Cleared Swap Volumes und Share - 1Q 2021

• USD IRS mit Rekordvolumen im 1. Quartal 2021, LCH Teilen Sie YoY
• SOFR Swaps auf neuen Höchstständen, LCH dominant, CM-Erweiterung Anteil höher als in IRS
• EUR IRS Volumen steigt, Eurex Teilen Sie YoY, während die Gewinne weitergehen
• € STR Swaps einen Rekordmonat, LCH dominant, Eurex-Anteil höher als bei IRS
• JPY Swaps Lautstärke erhöhen, JSCC und LCH teilen sich nahe der Parität
• AUD-Swaps bleiben verhalten, 1Q-Volumina tendieren bei LCH im Allgemeinen höher
• iTraxx Europe, Volumen gestiegen, Marktanteil weitgehend ähnlich
• Einzelname in Euro, EIS Clear Credit-Aktiengewinne gegenüber ICE Clear Europe
• Swaptions-Volumen bei LCH CDSClear und ICE Clear Credit

USD-IRS

Aus CCPView, US DOLLAR IRS nur, also ausgenommen OIS, Basis, ZC, VNS und FRAs.

• 1. Quartal 2021 mit 25.9 Billionen US-Dollar, ein Rekordquartal und 30% mehr als 19.9 Billionen US-Dollar im ersten Quartal 1
• LCH SwapClear mit 24.4 Billionen US-Dollar, ein Anteil von 94.5% im ersten Quartal 1, ähnlich wie im vierten Quartal 2021, jedoch gegenüber 4% im ersten Quartal 2020
• CM-Erweiterung OTC mit einem Anteil von 1.4 Billionen USD von 5.5%, ähnlich wie im 4. Quartal 2020, jedoch nach 11% im 1. Quartal 2020
• Vergleichen von Client-Volumes bei LCH SwapClear mit CME OTC Volumen (vorausgesetzt, das gesamte CME-Volumen ist Client), LCH SwapClear mit 10.6 Billionen USD und CME OTC mit 1.4 Billionen USD, ein Anteil von 88% gegenüber 12%

Wir sehen also weiterhin neue Rekordvolumina bei USD-Swaps, wobei der März 2021 selbst ein Rekordmonat in Brutto-Nominalwerten ist. Jedoch in DV01 Die Risikobedingungen für März 2020 lagen mit 9 Mrd. USD über den 8.4 Mrd. USD im März 2021.

USD-OIS

Overnight Index Swaps, die auf FedFunds oder SOFR verweisen.

• 1. Quartal 2020 mit 12.1 Billionen US-Dollar nach 7.3 Billionen US-Dollar im 4. Quartal 2020, aber weit unter dem Rekordwert von 37 Billionen US-Dollar im 1. Quartal 2020
• LCH SwapClear mit einem Anteil von 11.4 Billionen USD pro Aktie von 94.4%, ein Rückgang gegenüber dem Vorquartal von 96% und gegenüber dem Vorjahr um 98.3%.
• CME OTC mit einem Anteil von 675 Mrd. USD von 5.6%, ein Anstieg gegenüber dem Vorquartal von 3.9% und gegenüber dem Vorjahr von 1.7%.
• Der Vergleich des LCH SwapClear-Kundenvolumens mit CME OTC zeigt 7.8 Billionen USD gegenüber 675 Mrd. USD oder 92.1% gegenüber 7.9%.

OIS Das Swap-Volumen stieg in drei aufeinander folgenden Quartalen, aber nur ein Drittel der Rekordhöhen im 3. Quartal 2019 und 1. Quartal 2020.

SOFR-Swaps

Swaps, die sowohl auf OIS als auch auf Basis auf SOFR verweisen.

