Das Pfund Sterling schwächt sich ab, da die stabile US-Inflation die Marktstimmung dämpft

Das Pfund Sterling schwächt sich ab, da die stabile US-Inflation die Marktstimmung dämpft

Zeitstempel: 12. Oktober 2023, 11:21 Uhr
Quellknoten: 2931022

Teilen auf:

  • Die Zuwächse des Pfund Sterling bleiben trotz der schlechten Fabrikdaten in Großbritannien unvermindert.
  • Aufgrund der schlechten Nachfrageaussichten haben britische Unternehmen ihre Inputkosten stark gesenkt.
  • Swati Dhingra von der BoE befürwortete eine Zinssenkung, wenn die Wachstumsrate stärker als erwartet zurückginge.

Das Pfund Sterling (GBP) steht als stabiler Kern der Vereinigten Staaten unter starkem Verkaufsdruck Consumer Price Index (CPI) für den Monat September hat die geschwächt Risikoappetit der Marktteilnehmer. Die Aussichten für das Währungspaar GBP/USD verschlechterten sich, da das Office for National Statistics (ONS) berichtete, dass die Fabrikdaten im Vereinigten Königreich im August zum zweiten Mal in Folge zurückgegangen seien. Britische Unternehmen arbeiteten mit geringerer Kapazität, da sie Effizienzsteigerungen durch den Abbau höherer Lagerrückstände und der Reduzierung ihrer jeweiligen Arbeitskräfte aufgrund der rückläufigen Nachfrage anstrebten.

Es wird erwartet, dass eine Verlangsamung der Nachfrage und ein Rückgang der Gesamtproduktion die politischen Entscheidungsträger der Bank of England (BoE), die sich auf die Zinsentscheidung im November vorbereiten, beunruhigen werden. Während Katherine Mann von der BoE weiterhin eine weitere Straffung der Geldpolitik befürwortete, um die Inflation rechtzeitig auf 2 % zu senken, unterstützte Swati Dhingra von der Zentralbank eine Zinssenkung, falls die Wachstumsrate über den Erwartungen lag.

Daily Digest Market Movers: Die Attraktivität des Pfund Sterling schwindet, da sich die Marktstimmung abschwächt

  • Das Pfund Sterling bleibt nicht optimistisch, da sich die Marktstimmung nach einem erwarteten nominalen Rückgang der US-Kerninflation abschwächt. Auch schwache britische Fabrikdaten für August wirkten sich auf das Pfund Sterling aus.
  • Die monatliche Industrieproduktion schrumpfte stärker um 0.7 %, während die Anleger einen Rückgang um 0.2 % prognostizierten. Im gleichen Zeitraum war das Tempo des Rückgangs der Produktion im verarbeitenden Gewerbe mit 0.4 % doppelt so hoch wie erwartet. Im Juli schrumpften die Fabrikdaten um mehr als 1 %.
  • Auf Jahresbasis lag die Industrieproduktion bei 1.3 % und damit unter den Schätzungen von 1.7 %, aber über dem früheren Wert von 1 %. Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe blieb mit 2.8 % unter den Erwartungen und dem Juli-Wert von 3.4 % bzw. 3.1 %.
  • Das monatliche Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs erwartungsgemäß um 0.2 %. Im Juli schrumpfte die Gesamtproduktion um 0.6 %.
  • Die Fabrikdaten sind zum zweiten Mal in Folge geschrumpft, da britische Unternehmen aufgrund schlechter Nachfrageaussichten ihre Lagerbestände und Arbeitskräfte reduziert haben.
  • Unterdessen bleiben die Anleger hinsichtlich der Zinsaussichten der Bank of England gemischt, da die britische Wirtschaft mit einer höheren Inflation arbeitet, die mehr als das Dreifache des gewünschten Zinssatzes von 2 % beträgt.
  • Diese Woche sagte die politische Entscheidungsträgerin der BoE, Katherine Mann, dass die Zentralbanker einen aggressiven Ansatz bei den Zinssätzen verfolgen sollten. Die Zentralbank muss die steigenden Inflationserwartungen senken und gleichzeitig die Inflation auf 2 % senken.
  • Im Gegensatz zu Mann sagte der BoE-Politiker Swati Dhingra, die britische Wirtschaft sei bereits „abgeflacht“ und fast 25 % der Auswirkungen der höheren Zinssätze seien bereits von der Wirtschaft absorbiert worden. Sie befürwortete eine Zinssenkung eher früher als später, wenn die Wachstumsrate über die Erwartungen hinaus zurückginge.
  • Das Risiko einer Erholung der Inflation bleibt bestehen, da die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten den Ölmarkt bis 2024 extrem angespannt halten würden. Außerdem könnte die erwartete Beteiligung Irans am Israel-Hamas-Konflikt die Lieferkette erheblich stören.
  • Energieknappheit in der britischen Wirtschaft aufgrund von Lieferkettenunterbrechungen könnte die Gesamtinflation beschleunigen, und der britische Premierminister Rishi Sunak könnte sein Versprechen, die Inflation auf 5.2 % zu halbieren, nicht einhalten.
  • Der US-Dollar-Index erholt sich deutlich, nachdem der Inflationsbericht für September weitgehend den Schätzungen entsprach. Der Gesamt-VPI stieg mit einem höheren Tempo von 0.4 %, während die Anleger ein Wachstum von 0.3 % erwarteten. Die monatliche und jährliche Kerninflation blieb mit 0.3 % bzw. 4.15 im Rahmen der Schätzungen.
  • Unterdessen blieben die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung durch die Federal Reserve geringer, da die politischen Entscheidungsträger der Fed sich Sorgen über steigende Renditen von US-Staatsanleihen machten.

