Καλώς ήρθατε σε έναν διπολικό κόσμο νομισματικών πολιτικών – MarketPulse

• Οι νομισματικές πολιτικές και η καθοδήγηση των 4 μεγάλων κεντρικών τραπεζών κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση.
• Η Fed των ΗΠΑ και η ΕΚΤ της Ευρωζώνης βρίσκονται στο στρατόπεδο των γερακιών, ενώ η BoJ της Ιαπωνίας και η PBoC της Κίνας εξακολουθούν να είναι σε κατάσταση προσαρμογής.
• Απόδοση σε σχήμα Κ σε USD έναντι των βασικών νομισμάτων της G-20. Το JPY παρέμεινε αδύναμο και το CNH πλάγια, αντίθετα, το υπόλοιπο έχει ενισχυθεί έναντι του USD.
• Οι σταυροί G-10 JPY σκάνε.

Καταλήξαμε σε τρία συν ένα αποτελέσματα αποφάσεων νομισματικής πολιτικής από τέσσερις μεγάλες κεντρικές τράπεζες της G-20 για αυτήν την εβδομάδα. η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC).

Οι πιο πρόσφατες κατευθύνσεις για τις νομισματικές πολιτικές από τη Fed και την ΕΚΤ είναι πιο λοξές προς την πλευρά των γερακιών. παρά την απόφαση της FOMC να παραλείψει μια αύξηση στο επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed αυτή τη φορά, η πρόβλεψη dot-plot πρότεινε δύο αύξηση 25 μονάδων βάσης πριν από το τέλος του 2023 για να φέρει το τελικό επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed αυτού του τρέχοντος κύκλου πεζοπορίας σε ένα μέσο επίπεδο 5.6 %.

Στην ΕΚΤ, η Πρόεδρος Λαγκάρντ άφησε να εννοηθεί κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου ότι η ΕΚΤ είναι πιθανό να αυξηθεί κατά άλλες 25 μονάδες βάσης (bps) τον Ιούλιο, αφού αύξησε το βασικό της επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 bps χθες, 15 Ιουνίου για να το φέρει στο 3.5%. , το υψηλότερο επίπεδο σε περισσότερα από 20 χρόνια. Οι προσδοκίες από τις χρηματαγορές δείχνουν ότι η ΕΚΤ μπορεί να μην προχωρήσει σε πεζοπορία μετά τον Ιούλιο, καθώς η τοποθέτηση των εμπόρων υποδηλώνει πιθανότητα 80% η ΕΚΤ να αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 4% μέχρι τον Οκτώβριο, μια αύξηση από 50% πιθανότητες νωρίτερα.

Στην Ασία, η PBoC μείωσε χθες το επιτόκιο της μεσοπρόθεσμης διευκόλυνσης δανεισμού (MLF), το οποίο δανείζει κεφάλαια σε μεγάλες εμπορικές τράπεζες της Κίνας κατά 10 bps στο 2.65%, την πρώτη της μείωση από τον Αύγουστο του 2022. Ως εκ τούτου, οι προσδοκίες έχουν πλέον αυξηθεί για πιο χαλαρωτικές πολιτικές από την PBoC για την αντιμετώπιση του τρέχοντος πληθωρισμού των αδύναμων στοιχείων εγχώριας/εσωτερικής κατανάλωσης από την Κίνα, μια μετατόπιση από την προηγούμενη προσεκτική στοχευμένη προσαρμοστική στάση της νομισματικής πολιτικής.

Σήμερα, η BoJ έχει διατηρήσει την εξαιρετικά εύκολη νομισματική της πολιτική από τη Μεγάλη Χρηματοπιστωτική Κρίση του 2009, χωρίς καμία αλλαγή στη ζώνη για το πρόγραμμα ελέγχου της καμπύλης αποδόσεων του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου στο 0.50% εκατέρωθεν και βραχυπρόθεσμα Το προθεσμιακό βασικό επιτόκιο παρέμεινε στο -0.1%.

Η δήλωση νομισματικής πολιτικής της BoJ ανέφερε ότι η οικονομία της Ιαπωνίας ανακάμπτει και είναι πιθανό να συνεχίσει να ανακάμπτει μέτρια. Ωστόσο, δήλωσε ότι ο ρυθμός του πυρήνα του πληθωρισμού είναι πιθανό να επιβραδυνθεί προς τα μέσα του τρέχοντος οικονομικού έτους με τις πληθωριστικές προσδοκίες να κινούνται πλάγια μετά από μια προηγούμενη αύξηση. Ως εκ τούτου, αυτή η τελευταία δήλωση υποδηλώνει ότι η BoJ δεν βρίσκεται σε κατάσταση «βιασύνης» για την εξομάλυνση της εξαιρετικά εύκολης νομισματικής πολιτικής της λόγω της αναμενόμενης επιβράδυνσης των πληθωριστικών πιέσεων.

