωρισμού 4 ή ίσως τρεισήμισι ή 20%, επειδή απλώς δεν έχουμε αρκετούς ανθρώπους και εμπλακούμε σε αυτήν την αποσύνδεση από την υπερ-παγκοσμιοποίηση στην μια παγκοσμιοποίηση που ορίζεται από την περιφερειοποίηση. Λοιπόν, αυτό σημαίνει ότι τα ποσοστά θα είναι υψηλότερα από αυτά που ήταν τα τελευταία XNUMX χρόνια.
Το μεγαλύτερο μέρος της ζωής σας, αυτό που γνωρίζετε είναι ο πληθωρισμός γύρω στο 1 με 20 και μισό τοις εκατό ετησίως και πολύ χαμηλά επιτόκια που σε πραγματικούς όρους είναι αρνητικά. Αυτό δεν πρόκειται να καθορίσει τα επόμενα 1990 χρόνια για εσάς. Θα κινείστε και θα ζήσετε σε μια πολύ διαφορετική εποχή, μια πολύ διαφορετική εποχή. Ουσιαστικά η εποχή από το 2020 έως το XNUMX, η εποχή της υπερ-παγκοσμιοποίησης έφτασε ουσιαστικά στο τέλος της.
Περνάμε σε μια διαφορετική εποχή που απαιτεί διαφορετικές πολιτικές και ειλικρινά, διαφορετικούς ανθρώπους με διαφορετικά αναλυτικά πλαίσια και οικονομικά μοντέλα. Θα έχουμε λοιπόν έναν αρκετά μεγάλο κύκλο εργασιών εδώ, και γι' αυτό το ερώτημά σας για το γιατί το κοινό πρέπει να ενδιαφέρεται; Είναι επί τόπου. Αλλά το κοινό είναι διαφορετικό από τους επενδυτές, και έτσι οι δύο αυτή τη στιγμή ταξιδεύουν σε παράλληλες γραμμές.
Dave:
Εντάξει. Λοιπόν, Τζο, σε ευχαριστώ πολύ που είσαι εδώ. Εκτιμούμε πολύ που συμμετέχετε μαζί μας. Ας ελπίσουμε ότι μπορούμε να σας έχουμε πίσω κάποια μέρα για να επεκταθούμε λίγο περισσότερο σε αυτό το θέμα.
Joe:
Σίγουρος. Ευχαριστώ πολύ.
Dave:
Εντάξει. Ευχαριστώ πολύ τον Τζο που είναι εδώ. Προφανώς, η αγορά εργασίας δεν είναι ο τομέας της εμπειρογνωμοσύνης μου, αλλά προσπαθώ να μάθω περισσότερα για αυτήν, δεδομένης της σημασίας της για το τι κάνει η Fed στη νομισματική πολιτική στις ΗΠΑ, και επειδή αυτό έχει τεράστιο αντίκτυπο στην πραγματική αγορά ακινήτων.
Θέλω πραγματικά να καταλάβω περισσότερα, και νομίζω ότι η κύρια λύση για μένα είναι ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων που συνεχίζονται εδώ και περίπου ένα χρόνο τώρα, στην πραγματικότητα μόλις αρχίζουν να γίνονται αισθητές όσον αφορά την αγορά εργασίας.
Και παρόλο που βλέπουμε αυτού του είδους τις αυξήσεις στις θέσεις εργασίας πρόσφατα, πιθανότατα, σύμφωνα με τον Joe, ο Joe πιστεύει ότι θα αρχίσουμε να βλέπουμε το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται τους επόμενους δύο μήνες, από τα μέσα του έτους. αυτό που είπε. Και ως αποτέλεσμα, αυτό θα πρέπει να βοηθήσει τον πληθωρισμό. Αυτή είναι η γνώμη του Joe, και νομίζω ότι είναι μια ενδιαφέρουσα καλή άποψη. Προφανώς δεν ξέρουμε τι πρόκειται να συμβεί, αλλά νομίζω ότι είναι πολύ ενημερωμένος και πρόσφερε μερικές πολύ ενδιαφέρουσες απόψεις εκεί.