• Februar 2021 mit 700 Milliarden US-Dollar, ein neues Rekordhoch, und März 2021 mit 610 Milliarden US-Dollar einseitig brutto.
• LCH SwapClear mit 91% Anteil und CME OTC mit 9% über den Zeitraum von 12 Monaten

Während das erste Quartal 1 in Bezug auf das Brutto-Nominalwert ein gutes Wachstum gegenüber dem vierten Quartal 2021 aufweist, liegt der DV4-Wert von 2020 Millionen US-Dollar unter dem Wert von 01 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 930 (dem Quartal, in dem LCH und CME auf SOFR-Diskontierung umgestellt und Auktionen durchgeführt haben).

Der CME-Anteil an SOFR ist wesentlich höher als der Anteil an IRS oder OIS.

EUR IRS

EUR IRS nur, also ausgenommen OIS, Basis, ZC, VNS und FRAs.

• 1. Quartal 2021 mit 11.1 Billionen Euro, nach 10.4 Billionen Euro im 4. Quartal 2020, aber weniger als 13.1 Billionen Euro im 1. Quartal 2020
• LCH SwapClear mit einem Anteil von 10.4 Billionen Euro von 93.8%, ein Anstieg gegenüber dem Vorquartal von 89.4%, aber ein Rückgang gegenüber dem Vorjahr von 96%
• Eurex Mit einem Anteil von 680 Mrd. EUR von 6.1% ging das QoQ von 10.2% zurück, stieg jedoch gegenüber dem Vorjahr von 3.9%.
• Vergleicht man nur das Kundenvolumen, so sehen wir LCH SwapClear mit 4.1 Billionen Euro im ersten Quartal 1, Eurex mit 2021 Milliarden Euro und CME OTC mit 300 Milliarden Euro, womit die jeweiligen Aktien 6.6%, 93.1% und 6.7% gegenüber dem ersten Quartal 0.1 betragen 1%, 2020% und 96.8%.

EUR Swap-Volumina jetzt mit dem zweiten Quartal in Folge mit höheren Volumina, die den Abwärtstrend der letzten drei Quartale brechen.

Eurex gewann mit 6.1% im ersten Quartal 1 Marktanteile gegenüber 2021% im Vorjahr. Bestimmte Monate mit einem viel höheren Anteil, z. B. November 3.9 mit 2020% und März 16.2 mit 2021%, sollten in den kommenden Monaten genau beobachtet werden.

EUR OIS

Overnight Index Tauscht diese Referenz aus Eonia oder € STR.

• 1. Quartal 2021 mit 6.1 Billionen Euro nach 8.1 Billionen Euro im 4. Quartal 2020 und 11.6 Billionen Euro im 1. Quartal 2020
• LCH SwapClear mit einem Anteil von 6 Billionen € von 97.4%, ähnlich wie im Vorquartal, jedoch leicht rückläufig gegenüber dem Vorjahr von 98.6%
• Eurex mit einem Anteil von 162 Mrd. EUR von 2.6% gegenüber dem Vorquartal von 2.3% und gegenüber dem Vorjahr von 1.4%.
• Wenn wir nur das Kundenvolumen vergleichen, sehen wir LCH SwapClear mit 3.3 Billionen Euro im ersten Quartal 1, Eurex mit 2021 Milliarden Euro, was einem Anteil von 52% gegenüber 98.4% gegenüber dem ersten Quartal 1.6 von 1% gegenüber 2020% entspricht.

Während der Eurex-Anteil am OIS um 2.6% gegenüber dem Vorjahr um 1.4% gestiegen ist, bleibt er viel geringer als der IRS-Anteil von 6.1% im letzten Quartal.

€ STR Swaps

Swaps, die sich auf € STR beziehen, sowohl OIS als auch Basis.

• März 2021 ein Rekordmonat mit 278 Milliarden Euro einseitigem Brutto-Nominalwert.
• LCH SwapClear mit 71.6% Anteil und Eurex mit 28.4% über den Zeitraum von 12 Monaten mit erheblichen Abweichungen von Monat zu Monat.

