Die kommende Woche – Erweiterte Straffung schaltet das Marktrisiko aus

EURUSD fällt, da die Straffung in den USA weitergeht

Der Euro fällt zurück, da das Zinsgefälle zwischen beiden Seiten des Atlantiks nach wie vor erheblich ist. Mit fallenden Energiepreisen hat der Frühling mit einem Gefühl der Erleichterung begonnen, dass Europa der Kugel vielleicht ausgewichen ist. Der jüngste PMI zeigte eine Expansion in der Eurozone, die als Zeichen robuster wirtschaftlicher Fundamentaldaten angesehen wird. Die viel diskutierte Rezession würde, wenn überhaupt, weniger schwerwiegend ausfallen als vorhergesagt. Die Märkte erwarten mindestens zwei Zinserhöhungen von der EZB. Da die Fed jedoch entschlossen ist, weiter voranzuschreiten, hinkt die Einheitswährung in Bezug auf die Endrate hinterher. Das Paar testet das diesjährige Tief bei 1.0500 und 1.0800 ist ein frischer Widerstand.

Der AUDUSD zieht sich zurück, da der Optimismus nachlässt

Der australische Dollar schwächt sich ab, da die Aussicht auf eine weitere Verschärfung die Marktstimmung beeinträchtigt. Das Lohnwachstum ist stabil geblieben, und wenn sich der Arbeitsmarkt nicht schnell genug lockert, könnte die RBA die Spitzensätze viel höher als die derzeit erwarteten 4.1 % treiben. Die Zentralbank hat bereits weitere Zinserhöhungen angekündigt, aber dieser restriktive Drehpunkt unterstützt ihre Währung kaum. Vielmehr bedeutet es, dass der Kampf gegen die Inflation noch lange nicht beendet ist und restriktive Rahmenbedingungen auf absehbare Zeit bestehen bleiben könnten. Die gedämpfte Risikobereitschaft könnte den Aussie mit höherem Beta nach unten treiben 0.6650 mit 0.6920 als erste Hürde.

UKOIL schleift wegen der düsteren Nachfrage nach unten

Brent-Rohöl gibt nach, da steigende globale Zinssätze die Nachfrage überschatten. Auch wenn sich die Zentralbanken der Welt in unterschiedlichen Stadien ihres Straffungszyklus befinden, ist das Endziel dasselbe: die Inflation einzudämmen, indem das Wachstum gebremst wird. Einige kalibrieren ihre Politik mit schrittweisen Erhöhungen, einige haben einen Stop-and-Go-Ansatz angenommen, und andere drängen immer noch aggressiv. Steigende Lagerbestände in den USA deuten auf eine verhaltene Nachfrage beim weltgrößten Verbraucher hin. Unterdessen reagierte der Markt kaum auf Russlands Plan, die Exporte aus seinen Westhäfen zu kürzen, was viel über die rückläufige Stimmung aussagt. Der Preis bleibt unten 89.00 und kann auf fallen 70.00.

NAS 100 sinkt, da Spitzenwert ungewiss

Der Nasdaq 100 rutscht ab, da die Fed bei ihrer Straffungsagenda nachdrücklich bleibt. Robuste US-Konjunkturdaten waren ein zweischneidiges Schwert. Einerseits nehmen sie Rezessionsängste ab. Andererseits könnten sie zu aggressiveren Zinserhöhungen der Zentralbank führen und das Wirtschaftswachstum unter Druck setzen. Alle Wetten sind ungültig, nachdem die Fed einen restriktiven Ton anschlug, als die Anleger auf ein Auslaufen der Straffung hofften. Nicht zu wissen, wo der Spitzenkurs liegt, erschüttert den Markt, und drei 25-bp-Anstiege unterscheiden sich nicht so sehr von 75 bp auf einmal, sollte das passieren. Der Index geht zu 11600 mit 12800 als engsten Widerstand.

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