TCS Group Holdings Berhad

IPO-Rating (1.75/5.0 Sterne)
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Datum
Zur Bewerbung offen: 29/06/2020
Bewerbungsschluss: 10
Listing Datum: 23/07/2020

Aktienkapital
Marktkapitalisierung: RM46.944 mil
Gesamtzahl der Aktien: Millionen Aktien (öffentliche Aktien: 10.8 Millionen, Unternehmensinsider/Miti/Privatplatzierung/sonstige: 97.2 Millionen)

Branche
Das Immobilien- und Bausegment befindet sich in Malaysia seit einigen Jahren in einer langsamen Wachstumsphase. Es kann jedoch immer noch nicht als Untergangsbranche eingestuft werden. Ich werde wegen des Branchenwachstums vorübergehend im Schlafmodus sein.
**CAGR im Prospekt unter Verwendung der Prognose 2019–2024 angegeben. Wir haben uns entschieden, dies nicht als Referenz zu verwenden, da es nicht den tatsächlichen CAGR-5-Jahres-Durchschnitt des Vorjahresergebnisses widerspiegelt.

Wettbewerber (Gewinn vor Steuern)
TCS: 6.1% (PE5.75)
Gagasan: 15.2 % (PE9.31)
BIP: 11.7 % (PE12.92)
Inta Bina: 7.2% (PE5.9)

Geschäft
Bauleistungen für Gebäude, Infrastruktur, Tiefbau und Bauarbeiten in Malaysia.

Grundlegend
Markt: Ace Market
Preis: RM0.23 (EPS:0.04)
KGV: PE5.75
ROE: 26.5 (IPO pro Forma III)
ROE: 26.5 (2019), 16.6 (2018), 10.5 (2017), 8.6 (2016)
Barzahlung & Festgeld nach dem Börsengang: RM0.0899 pro Aktie
NA nach dem Börsengang: RM0.16
Gesamtverschuldung zum Umlaufvermögen nach dem Börsengang: 0.86 (Schulden: 119.484 Millionen, langfristige Vermögenswerte: 39.607 Millionen, Umlaufvermögen: 138.962 Millionen)
Dividendenpolitik: Keine feste Dividendenpolitik.


Finanzielle Performance in der Vergangenheit (Umsatz, EPS)
2019: RM358.424 Mio. (EPS: 0.0435)
2018: RM146.266 Mio. (EPS: 0.0269)
2017: RM71.718 Mio. (EPS: 0.0172)
2016: RM103.628 Mio. (EPS: 0.0141)

Nettogewinnspanne
2019: 4.37%
2018: 6.71%
2017: 8.63%
2016: 4.91%

Nach dem Börsengang Sharesholding
Dato' Ir Tee Chai Seng: 59.07 %
Datin Koh Ah Nee: 10.42 %


Vorstandsvergütung für das Geschäftsjahr 2021 (ab Bruttogewinn 2019)
Dato' Ir Tee Chai Seng: 1.004 Mio. RM
Datin Koh Ah Nee: RM367k
Tan Sri Dato' Sri Izzuddin bin Dali: 75 RM
Dato' Seri Ir Mohamad Othman Bin Zainal Azim: RM63k
Ooi Guan Hoe: RM63k
Gesamtvergütung des Direktors aus dem Bruttogewinn: 1.572 Mio. RM oder 4.17 %

Schlüsselvergütung für das Geschäftsjahr 2021 (ab Bruttogewinn 2019)
Ooi Kee An: RM200k-250k
Yap Choo Cheng: RM200k-250k
Liew Kok Yoong: RM100k-150k
Ho Chee Woei: RM150k-200k
Koo Yoke Ping: RM50k-100k
Ng Lee Foong: RM50k-100k
Vergütung des Schlüsselmanagements aus dem Bruttogewinn: 1.05 Mio. RM oder 2.78 %

Verwendung des Fonds
Kauf neuer Baumaschinen und Geräte: 62.80 %
Betriebskapital: 20.29%
Listungskosten: 16.91%

Gut ist:
1. Niedriger PE, ROE26.5
2. ROE-Steigerung über mehrere Jahre hinweg.
3. Nutzen Sie den IPO-Fonds von 83.09 %, um das Geschäft auszubauen.
4. Der Umsatz wächst über einen Zeitraum von 4 Jahren.
5. Das Niedrigzinsumfeld wird die Immobilienbranche beflügeln.

Die schlechten Dinge:
1. Im Vergleich zu anderen Wettbewerbern ist die Gewinnmarge nicht hoch und die Nettogewinnmarge weniger als 10 %.
2. Das Honorar des Direktors ist etwas teuer.
3. Listing-Kosten sind teuer.
4. Die tatsächliche Branchen-CAGR der letzten 5 Jahre kann nicht ermittelt werden.
5. Keine feste Dividendenpolitik.

Schlussfolgerungen (Blogger hat keine Empfehlungen und Vorschläge geschrieben. Alles ist eine persönliche Meinung)
Die Branche ihres Unternehmens befindet sich im Schlafmodus. Da der Immobilien- und Bausektor in Malaysia in den letzten Jahren nur langsam wächst. Wir haben noch viele weitere gute Möglichkeiten, unser Kapital sinnvoll für Investitionen einzusetzen.


IPO-Preis: RM0.23
Gute Zeit: RM0.32 (PE8)
Schlechte Zeit: RM0.16 (PE4)

*Bewertung ist nur persönliche Meinung und Ansicht. Wahrnehmung und Prognose ändern sich, wenn neue Quartalsergebnisse veröffentlicht werden. Der Leser geht sein eigenes Risiko ein und sollte seine eigenen Hausaufgaben machen, um jedes Quartalsergebnis zu verfolgen, um die Prognose des fundamentalen Wertes des Unternehmens anzupassen.

Quelle: http://lchipo.blogspot.com/2020/07/tcs-group-holdings-berhad.html