Erinnern Sie sich an das Containerschiff, das im März 2021 im Suezkanal feststeckte? Innerhalb weniger Tage blieben Hunderte von Schiffen stehen. In weniger als einer Woche kamen 12 % des Welthandels zum Erliegen.
Dies ist lediglich ein einfaches Beispiel für Volatilität. Ein kleines Ereignis in einem abgelegenen Winkel der Welt machte das Leben für eine Milliarde Menschen gefährlich und unvorhersehbar. Die Schockwelle hallte über die Erde wider.
Es gibt noch viele weitere Beispiele wie dieses. COVID-19 entsteht in Wuhan, China, und löst eine alle 100 Jahre einmalige weltweite Pandemie aus. Or Theoretischer ausgedrückt löst ein Schmetterling, der mit den Flügeln schlägt, einen Hurrikan auf der anderen Seite des Globus aus.
Volatilität ist die neue Normalität
Die Zinserhöhungen der letzten 18 Monate sehen möglicherweise nicht nach Volatilität aus. Die Preise stiegen kontinuierlich. Betrachtet man jedoch die Zinskurve über Jahrzehnte hinweg, sieht es eher nach Volatilität aus. Viele Syndikatoren und die Anleger wurden lange Zeit von historisch niedrigen Zinsen in den Schlaf gewiegt.
Sie können Volatilität nicht vermeiden. Aber Sie können viele seiner Folgen vermeiden. Wie? Dabei sind drei Dinge zu beachten:
- Breite Diversifikation
- Strenge Due Diligence
- Lange Haltezeiten
Niemand, den wir kennen, hat dies besser geschafft als Warren Buffett. Und deshalb ist er eines unserer Investment-Vorbilder.
Hier ist ein Blick auf jedes dieser Konzepte.
Breite Diversifizierung
Berkshire Hathaway ist über verschiedene Anlagetypen, Regionen, Betreiber und Strategien breit diversifiziert. Und das Unternehmen verfügt über Positionen an mehreren Standorten im Kapitalstapel.
Wenn Sie ein passiver Immobilieninvestor, glauben wir, dass Sie eine Diversifizierung über verschiedene Anlagetypen, Regionen, Betreiber und Strategien in Betracht ziehen sollten – und sogar verschiedene Positionen im Kapitalstapel in Betracht ziehen sollten.
Mein Fonds hat unseren Rat in die Tat umgesetzt. Hier ist ein Bild unseres aktuellen Vermögensmixes:
Und hier ist ein Bild davon, wo unsere Mittel innerhalb des Kapitalstapels investiert sind:
Diversifikation sollte Anleger vor der Volatilität schützen, die viele Anleger erleben. Die Investition in diese breite Palette von Faktoren wird wahrscheinlich die höchsten Höchststände einer Investition dämpfen, aber auch die potenziellen Verluste einer schlechten Investition dämpfen.
Ich empfehle Ihnen, diesen Handel den ganzen Tag lang durchzuführen.
Strenge Due Diligence
Buffett leistet meisterhafte Arbeit bei der Auswahl von Unternehmen, die er erwerben und in die er investieren möchte.
Es sieht aus wie Magie. Aber es ist nicht. Buffett konzentriert sich weiterhin auf eine Handvoll kritischer Kriterien. Er bezeichnet diese einfachen Kriterien manchmal als Ein-Fuß-Hürdenspringen.
Buffett ist ein Meister darin, Emotionen aus seinen Kauf- und Verkaufsentscheidungen zu eliminieren, und ist stets auf der Suche nach Vermögenswerten, die für weniger als ihren eigentlichen Wert erworben werden können. Dadurch entsteht in der Regel ein großer Sicherheitsspielraum zwischen seiner Investition und dem wahren Wert des Vermögenswerts.
Mein Fonds versucht, Buffett auf diesem Weg zu folgen, und wir ermutigen Sie, dasselbe zu tun. Dabei hilft uns eine 28 Punkte umfassende Due-Diligence-Checkliste. Und einige dieser Punkte haben viele Unterpunkte.
Unsere Underwriting-Analyse umfasst beispielsweise eine NOI-Prüfung durch einen Dritten. Und unsere Hintergrundüberprüfungen umfassen manchmal auch Überprüfungen anderer Vertragsparteien. Bei einer kürzlich durchgeführten Überprüfung wurde festgestellt, dass ein Kreditgeber (nicht der Betreiber) dessen CEO wegen mehrfacher Betrugsvorwürfe im Gefängnis saß. Das ist für uns nicht in Ordnung.