Bemerkenswert ist, dass die Eurex-Aktie in € STR so viel höher ist als OIS- (Eonia) oder IRS- (Euribor) Swaps. Möglicherweise hat die Tatsache, dass € STR ein neuer Referenzindex für Swaps ist, etwas damit zu tun, aber da Eonia jetzt nur noch auf € STR + 8.5 Basispunkte festgelegt ist, scheint dies kein zwingender Grund zu sein. Könnte es Trägheit mit dem viel größeren Eonia-Risiko bei LCH sein, was bedeutet, dass die Teilnehmer neue OIS bevorzugen, um weiterhin auf Eonia zu verweisen? Oder könnten neuere Teilnehmer bei Eurex € STR gegenüber Eonia bevorzugen?

JPY-Swaps

JPY Swaps aller Typen, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• 1. Quartal 2021 mit 460 Billionen Y, gegenüber 282 Billionen Y im 4. Quartal 2020 und ähnlich den 457 Billionen Y im 1. Quartal 2020
• JSCC mit 245 Billionen Y oder 53.2% im 1. Quartal 2021, verglichen mit 57.7% im 4. Quartal 2020 und 57% im 1. Quartal 2020
• LCH SwapClear mit Y215 Billionen oder 46.6% im 1. Quartal 2021, gegenüber 42.2% im Vorquartal und 43% im Jahresvergleich
• Das LCH SwapClear-Kundenvolumen betrug im ersten Quartal 1 2021 Billionen Y, 112% des Gesamtvolumens.

Das JPY-Swap-Volumen steigt nun wieder auf das entsprechende Quartal im Jahr 2020 und bricht den Abwärtstrend der letzten drei Quartale deutlich.

JSCC größer als LCH SwapClear, verliert jedoch 4% des Anteils gegenüber dem Vorjahr, möglicherweise aufgrund der Handelsaktivität von Länderspielern im Vergleich zu inländischen Teilnehmern.

AUD-Swaps

AUD Swaps aller Typen, IRS, OIS, Basis, ZC, VNS.

• Im ersten Quartal 1 mit 2021 Billionen AUD nach 4.6 Billionen AUD im vierten Quartal 6.1 und dem Rekordwert von 4 Billionen AUD im ersten Quartal 2020 setzten die Volumina ihre Abwärtsbewegung fort, da die RBA-Zinspolitik die Marktnachfrage nach Swaps dämpft
• LCH SwapClear mit 4.1 Billionen AUD oder 91.1% im ersten Quartal 1, gegenüber 2021% im vierten Quartal 84.3 (4. Quartal 2020), jedoch ähnlich den 91.7% im ersten Quartal 1)
• ASX mit 400 Mrd. AUD oder 8.8% nach 15.6% im Vorquartal und 8.3% im Jahresvergleich
• Das Kundenvolumen von LCH SwapClear belief sich im ersten Quartal 1 auf 2021 Billionen AUD oder 1.8%, verglichen mit 44% im dritten Quartal 55.

Also der AUD Swaps Markt mit 12 Monaten deutlich geringerem Volumen. Mit Blick auf das erste Quartal in den letzten drei Jahren ist der Marktanteil von LCH SwapClear in diesem Quartal mit 1% immer höher, was höchstwahrscheinlich auf australische Feiertage und weniger Aktivitäten im In- und Ausland zurückzuführen ist, verglichen mit anderen Quartalen, in denen er durchschnittlich 90% beträgt.

CAD- und GBP-Swaps

Normalerweise decke ich CAD- und GBP-Swaps ab (siehe Bände - 3. Quartal 2020) wird diese Zeit jedoch überspringen; Meine Entschuldigung ist, dass die Charts mit LCH SwapClear> 99% Anteil keine Farbe haben und die Zeit für die Fertigstellung dieses Blogs kurz ist.

Natürlich die von euch mit CCPView Zugriff, kann sich anmelden und die Volumes selbst auschecken. Für diejenigen, die kein Abonnement haben und daran interessiert sind, tun Sie dies bitte kontaktieren Sie uns für weitere Einzelheiten.