Σας ευχαριστώ όλους λοιπόν. Ελπίζουμε να σας αρέσει αυτό το επεισόδιο. Εάν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις σχετικά με αυτό, μπορείτε πάντα να με βάζετε στο Instagram όπου είμαι @thedatadeli. Σας ευχαριστούμε που ακούτε και θα σας δούμε την επόμενη φορά για το On The Market.
Το On The Market δημιουργήθηκε από εμένα, τον Dave Meyer και την Kailyn Bennett. Παραγωγή Kailyn Bennett, επεξεργασία Joel Esparza και Onyx Media, έρευνα από τον Pooja Jindal και ένα μεγάλο ευχαριστώ σε ολόκληρη την ομάδα του BiggerPockets.
Το περιεχόμενο της εκπομπής On The Market είναι μόνο απόψεις. Όλοι οι ακροατές θα πρέπει να επαληθεύουν ανεξάρτητα σημεία δεδομένων, απόψεις και επενδυτικές στρατηγικές.
Δείτε το Podcast εδώ
Σε αυτό το επεισόδιο που καλύπτουμε
- Γιατί η ανεργία ήταν τόσο χαμηλή και πότε θα ξεκινήσουν οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed
- Πώς υπολογίζεται η απασχόληση και γιατί είναι τόσο δύσκολο να βρεθούν ειδικευμένοι εργαζόμενοι
- "Αποθησαύριση εργασίας» και ο πραγματικός λόγος μεγάλη τεχνολογία τόσο εύκολα απολύει εργαζομένους
- Ποσοστό ανεργίας προβλέψεις και αν θα είναι σαν το τελευταίο ύφεση
- Είσοδος σε μια νέα εποχή της οικονομίας και γιατί υψηλότερος πληθωρισμός, επιτόκια και απασχόληση θα μπορούσε να είναι στο μέλλον μας
- Αμερικανική μετανάστευση και πως περιορισμός της ροής αλλοδαπών εργαζομένων έχει προκαλέσει μια «σφιχτή» αγορά εργασίας
- Και So Πολύ περισσότερο!
Σύνδεσμοι από την εκπομπή
Συνδεθείτε με τον Τζο:
Ενδιαφέρεστε να μάθετε περισσότερα για τους σημερινούς χορηγούς ή να γίνετε εσείς οι ίδιοι συνεργάτες της BiggerPockets; ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ .
Σημείωση By BiggerPockets: Αυτές είναι απόψεις γραμμένες από τον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις των BiggerPockets.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-88
- :είναι
- $UP
- 000
- 1
- 1.3
- 10
- 15 χρόνια
- 2%
- Πληθωρισμός 2%.
- 20 χρόνια
- 2017
- 2020
- 2022
- 2023
- 7
- a
- Ικανός
- Σχετικα
- σχετικά με αυτό
- Σύμφωνα με
- Λογαριασμός
- απέναντι
- δραστηριότητα
- προστιθέμενη
- Πρόσθετος
- Μετά το
- εμπρός
- αεροδρόμιο
- Αλαμπάμα
- Όλα
- ήδη
- Αν και
- πάντοτε
- Αμερικανικη
- Αμερικανοί
- Αναλυτικός
- και
- ζώο
- ετησίως
