Von SVB und SBF bis hin zu AI und Börsengängen gab es im Jahr 2023 jede Menge Action (und Akronyme)

Neuauflage von Plato

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Nach einem harten 2022Viele Venture-Leute hofften, dass das Jahr 2023 eine Gnadenfrist bringen würde.

Während sich die Welt der risikokapitalfinanzierten Start-ups in diesem Jahr etwas beruhigte, mangelte es nicht an großen Geschichten, großen Pleite und großer Begeisterung.

Von der Krypto-Ansteckung über eine Bankenkrise, die die Branche erschütterte, bis hin zur Entlassungssaga eines CEO, die wie eine nie endende Seifenoperngeschichte wirkte – im Jahr 2023 gab es viel zu erleben – werfen wir also einen Blick zurück, während wir nach vorne schauen.

Krypto-Ansteckung

Das Jahr begann damit, dass viele Leute immer noch versuchten, sich mit einer der größten Startup-Implosionen aller Zeiten auseinanderzusetzen: der Krypto-Börse FTX. Firmengründer Sam Bankman-Fried war bereits mit strafrechtlichen Anklagen konfrontiert – einschließlich Betrug – im Zusammenbruch des hochgeschätzten Unternehmens.

FTX und FTX USA, ihre in den USA ansässige Börse, hatte einen Wert von 32 Milliarden US-Dollar bzw. 8 Milliarden US-Dollar und wurde von einigen der größten Namen im Risikokapitalbereich unterstützt – darunter Sequoia Capital, NEA, Lightspeed Venture Partner, Insight-Partner, Temasek, SoftBank Vision Fund, Thoma Bravo, SoftBank Vision Fund 2 und Coinbase Ventures.

Trotz der Krypto-Seuche, die die Branche erfasste – mehrere Start-ups meldeten Insolvenz an und/oder kündigten Entlassungen an – stiegen die Krypto-Preise im Laufe des Jahres stetig an.

Allerdings war der VC-Optimismus nicht so groß und die Krypto- und Web3-Finanzierung ging deutlich zurück.

Im November endlich eine Jury verurteilt Sam Bankman-Fried, allgemein bekannt unter seinen Initialen SBF, zu allen sieben Strafanzeigen, mit denen er konfrontiert war, darunter zwei Fälle von Betrug und fünf Fälle von Verschwörung. Die Jury in Manhattan brauchte etwas mehr als vier Stunden, um zu entscheiden, dass der in Ungnade gefallene Gründer den Kunden seiner Kryptowährungsbörse etwa 8 Milliarden US-Dollar gestohlen hatte. Insgesamt könnten die sieben Anklagepunkte eine Gefängnisstrafe von 115 Jahren nach sich ziehen, obwohl Rechtsexperten sagten, dass Bankman-Fried, dessen Urteilsverhandlung für März 2024 angesetzt ist, wahrscheinlich keine so lange Strafe erhalten wird.

KI = großes Geld

Der Grundstein für den diesjährigen KI-Trend wurde Ende 2022 gelegt, als ein in London ansässiges KI-gesteuertes Startup für visuelle Kunst gegründet wurde Stabilität KI, ein in San Francisco ansässiges KI-Video- und Audiobearbeitungstool Beschreibungund die in Austin, Texas, ansässige KI-Content-Plattform Jasper Alle haben große Runden geworfen.

Die noch größeren Neuigkeiten kamen jedoch im ersten Monat des neuen Jahres, als Microsoft hat Berichten zufolge 10 Milliarden US-Dollar in den KI-Giganten investiert OpenAI, das Unternehmen hinter den Tools für künstliche Intelligenz ChatGPT und DALL-E .

