Der Goldpreis fällt stark, da die Fed Zinssenkungsspekulationen für März ablehnt, US-PMI im Auge behalten

Der Goldpreis fällt stark, da die Fed Zinssenkungsspekulationen für März ablehnt, US-PMI im Auge behalten

Zeitstempel: 1. Februar 2024, 8:29 Uhr
Quellknoten: 3092257

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  • Der Goldpreis fällt zurück, da das Narrativ der „frühzeitigen Zinssenkungen“ nachlässt.
  • Die Fed braucht weitere Beweise, um zuversichtlich zu sein, dass die Inflation auf 2 % zurückkehren wird.
  • Der US-Dollar steigt vor den ISM-PMI- und NFP-Daten für das verarbeitende Gewerbe.

Der Goldpreis (XAU/USD) steht in der frühen New Yorker Sitzung am Donnerstag vor einem heftigen Ausverkauf. Der Aufwärtstrend des Goldpreises blieb begrenzt, da die Federal Reserve (Fed) die Erwartungen einer Zinssenkung im März zurückgedrängt hat. Fed-Vorsitzender Jerome Powell zeigte Desinteresse an Zinssenkungsspekulationen und argumentierte, dass die politischen Entscheidungsträger immer noch nicht davon überzeugt seien, dass die zugrunde liegende Inflation nachhaltig zum Ziel von 2 % zurückkehren werde. Da Jerome Powell die Erwartung von Zinssenkungen im März geweckt hat, haben sich die Anleger für die erste Zinssenkung dieses Zyklus auf die geldpolitische Sitzung im Mai konzentriert.  

Im weiteren Verlauf werden sich die Inflationsaussichten an den Arbeitsmarktbedingungen, den Verbraucherausgaben und dem Wirtschaftswachstum orientieren, was den Zinssenkungserwartungen einen neuen Unterton verleihen wird. 

Meanwhile, investors await January’s Institute for Supply Management’s (ISM) Manufacturing PMI and the Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten. Die Erwartungen an eine Zinssenkung bei der geldpolitischen Sitzung der Fed im Mai könnten nachlassen, wenn die Beschäftigungs- und Lohnwachstumsdaten höher ausfallen als erwartet.

Tägliche Zusammenfassung der Marktbeweger: Der Goldpreis fällt vertikal, während der US-Dollar stark bleibt

  • Der Goldpreis fällt vom Tageshöchststand nahe 2,050 $ stark ab, da die Anleger wieder zu dem Narrativ übergehen, dass die Federal Reserve kein Interesse daran hat, die Zinssätze im März zu senken.
  • In seiner geldpolitischen Erklärung am Mittwoch lehnte Fed-Chef Jerome Powell Spekulationen über eine Zinssenkung ab, bis die politischen Entscheidungsträger größeres Vertrauen gewonnen haben, dass die zugrunde liegende Inflation nachhaltig zum Ziel von 2 % zurückkehren wird.
  • Eine strikte Ablehnung von Zinssenkungen im März hat die Erwartungen auf die geldpolitische Sitzung im Mai verschoben.
  • Laut dem CME-Fedwatch-Tool sehen Händler für Mai eine 61-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) auf 5.00-5.25 %.
  • Die Entscheidung der Fed, die Zinssätze zum vierten Mal in Folge unverändert im Bereich von 5.25 % bis 5.50 % zu belassen, wurde allgemein erwartet.
  • Außerdem sagte Jerome Powell: „Die Risiken für die Erreichung von Vollbeschäftigung und einer Inflation von 2 % sind besser ausgeglichen.“
  • Der US-Dollar-Index (DXY) steigt auf nahe 103.80, da sich die Erwartungen für Zinssenkungen auf Mai verschieben. Bis dahin stehen verschiedene Wirtschaftsdaten an, die das weitere Vorgehen bei den sicheren Häfen leiten werden.
  • In der heutigen Sitzung werden sich die Marktteilnehmer auf den ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe für Januar und die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (IJC) für die Woche bis zum 26. Januar konzentrieren.
  • Den Schätzungen zufolge fiel der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe von 47.0 im Dezember auf 47.4. Der Grund für die geringere Fabrikproduktion wären höhere Urlaubstage aufgrund der festlichen Stimmung.
  • Den PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe folgen die offiziellen Beschäftigungsdaten für Januar, die am Freitag veröffentlicht werden.
  • Die am Mittwoch von der ADP gemeldeten privaten Beschäftigungsänderungsdaten zeigten, dass private Arbeitgeber im Dezember 107 Arbeitnehmer eingestellt hatten, was deutlich unter den Erwartungen von 145 und dem früheren Wert von 158 lag.
  • Dies hat einen negativen Unterton für die bevorstehenden NFP-Daten gegeben. Die Anleger gehen davon aus, dass sich der Gesamtzuwachs an Beschäftigten auf 180 gegenüber 216 im Dezember verlangsamte. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich von 3.8 % auf 3.7 % steigen.
  • Neben den Beschäftigungszahlen werden die Daten zum Lohnwachstum im Mittelpunkt stehen, da sie die Inflation leiten und maßgeblich zum hohen Preisdruck beitragen.
  • Der jährliche durchschnittliche Stundenlohn liegt stabil bei 4.1 %. Das monatliche Lohnwachstum dürfte mit 0.3 % langsamer gewachsen sein, verglichen mit einem Anstieg von 0.4 % im Dezember. Eine Verlangsamung der Lohnwachstumsdaten würde die Inflationsaussichten abschwächen.

Technische Analyse: Der Goldpreis scheint unter 2,030 $ anfällig zu sein

Der Goldpreis fällt vertikal vor dem US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Beschäftigungsdaten. Aus technischer Sicht sind die allgemeinen Aussichten für das Edelmetall optimistisch, da es einen Ausbruch aus dem symmetrischen Dreieck ermöglicht hat Tabelle Muster, das auf einem täglichen Zeitrahmen gebildet wird. Der 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 2,032.50 $ fungiert als Puffer für den Goldpreis.

Der 14-Perioden-Relative-Stärke-Index (RSI) nähert sich der 60.00-Hürde. Wenn es dem RSI gelingt, über der Hürde zu bleiben, könnte eine Aufwärtsdynamik ausgelöst werden.

Fed-FAQs

Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze.
Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken.
Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.

Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft.
Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt .

In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht.
Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.

Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.

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