- ετησίως
- Άλλος
- κάποιος
- οπουδήποτε
- Apple
- εκτιμώ
- ΕΙΝΑΙ
- ΠΕΡΙΟΧΗ
- περιοχές
- γύρω
- τεχνητός
- τεχνητή νοημοσύνη
- AS
- προσόν
- Συνεργάτης
- At
- Προσπάθειες
- ακροατήριο
- austin
- συγγραφέας
- Αρχές
- εξουσία
- αυτομάτως
- διαθέσιμος
- μέσος
- πίσω
- Κακός
- Υπόλοιπο
- Ισολογισμός
- Τράπεζα
- Τράπεζες
- βάση
- Βασικα
- βάση
- BE
- επειδή
- γίνονται
- να γίνει
- πριν
- ξεκίνησε
- αρχίζουν
- Αρχή
- είναι
- Πιστεύω
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- Καλύτερα
- μεταξύ
- Μεγάλος
- Κομμάτι
- κεραία
- σύνορο
- γεννημένος
- Διακοπή
- φρένα
- φέρω
- ευρύς
- ευρύτερη
- χτισμένο
- επιχειρήσεις
- by
- υπολογίζεται
- κλήση
- CAN
- Μπορεί να πάρει
- κεφάλαιο
- ο οποίος
- περίπτωση
- Μετρητά
- προκαλούνται
- κεντρικός
- Κεντρική Τράπεζα
- ορισμένες
- αλυσίδα
- πρόκληση
- Αλλαγές
- αρχηγός
- Κίνα
- επιλογές
- Κύκλος
- Πόλη
- καθαρός
- σαφώς
- Κλεισιμο
- κωδικός
- Κολλέγιο
- συνδυασμός
- Ελάτε
- ερχομός
- Κοινός
- σύγκριση
- Ολοκληρώθηκε το
- Ανησυχία
- ενδιαφερόμενος
- κατάσταση
- Συνθήκες
- Συνέδριο
- συνεχής
- θεωρούνται
- περιορισμούς
- δόμηση
- καταναλωτής
- περιεχόμενο
- συμφραζόμενα
- έλεγχος
- έλεγχο του πληθωρισμού
- Δροσερός
- Κόστος
- Δικαστικά έξοδα
- θα μπορούσε να
- χώρα
- Ζευγάρι
- πορεία
- Ραγισμένο
- δημιουργία
- δημιουργήθηκε
- δημιουργία
- κρίση
- Τη στιγμή
- Τομή
- κύκλος
- ημερομηνία
- σημεία δεδομένων
- Ο Dave
- Ημ.
- συμφωνία
- δεκαετίες
- αποφάσεις
- Απόρριψη
- βαθύς
- βαθύτερη
- ορίζεται
- οπωσδηποτε
- ξεφούσκωμα
- Ζήτηση
- δημογραφικός
- κατάθλιψη
- Συμπληρωματικός
- Παρά
- Προσδιορίστε
- DID
- διαφορές
- διαφορετικές
- δύσκολος
- Δυσκολία
- κατεύθυνση
- κατευθείαν
- συζήτηση
- Display
- διακριτή
- αποφεύγω
- Όχι
- πράξη
- Μην
- κάτω
- ΚΑΘΟΔΙΚΗ ΠΟΡΕΙΑ
- προς τα κάτω
- που
- οδηγείται
- κατά την διάρκεια
- κάθε
- Νωρίτερα
- Νωρίς
- ευκολότερη
- εύκολα
- χαλάρωση
- Οικονομικός
- οικονομίες
- Οικονομολόγος
- οικονομολόγοι
- οικονομία
- οικοσυστήματα
- άκρη
- επεξεργασία
- αποτέλεσμα
- αποτελεσματικά
- προσπάθεια
- Αυγά
- είτε
- ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
- υπαλλήλους
- εργασία
- ελκυστικός
- Μηχανική
- απολαύσετε
- αρκετά
- εξασφαλίζω
- Ολόκληρος
- εξ ολοκλήρου
- Εποχή
- ειδικά
- κατ 'ουσίαν,
- εγκατάσταση
- περιουσία