Das war natürlich erst der Anfang. Dutzende KI-Startups in der Branche – oder zumindest behaupten, KI zu nutzen – haben Milliarden von Dollar eingesammelt. Zu den größten Deals gehören:

Im Juni mit Sitz in Palo Alto, Kalifornien Flexion AI ein riesiges eingesperrt 1.3 Milliarden Dollar rund angeführt von Microsoft, Reid Hoffman, Bill Gates, Eric Schmidt und neuer Investor Nvidia, das Inflection AI mit 4 Milliarden US-Dollar bewertete, nach Forbes. Das Startup baut den angeblich „größten KI-Cluster der Welt“ auf und hat große Sprachmodelle erstellt, um Menschen die Interaktion mit seinem KI-gestützten Assistenten namens Pi oder Personal AI zu ermöglichen.
Im September, Das in San Francisco ansässige Unternehmen Anthropic hat einen Vertrag mit unterzeichnet Amazon bis zu dem der E-Commerce- und Cloud-Titan investieren muss 4 Milliarden Dollar im KI-Startup. Durch die neue Investition erhält das in Seattle ansässige Unternehmen Amazon eine Minderheitsbeteiligung an Anthropic. Die unmittelbare Investition beträgt 1.25 Milliarden US-Dollar. wobei jede Partei das Recht hat, weitere 2.75 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln bereitzustellen, Reuters berichtet,.
Im November mit Sitz in Deutschland Aleph Alpha angehoben a $ 500 Millionen Serie B Da KI-Startups außerhalb der USA im Laufe des Jahres immer größere Runden verzeichneten. Angeführt wurde die Runde von Innovationspark Künstliche Intelligenz, Bosch Ventures und die Unternehmen von Schwarz-Gruppe. Aleph Alpha wurde 2019 gegründet und ermöglicht Unternehmen die Entwicklung und Bereitstellung umfangreicher sprachlicher und multimodaler Modelle.

Der KI-Wahn unter Investoren Dazu gehörten große Unternehmen und ihre VC-Arme. Abgesehen von Microsoft auch andere, darunter Google, Zoom Ventures, Nvidia, Oracle und Salesforce Ventures 1 Allen fiel es schwer, Nein zu großen Runden im KI-Bereich zu sagen.

Während Geld in die KI floss, floss auch das Drama, aber das kommt etwas später.

Noch eine Krise

Nicht einmal KI könnte das, was als nächstes kommen würde, aufhalten, da die Branche einen völlig unerwarteten Schlag erleiden würde.

Am 9. März die legendäre Startup-Bank Silicon Valley Bank – das Beziehungen zu mehr als der Hälfte aller Risikokapitalunternehmen in den USA und unzähligen VC-Firmen unterhielt – erlebte einen Absturz des Aktienkurses, nachdem es angekündigt hatte, Aktien im Wert von 2.25 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, um seine Bilanz zu stärken.

Obwohl die Bank ihren Kunden versichern wollte, dass alles in Ordnung sei, erschütterte die Ankündigung die Venture-Welt und löste Bedenken hinsichtlich der Liquidität und Bilanzstärke der Bank aus.

Kunden – darunter viele Start-ups – versuchten, ihre Einlagen von der insolventen Bank abzuheben, und viele benötigten das Geld, um anstehende Gehaltsabrechnungen zu tätigen. Der erzwungene Zusammenbruch der Bank Parker Konradist das Workforce-Management-Startup Plätschern musste innerhalb weniger Stunden 500 Millionen US-Dollar aufbringen, damit seine Kunden ihre Mitarbeiter bezahlen konnten, da Bedenken hinsichtlich des Zugangs zu den von der SVB gehaltenen Geldern aufkamen.

Dies führte bald zu einem Anstieg der Abhebungen und zum Ende dessen, was in den letzten 40 Jahren zur dominierenden Bank für VC-gestützte Startups geworden war und Bankdienstleistungen für „aufstrebende“ Technologieunternehmen wie z. B. anbot Cisco Systems und Bucht-Netzwerke Zurück in den Tag.

