Η χρηματοδότηση startup στη Λατινική Αμερική μειώθηκε ξανά το 2023

Πριν από μερικά χρόνια, η Λατινική Αμερική ήταν η ταχύτερα αναπτυσσόμενη περιοχή στον κόσμο για επενδύσεις εκκίνησης. Οι καυτές εταιρείες από τη Βραζιλία έως το Μεξικό εξασφάλιζαν μεγάλους γύρους μεταγενέστερων σταδίων για να επεκταθούν σε τομείς όπως το real estate, το fintech και το ηλεκτρονικό εμπόριο.

Οχι πια. Το 2023, η Λατινική Αμερική κατατάχθηκε για το δεύτερο έτος στη σειρά μια από τις ταχύτερα συρρικνούμενες περιφέρειες για χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων.

Συνολικά, εταιρείες στη Νότια Αμερική και την Κεντρική Αμερική άντλησαν περίπου 2.9 δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις στο στάδιο ανάπτυξης το 2023, ανά δεδομένα της Crunchbase. Πρόκειται για μια πτώση 63% από το 2022 και μια αξιοσημείωτη πτώση 84% από το 2021, όταν οι επενδύσεις έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ.

Για μια αίσθηση του πώς συγκρίθηκε το 2023 μακροπρόθεσμα, παρακάτω σχεδιάσαμε την ετήσια χρηματοδότηση στη Λατινική Αμερική, με χρωματική κωδικοποίηση ανά στάδιο, για τα τελευταία 10 χρόνια.

Αν και δραματικές, οι μειώσεις τον περασμένο χρόνο δεν φαίνεται να συνδέονται στενά με οικονομικούς ή πολιτικούς παράγοντες της χώρας. Η αύξηση του ΑΕΠ της Λατινικής Αμερικής είναι προβλέπεται στο 2.3% για το 2023, που δεν είναι ούτε σπουδαίο ούτε καταστροφικό. Ο πληθωρισμός αναμένεται επίσης να παραμείνει σε χαμηλό αλλά διαχειρίσιμο επίπεδο, με εξαίρεση την Αργεντινή και τη Βενεζουέλα.

Αντίθετα, η χρηματοδότηση startup στη Λατινική Αμερική φαίνεται να μειώνεται λιγότερο λόγω των αντιληπτών προβλημάτων στις κορυφαίες οικονομίες της περιοχής και περισσότερο επειδή οι επενδύσεις έχουν πεσμένος παντού. Εκτός από τις επενδύσεις, οι έξοδοι έχουν γίνει επίσης πιο σπάνιες, με λίγες IPO πέρυσι και ούτε έναν τόνο μεγάλων εξαγορών εισιτηρίων.

Πίνακας περιεχομένων

Προηγείται η Βραζιλία και ακολουθεί το Μεξικό

Ακόμη και σε αυτό το περιβάλλον περιορισμένης χρηματοδότησης, είδαμε να γίνονται ορισμένοι μεγάλοι γύροι.

Τα περισσότερα από τα μεγαλύτερα προέρχονταν από τη Βραζιλία. Αυτό περιλαμβάνει έναν Οκτώβριο Σειρά Β για το Σάο Πάολο Τεχνικό IQ, ένας πάροχος πίστωσης με δυνατότητα τεχνολογίας που συγκέντρωσε 200 εκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση με επικεφαλής τον Γενικός Ατλαντικός. Λίγους μήνες νωρίτερα, βραζιλιάνικη διαδικτυακή πλατφόρμα ακινήτων σοφίτα εξασφάλισε 100 εκατομμύρια δολάρια σε νέα χρηματοδότηση, ανεβάζοντας τη συνολική χρηματοδότηση σε πάνω από 800 εκατομμύρια δολάρια μέχρι σήμερα.

