Der Börsengang (IPO) – der erste öffentliche Verkauf von Aktien eines Unternehmens – ist ein genau beobachtetes und mit Spannung erwartetes Ereignis im Leben von Investoren und Unternehmensinsidern. Jedoch, Identifizierung guter Börsengänge kann eine entmutigende Aufgabe sein, da Anleger die Finanzdaten des Unternehmens sorgfältig analysieren müssen, um eine fundierte Entscheidung über die Bewertung treffen zu können. Zur Vereinfachung haben wir von IPO Central eine Liste der 5 wichtigsten Finanzkennzahlen für IPO-Investitionen zusammengestellt.
Inhaltsverzeichnis
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Nr. 1 – eines der beliebtesten Kennzahlen bei IPO-Investitionen
Das P / E-Verhältnis ist ein Maß für den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gewinn pro Aktie (EPS). Er wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs durch das EPS dividiert wird. Ein hohes KGV weist darauf hin, dass die Aktie überbewertet ist, während ein niedriges KGV darauf hinweist, dass die Aktie unterbewertet ist.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein KGV von 20 hat, bedeutet das, dass Anleger bereit sind, für jeden INR Gewinn 20 INR zu zahlen. Wenn ein Unternehmen andererseits ein KGV von 1 hat, bedeutet dies, dass Anleger bereit sind, für jeden INR Gewinn nur 10 INR zu zahlen.
Das KGV ist sehr einfach zu verstehen und macht intuitiv Sinn. Aus diesem Grund gehört es zu den am häufigsten verwendeten Kennzahlen bei IPO-Investitionen. Allerdings ist er branchenübergreifend nicht einheitlich und ein Wert von 20 kann für einige Branchen zu hoch und für andere zu niedrig sein. Im Allgemeinen weisen Unternehmen aus reifen Branchen mit geringen Wachstumsraten tendenziell niedrigere KGVs auf als ihre Pendants aus wachstumsstarken Sektoren. Darüber hinaus spielen bei der Entscheidung über die Bewertung auch mehrere andere Faktoren wie die Unternehmensführung eine Rolle.
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#2 Preis-Umsatz-Verhältnis (P/S).
Das P/S-Verhältnis ist ein Maß für den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Umsatz pro Aktie. Er wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs durch den Umsatz pro Aktie dividiert wird. Ein hohes Kurs-Leistungs-Verhältnis weist darauf hin, dass die Aktie überbewertet ist, während ein niedriges Kurs-Leistungs-Verhältnis darauf hinweist, dass die Aktie unterbewertet ist.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein KGV von 3 hat, bedeutet das, dass Anleger bereit sind, für jeden INR Umsatz 3 INR zu zahlen. Wenn ein Unternehmen andererseits ein KGV von 1 hat, bedeutet dies, dass Anleger bereit sind, für jeden INR Umsatz nur 0.5 INR zu zahlen.
Ähnlich wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis kann auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis je nach Branche stark variieren. Value-Investoren legen in der Regel großen Wert auf diese Kennzahl, da sie einen Überblick über die Bewertungen von Unternehmen in einer Branche aus der Vogelperspektive bietet.
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#3 Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) – IPO-Investitionen leicht gemacht
Das D/E-Verhältnis ist ein Maß für die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Eigenkapital. Er wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung des Unternehmens durch sein gesamtes Eigenkapital dividiert wird. Ein hohes D/E-Verhältnis weist darauf hin, dass das Unternehmen hoch verschuldet ist, was für Anleger riskant sein kann, da das Unternehmen Zinsen für die Schulden zahlen muss, was letztlich den Gewinn der Aktionäre schmälert.
Beispielsweise hat ein Unternehmen mit einem D/E-Verhältnis von 2 einfach doppelt so viel Schulden wie Eigenkapital. Wenn ein Unternehmen hingegen ein D/E-Verhältnis von 0.5 aufweist, bedeutet dies, dass das Unternehmen nur halb so viel Schulden wie Eigenkapital hat.
Während eine niedrige Verschuldung immer bevorzugt wird, kann sie in kapitalintensiven Branchen wie Investitionsgütern und EPC unverzichtbar sein. In ähnlicher Weise erzielen hochverschuldete Unternehmen tendenziell höhere Gewinne als ihre schuldenfreien Pendants in Niedrigzinsregimen, schneiden ansonsten aber schlechter ab. Einfach ausgedrückt: Solange ein Unternehmen in der Lage ist, höhere Renditen zu erwirtschaften als seine Fremdkapitalkosten, sind Schulden nicht schlecht für seine Bilanz.
#4 Eigenkapitalrendite (ROE)
Der ROE ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Eigenkapital. Er wird berechnet, indem der Jahresüberschuss (Nettogewinn) des Unternehmens durch sein gesamtes Eigenkapital dividiert wird. Ein hoher ROE zeigt an, dass das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital einen hohen Gewinn erwirtschaftet.
Im Gegensatz zu den früheren Kennzahlen wird diese Kennzahl als Prozentzahl berechnet und funktioniert branchenübergreifend gut. Als Faustregel gilt: Jedes Unternehmen, das dauerhaft einen ROE von über 15 % erwirtschaftet, gilt als investitionswürdig.
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#5 Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE)
Wie der ROE wird auch der ROCE zur Beurteilung der Rentabilität und Kapitaleffizienz eines Unternehmens herangezogen. Der Unterschied zum ROE besteht jedoch darin, dass er auch Fremdkapital berücksichtigt. Er wird berechnet, indem der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) des Unternehmens durch das eingesetzte Kapital dividiert wird, das als Differenz zwischen Gesamtvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten definiert ist.
Wie bereits erwähnt, sind Schulden nicht unbedingt eine schlechte Komponente in der Bilanz und daher ist der ROCE ein umfassender Indikator für die effektive Nutzung von Kapital. Ein höherer Wert ist besser und kann auch in Prozent angegeben werden. Da er einen umfassenden Überblick über die Kapitaleffizienz bietet, gehört der ROCE zu den wertvollsten Kennzahlen, die bei IPO-Investitionen verwendet werden.
Fazit
Es mangelt nicht an Kennzahlen und Finanzkennzahlen, die analysiert werden können, um ein besseres Verständnis der finanziellen Leistungsfähigkeit eines Unternehmens zu erlangen. Diese fünf Kennzahlen bei IPO-Investitionen können Ihnen jedoch die schwere Arbeit abnehmen und dabei helfen, einen ersten Eindruck zu vermitteln, der nicht weit von der Realität entfernt ist.
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