Der Zusammenbruch der SVB war zum Teil auf den Niedergang zurückzuführen, den das Unternehmen im vergangenen Jahr erlebt hatte. Während Der Risikokapitalboom 2021, war die Bank reichlich mit Bargeld ausgestattet, da private Unternehmen riesige Summen an frischem Kapital zu himmelhohen Bewertungen aufbrachten. Aber Der Markt verlangsamte sich mit steigenden Zinssätzen, und dieses Bargeld versiegte, als die Einlagen von Startups zurückgingen. Gleichzeitig traf die SVB die katastrophale Entscheidung, in langfristige, höher verzinsliche Anleihen zu investieren, was ihre Liquidität zusätzlich einschränkte.

Am März 26, die Federal Deposit Insurance Corp. angekündigt Erste Bürger BancShares hatte zugestimmt, die Kredite und Einlagen der gescheiterten Silicon Valley Bank zu kaufen.

Auf diese Weise war nach vier Jahrzehnten eine wichtige Säule im Risikokapital-Ökosystem verschwunden – bekannt für seine umfangreiche Risikofinanzierungspraxis für Start-ups.

Ein Bericht der Federal Reserve Board sagte, der Zusammenbruch sei ein „Musterbeispiel für Misswirtschaft der Bank“ und als Vorstand und Management der Bank die Risiken erkannten, unternahmen sie nicht die geeigneten Schritte, um diese Probleme schnell zu beheben.

Tage nachdem die Aufsichtsbehörden einen Bericht über den historischen Zusammenbruch der Silicon Valley Bank veröffentlicht hatten, Erste Republik Bank – mit seiner expandierenden Technologieabteilung und als Bank für eine wachsende Zahl von Start-ups – geriet ebenfalls in Konkurs und wurde schnell verkauft zu JPMorgan Chase.

Der Zusammenbruch der beiden Banken – der zweitgrößte (Erste Republik) und der drittgrößte (SVB) in der Geschichte der USA – hat die Art und Weise, wie Startups Bankgeschäfte tätigen, verändert und wird dies wahrscheinlich auch weiterhin tun, da viele nun versuchen, ihre Vermögenswerte zu diversifizieren und zu diversifizieren wie sie gehalten werden.

Die Ausfälle werden sich auch weiterhin auswirken wie Unternehmen Risikokapital absichern können – etwas, das jetzt in einem langsamen Venture-Markt mehr benötigt wird.

Die Zahl der Entlassungen im technischen Bereich nimmt zu

Der Abschwung im Venture-Capital-Bereich betraf nicht nur die Banken. Da die Mittel im Technologiebereich knapper wurden, entließen sowohl große als auch kleine Unternehmen weiterhin Mitarbeiter.

Seit Jahresbeginn wurden rund 190,000 Arbeiter in US-amerikanischen Technologieunternehmen – oder Technologieunternehmen mit einer großen US-Belegschaft – im Zuge eines Massenabbaus entlassen. laut dem Tech Layoffs Tracker von Crunchbase News.

Diese Entlassungen gab es überall, auch bei namhaften öffentlichen Unternehmen Alphabet, Oracle, Splunk, Qualcomm und Coinbase, an Startups wie Navan, Pendo, Reddit und Hunderte kleinerer Unternehmen.

Dieser Stellenabbau sollte wahrscheinlich keine Überraschung sein. VC- und Growth-Equity-Giganten, darunter Andreessen Horowitz, SoftBank und Tiger Global Sie alle haben ihr Investitionstempo seit den Höchstständen im Jahr 2021 erheblich verlangsamt.

Neben dem Abbau von Arbeitsplätzen in Unternehmen haben wir in den letzten Monaten auch die Schließung einiger hochkarätiger Start-ups erlebt, darunter Konvoi und D2iQ.

Der Stellenabbau und die Totalschließungen könnten sich auch im neuen Jahr fortsetzen. Viele Unternehmen konnten von den enormen Summen, die sie in den Jahren 2021 und 2022 eingesammelt haben, leben, aber dieses Geld wird wahrscheinlich zur Neige gehen. Darüber hinaus könnten Faktoren wie die fortschreitende Verlagerung des Fokus der Unternehmen auf die Profitabilität und weg vom Wachstum sowie das Aufkommen von KI im Jahr 2024 zu weiteren Entlassungen führen.