Οι μεξικανικές εταιρείες έκλεισαν επίσης ορισμένους γύρους καλού μεγέθους, με επικεφαλής τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Kapital, μια πλατφόρμα fintech για μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, συγκέντρωσε 40 εκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο Σειρά Β. Και ή, ένας πάροχος διαδικτυακών τραπεζικών και πιστωτικών υπηρεσιών, συγκέντρωσε 40 εκατομμύρια δολάρια από τη χρηματοδότηση της Σειράς C τον Σεπτέμβριο.

Σε γενικές γραμμές, είδαμε την πιο έντονη οπισθοδρόμηση στο τελευταίο στάδιο το 2023, καθώς η απουσία ζήτησης IPO περιόρισε επίσης τη δραστηριότητα χρηματοδότησης πριν από την IPO. Οι μειώσεις ήταν ιδιαίτερα έντονες το τέταρτο τρίμηνο. Εν τω μεταξύ, το αρχικό στάδιο και η διαπραγμάτευση σπόρων έδειξαν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα.

Για περισσότερες λεπτομέρειες, αναλύσαμε την τριμηνιαία χρηματοδότηση ανά στάδιο παρακάτω, συγκρίνοντας τα τελευταία 12 τρίμηνα.

Αρχικό στάδιο

Για το 2023, η σύναψη συναλλαγών σε πρώιμο στάδιο βελτιώθηκε λίγο το τέταρτο τρίμηνο, αφού ξεκίνησε με υποτονικό ξεκίνημα το 1ο τρίμηνο.

Οι επενδυτές έβαλαν σχεδόν 520 εκατομμύρια δολάρια σε τουλάχιστον 37 γνωστούς γύρους το 4ο τρίμηνο, ανά δεδομένα της Crunchbase. Αυτό είναι υπερδιπλάσιο από το σύνολο του τρίτου τριμήνου και μάλιστα λίγο πάνω από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους.

Για προοπτική, καταγράψαμε τους αριθμούς γύρων και τα σύνολα επενδύσεων για τα τελευταία πέντε τρίμηνα παρακάτω.

Ύστερο στάδιο

Ενώ οι επενδύσεις σε αρχικό στάδιο αυξήθηκαν σε τρίμηνο σε σχέση με το τρίμηνο, οι συναλλαγές σε μεταγενέστερο στάδιο μειώθηκαν.

Το τέταρτο τρίμηνο, λίγο περισσότερα από 230 εκατομμύρια δολάρια διατέθηκαν σε έξι αναφερόμενες χρηματοδοτήσεις μεταγενέστερων σταδίων και σταδίων ανάπτυξης, ανά δεδομένα Crunchbase. Αυτό είναι λιγότερο από το ήμισυ του συνόλου των επενδύσεων του προηγούμενου έτους και επίσης πολύ χαμηλότερο από τον απολογισμό του τρίτου τριμήνου, όπως φαίνεται παρακάτω.

Μην διαβάζετε πολύ τις τριμηνιαίες διακυμάνσεις

Είναι πιθανώς σοφό να μην κάνουμε πάρα πολλές σαρωτικές δηλώσεις σχετικά με τις τάσεις στο τοπίο της χρηματοδότησης επιχειρηματικών συμμετοχών με βάση τα δεδομένα ενός τριμήνου. Σε Q3 2023, η χρηματοδότηση στα αρχικά στάδια μειώθηκε στη Λατινική Αμερική και το τελευταίο στάδιο ανέκαμψε λίγο. Τώρα, καθώς εξετάζουμε το Q4, ισχύει το αντίθετο.

Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν πάρα πολλοί μεγάλοι, τελευταίοι γύροι σε ένα δεδομένο τρίμηνο αυτές τις μέρες, ένας υποτονικός τρίμηνος μπορεί να μην είναι σημαντικός δείκτης. Ωστόσο, κοιτάζοντας πιο επεκτατικά καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, οι γενικές δηλώσεις σχετικά με το κλίμα χρηματοδότησης θα πρέπει να έχουν μεγαλύτερη εγκυρότητα. Και με αυτό το μέτρο, η γενική τάση είναι σαφής: Μετά από έναν κύκλο ρεκόρ αύξησης των επενδύσεων, η δραστηριότητα έχει μειωθεί σημαντικά.