- Αιθέρας (ΕΤΗ)
- Even
- τελικά
- ΠΑΝΤΑ
- Κάθε
- όλοι
- πάντα
- εξέλιξη
- ακριβώς
- ενθουσιασμένοι
- έξοδος
- Ανάπτυξη
- επέκταση
- αναμένω
- προσδοκίες
- αναμένεται
- ακριβά
- εμπειρία
- εμπειρογνώμονας
- εξειδίκευση
- Εξηγήστε
- εξηγώντας
- εξαιρετικά
- γοητευτικός
- Fed
- Ομοσπονδιακός
- Ομοσπονδιακή κυβέρνηση
- ομοσπονδιακό αποθεματικό
- λίγοι
- την καταπολέμηση της
- μαχητικός
- συμπληρώστε
- Τελικά
- οικονομικός
- οικονομική κρίση
- Εύρεση
- εύρεση
- επιχειρήσεις
- Όνομα
- Δημοσιονομικός
- ακολουθήστε
- ακολουθείται
- Εξής
- Για
- Δύναμη
- Δυνάμεις
- ξένος
- η προβλεπόμενη
- Προς τα εμπρός
- Βρέθηκαν
- Τέταρτος
- πλαισίων
- από
- πλήρη
- πλήρως
- θεμελιώδης
- περαιτέρω
- μελλοντικός
- G7
- παράγουν
- γενεά
- παίρνω
- να πάρει
- Δώστε
- δεδομένου
- ποτήρι
- Παγκόσμιο
- παγκοσμιοποίηση
- Go
- Θεός
- μετάβαση
- καλός
- εμπορεύματα
- Κυβέρνηση
- εξαιρετική
- είδη παντοπωλείου
- παντοπωλείο
- Μεγαλώνοντας
- Ανάπτυξη
- Επισκέπτης
- Άνθρωπος
- Ήμισυ
- χέρι
- Κρεμώ
- συμβαίνω
- συνέβη
- συμβαίνει
- Σκληρά
- καπέλο
- Έχω
- που έχει
- κεφάλι
- Τίτλοι
- ακούω
- βοήθεια
- εδώ
- κρυμμένο
- Ψηλά
- υψηλότερο
- Πεζοπορία
- Πεζοπορίες
- ενοικίαση
- Πρόσληψη
- ιστορικών
- ιστορικά
- Επιτυχία
- συσσώρευση
- κράτημα
- Αρχική
- σπίτια
- ελπίζω
- Ας ελπίσουμε ότι
- ελπίζοντας
- οικοδεσπότης
- ξενοδοχείο
- Σπίτι
- νοικοκυριό
- στέγαση
- αγορά κατοικίας
- Πως
- HTTPS
- τεράστιος
- i
- ιδέα
- προσδιορίσει
- παράνομος
- ανισορροπία
- αμέσως
- μετανάστευση
- Επίπτωση
- Επιπτώσεις
- σπουδαιότητα
- σημαντικό
- εισαγωγή
- in
- Αυξάνουν
- αύξηση της ανεργίας
- αυξημένη
- Αυξήσεις
- αύξηση
- απίστευτη
- απίστευτα
- ανεξάρτητα
- ευρετήριο
- ατομικές
- βιομηχανικές
- Βιομηχανική Παραγωγή
- βιομηχανία
- πληθωρισμός
- ενημερώνεται
- αντί
- Νοημοσύνη
- Πρόθεση
- προθέσεις
- τόκος
- ΕΠΙΤΟΚΙΟ
- αύξηση των επιτοκίων
- ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΤΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ
- Επιτόκια
- ενδιαφέρον
- επένδυση
- Επενδυτές
- θέματα
- IT
- ΤΟΥ
- Ιανουάριος
- Δουλειά
- Θέσεις εργασίας
- εντάχθηκαν
- ενώνει
- έλα μαζί μας
- Δημοσιογράφοι
- jpg
- Κάνσας
- Kansas City
- Διατήρηση
- τήρηση
- Κλειδί
- κλωτσήσει
- Ξέρω
- Γνωρίζοντας
- εργασία
- ΑΓΟΡΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ
