Executive View: Bewertung der Automobileinzelhandelslandschaft

Executive View: Bewertung der Automobileinzelhandelslandschaft

Zeitstempel: 20. Dezember 2023, 6:20 Uhr
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Nach einigen entscheidenden Monaten für den Automobilsektor beurteilt Greg Cox, Direktor bei FRP Corporate Finance, die aktuellen Herausforderungen, vor denen die Betreiber stehen, und wie diese Veränderungen vorantreiben und sich auf Geschäfte in der Branche auswirken.

Der Automobilsektor hat – zusammen mit der gesamten britischen Industrie – in den letzten 12 Monaten eine Vielzahl wirtschaftlicher und versorgungstechnischer Herausforderungen gemeistert.

Dennoch bleibt die Nachfrage nach Neufahrzeugen stark. Die Neuzulassungen stiegen im Oktober zum 15. Mal in Folge, wobei die Zulassungen von Elektrofahrzeugen (EV) für das Jahr voraussichtlich die im gesamten Jahr 2022 registrierten Zahlen übertreffen werden, wobei noch sechs Wochen des Jahres 2023 verbleiben.

Angesichts des anhaltenden Gegenwinds und der Entwicklung einer Reihe neuer Trends befindet sich der Sektor jedoch an einem wichtigen Wendepunkt.

Unebenheiten auf der Straße

Hohe Zinsen haben die britische Wirtschaft in den letzten 12 Monaten maßgeblich geprägt. Dies hatte deutliche Auswirkungen auf das Kaufvertrauen der Verbraucher bei großen Artikeln, und während die Umsätze stark blieben, sind die Finanzierungskosten für diese Artikel gestiegen. Bezeichnenderweise sind die Gebrauchtwagenpreise in den letzten zwei Monaten im Vergleich zum Vormonat gesunken, was darauf hindeutet, dass Durchschnittsverdiener den Gürtel enger schnallen.

Steigende Inputkosten haben dieses Problem für Händler verschärft. Der Betrieb von Autohaus-Ausstellungsräumen kann in den besten Zeiten teuer sein und unabhängig von Besucherfrequenz und Umsatz hohe Kosten für Beleuchtung, Heizung und Klimaanlage verursachen. Die Inflation mag jetzt sinken, aber ihre Auswirkungen sind immer noch weit verbreitet. Viele Betreiber werden in den letzten sechs Monaten einen zunehmenden Druck auf ihre Gewinne festgestellt haben – insbesondere unabhängige Betreiber, die nicht von den Skaleneffekten größerer Konkurrenten profitieren.

Erschwerend kommt hinzu, dass Händler auch über aktualisierte FCA-Vorschriften (Financial Conduct Authority) und Verbrauchersteuervorschriften verhandeln mussten. Der am 31. Juli dieses Jahres eingeführte neue Regulierungsrahmen verlangt von Finanzdienstleistern den Nachweis, dass ihre Dienstleistungen den Kunden einen fairen Wert bieten. Während 97 % der Autohändler von den Finanzdienstleistungen, die sie ihren Kunden anbieten, überzeugt sind, werden die Compliance-Kosten die bereits geringen Margen vieler Händler beeinträchtigen.

Die vor uns liegende Reise

Vor diesem Hintergrund mussten sich die Händler auch mit den Kosten auseinandersetzen, die mit der Tätigkeit in einer Branche verbunden sind, die sich einem raschen Wandel unterzieht.  

Es wurde viel verschüttet, um die Herausforderungen des britischen Übergangs zu Elektrofahrzeugen und die dafür erforderlichen Investitionen aufzuzeichnen. Die Bedenken könnten durch die Bereitstellung von 2 Milliarden Pfund Sterling für Investitionen in den emissionsfreien Automobilsektor durch die Regierung im Rahmen der Herbsterklärung etwas gemildert worden sein. Allerdings bleibt es für Händler weiterhin kostspielig, eine Infrastruktur aufzubauen, die ihnen den Verkauf dieser Fahrzeuge ermöglicht, einschließlich der Einrichtung von Ladestationen, um sicherzustellen, dass Kunden Fahrzeuge Probefahrten usw. machen können.

Auch die Art und Weise, wie Autos gewartet werden, wird sich erheblich ändern, da Elektrofahrzeuge nicht die gleiche gründliche Wartung erfordern wie Benzin- oder Dieselfahrzeuge. Stattdessen müssen sich Werkstätten und Händler auf die Wartung von Teilen konzentrieren, die weiterhin stark nachgefragt werden, wie etwa Bremsen und Reifen, die bei Elektrofahrzeugen möglicherweise schneller verschleißen.

