Η Σιγκαπούρη αδειοδοτεί την ανταλλαγή που βασίζεται στο Ethereum

Η Σιγκαπούρη αδειοδοτεί την ανταλλαγή που βασίζεται στο Ethereum

Χρονική σήμανση: 13 Δεκεμβρίου 2023 6:10 π.μ.
Κόμβος πηγής: 3012423

Το DigiFT, ένα fintech με έδρα τη Σιγκαπούρη, έχει λάβει διπλές άδειες από τη Νομισματική Αρχή της Σιγκαπούρης που το καθιστούν το πρώτο χρηματιστήριο στη χώρα που υιοθετεί την αυτοματοποιημένη διαπραγμάτευση αγοράς.

Αυτό ισοδυναμεί με την παροχή ενός τόπου διεξαγωγής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων τόσο για κρυπτογράφηση όσο και για περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου που διακανονίζονται συναλλαγές σε μια δημόσια, χωρίς άδεια blockchain, αντί για ένα κλειστό, κεντρικό καθολικό.

Η κίνηση επαναφέρει τη Σιγκαπούρη στον αγώνα για την προώθηση ελεγχόμενων αγορών κρυπτογράφησης, δεκαέξι μήνες αφότου η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και Μελλοντικής Εκπλήρωσης του Χονγκ Κονγκ χορήγησε τις πρώτες της συγκρίσιμες άδειες.

Ο Henry Zhang, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της DigiFT, λέει, «Η αγορά μας έχει άδεια και βασίζεται στην υποδομή DeFi».

Εναντίον ομοίων του Χονγκ Κονγκ

Το DigiFT είναι παρόμοιο με αντίστοιχους που εδρεύουν στο Χονγκ Κονγκ, όπως το OSL και το HashKey, καθώς διαθέτει άδεια χρήσης και εμπορεύεται ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, από κρυπτογράφηση έως μάρκες τίτλων. Αλλά η διαφορά είναι ότι το DigiFT διακανονίζεται χρησιμοποιώντας το mainnet του Ethereum, ενώ οι παίκτες του Χονγκ Κονγκ πρέπει να βασίζονται σε κεντρική υποδομή. (Ο HashKey είναι επενδυτής στο DigiFT.)

Τα χρηματιστήρια του Χονγκ Κονγκ λειτουργούν σύμφωνα με την υφιστάμενη νομοθεσία περί τίτλων, με ένα πρόσθετο επίπεδο στους ελέγχους συμμόρφωσης με τις διατάξεις της πόλης για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, το καθεστώς VASP (για πάροχο υπηρεσιών εικονικών περιουσιακών στοιχείων).

Η DigiFT έχει κερδίσει δύο άδειες MAS. Η πρώτη είναι μια άδεια Υπηρεσιών Κεφαλαιαγοράς, η οποία της επιτρέπει να εκδίδει διακριτικά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Το δεύτερο, ως Αναγνωρισμένος Χειριστής Αγοράς, του επιτρέπει να διευκολύνει τη διαπραγμάτευση αυτών των διακριτικών σε μια δευτερογενή αγορά, καθώς και να δέχεται πληρωμές σε χρήματα fiat ή κρυπτογράφηση.

Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2021 και πέρασε δεκαοκτώ μήνες στο sandbox της MAS. Σε αυτό το περιβάλλον, μπόρεσε να απαριθμήσει πέντε διακριτικά, τέσσερα βασισμένα σε πραγματικές περιουσίες και ένα πέμπτο ένα κρυπτοκουπόνι για ποντάρισμα στο Ethereum.

Υβριδικό μοντέλο

Ο Zhang λέει ότι η προϋπόθεση για την απόκτηση πλήρους εμπορικής άδειας ήταν να αποδειχθεί ότι το DigiFT μπορούσε να τοποθετήσει τους ελέγχους KYC και AML στην κορυφή, πράγμα που σήμαινε την τοποθέτηση ενός βαθμού κεντρικών ελέγχων πάνω από το υποκείμενο αποκεντρωμένο επίπεδο-XNUMX.

Επειδή η δραστηριότητα στο Ethereum είναι peer-to-peer, ο Zhang λέει ότι η ρύθμιση ενθαρρύνει τους χρήστες είτε να αυτοεπιμέλεια είτε να επιμεληθούν τρίτα μέρη. Το καθεστώς VASP του Χονγκ Κονγκ επιβάλλει στα χρηματιστήρια να παρέχουν φύλαξη των περιουσιακών στοιχείων των πελατών.

Δεν είναι ακόμη σαφές πόση διαφορά θα έχει αυτό, καθώς οι VASP του Χονγκ Κονγκ μπορούν να επιτρέψουν την επιμέλεια τρίτων και ο Zhang λέει ότι η DigiFT θα παρέχει επίσης φύλαξη, εάν το θέλουν οι πελάτες.

Ο Zhang λέει ότι τα μεγαλύτερα κέρδη αποτελεσματικότητας για τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εξαλείφουν άλλους μεσάζοντες και όχι τον θεματοφύλακα. Πράγματι, το tokenization θα δημιουργήσει περισσότερους ρόλους για τους θεματοφύλακες: έναν για τη φύλαξη του αρχικού τίτλου (μια μετοχή, ένα ομόλογο ή μια δομή αμοιβαίων κεφαλαίων) και έναν δεύτερο για τη φύλαξη των μαρκών.