- Έλλειψη
- large
- μεγαλύτερος
- Επίθετο
- Πέρυσι
- στρώμα
- απολύσεις
- που οδηγεί
- ΜΑΘΑΊΝΩ
- μάθηση
- αφήνοντας
- Νομικά
- νομιμοποιήσει
- αφήνοντας
- Επίπεδο
- επίπεδα
- LG
- ζωή
- Επιστήμες της Ζωής
- Διάρκεια Ζωής
- Μου αρέσει
- Πιθανός
- γραμμές
- διαλύω
- Ακούγοντας
- λίγο
- ζω
- ζωές
- ζουν
- LLP
- Μακριά
- πολύς καιρός
- ματιά
- κοίταξε
- κοιτάζοντας
- ΦΑΊΝΕΤΑΙ
- χάνουν
- να χάσει
- Παρτίδα
- Χαμηλός
- που
- Κυρίως
- Mainstream
- κάνω
- ΚΑΝΕΙ
- Εντολή
- κατασκευής
- πολοί
- πολλοί άνθρωποι
- Μάρτιος
- Περιθώριο
- αγορά
- αγορές
- Ταίριασμα
- μαθηματικά
- ύλη
- ανώτατο όριο
- μέσα
- Εικόνες / Βίντεο
- Γνωρίστε
- Άνδρες
- Meyer
- Μέσο
- ενδέχεται να
- εκατομμύριο
- λεπτό
- Μετριάζω
- Μίξη
- μοντέλα
- Νομισματικός
- νομισματικές αρχές
- νομισματική αρχή
- Νομισματική πολιτική
- χρήματα
- Μηνας
- μηνιαίος
- μήνες
- περισσότερο
- πλέον
- μετακινήσετε
- κίνηση
- πολλαπλούς
- ντόπιος
- Φυσικό
- Κοντά
- σχεδόν
- αναγκαίως
- απαραίτητος
- Ανάγκη
- ανάγκες
- αρνητικός
- δίκτυα
- Νέα
- Νέα Υόρκη
- νέα
- επόμενη
- Κανονικά
- Βόρειος
- αριθμός
- συνέβη
- of
- προσφέρονται
- Καλά
- on
- ONE
- Όνυχας
- ανοίξτε
- λειτουργία
- Γνώμη
- Απόψεις
- αντίθετος
- τάξη
- ΑΛΛΑ
- σκιαγραφείται
- εκτός
- φόρμες
- δική
- Ειρήνη
- πανδημία
- Παράλληλο
- μέρος
- ιδιαίτερα
- εταίρος
- πέρασε
- Το παρελθόν
- Κορυφή
- People
- τοις εκατό
- ποσοστό
- τέλειος
- ίσως
- μόνιμα
- person
- Μέρος
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- παίχτης
- παιχνίδι
- συν
- το podcast
- podcasts
- Σημείο
- σημεία
- Πολιτικές
- πολιτική
- πληθυσμός
- δυνατός
- δυναμικού
- δύναμη
- χυτρα
- αρκετά
- τιμή
- Τιμές
- Κύριος
- πιθανώς
- Πρόβλημα
- προβλήματα
- παράγει
- Παράγεται
- παραγωγή
- επαγγελματίας
- πρόταση
- προστατεύονται
- χορήγηση
- δημόσιο
- ψώνια
- σκοπός
- βάζω
- Βάζει
- Βάζοντας
- αρμόδιος
- ποσοτικός
- Ποσοτική χαλάρωση
- Τέταρτο
- ερώτηση
- Ερωτήσεις
- Γρήγορα
- γρήγορα
- αύξηση
- σειρά
- ταχέως
- Τιμή
- Βαθμολογήστε την αύξηση
- αύξηση των τιμών
- Τιμές
- μάλλον
- αναλογία
- φθάσει
- Διάβασε
- πραγματικός
- ακίνητα
- αγορά ακινήτων
- σε πραγματικό χρόνο
- πραγματικότητες
- λόγους
- πρόσφατα
- ύφεση
- εγγραφή
- σχετικά
- κυκλοφόρησε
- παραμένουν
- λείψανα
- θυμάμαι