Αντίκτυπος στην αγορά συναλλάγματος, υπεραπόδοση του USD έναντι του JPY αλλά αποδυναμώνεται σημαντικά έναντι των υπολοίπων

Εικ. 1: USD έναντι βασικών νομισμάτων της G-20 (συμπεριλαμβανομένης της NZD) με κυλιόμενες αποδόσεις 1 μήνα από τις 16 Ιουνίου 2023

(Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Οι κυλιόμενες επιδόσεις ενός μήνα του δολαρίου ΗΠΑ έναντι των βασικών νομισμάτων της G-1 (συμπεριλαμβανομένου του NZD) στις 20 Ιουνίου 16 έδειξαν μια έντονη αντίθεση που οφείλεται στην τρέχουσα λειτουργία εύκολης στιγμιαίας πολιτικής της BoJ και της PBoC. Μια απόδοση σε σχήμα Κ όπου το USD έχει ενισχυθεί έναντι του JPY, πλάγια με το CNH (υπεράκτιο γιουάν), αλλά αποδυναμώθηκε σημαντικά έναντι του CAD, της GBP και του AUD αυτή τη στιγμή της συγγραφής.

Οι σταυροί του JPY εκτινάσσονται τώρα προς τα πάνω

Εικ. 2: Το G-10 JPY διασταυρώνει τις κυλιόμενες αποδόσεις ενός μήνα από τις 1 Ιουνίου 16 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Η αδυναμία που παρατηρήθηκε στο JPY έναντι του USD οδήγησε στη συνέχιση της φάσης ανοδικής μεσοπρόθεσμης ανοδικής τάσης του JPY carry trade, όπου οι GBP/JPY και AUD/JPY διαπραγματεύονται τώρα κοντά σε υψηλό 9 και 10 μηνών αντίστοιχα.

Ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ φαίνεται πάλι αδύναμος για επανέλεγχο της βασικής βραχυπρόθεσμης υποστήριξής του στα 100.95

Σχήμα 3: Μεσοπρόθεσμη τάση του δείκτη δολαρίων ΗΠΑ από τις 13 Ιουνίου 2023 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Ο δείκτης δολαρίων ΗΠΑ (ένας σταθμισμένος μέσος όρος 6 νομισμάτων, EUR, JPY, GBP, CAD, SEK & CHF όπου το EUR έχει την υψηλότερη βαρύτητα περίπου 57%) έχει μόλις υποχωρήσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών μετά τη διαπραγμάτευση πάνω από αυτόν από τις 12 Μαΐου 2023. Η μεσοπρόθεσμη ορμή έχει γίνει πτωτική καθώς ο ημερήσιος ταλαντωτής RSI έχει επανενσωματωθεί κάτω από την προηγούμενη αντίστοιχη υποστήριξή του στο επίπεδο του 50%.

Ένα σπάσιμο κάτω από τη βασική βραχυπρόθεσμη στήριξη των 100.95 που κατάφερε να διατηρήσει ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ τις προηγούμενες πέντε περιπτώσεις από τις 2 Φεβρουαρίου 2023 μπορεί να συνεχίσει τη σημαντική πτωτική του τάση με την επόμενη στήριξη να έρχεται στο 97.85 στο πρώτο βήμα.

Το περιεχόμενο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτικές συμβουλές ή λύση για την αγορά ή την πώληση τίτλων. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα της OANDA Business Information & Services, Inc. ή οποιασδήποτε από τις θυγατρικές, θυγατρικές, στελέχη ή διευθυντές της. Εάν θέλετε να αναπαράγετε ή να αναδιανείμετε οποιοδήποτε από το περιεχόμενο που βρίσκεται στο MarketPulse, ένα βραβευμένο forex, εμπορεύματα και παγκόσμιες υπηρεσίες ανάλυσης δεικτών και ιστοτόπων ειδήσεων που παράγεται από την OANDA Business Information & Services, Inc., μεταβείτε στη ροή RSS ή επικοινωνήστε μαζί μας στο info@marketpulse.com. Επίσκεψη https://www.marketpulse.com/ για να μάθετε περισσότερα για τον ρυθμό των παγκόσμιων αγορών. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Με έδρα τη Σιγκαπούρη, ο Kelvin Wong είναι ένας καθιερωμένος ανώτερος παγκόσμιος μακροστρατηγός με περισσότερα από 15 χρόνια εμπειρίας στις συναλλαγές και την παροχή έρευνας αγοράς σε συνάλλαγμα, χρηματιστήρια και εμπορεύματα. Παθιασμένος με τη σύνδεση των κουκκίδων στις χρηματοπιστωτικές αγορές και την κοινή χρήση προοπτικών γύρω από τις συναλλαγές και τις επενδύσεις, ο Kelvin Wong είναι ειδικός στη χρήση ενός μοναδικού συνδυασμού θεμελιωδών και τεχνικών αναλύσεων, που ειδικεύεται στην τοποθέτηση της Elliott Wave και στη ροή κεφαλαίων, για να εντοπίσει βασικά επίπεδα αντιστροφής στο χρηματοοικονομικό αγορές. Επιπλέον, τα τελευταία δέκα χρόνια, η Kelvin έχει πραγματοποιήσει πολυάριθμα σεμινάρια σχετικά με τις προοπτικές της αγοράς και τις συναλλαγές, καθώς και εκπαιδευτικά μαθήματα τεχνικής ανάλυσης, για χιλιάδες εμπόρους λιανικής.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από τον Kelvin Wong (δείτε όλα)

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• EVM Finance. Ενιαία διεπαφή για αποκεντρωμένη χρηματοδότηση. Πρόσβαση εδώ.
• Quantum Media Group. Ενισχυμένο IR/PR. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.marketpulse.com/forex/welcome-to-a-bipolar-world-of-monetary-policies/kwong