NATIONGATE HOLDINGS BERHAD

Zur Bewerbung offen: 12/12/2022
Bewerbungsschluss: 30
Abstimmung: 04
Listing Datum: 12/01/2023

Aktienkapital
Marktkapitalisierung: 788.094 Millionen (hängt vom endgültigen IPO-Preis ab)
Aktien insgesamt: 2.0739 Milliarden Aktien
 
Industrie CARG
Prognose M'sia EMS-Industrie 2022-2027 CARG: 10.3%

Wettbewerbsvergleich
NGH: 7.8 % (Börsengang PE11.9)
ANSPRUCH: -1.9 % (PE-6.74)
Aurelius: 6 % (PE30)
TORTE: 5.9 % (PE16)
SKPRES: 7.5 % (PE14.51)
SMT-Technologien: 3 % (GE, PE12)
VS: 6 % (PE21.2)

Geschäft (GJ 2022)
EMS-Dienstleister mit Fokus auf Montage und Prüfung. 
(a) elektronische Komponenten und Produkte zur Herstellung fertiger Leiterplatten, halbfertiger Unterbaugruppen und vollständig montierter elektronischer Produkte.
(b) Halbleiterbauelemente.
Umsatz nach Geo
Msia: 74.4 %
Andere: 25.6%

Grundlegend
1.Markt: Ass-Markt
2.Preis: RM0.38
3. KGV: 11.9 @ RM0.0318
4. ROE (Pro Forma III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA nach Börsengang: RM0.16
7.Gesamtverbindlichkeiten zum Umlaufvermögen nach Börsengang: 0.84 (Schulden: 457.459 Mio., langfristige Vermögenswerte: 248.833 Mio., Umlaufvermögen: 544.138 Mio.)
8. Dividendenpolitik: keine formelle Dividendenpolitik. 
9. Scharia-Status: Ja

Frühere finanzielle Performance (Umsatz, Gewinn pro Aktie, PAT%)
2022 (GJ 30. Juni, 6 Monate): 426.002 Mio. RM (EPS: 0.0159), PAT: 7.8 %
2021 (FYE 31. Dez): 760.870 Mio. RM (EPS: 0.0276), PAT: 7.8 %
2020 (FYE 31. Dez): 566.246 Mio. RM (EPS: 0.0148), PAT: 5.4 %
2019 (FYE 31. Dez): 325.998 Mio. RM (EPS: 0.0025), PAT: 1.6 %

Operativer Cashflow vs. Gewinn vor Steuern (geändert)
2022: 13.37%
2021: 46.19%
2020: 139%
2019: -ve

Großkunde (2022)
1. Unternehmen A (fertig montierte elektronische Produkte): 54.8 %
2. Unternehmen B (fertig montierte elektronische Produkte): 10.5 %
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (fertige Leiterplatten): 9.2 %
4. Unternehmen C (fertige Leiterplatten): 5.6 %
5. Unternehmen B (fertige Leiterplatten): 2.9 %
***insgesamt 83%

Hauptaktionäre
Ooi Eng Leong: 57.8 % (direkt)
Tan Ah Geok: 7.2 % (direkt)

Vergütung der Direktoren und des Key Management für das Geschäftsjahr 2023 (aus Einnahmen und sonstigen Einnahmen 2022)
Gesamtvergütung des Direktors: RM2.783mil
Vergütung des Schlüsselmanagements: 1.45 Mio. RM – 1.70 Mio. RM
Gesamt (max): RM4.483 Mil oder 7.488% 

Mittelverwendung
1. Kauf von Maschinen und Ausrüstung: 3.6 %
2. Betriebskapitalbedarf: 29.2 %
3. Rückzahlung von Bankschulden: 63.8 %
4. Kosten für die Auflistung: 3.4 %

Schlussfolgerungen (Blogger hat keine Empfehlung und keinen Vorschlag geschrieben. Alles ist eine persönliche Meinung und der Leser sollte bei der Anlageentscheidung sein eigenes Risiko eingehen.)
Insgesamt handelt es sich um eine Branche mit niedriger Nettogewinnspanne. Der operative Cashflow im Vergleich zum PBT fällt unter 20 % und es besteht das Risiko einer hohen Abhängigkeit von ausländischen Arbeitnehmern. Daher wird dieser Börsengang für die Bewertung in den Bereich der Hochrisikokategorie eingestuft. (Geändert)