- αντικαθιστώ
- αναφέρουν
- εκπροσωπώ
- απαιτούν
- Απαιτεί
- απαιτούμενο
- Απόθεμα
- κατοικιών
- Απάντηση
- απάντησης
- περιορίζοντας
- Περιοριστικός
- αποτέλεσμα
- λιανική πώληση
- Λιανικές Πωλήσεις
- επανεκπαίδευση
- Ανέστη
- Κίνδυνος
- ρόλους
- Κυλιομένος
- γύρος
- τρέξιμο
- θυσία
- Είπε
- εμπορικός
- ίδιο
- Κλίμακα
- ΕΠΙΣΤΗΜΕΣ
- Δεύτερος
- δευτερεύων
- τομέας
- Τομείς
- βλέποντας
- φαίνεται
- επιλέγονται
- εκλεκτικός
- αίσθηση
- ξεχωριστό
- υπηρεσία
- Υπηρεσίες
- Σέτς
- διάφοροι
- Shape
- ΜΕΤΑΤΟΠΙΣΗ
- έλλειψη
- θα πρέπει να
- δείχνουν
- απλά
- αφού
- κατάσταση
- ΕΞΙ
- επιδεξιότητα
- δεξιότητες
- ουρανοξύστης
- χαλαρότητα
- επιβραδύνουν
- Αναστροφή
- small
- Θραύση
- So
- λύση
- μερικοί
- κάποια μέρα
- κάτι
- κάπως
- Σύντομα
- εξελιγμένα
- Πηγή
- σπιθαμή
- ειδικά
- δαπανήσει
- Δαπάνες
- Χορηγοί
- Spot
- πλατεία
- σταθερότητα
- σταθερός
- Εκκίνηση
- Ξεκινήστε
- ξεκινά
- Μελών
- παραμονή
- Ακόμη
- στοκ
- STONE
- στάση
- κατάστημα
- Στρατηγική
- στρατηγικές
- ισχυρός
- κατασκευαστικός
- μελέτες
- Επιτυχώς
- τέτοιος
- ΠΕΡΙΛΗΨΗ
- Κυρ.
- Σούπερ
- προμήθεια
- αλυσίδας εφοδιασμού
- υποτιθεμένος
- Υπερθέρμανση
- έκπληκτος
- Έρευνες
- Πάρτε
- Συζήτηση
- ομιλία
- συνομιλίες
- στόχος
- στόχους
- tech
- όροι
- Τέξας
- ότι
- Η
- της Fed
- Το μέλλον
- Η Πηγη
- ο κόσμος
- τους
- Τους
- Εκεί.
- Αυτοί
- πράγμα
- πράγματα
- Σκέψη
- σκέφτεται
- Τρίτος
- σκέψη
- τρία
- Μέσω
- σφίξιμο
- ώρα
- φορές
- προς την
- σήμερα
- σημερινή
- μαζι
- πολύ
- κορυφή
- τοπικός
- εμπόριο
- Τρένο
- Αντίγραφο
- Διαφάνεια
- ταξίδι
- Ταξίδια
- Ταξιδεύει
- Τριπλούς
- Γύρισε
- τζίρος
- τυπικός
- πανταχού παρών
- υπό
- υποκείμενες
- καταλαβαίνω
- κατανόηση
- ανεργία
- ποσοστό ανεργίας
- Ενωμένος
- United States
- us
- χρήση
- Ουτοπία
- βαλβίδα
- Σταθερή
- επαληθεύει
- Βίντεο
- Visa
- μισθός
- μισθοί
- Τρόπος..
- τρόπους
- Εβδ.
- καλωσόρισμα
- ΛΟΙΠΌΝ
- Τι
- Τι είναι
- αν
- Ποιό
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- ΧΟΝΔΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
- θα
- πρόθυμος
- με
- λέξη
- λόγια
- Εργασία
- εργάτης
- εργαζομένων
- Εργατικό δυναμικό
- εργαζόμενος
- λειτουργεί
- κόσμος
- ανήσυχος
- αξία
- θα
- γραπτή
- Λανθασμένος
- έτος
- χρόνια
- Πιο ΝΕΟΣ
- Σας
- τον εαυτό σας
- YouTube
- zephyrnet
- Zip