«Βασικά αποτελέσματα», ΔΤΚ και Πώς να μετρήσετε τη δράση της Κεντρικής Τράπεζας

Ο υψηλός πληθωρισμός του Ηνωμένου Βασιλείου θα μειωθεί τον επόμενο μήνα, κυρίως λόγω των μαθηματικών. Συνήθως, δεν μπορείτε να κάνετε αυτού του είδους τις οριστικές προβλέψεις στις αγορές. Ωστόσο, υπάρχει ένα υποκείμενο φαινόμενο στα στοιχεία του ΔΤΚ που θα έχει σημαντική επίδραση φέτος. Και για τους εμπόρους που προσπαθούν να συνυπολογίσουν τον τρόπο με τον οποίο οι κεντρικές τράπεζες θα ωθήσουν τα νομίσματα, η κατανόηση αυτού του συγκεκριμένου υπολογισμού θα ήταν πολύ χρήσιμη.

Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει καταστεί ακραίο μεταξύ των μεγάλων οικονομιών με τον πληθωρισμό του να είναι επίμονα διψήφιος. Έτσι, αυτό το φαινόμενο υπολογισμού ΔΤΚ είναι πολύ πιο έντονο εκεί, καθιστώντας το μια πιο εύκολη μελέτη περίπτωσης. Η κατανόηση του υπερβολικού αποτελέσματος στο Ηνωμένο Βασίλειο θα διευκολύνει τον εντοπισμό του σε άλλες χώρες όπου δεν είναι τόσο έντονο. Δεδομένης της παγκόσμιας φύσης των πρόσφατων τάσεων πληθωρισμού, αυτό ισχύει σχεδόν για όλα τα κύρια νομίσματα (το γεν και το γιουάν είναι οι αξιοσημείωτες εξαιρέσεις).

Τι σημαίνει «βασικά αποτελέσματα»;

Οι επενδυτές και η αγορά παρακολουθούν συνήθως την ετήσια μεταβολή του ΔΤΚ, που είναι αυτό που ονομάζουμε πληθωρισμό. Αυτός δεν είναι ένας άμεσος, ακατέργαστος αριθμός, αλλά ένας υπολογισμός που βασίζεται σε υποκείμενα δεδομένα. Κάθε μήνα, το στατιστικό τμήμα της κυβέρνησης (στο Ηνωμένο Βασίλειο, αυτό είναι το ONS) υπολογίζει το κόστος ενός καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών και τα ζυγίζει σε έναν δείκτη. Αυτό είναι το τμήμα «δείκτη» του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή ή ΔΤΚ.

Στη συνέχεια, η διαφορά μεταξύ κάθε μήνα υπολογίζεται με τη μορφή ενός ποσοστού, το οποίο μας δίνει το ποσοστό πληθωρισμού. Απλός. Πού είναι το θέμα; Το θέμα είναι ότι ο ρυθμός πληθωρισμού προσδιορίζεται συγκρίνοντας τον δείκτη από τον προηγούμενο μήνα με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους. Εκείνο το προηγούμενο έτος είναι η «βάση». Εάν υπάρξει ουσιαστική αλλαγή στη βάση, αυτό θα επηρεάσει τον τρόπο υπολογισμού του ποσοστού πληθωρισμού για τον τρέχοντα μήνα. Αυτή είναι η επίδραση που μπορεί να έχει η βάση (δηλαδή η κατάσταση του πληθωρισμού πριν από ένα χρόνο) στους τρέχοντες υπολογισμούς του πληθωρισμού.

Πώς επηρεάζει αυτό τον πληθωρισμό;

Ας χρησιμοποιήσουμε το Ηνωμένο Βασίλειο ως παράδειγμα. Τον Μάρτιο του 2022, ο ΔΤΚ του ΗΒ (δηλαδή ο ευρετήριο, όχι το τιμή) ήταν 117.1. Στη συνέχεια εκτινάχθηκε στα 120 τον Απρίλιο του 2022, που ήταν αύξηση 2.5%. Γρήγορα προς τα εμπρός μέχρι τον Μάρτιο του 2023 (αυτά είναι τα δεδομένα που μόλις λάβαμε) ο ΔΤΚ ήταν τώρα 128.9 και η διαφορά μεταξύ του δείκτη τώρα και αυτού που ήταν πριν από ένα χρόνο ήταν 10.1%. Επομένως, ο ρυθμός πληθωρισμού (CPI αλλαγή) καταγράφηκε σε 10.1%.

Για να παραμείνει ο πληθωρισμός στο 10.1% τον επόμενο μήνα, τότε ο δείκτης τιμών καταναλωτή θα πρέπει να αυξηθεί κατά 2.5% σε πάνω από 132. Αυτό δεν πρόκειται να συμβεί, για τον απλούστατο λόγο ότι η μηνιαία μεταβολή 2.5% στον ΔΤΚ ήταν η μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί ποτέ , και οδηγήθηκε από μια απότομη αλλαγή στις τιμές της ενέργειας από την Ofgem. Έτσι, επειδή η βάση που θα χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό του πληθωρισμού τον επόμενο μήνα θα είναι υψηλότερη, συγκριτικά, ο πληθωρισμός θα είναι χαμηλότερος.

Το πιο σημαντικό, τι σημαίνει αυτό για τα νομίσματα;

Η αλλαγή στον ΔΤΚ ήταν πολύ μεγάλη στις αρχές του περασμένου έτους. Τους επόμενους δύο μήνες, η σύγκριση για τον υπολογισμό του πληθωρισμού θα είναι με ολοένα και υψηλότερες βάσεις. Κάτι που θα ωθήσει μαθηματικά τον πληθωρισμό προς τα κάτω, παρόλο που ο τρέχων ρυθμός πληθωρισμού μπορεί να είναι σταθερός ή στην πραγματικότητα να αυξάνεται. Όσο δεν αυξάνεται ταχύτερα από πέρυσι, θα φαίνεται σαν να επιβραδύνεται.

Οι κεντρικοί τραπεζίτες το γνωρίζουν αυτό και πιθανότατα θα προσαρμόσουν ανάλογα τη νομισματική πολιτική. Δηλαδή, παρόλο που ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι υψηλός, ενδέχεται να μην βρίσκονται υπό τόση πίεση για να συνεχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια. Γιατί ο πληθωρισμός θα πέσει ούτως ή άλλως, και μπορούν να ισχυριστούν ότι έγινε χάρη στην πολιτική τους. Αυτή η κατάσταση θα είναι πιο έντονη στα νομίσματα που παρουσίασαν μεγάλες κινήσεις στον πληθωρισμό πέρυσι, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η ΕΕ. Ως εκ τούτου, οι έμποροι προσέξτε ότι αυτές οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να εκπλήξουν τις αγορές μη πεζοπορώντας όσο αναμενόταν από τα νούμερα του πληθωρισμού.

Η διαπραγμάτευση των ειδήσεων απαιτεί πρόσβαση σε εκτενή έρευνα αγοράς – και αυτό κάνουμε καλύτερα.

ΑΝΟΙΧΤΟΣ ΛΟΓΙΣΜΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• Minting the Future με την Adryenn Ashley. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.orbex.com/blog/en/2023/04/base-effects-cpi-and-how-to-gauge-central-bank-action