Bitcoin, Ethereum und EigenLayer – Ein Stück in drei Akten

Neuauflage von Plato

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Das Folgende ist ein Gastbeitrag von John deVadoss, der Mitbegründer der InterWork Alliance.

Erster Akt: Aus einer Krise entsteht eine neue Institution

Am 30. Juli 2008 wurde der United States Housing and Economic Recovery Act offiziell unterzeichnet, der die Subprime-Hypothekenkrise (die die damals andauernde globale Finanzkrise ausgelöst hatte) angehen sollte. Zwei Wochen später, am Montag, 18. August 2008, wurde die Domain bitcoin.org registriert.

Im November 2008 trat die quantitative Lockerung in Kraft und die US-Notenbank begann mit dem Kauf hypothekenbesicherter Wertpapiere. Im Januar 2009 wurde der Code für Bitcoin wurde als Open Source veröffentlicht und im März 2009 hielt die Federal Reserve fast zwei Billionen US-Dollar an Bankschulden, hypothekenbesicherten Wertpapieren und Schatzanweisungen.

Angenommen, das Ziel bestünde darin, digitale Währungen im großen Maßstab zu testen, um sekundäre und tertiäre Finanzinstitute zu disintermediieren, indem Bürger und eine Zentralbank direkt miteinander verbunden werden. In diesem Fall war Bitcoin ein spektakulärer Erfolg und läutete die bevorstehende Ära ein CBDCs. Wenn das Ziel darin bestünde, den Durchschnittsbürger mit digitalen Währungen und deren Verwendung vertraut zu machen, wäre Bitcoin bemerkenswert erfolgreich gewesen.

Bei seiner Einführung stellte Bitcoin einen revolutionären Durchbruch dar und bedeutet für viele Menschen vieles: eine virtuelle Währung, eine neue Art von Geld, ein Wertaufbewahrungsmittel und das Versprechen von Freiheit. Vor allem aber ist Bitcoin eine neue Währungsinstitution für das digitale Zeitalter. Bitcoin hat gezeigt, dass digitale Währungsinstitute die Zukunft sind; Es hat seine Aufgabe erfüllt, indem es die Zielpfosten vom Warum zum Wann verschoben hat.

Manche sehen in Bitcoin und seinen pseudonymen Schöpfern eine Robin-Hood-artige Legende, einen Zorro-ähnlichen Helden oder einen populistischen Protagonisten, der sich gegen das System stellt. Es ist nicht meine Aufgabe, die thematischen Illusionen zu dekonstruieren, aber wie ein altes Sprichwort sagt: Die Wahrheit wird Sie bestimmt zum Lächeln bringen, wenn sie ankommt.

Zweiter Akt: Der Aufstieg eines Monolithen und seine Unzufriedenheit

Bitcoin wurde geboren Ethereum, eine Anwendungsplattform des 21. Jahrhunderts, die mit allen sogenannten globalen Plattformen der Enterprise-Klasse im Silicon Valley mithalten kann. Und das Ethereum-Team hat das alles im Freien gemacht, zusammen mit einem Team überwiegend ehrenamtlicher Entwickler über Zeitzonen und politische und geopolitische Grenzen hinweg, lange bevor die Arbeit von zu Hause aus überhaupt möglich war, begleitet von der Genialität ihrer Gründer und Kernentwickler.

Warum Ethereum? Entgegen der landläufigen Meinung ist Bitcoin mehr als eine Anwendung; Es ist mehr als die Sammlung technischer Fähigkeiten, aus denen das Netzwerk besteht, und sicherlich mehr als ein Token. Es ist eine Institution, eine selbstverwaltete Institution. Aber es ist keine Plattform. Als Bitcoin veröffentlicht wurde, verfügte es über ein gewisses Maß an Skripterweiterbarkeit, war jedoch noch nicht so weit, dass Entwickler darauf aufbauend neue Instanzen erstellen konnten.

Mit seiner Vision, der Computer der Welt zu sein, machte sich Ethereum daran, die endgültige dezentrale Plattformabstraktion zu schaffen, eine Blockchain mit integrierter Turing-vollständiger Programmierunterstützung, die es Entwicklern ermöglicht, intelligente Verträge zu schreiben und dezentrale Protokolle, Dienste und Anwendungen zu erstellen. Und in jeder Hinsicht war das Ethereum-Projekt erstaunlich erfolgreich.

Programmierbares Geld, Fiat-gestützte Stablecoins und die Digitalisierung realer Vermögenswerte sind nur einige Beispiele dafür, wie Ethereum die Welt der Geldpolitik verändert hat. Kredit-/Kreditplattformen, Prognosemärkte und Versicherungen sind einige der Finanzbereiche, in denen Ethereum dazu beigetragen hat, die Regeln für historisch stark vermittelte Produkte neu zu schreiben.

