Händler gehen davon aus, dass Bitcoin die Talsohle erreicht hat, aber die On-Chain-Metriken liegen bei mindestens einem weiteren Kapitulationsereignis

Das Bullenmarkt-Euphorie das die Kosten bis 2021 auf neue Höchststände getrieben hat, hat die Strategie gegeben, die Marktflaute für Bitcoin (BTC) Käufer, der seit dem 1. Januar 2021 eine Bestellung aufgegeben hat. Daten von Glassnode zeigen, dass diese Kunden „jetzt unter Wasser sind“ und der Markt sich auf eine ultimative Kapitulation vorbereitet. 

Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, bedeutet der NUPL, eine Kennzahl, die ein Maß für den allgemeinen nicht realisierten Umsatz und das Fehlen der Community im Verhältnis zur Marktkapitalisierung ist, dass „weniger als 25 % der Marktkapitalisierung im Gewinn gehalten werden, “, die „einer Marktstruktur ähnelt, die Phasen vor der Kapitulation in früheren Bärenmärkten entspricht“.

Basierend auf früheren Kapitulationsereignissen könnte der Wert von Bitcoin in einem „vollständigen Kapitulationsszenario“ auf einen Wert zwischen 20,560 und 25,700 US-Dollar fallen, wenn ein ähnlicher Transfer in den aktuellen Bereichen erfolgen würde.

Der Markt sucht die Unterseite

Da der Kryptomarkt eindeutig im Bärenmarktgebiet gehandelt wird, lautet die Frage in aller Munde: „Wo ist der Tiefpunkt?“

Eine Metrik, die helfen kann, eine erreichbare Steuerung darzustellen, ist das Mayer-Multiple, ein Oszillator, der das Verhältnis zwischen dem Wert und dem 200-Tage-Verschiebungsstandard verfolgt.

In früheren Bärenmärkten fielen „überverkaufte oder unterbewertete Bedingungen mit dem Mayer-Multiplikator zusammen, der in den Bereich von 0.6 bis 0.8 fiel“, so Glassnode, und das ist genau der Bereich, in dem sich Bitcoin jetzt befindet.

Basierend auf der Kursbewegung früherer Bärenmärkte folgt die aktuelle Handelsschwankung von Bitcoin zwischen 25,200 $ und 33,700 $ dem B-Teil der früheren Bärenmarktzyklen und markiert das Tief von BTC im aktuellen Zyklus.

Das Modell des realisierten Bitcoin-Werts zeigt auch, was eine mögliche Wertrückseite für Bitcoin sein könnte, mit der aktuellen Studie des Bitcoin-Wissensanbieters LookIntoBitcoin was darauf hindeutet, Der realisierte Wert für BTC beträgt am 23,601. Juni 5 $.

Die Kombination dieser beiden Metriken bedeutet, dass das Tief für BTC innerhalb der Bandbreite von 23,600 $ bis 25,200 $ liegen kann.

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Kurzfristige Halter- und Minerkapitulation

Der Verkauf innerhalb der gegenwärtigen Marktsituationen wurde größtenteils von kurzfristigen Händlern dominiert, genau wie die Gewohnheiten, die in den beiden früheren anhaltenden Bärenmärkten zu beobachten waren, in denen langfristige Inhaber mehr als 90 % der auf dem Markt verfügbaren Einnahmen hielten.

Der aktuelle Rückgang unter 30,000 US-Dollar für Bitcoin bemerkte, dass der Anteil des Angebots am Umsatz bei der Kohorte der Langzeitinhaber über 90 % anstieg, was darauf hindeutet, dass Kurzzeitinhaber „im Wesentlichen eine Schmerzgrenze nahe dem Höhepunkt erreicht haben“.

Laut Glassnode waren Miner in den letzten Monaten auch Internetverkäufer, weil der Rückgang der BTC die Rentabilität der Miner beeinträchtigt hat, was zu „einer gesamten Miner-Balance-Reduktion zwischen 5 und 8 BTC pro Monat“ geführt hat.

Sollte der Wert von BTC von jetzt an nein sagen, ist das Potenzial für eine Zunahme der Miner-Kapitulation nicht ausgeschlossen, wie zuvor der Puell Multiple gezeigt hat, der das Verhältnis des täglichen Ausgabewerts von Bitcoin zu darstellt die 365-Tage-Verschiebung von diesem Wert.

Historisches Wissen zeigt, dass die Metrik in den späten Phasen früherer Bärenmärkte in den Bereich unter 0.5 gefallen ist, was im gesamten gegenwärtigen Zyklus nur passieren muss. Basierend auf den aktuellen Marktsituationen kann ein BTC-Wertrückgang von weiteren 10 % zu einer endgültigen Kapitulation der Bergleute führen, die dem Wertverlust und der Förderung ähneln könnte, die auf dem Höhepunkt früherer Bärenmärkte zu beobachten waren.

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