Klare Value-Investing-Kriterien und die konsequente Konzentration auf unsere Standards haben dazu geführt, dass wir zu einem sehr großen Prozentsatz der von uns geprüften Deals Nein gesagt haben. Hier ist eine Momentaufnahme aus einem Zeitraum der letzten sechs Monate.
Die besten Investoren, die ich kenne, sind hervorragend darin, „Nein“ zu sagen. Wir empfehlen Ihnen, dasselbe zu tun. Buffett sagte: „Die besten Investoren sagen oft Nein.“ Die allerbesten Investoren sagen fast immer Nein.“
Lange Haltezeiten
Buffett legt großen Wert darauf. Er sagte einmal: „Unsere ideale Haltezeit ist ewig.“
Mit 93 und 99 Jahren haben Buffett und der verstorbene, großartige Charlie Munger (Ruhe in Frieden) Investitionen getätigt, die ihren Anlegern noch lange nach dem Anlegen ihrer Rechenschieber zugute kommen werden.
Warum sind langfristige Beteiligungen für Anleger wie Buffett – und Sie – so vorteilhaft?
- Langfristiges Halten vermeidet den Druck, zu ungünstigen Zeitpunkten im Zyklus zu verkaufen.
- Langfristige Haltefristen werden in der Regel mit langfristigen, festverzinslichen Schulden gepaart, die nicht gefährdet sind, wenn Zinserhöhungen kurzfristige, variabel verzinsliche Kreditnehmer vernichten.
- Langfristiges Halten kann die Inflation nutzen, um einen höheren Cashflow und eine Wertsteigerung zu erzielen.
- Langfristige Haltefristen können oft den Ausschlag geben, um Reibungskosten und Kapitalertragssteuern zu vermeiden.
Langzeitinhaber haben viele der Vorteile auf dieser Liste genutzt. Und sie haben viele der Fallstricke vermieden, mit denen einige Syndikatoren und ihre Investoren jetzt konfrontiert sind.
Nichtkorrelation zur Wall Street
Sie werden feststellen, dass diese Funktion nicht zu meiner ursprünglichen Liste gehörte, wie Buffett die Auswirkungen der Volatilität vermeidet. Als Buffett sich entschied, eine Aktiengesellschaft zu leiten, verzichtete er auf diesen Vorteil. Aber ich behaupte, dass sein langfristiger Fokus und seine mangelnde Sorge um die Aktienkurse (die von Berkshire oder die ihrer Beteiligungen) ein ausgleichender Faktor sind.
Das ist eine Sache, die ich an Privatimmobilien liebe. Wir sind dem nicht verpflichtet Stimmung an der Wall Street, ein Krieg im Nahen Osten, ein CEO-Skandal oder ein zufälliger Tweet.
Als Immobilieninvestor sind Ihr Cashflow und Ihre Wertsteigerung nicht unabhängig von externen Faktoren, aber Ihre Immobilienwerte steigen und fallen nicht täglich oder monatlich, basierend auf der Börsenstimmung.
Können Sie Volatilität vollständig vermeiden? Auf keinen Fall. Aber Sie können viele seiner tödlichen Nebenwirkungen durch Diversifizierung, Sorgfaltspflicht, lange Haltefristen und Nichtkorrelation vermeiden.
Hinweis: Vielen Dank an meinen Freund Perry Marshall, Autor von 80/20 Sales and Marketing, für seine Beobachtungen zu Weltereignissen, Volatilität und Schmetterlingsflügeln.
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Herr Moore ist Partner von Wellings Capital Management, LLC, dem Anlageberater des Wellings Real Estate Income Fund (WREIF), der akkreditierten Anlegern zur Verfügung steht. Anleger sollten vor der Anlage die Anlageziele, Risiken, Gebühren und Kosten berücksichtigen. Für ein Private Placement Memorandum („PPM“) mit diesen und anderen Informationen über den Wellings Real Estate Income Fund rufen Sie bitte 800-844-2188 an oder senden Sie eine E-Mail . Lesen Sie den PPM sorgfältig durch, bevor Sie investieren. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen dienen Informationszwecken, stellen keine Empfehlung dar und sollten nicht als Verkaufsangebot oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf eines Wertpapiers in einer Rechtsordnung betrachtet werden, in der ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung einen Verstoß darstellen würde aller örtlichen Gesetze. Jede Anlage birgt das Risiko eines Verlusts, einschließlich eines Kapitalverlusts. Wir bieten keine Steuer-, Buchhaltungs- oder Rechtsberatung an und allen Anlegern wird empfohlen, vor einer Investition ihren Steuer-, Buchhaltungs- oder Rechtsberater zu konsultieren.
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