Rezessionsrisiken steigen
Es war eine weitere Woche mit erheblicher Volatilität an den Finanzmärkten, in der sich die europäischen Indizes dem Bärenmarktgebiet näherten, die Ölpreise ein 10-Jahres-Hoch von rund 120 $ erreichten und Gold als sicherer Hafen fast 2,000 $ erreichte.
Der russische Einmarsch in die Ukraine und die strengen Sanktionen des Westens haben zu enormer Unsicherheit auf den Märkten und in der Weltwirtschaft geführt. Die nächste Woche bietet eine Reihe verschiedener Finanzmarktereignisse, aber diese werden zweifellos im Mittelpunkt stehen.
Da die Rohstoffpreise als Reaktion auf die jüngsten Entwicklungen in die Höhe schnellten, ist die Arbeit der Zentralbanken gerade noch schwieriger geworden. Angesichts zunehmender Rezessions- und Inflationsrisiken werden die politischen Entscheidungsträger in den kommenden Monaten zu einigen schwierigen Entscheidungen gezwungen, beginnend mit der EZB nächste Woche, wenn sie sich von der vorübergehenden Erzählung abwendet und sich auf Drosselung und Zinserhöhungen konzentriert.
Inflationsdaten Augen vor der Fed
Trotz wachsender wirtschaftlicher Risiken bleibt die EZB restriktiv
US
Die letzten großen Wirtschaftsdatenveröffentlichungen vor der geldpolitischen Sitzung der Fed am 16. März dürften zeigen, dass der Inflationsdruck überhaupt nicht nachlässt. Der Inflationsbericht vom Februar wird voraussichtlich zeigen, dass die Preise seit Januar um 0.8 % und in den letzten 8 Monaten um fast 12 % gestiegen sind. Fed-Vorsitzender Powell merkte in seiner Anhörung vor dem Kongress an, dass die Fed die Zinsen bei einer geldpolitischen Sitzung um 50 Basispunkte anheben könnte, wenn die Inflation hoch bleibt. Die Inflation scheint sich zu verschärfen, was zu einem raschen Rückzug der Fed führen könnte.
EU
Es versteht sich von selbst, dass der Fokus in der nächsten Woche weiterhin auf der Ukraine liegt und ob Fortschritte bei der Deeskalation der Krise erzielt wurden. Nach zwei Treffen zwischen Delegationen aus der Ukraine und Russland besteht wenig Hoffnung auf nennenswerte Fortschritte, und die Angriffe Ende der Woche, darunter einer auf das Kernkraftwerk Saporischschja, geben wenig Hoffnung, dass Putin durch Sanktionen abgeschreckt wurde.
Die EZB trifft sich nächste Woche und wir erwarten eine Bestätigung der seit der letzten Sitzung so offensichtlichen radikalen Wende. Neue Wirtschaftsprognosen werden eine Änderung des Tons zulassen, die Frage ist, wie groß die Änderung sein wird. Das Ende der Nettokäufe von Vermögenswerten in den kommenden Monaten scheint unausweichlich. Aber werden sie in diesem Jahr auf Zinserhöhungen anspielen? Offensichtlich erschwert die Situation in der Ukraine die Aussichten, was zu einem gewissen Zögern der Zentralbank führen könnte.
UK
Großbritannien steht eine ruhige Woche bevor, mit Wirtschaftsdaten, die hauptsächlich auf den Stufen zwei und drei liegen. Die einzige nennenswerte Veröffentlichung wird das BIP am Freitag sein.
Russland
Westliche Sanktionen gegen Russland als Reaktion auf seine Invasion in der Ukraine werden sich lähmend auf die Wirtschaft auswirken, und die Rekordtiefs und die übermäßige Volatilität, die wir in der letzten Woche beim Rubel gesehen haben, spiegeln dies wider. Die Exporte sind bereits jetzt durch die Sanktionen mit extremen Komplikationen konfrontiert, selbst diejenigen, die der Westen wie Öl abzuschirmen versucht hat. Die Börse hat seit der Verhängung der Sanktionen nicht geöffnet und die russischen Unternehmen, die im Ausland Handel treiben, wurden verprügelt. Die Börse bleibt bis mindestens kommenden Mittwoch geschlossen.
Vor diesem Hintergrund spielen CPI- und BIP-Daten im Moment einfach keine Rolle. Die Inflation steht kurz davor, in die Höhe zu schießen, und die Wirtschaft fällt in eine schreckliche Rezession. Die Zinssätze wurden in der letzten Woche von 9.5 % auf 20 % angehoben, und weitere könnten erforderlich sein, da die CBR versucht, die Währung zu stabilisieren, nachdem sie durch Sanktionen gegen die Zentralbank eingeschränkt wurde.
Südafrika
Das BIP ist nächste Woche die einzige nennenswerte Datenveröffentlichung, wobei einige andere untergeordnete Veröffentlichungen ebenfalls anstehen. Der Rand ist diese Woche im risikoaversen Handel gegenüber dem Dollar weiter abgerutscht.
Türkei
Die Inflation stieg im vergangenen Monat auf über 54 %, da das Land weiterhin unter den Folgen schlechter geldpolitischer Entscheidungen leidet. Höhere Rohstoffpreise könnten diese Probleme in den kommenden Monaten noch verstärken.
Arbeitslosendaten werden nächste Woche veröffentlicht.
China
Chinas zwei Sitzungen enden morgen Abend. Ein starker Rückgang des BIP-Ziels für 2022 könnte Chinas Aktienverkäufe am Montag auslösen, wenn die Märkte dies als eine sich verlangsamende Wirtschaft interpretieren. Chinas Aktien beenden die Woche unter Druck, insbesondere die in Hongkong notierten Tech-Schwergewichte.
