EUR/USD: Euro stabilisiert sich, nachdem Italien die Zufallssteuer senkt und vor dem US-VPI – MarketPulse

• Italien federt unerwartete Steuereinbußen ab
• Die Deflation in China löst Konjunkturmaßnahmen aus
• Die fünfjährige Breakeven-Inflation in den USA nähert sich dem im April 2022 festgelegten Höchststand

Gestern erlitt der Euro einen schweren Schlag, nachdem das Kabinett des italienischen Ministerpräsidenten Meloni eine 40-prozentige Abgabe auf die Extragewinne der Kreditgeber genehmigt hatte. Heute ging es vor allem um Schadensbegrenzung, da die italienische Regierung diese erdrückende Zufallssteuer für Banken optimieren und lockern musste. Der ursprüngliche Steuerplan hat den europäischen Bankensektor erschüttert, aber das könnte nun zu einer Erleichterung führen, nachdem das Finanzministerium klargestellt hat, dass die Abgabe 0.1 % des Vermögens eines Unternehmens nicht überschreiten wird und dass dies bei Banken, die den Einlegern erhöhte Zinssätze gewährt haben, nicht der Fall sein wird stark beeinflusst. Der Euro stabilisierte sich zuvor, aber eine Erholung der gestrigen Verluste scheint unwahrscheinlich.

Der Devisenmarkt scheint im Vorfeld des US-Inflationsberichts mit größeren Schritten zu kämpfen, und das ist angesichts der deflationären Zahlen, die gestern Abend aus China kamen, etwas überraschend. In China sanken sowohl die Verbraucher- als auch die Erzeugerpreise zum ersten Mal seit Beginn der Pandemie gleichzeitig. Chinas Erzeugerpreise sind seit 10 Jahren stetig gesunken^th Monate in Folge, was die Desinflationshoffnungen der meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften stützen sollte. Chinas Kern-VPI liegt immer noch im positiven Bereich, aber das sollte die Beamten nicht davon abhalten, bei den Konjunkturmaßnahmen etwas aggressiver vorzugehen.

Trotz der sinkenden Preise in China sind einige Anleger immer noch nicht zuversichtlich, dass die US-Inflation ganz auf das Ziel der Fed sinken wird. Als einer der langfristigen Inflationsindikatoren bleibt die fünfjährige Breakeven-Inflationsschwelle in den USA erhöht und liegt nahe dem im April 2022 erreichten Höchststand. Der morgige Inflationsbericht könnte diesen langfristigen Indikator auf über 2.5 % befördern oder die stetige Erholung, die seitdem stattgefunden hat, abkühlen Juni.

Breakeven-Diagramm der fünfjährigen Inflation in den USA

Im Vorfeld des US-VPI-Berichts hat sich EUR/USD zwischen den Werten 1.0920 und 1.1040 konsolidiert. Jegliche nennenswerte Aufwärtsüberraschungen könnten einen stärkeren Dollar unterstützen, was einen vorläufigen Rückgang unter die kurzfristige Unterstützungsmarke von 1.0940 auslösen könnte. Ein Inline-Inflationsbericht könnte dafür sorgen, dass die aktuelle Handelsspanne erhalten bleibt, während eine kühlere Inflation als erwartet eine Erholung in Richtung der 1.1100-Marke unterstützen könnte.

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