Aufgrund seines außergewöhnlichen Erfolgs hat sich die Skalierung als kritisches Thema für das Ethereum-Projekt herausgestellt; Es ist erwähnenswert, dass die Skalierbarkeitsprobleme darauf zurückzuführen sind, dass das Projekt der Dezentralisierung und Sicherheit Vorrang vor der Skalierung einräumt. Es wird erwartet, dass Skalierungsverbesserungen die Überlastung des Netzwerks beheben und die Transaktionskosten senken werden. Das Problem mit den Gasgebühren bei Ethereum ist ein wiederkehrendes Thema.

Es gibt hauptsächlich zwei Möglichkeiten, das Ethereum-Netzwerk zu skalieren: On-Chain und Off-Chain. On-Chain bezieht sich auf Verbesserungen der Basisschicht und Änderungen am Netzwerk. Off-Chain bezieht sich auf die Verwendung eines oder mehrerer separater Netzwerke (sog. Layer 2) zur Verarbeitung von Transaktionen; Layer-2-Netzwerke legen möglicherweise Wert auf Skalierung statt auf Dezentralisierung und Sicherheit, da sie in diesen Bereichen von den Stärken des Basisnetzwerks profitieren können.

Hier wurde es nun sehr interessant. Die sogenannten „On-Chain“-Befürworter scheinen nicht bereit zu sein, loszulassen, während die „Off-Chain“-Befürworter offenbar begierig auf Innovationen sind. Dies ist die klassische Saga einer ausgereiften Plattform: Wie viel lose Kopplung? Wie viel Zusammensetzbarkeit? Und auf der anderen Seite: Wie viel muss man in der Kette verankern, bevor es sich negativ auf die Innovation auswirkt?

Aus offensichtlichen Gründen möchte Ethereum nicht in erster Linie als Abgleichsbuch für andere Layer-2-Netzwerke und Roll-ups enden, aber gleichzeitig setzt ein monolithischer Ansatz einer Plattform und ihrem Ökosystem Grenzen und beeinträchtigt die Fortführungsfähigkeit einer Plattform um seine Entwicklerbasis zu vergrößern. Die Dinge spitzten sich zu, als Ethereum sein Merge-Update auf Proof of Stake von Proof of Work durchführte.

Vertrauen ist jetzt eine Facette des Absteckens und nicht mehr des Minings; Lag der Wert jetzt mehr in den Token und bei den Stakern? Oder lag es immer noch an den zugrunde liegenden Fähigkeiten? Und für wie lange? Könnten sie durch neuere, innovativere Funktionen ersetzt werden? Und das führt zum dritten Akt.

Dritter Akt: Eine neue Wirtschaftsplattform schreitet voran

Ethereum bringt EigenLayer hervor, eine einzigartige Wirtschaftsplattform.

Im Nachhinein mag es linear erscheinen, aber es war genial, ein erstklassiger Paradigmenwechsel. Mit einem Paradigmenwechsel mag die Welt nicht anders sein, aber der Entwickler arbeitet nun, wie man sagt, in einer anderen Welt, mit einem neuen mentalen Modell. Wenn wir zurückblicken, sehen wir einen deutlichen Wandel zwischen dezentralen Anwendungen in der Ära vor EigenLayer und denen in der Ära nach EigenLayer.

Und es war die Fusion mit der Umstellung auf PoS, die es EigenLayer ermöglichte, das dezentrale Anwendungsmodell neu zu gestalten; PoW hat keine Vorstellung von negativen Anreizen, aber bei PoS können Validatoren zwar Belohnungen erhalten, ihr Einsatz kann aber auch wegen Fehlverhaltens gekürzt werden. Mit der Einführung von PoS ist EigenLayer in der Lage, das Vertrauensmodell von Ethereum programmgesteuert zu booten und zu skalieren, um wirtschaftliche Sicherheit für eine Vielzahl neuer Protokolle und Dienste zu gewährleisten.

Entwickler können ihre Dienste sichern, ohne ihre Validatoren erstellen oder Token usw. starten zu müssen. Das Versprechen der losen Kopplung kann nun auf wirtschaftliche Abstraktionen ausgeweitet werden, indem Märkte für dezentrales Vertrauen geschaffen werden. Bisher handelt es sich um ein faszinierendes Stück mit drei Akten. Es bleibt abzuwarten, was Akt vier bedeutet.

John deVadoss ist Mitbegründer der InterWork Alliance und Mitglied des Verwaltungsrates des Global Blockchain Business Council.