Για να αντιστρέψουμε την πορεία, θα χρειαστεί να δούμε μια ανάκαμψη στις εξόδους ή, τουλάχιστον, μια άνοδο της προθυμίας των επενδυτών να βάλουν περισσότερα κεφάλαια σε λειτουργία καθώς περιμένουμε μια ανάκαμψη.

Μεθοδολογία

Τα δεδομένα που περιέχονται σε αυτήν την αναφορά προέρχονται απευθείας από το Crunchbase και βασίζονται σε αναφερόμενα δεδομένα. Τα δεδομένα που αναφέρονται είναι στις 17 Ιανουαρίου 2024.

Σημειώστε ότι οι καθυστερήσεις δεδομένων είναι πιο έντονες στα πρώτα στάδια της επιχειρηματικής δραστηριότητας, με τα ποσά χρηματοδότησης σπόρων να αυξάνονται σημαντικά μετά το τέλος ενός τριμήνου / έτους.

Λάβετε υπόψη ότι όλες οι χρηματικές αξίες δίνονται σε δολάρια ΗΠΑ, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. Το Crunchbase μετατρέπει ξένα νομίσματα σε δολάρια ΗΠΑ με την επικρατούσα τιμή από την ημερομηνία αναφοράς των γύρων χρηματοδότησης, εξαγορών, IPO και άλλων χρηματοοικονομικών γεγονότων. Ακόμα κι αν αυτά τα γεγονότα προστέθηκαν στο Crunchbase πολύ μετά την ανακοίνωση της εκδήλωσης, οι συναλλαγές σε ξένο νόμισμα μετατρέπονται στην ιστορική τιμή spot.

Γλωσσάριο όρων χρηματοδότησης

Έχουμε κάνει μια αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο συμπεριλαμβάνουμε τους κύκλους εταιρικής χρηματοδότησης στις αναφορές μας από τον Ιανουάριο του 2023. Οι εταιρικοί γύροι περιλαμβάνονται μόνο εάν μια εταιρεία έχει συγκεντρώσει χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου σε εκκίνηση μέσω ενός γύρου χρηματοδότησης σε σειρά επιχειρηματικών συμμετοχών.

Οι σπόροι και οι άγγελοι αποτελούνται από γύρους σπόρων, προ-σπόρων και αγγέλων. Το Crunchbase περιλαμβάνει επίσης γύρους επιχειρηματικών αγνώστων σειρών, crowdfunding ιδίων κεφαλαίων και μετατρέψιμες σημειώσεις στα 3 εκατομμύρια δολάρια (USD ή ισοδύναμο σε USD) ή λιγότερο.

Το αρχικό στάδιο αποτελείται από γύρους Σειράς Α και Σειράς Β, καθώς και άλλους γύρους τύπων. Το Crunchbase περιλαμβάνει γύρους επιχειρηματικών αγνώστων σειρών, εταιρικές επιχειρήσεις και άλλους γύρους άνω των 3 εκατομμυρίων δολαρίων και αυτούς που είναι μικρότεροι ή ίσοι με 15 εκατομμύρια δολάρια.

Το τελευταίο στάδιο αποτελείται από τους γύρους επιχειρηματικών σειρών Γ, Σειράς Δ, Σειράς Ε και μεταγενέστερων γραμμάτων μετά τη σύμβαση ονομασίας «Σειρά [Γράμμα]». Περιλαμβάνονται επίσης γύροι επιχειρηματικών αγνώστων σειρών, εταιρικών επιχειρήσεων και άλλων γύρων άνω των 15 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η ανάπτυξη της τεχνολογίας είναι ένας γύρος ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων που δημιουργήθηκε από μια εταιρεία που είχε προηγουμένως δημιουργήσει έναν «επιχειρηματικό» γύρο. (Βασικά λοιπόν, οποιοσδήποτε γύρος από τα στάδια που έχουν καθοριστεί προηγουμένως.)

Εικονογράφηση: Ντομ Γκουζμάν