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Vor ein paar Wochen habe ich gefragt: Sind passive Indexfonds nachhaltig??
Vielen Dank an alle, die mir unter hier Ihre Meinung zu dieser Frage mitgeteilt haben . Ich möchte eine Antwort auf die Frage geben, ob die enorm Ein passiv verwalteter Kapitalpool in indexierten Anlagen kann den Übergang zu einer sauberen und gerechten Wirtschaft unterstützen. Oder zumindest der Anfang davon.
Der einfachste Ausdruck, um die Antworten der GreenFin-Community hier zu erfassen, wäre „Ja und“.
Der Finanzsektor hat sicherlich seinen Anteil daran Inaktivisten Ich wage zu sagen, dass es in ihren Reihen sogar einige gibt, die die SDG-Anstecknadel am Revers tragen. Der Begriff des Klimaforschers und Autors Michael Mann ist für diejenigen gedacht, die nicht darauf abzielen, jemanden davon zu überzeugen, dass die Klimaherausforderung nicht existenziell ist, sondern vielmehr darauf abzielen, den Enthusiasmus zu dämpfen, sich dieser Herausforderung direkt zu stellen.
Fondsmanager und Indexer sind weiterhin mit schrittweisen Fortschritten in Klima- und ESG-Fragen davongekommen.
Darin liegt die Unmoral, die dem Inaktivismus der Finanzwelt innewohnt. Wenn es um indexierte Anlageprodukte geht, sind Fondsmanager und Indexer weiterhin mit schrittweisen Fortschritten in Klima- und ESG-Fragen davongekommen, indem sie die Abdeckung ihrer Klimaziele auf ihre aktiv verwalteten Portfolios beschränkten und dann die Hände hochwarfen, wenn dasselbe von ihnen verlangt wurde passive, indexnachbildende Fonds.
Motor der Veränderung
Was sind also einige praktikable Wege, um das zu bekommen? immer wachsend Wird die Welt der indexierten Finanzprodukte das Nachhaltigkeitsgebot stärker unterstützen? Einfach ausgedrückt geht es darum, den passiven Ansatz fortzusetzen, wenn auch mit einigen Optimierungen, oder eine aktivere Haltung einzunehmen.
Passiv aktiv: Die aktuelle ESG-Epoche, genannt ESG2.0, wird weitgehend von Organisationen definiert, die sich ESG zu eigen machen, weil sie die grundsätzlichen Vorteile der Einbeziehung von Nachhaltigkeit in ihre Unternehmensstrategien erkennen.
Für Vermögensverwalter geschieht dies häufig durch eine substanzielle Auseinandersetzung mit den Portfoliounternehmen, in die sie investieren, und geht über die „ESG 1.0“-Entscheidung darüber hinaus, in welche Unternehmen und Sektoren investiert, welche Unternehmen oder Sektoren sie ganz ausschließen oder von denen sie sich trennen.
Wenn es um die drei großen Vermögensverwalter geht – BlackRock, State Street und Vanguard –, die neun von zehn Unternehmen im S&P 10 haben Einzelgrößte Aktionär, dieses „passive“ Eigentum durch indexierte Produkte weist ein bemerkenswertes Merkmal auf: Richtlinien zur Stimmrechtsvertretung, die standardmäßig gelten Abstellgleis mit Management zu ESG-Themen.
Eine Entscheidung, nicht zu handeln, die schädliche Folgen für die reale Wirtschaft und für echte Menschen haben kann, ist doch kaum passiv, oder?
Nun, die Leute von Engine No. 1, die offenbar viele Kritikpunkte an passiven ESG-Investitionen teilen, kamen auf die Idee, eine … indiziertes Produkt das versucht, dieser Trägheit entgegenzuwirken.
Aktiv passiv: Michael O’Leary, Geschäftsführer von Engine No. 1, antwortete auf meinen vorherigen Artikel mit dem Leitprinzip, dass ESG-Investoren nicht durch das definiert werden sollten, was sie halten, sondern durch das, was sie tun.
Der in San Francisco ansässige aktivistische Investor, der für den Schnäppchenpreis von 12.5 Millionen US-Dollar gewonnen Drei Vorstandsmandate bei ExxonMobil haben letztes Jahr einen passiven Indexfonds (Transform 500 ETF) aufgelegt, der deutlich machen soll, wie der Einstieg in ESG-Fonds echte Auswirkungen haben kann. Das ist ein Fall, den der Raum jetzt gebrauchen könnte, wie beißende ESG-Kritiker zeigen halten Kommen.
Wenn Sie das Buch des Nobelpreisträgers Richard Thaler und des Harvard Law School-Professors Cass Sunstein kennen: „Schubsen„Sie erinnern sich vielleicht an die Kraft der „Wahlarchitektur“, die uns umgibt. Als die status quo bias behauptet, dass es wahrscheinlich ist, dass Menschen eine Vorgehensweise fortsetzen, da sie traditionellerweise verfolgt wurde, auch wenn sie offensichtlich nicht in ihrem besten Interesse ist.
Motor Nr. 1 versucht, die institutionalisierte Trägheit, sich in ESG-Fragen auf die Seite des Managements zu stellen, umzukehren, indem er eine Richtlinie festlegt, die eine große Mehrheit der Klima- und ESG-Vorschläge auf dem Stimmzettel unterstützt, und „indem er ein zu 100 Prozent zweckgebundenes Unternehmen ist“, O „Leary hat es mir erzählt.
Der Transform 500 ETF „hält lediglich die 500 größten öffentlichen US-Aktien – keine Ausschlüsse, keine Neugewichtungen aufgrund von ESG-Faktoren oder anderen Faktoren“, sagte O’Leary. „Es handelt sich um einen passiven Indexfonds, aber wir nutzen unsere Anteile an diesen Unternehmen, um durch die Art und Weise, wie wir über unsere Aktien abstimmen und mit diesen Unternehmen interagieren, eine positive Wirkung – und einen langfristigen Wert – zu erzielen.“
Wenn der Erfolg bei Exxon selbst ein Indikator für die Kraft einer intensiven Zusammenarbeit mit einem Unternehmen und seinen sympathischen Aktionären ist, wie wird dann der Erfolg dieser Art von aktivem Ansatz für passive Fonds aussehen?
Es handelt sich nicht um eine kurzfristige Übung, was sie an der Wall Street zu einer Seltenheit macht. Aus prinzipieller Sicht beginnt der Sieg von Exxon mit der Ernennung neuer Entscheidungsträger, die darauf abzielen, den Verlauf der Konsequenzen aus Entscheidungen der letzten Jahrzehnte neu zu bestimmen. Die Chance bei Exxon besteht in den Veränderungen, die in den nächsten 10 bis 15 Jahren vorgenommen werden müssen, beginnend beispielsweise mit denen des Ölgiganten erster Netto-Nullpunkt Engagement.
Ich werde die Proxy-Saison 2022 genau im Auge behalten, um zu sehen, wie ein passiver – aber aktiv engagierter – Indexfonds wie der von Engine No. 1 seinen Worten Taten folgen lassen kann und welche Wirkung dies für beide Anleger hat und der Planet.