Die jüngste Entscheidung der Regierung, das Verbot von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor auf das Jahr 2035 zu verschieben, wird denjenigen, die sich für die Einhaltung der ursprünglichen Frist bis 2030 einsetzen, eine Atempause verschaffen. Allerdings hoffen sowohl Hersteller als auch Händler, dass dies nicht dazu führt, dass die Nachfrage privater Käufer nach Elektrofahrzeugen nachlässt.

Zusätzlich zum wirtschaftlichen Druck und den Elektrofahrzeugen führt die Technologie zu einer enormen Veränderung des Verbraucherverhaltens und der Verkaufsmodelle. Tatsächlich wird die Branche zunehmend digitalisiert. Stark vernetzte Verbraucher und neue digitale Technologien veranlassen Händler dazu, ein Omni-Channel-Erlebnis zu nutzen, da Verbraucher mehr Wert auf Information und Komfort legen. Ebenso erhöhen Preisvergleichskanäle von Drittanbietern – wie Autotrader – die Transparenz der Fahrzeugpreise und ermöglichen Verbrauchern Produktvergleiche. Dadurch wurde der Einfluss der Händler auf das Kaufverhalten der Verbraucher eingeschränkt, was es schwieriger machte, bei jedem Verkauf Gewinnspannen zu erzielen.

Es wäre nachlässig, nicht auch die anhaltenden Auswirkungen des Agenturmodells zu erwähnen, bei dem Hersteller ein wesentlicher Teil des Entscheidungsprozesses für den Verkauf eines Autos bleiben und die Preise, Informationen und Vertragselemente der Wertschöpfungskette kontrollieren (mit einem „Agenten“). / Händler, der die physische Übergabe des Fahrzeugs und Probefahrten usw. verwaltet). Die Herausforderung für Händler besteht darin, dass dieses Modell typischerweise zu geringeren Margen führt, da sie für jede Transaktion eine feste Gebühr erhalten und keinen Einfluss mehr auf die Preisgestaltung haben.

Der zukünftige Erfolg wird von der Fähigkeit der Händler abhängen, sich an dieses sich ändernde Klima anzupassen. Für diejenigen, die immer einen Schritt voraus sein möchten, gibt es eine Vielzahl von Optionen, um künftige Rentabilität und Wachstum zu erzielen.  

Fahrtätigkeit

Es ist kein Geheimnis, dass immer mehr Händler zum Verkauf stehen, ein Trend, der sowohl für größere als auch für kleinere Anbieter Chancen schafft.

Eine Vergrößerung durch Akquisition kann nicht nur dazu beitragen, die Marktpräsenz eines Händlers zu erhöhen, sondern kann es auch kleineren Händlern ermöglichen, Ressourcen zu bündeln und Größenvorteile zu erzielen. Dies verringert nicht nur das Risiko, das durch schwierige Marktbedingungen entsteht, durch Diversifizierung in verwandte Produkte (z. B. Leasing/Miete, Gebrauchtfahrzeuge) oder Produktzusätze (z. B. Versicherungen), sondern kann auch dazu beitragen, die Margen zu schützen und den Händler von der Abhängigkeit von OEMs zu diversifizieren Boni.

Für diejenigen, die nicht bereit sind, sich auf einen eigenen Akquisitionsprozess einzulassen, bleiben die Ausstiegsoptionen robust, da die Handelsbereitschaft im Vereinigten Königreich und das Interesse ausländischer Käufer groß sind. In den letzten Jahren wurden im Vereinigten Königreich ansässige Automobileinzelhandelsunternehmen deutlich schlechter bewertet als ihre internationalen Alternativen, obwohl sie hohe Renditen lieferten. In Kombination mit einem relativ günstigen Pfund und einer potenziellen künftigen Aufwertung der Währung macht dies den britischen Automobileinzelhandel zu einem immer attraktiveren Investitionsobjekt.

Da sich die Automobileinzelhandelslandschaft weiterhin rasant weiterentwickelt, werden diejenigen Betreiber, die sich für eine Anpassung ihrer Händlermodelle entscheiden – sei es durch Fusionen und Übernahmen, eine Kapitalspritze oder eine Umstrukturierung des Betriebs – am besten in der Lage sein, in diesem Meer des Wandels erfolgreich zu sein.

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