Wenden wir uns also einem Swap-Produkt mit wettbewerbsfähigem Marktanteil zu.

Kreditausfallswaps

Index - iTraxx Europe Familie

• 1. Quartal 2021 mit 1.8 Billionen Euro, nach 1.35 Billionen Euro im 4. Quartal 2020 und nach 2.7 Billionen Euro im 1. Quartal 2020
• ICE Clear Credit mit 1.05 Billionen Euro im ersten Quartal 1, ein Anteil von 2021%, ein Rückgang gegenüber dem Vorquartal von 58.4% und ähnlich wie im ersten Quartal 55.2
• ICE Clear Europe mit 479 Mrd. €, ein Anteil von 26.8% gegenüber 27.4% im Vorquartal und 28.7% im Vorjahr
• LCH CDSClear mit 265 Mrd. €, ein Anteil von 14.8% gegenüber 17.4% im Vorquartal und 12.8% im Vorjahr.

Einzelner Name in Euro

• 1. Quartal 2021 mit 105 Mrd. EUR nach 70 Mrd. EUR im 4. Quartal 2020 und 95 Mrd. EUR im 1. Quartal 2020
• ICE Clear Credit mit 50 Mrd. EUR im ersten Quartal 1, einem Anteil von 2021%, ein Anstieg gegenüber dem Vorquartal von 47.8% und 33% im ersten Quartal 35
• ICE Clear Europe mit 29.5 Mrd. €, ein Anteil von 28.1% gegenüber 42% im Vorquartal und 40.2% im Vorjahr
• LCH CDSClear mit 25.3 Mrd. €, ein Anteil von 24.1% gegenüber 25% im Vorquartal und 24.8% im Vorjahr.

Bände in gelöscht Single-Name in Euro bei 105 Milliarden Euro, eine Größenordnung niedriger als die 1.8 Billionen Euro in Kreditindizes in Euro.

Marktanteil im Index ohne wesentliche Änderung, während ICE Clear Credit mit einem Namen von ICE Clear Europe profitiert; möglicherweise ein Nebenprodukt des Brexit und ähnlich dem Wechsel zu SEFs, den wir haben im Jahr 2021 beobachtet.

Index und Single-Name in USD

Da ICE Clear Credit einen Anteil von über 97% hat, werde ich mich auf dieselbe Verteidigung berufen wie im obigen Abschnitt CAD & GBP. Der Mangel an Farbe, der meine verbleibende Zeit gegen Aufwand gegen Wert-Gleichung macht, fällt unter die heutige Schwelle.

Also auf das letzte Diagramm, bevor wir enden.

iTraxx-Swaptions

• LCH CDSClear mit 6.9 Mrd. EUR im März 2021 und einem Volumen in jedem einzelnen Monat im vergangenen Jahr bis August 2020 (ein europäischer Feiertageffekt, der zu dem australischen hinzukommt, den wir im Abschnitt AUD-Swaps vermerkt haben).

ICE Clear Credit hat ein gewisses Volumen an Swaptions on Blog. ” class = ”glossaryLink” target = ”_ blank”> CDX.NA.IG, an 9 verschiedenen Tagen seit Beginn im November 2020, wobei März 2021 mit 6 Tagen mit Volumen und 2.65 Mrd. USD im Februar 2021 und 2.4 Mrd. USD im März 2021 am aktivsten ist Es wird also interessant sein zu sehen, wie sich dies im Vergleich zu iTraxx entwickelt.

Das ist es

Es gibt viel mehr Daten in CCPView.

Volumen nach Tenor-Eimern: 2J, 5J, 10J, 20J, 30J.

Täglich, wöchentlich, monatlich, vierteljährlich oder jährlich.

Offenes Interesse sowie Volumen.

Swaps in viel mehr Währungen und Produkttypen.

EM mit Asia Pac, EMEA, LatAm.

Auch Futures und Optionen in Hauptwährungen.

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Quelle: https://www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021