Οι συναλλαγές και ο διακανονισμός μεταξύ ομοτίμων θα πρέπει, θεωρητικά, να εξαλείψουν την ανάγκη για μια σειρά από συμφωνίες και διοικητικούς ρόλους που απαιτούνται στο TradFi. Αυτοί οι ρόλοι υποστηρίζονται από ένα αποκεντρωμένο σύστημα για την επικύρωση της ιδιοκτησίας περιουσιακών στοιχείων και των αποτιμήσεων που βασίζονται στα μπλοκ του δικτύου Ethereum, το οποίο μειώνει ή εξαλείφει τους κινδύνους αντισυμβαλλομένου.

Το Blockchain επιτρέπει επίσης στους επενδυτές να συνδυάζουν όλα τα περιουσιακά τους στοιχεία και τους αντισυμβαλλομένους σε ένα πορτοφόλι που ελέγχουν, αντί να βασίζονται σε λογαριασμούς που τους παραδίδονται από κεντρικούς παρόχους υπηρεσιών (π.χ. από τράπεζες). Αυτή η διαφορά ήταν η εστίαση στις εργασίες της DigiFT για τη δημιουργία ελέγχων KYC και AML που ικανοποιούσαν το MAS.

Χτίζοντας το οικοσύστημα

Ο Zhang αναγνωρίζει ότι σήμερα υπάρχουν λίγα εμπόδια για ένα οικοσύστημα – λίγοι εκδότες και καμία διακριτή δευτερεύουσα αγορά παρόχων ρευστότητας ή επενδυτών. Αλλά λέει ότι θα έρθει καθώς οι παίκτες «Web3» συγκλίνουν με το TradFi.

Για παράδειγμα, οι επενδυτές του TradFi δεν έχουν πρόβλημα πρόσβασης στα αμερικανικά ομόλογα, αλλά πρέπει να βρίσκονται στον κόσμο των συμβολαίων για να στοιχηματίσουν στο Ethereum (για παράδειγμα). Εν τω μεταξύ, το tokenization επιτρέπει στους κατόχους stablecoin να τοποθετούν περιουσιακά στοιχεία σε χρέος των Η.Π.Α. Ο MakerDAO, ο χειριστής αλγοριθμικών stablecoin, έχει γίνει σημαντικός επενδυτής σε χαρτονομίσματα με διακριτικά. 

Σήμερα δεν υπάρχουν πολλά προβλήματα ρευστότητας, αλλά αυτή η σύγκλιση μεταξύ κρυπτογράφησης και TradFi θα συνεχίσει να δημιουργεί δραστηριότητα, λέει ο Zhang. «Πριν από δώδεκα μήνες, οι άνθρωποι στο Web3 και στο Web2 δεν μιλούσαν μεταξύ τους. Σήμερα βρισκόμαστε στην αρχή μιας σύγκλισης».

Ο κόσμος του blockchain εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τεράστια εμπόδια, συμπεριλαμβανομένων των πρωτόγονων διεπαφών εμπειρίας χρήστη, της καθυστερημένης αποτελεσματικότητας και των ερωτημάτων σχετικά με την ασφάλεια και την ασφάλεια. Αλλά καθώς η ρύθμιση αναδιαμορφώνει τον χώρο, μπορεί να φέρει διαφάνεια, προστασία των επενδυτών και τα καλύτερα διδάγματα από την παραδοσιακή χρηματοδότηση.

Και ενώ η ταχύτητα συναλλαγών του Ethereum είναι κακή σε σύγκριση με έναν επεξεργαστή πιστωτικών καρτών ή μια μηχανή αντιστοίχισης ενός χρηματιστηρίου μετοχών, όσον αφορά τον διακανονισμό είναι ήδη έτη φωτός μπροστά.

«Κατακαθιστούμε δύο ή τρία τετράγωνα σε 30 δευτερόλεπτα, κάτι που δεν είναι αποτελεσματικό», είπε ο Zhang. "Αλλά τι γίνεται αν το συγκρίνετε με το T+2 [διακανονισμός δύο ημέρες μετά τη διαπραγμάτευση] σε παραδοσιακές μετοχές;"

Ένας λόγος για την αυτοπεποίθηση του Zhang είναι ότι το έχει ξαναδεί αυτό. Είναι τραπεζίτης καριέρας. Ως προγραμματιστής προϊόντων στη Citi στην Κίνα το 2001 επέβλεψε τη δημιουργία του συστήματος διαδικτυακών πληρωμών της για RMB. «Αντιμετωπίσαμε τα ίδια προβλήματα τότε όπως και σήμερα: μπορείτε να το εμπιστευτείτε αυτό; Υπάρχει περίπτωση χρήσης; Δεν είναι αρκετά αποτελεσματικό;»

Τώρα που έχει άδειες στα χέρια, ο Zhang λέει ότι θα πρέπει να επιστρέψει στην κεφαλαιαγορά για χρηματοδότηση. Το DigiFT ανέβασε δύο γύρους, με επικεφαλής τους HashKey και Shanda Group (την πρωτοποριακή κινεζική εταιρεία παιχνιδιών). Υπολογίζει ότι το DigiFT θα προσπαθήσει να συγκεντρώσει έναν γύρο Series A για 5 έως 10 εκατομμύρια δολάρια το 2024, για να το βοηθήσει να προσλάβει ταλέντα, να δημιουργήσει το οικοσύστημα και να συνεχίσει να προωθεί ψηφιακά στοιχεία.

Σφραγίδα ώρας:

Περισσότερα από DigFin