Der CNY wird weiterhin stark gehandelt, da die Ex-Dollar-Komponente des Korbs schwächer wird. CNY und CNH profitieren weiterhin von Hafenzuflüssen.
India
Keine signifikanten Daten.
Indische Aktien und die Rupie sind unter Druck geraten, da die Ölpreise weiter explodieren; Indische Märkte haben ein hohes Beta gegenüber importierter Energie.
Australien
Die Woche bietet das Verbrauchervertrauen von Westpac, ANZ-Stellenanzeigen und die NAB Biz Conf. Alle sollten sich trotz der schweren Überschwemmungen in Ostaustralien weiterhin überdurchschnittlich entwickeln. Aktien haben seitwärts gehandelt, aber eine Ansteckung der Ukraine weitgehend vermieden, und die Währung hat sich tatsächlich erholt. Die massive globale Rohstoffrallye wird Australien stark zugute kommen und der AUD sollte nächste Woche robust bleiben.
Neuseeland
Die elektronischen Einzelhandelsausgaben in Neuseeland, der Geschäfts-PMI und die Lebensmittelinflation werden eine Überhitzung der Wirtschaft zeigen und wahrscheinlich die Rufe nach einer schnellen Straffung der RBNZ verstärken. Das wird den Aktien Gegenwind bringen, könnte aber die Währung ankurbeln, die sich wie der AUD aufgrund des Rohstoffbooms erholt.
Japan
Japan veröffentlicht das BIP, das eine Erholung nach dem Delta nach einem schwierigen dritten Quartal hervorheben sollte, aber die Daten sind zu rückwärtsgerichtet, um die Märkte wesentlich zu beeinflussen.
Der USD/JPY ist spannengebunden zwischen höheren US-Renditen, die das Kreuz stützen, und inländischen Rückführungsströmen, die es aufgrund geopolitischer Ereignisse begrenzen.
Wirtschaftskalender
Montag, März 7
Wirtschaftsdaten/Ereignisse
Die CERA-Woche beginnt mit Reden von CEOs von Saudi Aramco und Shell
Der chinesische Außenminister Wang Yi spricht auf der Sitzung des Nationalen Volkskongresses
Chinas Devisenreserven, Handelsdaten
Australien Währungsreserven
Deutschland Werksbestellungen
Australiens Premierminister Morrison spricht am Lowy Institute, einer australischen Denkfabrik
SNB veröffentlicht Jahresergebnis
Dienstag, März 8
Wirtschaftsdaten/Ereignisse
US-Großhandelsbestände, Handel
BIP der Eurozone
Deutschland Industrieproduktion
Mexiko internationale Reserven
Bauarbeiten in Neuseeland
Haushaltsausgaben in Australien, NAB-Geschäftsbedingungen
Devisenreserven Indonesiens
Japan Insolvenzen, Leitindex, BoP
Polen Zinsentscheidung: Zinserhöhung voraussichtlich um 50 Basispunkte auf 3.25 %
Südafrika BIP
Spanien Industrieproduktion
Apple-Event für neue Produkte
Mittwoch, März 9
Wirtschaftsdaten/Ereignisse
Verbrauchervertrauen in Australien
Neuseeland Truckometer starker Verkehr, Produktionstätigkeit
Japans BIP, Werkzeugmaschinenbestellungen, Geldmenge M2
Russland VPI
RBA-Gouverneur Lowe spricht auf dem AFR Business Summit 2022 und Deputy Gov Debelle wird auf einem Panel über die digitale Wirtschaft sprechen
Vertrauen der Verbraucher in Thailand
China Gesamtfinanzierung, PPI, CPI, Geldmenge, neue Yuan-Darlehen
Italien Industrieproduktion
Mexiko CPI
UVP-Rohölinventarbericht
Donnerstag, März 10
Wirtschaftsdaten/Ereignisse
US Feb CPI M/M: 0.8 % ev 0.6 % zuvor; J/J: 7.9 % ev. 7.5 % zuvor, Arbeitslosenansprüche
EZB-Zinsentscheidung: Keine Änderung der Geldpolitik erwartet; März-Projektionen, um die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine widerzuspiegeln
EZB-Präsidentin Lagarde nach der Pressekonferenz
Israelisches BIP
Ausgaben für neuseeländische Karten, Hausverkäufe
Stellenangebote bei Japan PPI, Tokio
Vertrauen der Verbraucher in Thailand
Inflationserwartungen der australischen Verbraucher
Südafrika verarbeitende Produktion, Girokonto
Freitag, März 11
Wirtschaftsdaten/Ereignisse
Verbraucherstimmung der US University of Michigan
Britische Industrieproduktion, BOE-Umfrage zur Inflationseinstellung
Kanada Arbeitslosigkeit
Deutschland VPI
RBA-Gouverneur Lowe spricht auf der Banking 2022-Konferenz
Industrielle Produktion in Indien
Japan Haushaltsausgaben
Thailand Terminkontrakte, Währungsreserven
Mexiko Industrieproduktion
Neuseeländische Lebensmittelpreise, PMI
Chinesische ausländische Direktinvestitionen seit Jahresbeginn
Spanien VPI
Leistungsbilanz der Türkei, Industrieproduktion
Aktualisierungen des Länderratings
- Norwegen (S&P)
- Portugal (S & P)
- Ukraine (S&P)
- &
- 000
- 2022
- 7
- 9
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