Von Lawrence G. McMillan
Das aktuelle Muster der Märkte hat sich leicht verändert. Ja, $SPX erreicht weiterhin fast täglich neue Allzeithochs, aber jetzt holt NASDAQ ($NDX; QQQ) auf und der Dow ($DJX; DIA) verlangsamt sich.
Fast alle unsere Indikatoren weisen ebenfalls auf Kaufsignale hin, obwohl eine negative Divergenz in der kumulierten Breite als Warnsignal dienen sollte, um Selbstzufriedenheit zu vermeiden. Für $SPX gibt es eine Unterstützung nahe 3985 – dem Niveau der Allzeithochs im März, das mit den jüngsten Gap-„Up“-Tagen in der vergangenen Woche übertroffen wurde. Eine Verletzung von 3985 wäre für die Bullen etwas enttäuschend, würde den $SPX-Chart jedoch nicht negativ machen. Darunter liegt der größere Unterstützungsbereich bei 3850–3870, von wo aus die aktuelle Etappe dieser Rallye am 25. März begann. Eine Verletzung dieses Bereichs wäre ziemlich negativ und würde den „bullischen“ Status aus dem $SPX-Chart entfernen.
Eine positive Entwicklung waren die neuen Kaufsignale aus den reinen Aktien-Put-Call-Ratio-Charts. Das gewichtete Verhältnis war am bedeutendsten, da es im vergangenen Herbst auf die Niveaus gestiegen war, von denen aus gute Kaufsignale generiert wurden. Mittlerweile stürzt er ab, da die Call-Käufe in den letzten Tagen mit voller Wucht zurückgekehrt sind. Solange diese Kennzahlen sinken, ist das positiv für den Aktienmarkt.
Beide Breitenoszillatoren setzen weiterhin Kaufsignale, obwohl sie sich nicht so ausgeweitet haben, wie wir es uns wünschen, da $SPX neue Allzeithochs erreicht hat.
Volatilität war fast das gesamte letzte Jahr über auch ein bullischer Indikator für Aktien, seit der VIX im März 2020 seinen Höchststand erreichte. Das jüngste Kaufsignal für den „Spike Peak“ des VIX (generiert am 5. März 2021) ist „abgelaufen“. Wir behalten jedoch eine Long-Position mit einem Trailing Stop bei, solange die $SPX-Dynamik stark nach oben zeigt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Indikatoren bullisch sind und eine bullische Kernposition beibehalten werden sollte. Die größte Sorge bereitet derzeit die negative Divergenz der kumulativen Breitenindikatoren „nur Aktien“ – aber das allein ist kein Verkaufssignal. Es ist jedoch ein Grund, wachsam zu bleiben und bestätigte Verkaufssignale zu berücksichtigen, wenn sie auftreten.
Dieser Marktkommentar ist eine gekürzte Version des Kommentars in Der Optionsstrategen-Newsletter.
Quelle: https://www.optionstrategist.com/blog/2021/04/weekly-stock-market-commentary-492021