Erholung des IPO-Marktes?

Das heißt aber nicht, dass es auf dem Markt keine positiven Konjunktursignale gab.

Im August, nach fast zwei Jahren, öffnete sich der Technologie-IPO-Markt endlich wieder.

An der Spitze standen zwei mit großer Spannung erwartete und stark finanzierte Start-ups: Armhaltungen und Instacart.

Die Hoffnung der Anleger besteht damals wie heute darin, dass diese Börsengänge – zusammen mit dem Marketing-E-Mail-Automatisierungsunternehmen – stattfinden Klaviyo’s – könnte helfen, die eingefrorene IPO-Pipeline aufzutauen. Es war erst vor zwei Jahren, als Mehr als 350 durch Risikokapital finanzierte Unternehmen gingen in den USA an die Börse.

Ausstiegsmöglichkeiten sind für einen gesunden und robusten Risikokapitalmarkt von entscheidender Bedeutung. VCs benötigen die Liquidität aus Börsengängen oder M&A-Ereignissen, um die Renditen der LPs auszuweisen – damit sie Geld haben, um erneut und möglicherweise zu höheren Zinssätzen in Fonds zu investieren.

Es ist immer noch unklar, ob die hektische Aktivität zu einer erhöhten IPO-Aktivität im Jahr 2024 führen wird, aber die Hoffnung, dass die Unternehmen dies tun, ist groß Stripe wird das Auftauen des stagnierenden Marktes als Chance begreifen, endlich mehr Mitarbeitern die Chance zu geben, ihr Vermögen zu machen.

Altman-Drama

Natürlich konnte das Jahr nicht ohne weiteres Drama enden, und dieses Mal war es der KI-Liebling OpenAI, der dafür sorgen würde.

Am 17. November wurde der Mitbegründer und KI-Wunderkind bekannt Sam Altman war als CEO des Unternehmens ausgeschieden. In einem BeitragDas Unternehmen sagte, dass Altmans Abgang nach „einem beratenden Überprüfungsprozess durch den Vorstand erfolgt, der zu dem Schluss kam, dass er in seiner Kommunikation mit dem Vorstand nicht durchweg aufrichtig war, was dessen Fähigkeit, seine Verantwortung wahrzunehmen, beeinträchtigte.“ Der Vorstand hat kein Vertrauen mehr in seine Fähigkeit, OpenAI weiterhin zu leiten.“

Die Nachricht erschütterte die Technologie- und Venture-Welt und wurde tagelang zur einzigen Story, während sich die Saga in die Länge zog.

In den nächsten Tagen hielten die Nachrichten rund um die schockierende Entfernung wie fast jeder an OpenAI Die Mitarbeiter hatten einen Brief an den Vorstand des Unternehmens unterzeichnet, in dem sie sagten, sie würden das generative KI-Startup verlassen, es sei denn, der Vorstand trete zurück und holte Altman und den ehemaligen Präsidenten zurück Greg Brockman.

In der Zwischenzeit einigten sich Altman und Brockman darauf, sich einem neuen KI-Forschungsunternehmen beim Technologieriesen anzuschließen Microsoft – OpenAIs größter Unterstützer.

Schließlich endete die Seifenoper fünf Tage später, als Altman als CEO zurückkehrte und das Unternehmen einer Umgestaltung seines Vorstands zustimmte.

Seltsamerweise ist sehr wenig darüber bekannt geworden, warum Altman gefeuert wurde. Microsoft-CEO Satya Nadella hat in Medieninterviews gesagt, dass hinter der Schießerei kein entscheidender Beweis steckt.

„Der Vorstand hat über nichts gesprochen, was Sam getan hat, außer über einen Kommunikationsausfall“, sagte Nadella in einem Interview mit Bloomberg News.

Erwarten Sie im neuen Jahr mehr darüber und mehr Spaß, Frivolität, Drama und Enttäuschung, für die die Venture-Welt bekannt ist.