Preparing For Climate Disclosure In The Largest Capital Market

Neuauflage von Plato

Verfolger: 0

Vor fünf Punkten und 100 ppm atmosphärischem CO2 brach das US-Finanzsystem zusammen.

Due largely to the "Wahrheit in Wertpapieren" law — a major piece of legislation created to protect investors after the stock market crash of 1929 — and the subsequent establishment of the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), a century has passed without seeing a Great Depression II.

Ein CO2-Gehalt von 430 ppm würde drängen unsere Welt über ihr Ziel zur Vermeidung des gefährlichen Klimawandels hinaus. Und in der heutigen klimabeschränkten Welt mit 419 ppm steht unser kolossales und komplexes Finanzsystem vor dem vielleicht grundlegendsten wirtschaftlichen Paradigmenwechsel, seit die Menschen beschlossen haben, an Ort und Stelle zu bleiben, Städte zu bauen, Nahrungsmittel anzubauen und sich darüber Gedanken zu machen, wem was gehört.

Glücklicherweise haben die Investoren des 21. Jahrhunderts ihre Überzeugung, dass Klimarisiken Investitionsrisiken sind, deutlich zum Ausdruck gebracht, und die SEC hat zugehört.

Für Nachhaltigkeitsexperten von Unternehmen Fragen dazu, was zu erwarten ist, wann und wie man sich auf das von der SEC vorgeschlagene Klima vorbereitet Offenlegungsregel sind zahlreich und stehen verständlicherweise im Vordergrund. Bei Greenbiz 23 Letzte Woche haben wir ungefähr 2,000 Leute aus dem Kern des Berufsstands – Veteranen und Neulinge gleichermaßen – zusammengerufen, um zu helfen, einige Antworten zu liefern.

Der lange Bogen der Finanzgeschichte biegt in Richtung besserer Informationen für Anleger – richtig?

Die köchelnde Buchstabensuppe

Während ein Diskussion Ich moderierte auf der Konferenz, die sich darauf konzentrierte, wie man sich auf den Übergang von der freiwilligen zur obligatorischen Offenlegung des Klimas vorbereitet, ein Thema, das den Fragen der über 350 Sitzungsteilnehmer zugrunde lag, lautete zusammengefasst: Was machen wir mit den Ranglisten, Bewertern und Offenlegungsplattformen von der freiwilliger Raum?

Die obligatorische Offenlegung des Klimas über die von der SEC vorgeschlagene Regel ist nur ein Teil des größeren ESG-Kuchens und soll die Bedürfnisse einer bestimmten (und besonders wichtigen) Interessengruppe befriedigen: der Anleger.

But, as Kristen Sullivan, head of sustainability and ESG services at Deloitte, reminded the audience, "Remember that only around 20 percent of the S&P 500 provided ESG or sustainability disclosure in 2019, and now 96 percent provide voluntary disclosure."

In the emerging epoch of stakeholder capitalism, insofar as that is a real thing and not a nice phrase, voluntary disclosure and the varied ESG information it provides have not lost value. A response of "Kindly see our 10-K" isn’t helpful for the many stakeholder groups — current and future employees, current and future customers, civil society, etc. — who increasingly want to understand a company’s sustainability performance and progress.

Es sei daran erinnert, dass immaterielle Vermögenswerte – Vermögenswerte ohne physische Form, wie Markenruf, Beziehungen und Firmenwert – berücksichtigen 90 Prozent des Marktwerts des S&P 500. Wie ich einen C-Suite-Leader beim Abendessen bei der Veranstaltung sagen hörte, hat im ESG-Talentkrieg das Talent gewonnen.

Sichere Häfen und wo man anfangen soll

Ein großes Anliegen auf dem Markt, belegt durch die 14,000 oder so geht es in Kommentarschreiben an die SEC über die vorgeschlagene Offenlegungsregel um die gesetzliche Haftung. In einem Land, in dem es genauso viele Klagen gibt wie in Dunkin', ist das eine sehr berechtigte Sorge.

Aber das Paradigma der freiwilligen Offenlegung in seiner jetzigen Form hat unter den Emittenten von Nachhaltigkeitsberichten ein falsches Sicherheitsgefühl geweckt. Betrügerische Behauptungen sind betrügerische Behauptungen, egal ob sie in glänzenden, narrativen Nachhaltigkeitsberichten voller Bilder von glücklichen Familien und Frauen mit Schutzhelmen oder in eher sedierten und offiziellen Finanzunterlagen leben.

As Kristina Wyatt, former SEC lawyer and current deputy general counsel at carbon accounting platform Persefoni, told that same audience last week, "If you're a public company … you have fraud liability for whatever you're saying, wherever you're saying it."

Das Safe-Harbor-Element der von der SEC vorgeschlagenen Regel zur Klimaoffenlegung besagt im Wesentlichen, dass ein Unternehmen, das bei der Meldung seiner Scope-3-Emissionen in gutem Glauben handelt, vor Haftung geschützt ist, wenn sich herausstellt, dass es die Dinge nicht ganz richtig gemacht hat. Es ist ein Hafen, der, laienhaft ausgedrückt, das Gute vor seinem Feind, dem Perfekten, schützt.

Nachhaltigkeitsexperten haben seit langem viele Rollen innerhalb einer Berufsbezeichnung inne. Zum Beispiel interner Ausbilder, Business-Case-Ersteller und Konzeptübersetzer, ganz zu schweigen von der täglichen Arbeit der Datenerfassung, Berichterstattung und Einbindung von Interessengruppen.

That said, Dave Stangis, CSO at alternative investor giant Apollo, still sees companies as basically "pretending this proposed rule doesn’t exist … utilizing a strategy that is, essentially, to hope it goes away." It’s always risky to paint things as inevitable, but not checking the mailbox doesn’t mean there is no mail.

Eine wichtige Erkenntnis aus der Zeit vor Ort bei GreenBiz 23 in Bezug auf die Vorbereitung auf die obligatorische Offenlegung: Beginnen Sie am Anfang, wo immer das für Sie ist.