Technische Analyse: Das Pfund Sterling fällt stark auf nahe 1.2250

Britisches Pfund steht oberhalb des entscheidenden Widerstands von 1.2300 unter Verkaufsdruck, da sich die Marktstimmung verbessert. Der allgemeine Risikoausblick bleibt vorsichtig, da die Beteiligung weiterer Nationen an Konflikten im Nahen Osten die globale Lieferkette erheblich beeinträchtigen könnte. Der Cable ist über den 20-Tage-EMA (Exponential Moving Average) von 1.2280 geklettert, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Trend bullisch geworden ist.

BoE-FAQs

Die Bank of England (BoE) entscheidet über die Geldpolitik für das Vereinigte Königreich. Ihr vorrangiges Ziel ist die Erreichung von „Preisstabilität“, also einer konstanten Inflationsrate von 2 %. Ihr Instrument hierfür ist die Anpassung der Basiszinssätze. Die BoE legt den Zinssatz fest, zu dem sie Geschäftsbanken und Banken untereinander Kredite gewährt, und bestimmt so die Höhe der Zinssätze in der Wirtschaft insgesamt. Dies wirkt sich auch auf den Wert des Pfund Sterling (GBP) aus.

Wenn die Inflation über dem Ziel der Bank of England liegt, reagiert sie mit einer Erhöhung der Zinssätze, wodurch der Zugang zu Krediten für Privatpersonen und Unternehmen teurer wird. Dies ist positiv für das Pfund Sterling, da höhere Zinssätze Großbritannien zu einem attraktiveren Ort für globale Anleger machen, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter den Zielwert fällt, ist das ein Zeichen dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, und die BoE wird erwägen, die Zinssätze zu senken, um Kredite zu verbilligen, in der Hoffnung, dass Unternehmen Kredite aufnehmen, um in wachstumsfördernde Projekte zu investieren – ein Nachteil für das Pfund Sterling.

In extremen Situationen kann die Bank of England eine Politik namens Quantitative Easing (QE) einführen. QE ist der Prozess, durch den die BoE den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. QE ist ein letzter Ausweg, wenn eine Senkung der Zinssätze nicht zum gewünschten Ergebnis führt. Der QE-Prozess beinhaltet, dass die BoE Geld druckt, um Vermögenswerte – normalerweise Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit AAA-Rating – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. QE führt normalerweise zu einem schwächeren Pfund Sterling.

Die quantitative Straffung (QT) ist die Umkehrung der quantitativen Lockerung und wird in Kraft gesetzt, wenn sich die Wirtschaft erholt und die Inflation zu steigen beginnt. Während der quantitativen Lockerung kauft die Bank of England (BoE) Staats- und Unternehmensanleihen von Finanzinstituten, um sie zur Kreditvergabe zu ermutigen; Im QT hört die BoE auf, weitere Anleihen zu kaufen, und reinvestiert das fällige Kapital nicht mehr in die Anleihen, die sie bereits hält. Für das Pfund Sterling ist es normalerweise positiv.

Zeitstempel:

Mehr von FX Straße