Asien bereitet Krypto eine willkommene Matte, während die USA ihm die Tür versperren

Asien bereitet Krypto eine willkommene Matte, während die USA ihm die Tür versperren

Zeitstempel: 15. Juni 2023, 11:05 Uhr
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Mit der US Security and Exchange Commission Razzien gegen zwei der weltweit größten Krypto-Börsen, gibt es jetzt eine große Chance für Asien, eine Region, die bereits dafür gepriesen wird, Blockchain und digitale Assets für das Wirtschaftswachstum zu nutzen. Trotz des riesigen globalen Marktanteils der US-Wirtschaft dürfte der Durchsetzungsansatz der SEC Kryptofirmen ins Ausland drängen, da der Osten mehr Anreize und regulatorische Sicherheit für das Gedeihen von Kryptofirmen bietet.

Die Regulierungslandschaft in den USA wird immer anspruchsvoller

Vor Monaten ging man davon aus, dass die US-Aufsichtsbehörden noch über ihre Haltung nachdenken würden. Es wird jedoch immer deutlicher, dass die USA Kryptofirmen lieber blockieren würden, als das Risiko einzugehen, den Anlegerschutz zu untergraben.

Nehmen Sie zum Beispiel die Kommentare des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler CNBC: „Die Kryptomärkte untergraben dieses Vertrauen, und ich würde Folgendes sagen: Es untergräbt unsere gesamten Kapitalmärkte.“ Und: „Sehen Sie, wir brauchen nicht mehr digitale Währung. Wir haben bereits eine digitale Währung. Es heißt US-Dollar. Es heißt Euro. Es heißt Yen. Im Moment sind sie alle digital. Wir haben bereits digitale Investitionen.“

Die regulatorischen Aktivitäten rund um Kryptowährungen nehmen in den USA weiter zu, und es gibt keine Anzeichen dafür, dass die Behörden nachgeben. Seit der FTX-Kernschmelze Letztes Jahr erhob die SEC Vorwürfe, dass die großen Börsen Kraken, Bittrex, Binance und Coinbase gegen verschiedene Gesetze verstoßen hätten.

Warum Kryptofirmen im Ausland suchen sollten

Während die verstärkte Kontrolle eine Möglichkeit sein könnte, einen klaren rechtlichen Präzedenzfall für die Einstufung von Kryptowährungen als Wertpapiere zu schaffen, könnte die Einleitung eines Rechtsstreits den Märkten, sogar der Gesamtwirtschaft, mehr Schaden und behindernde Auswirkungen zufügen. Die Debatte darüber, ob Krypto-Assets, insbesondere Altcoins, Sicherheit bieten sollten, bleibt eine der größten Sorgen. Und der Revierkampf zwischen verschiedenen Behörden hat die Komplexität noch weiter erhöht. Während der US-Kongress immer noch an der Ausarbeitung neuer Gesetze arbeitet, wird es für Kryptofirmen immer schwieriger, sich in der US-Landschaft zurechtzufinden, da es an klaren Richtlinien für die Registrierung mangelt, wie der CEO von Coinbase deutlich betonte Brian Armstrong.

Obwohl es unbestreitbar wichtig ist, dem Anlegerschutz Priorität einzuräumen, bleibt abzuwarten, ob der Durchsetzungsansatz der SEC zum jetzigen Zeitpunkt nach hinten losgehen und noch mehr Kollateralschaden verursachen könnte. Wir haben bereits erlebt, dass bedeutende Nachrichten wie diese zu unnötigen Run-Risiken führten. Es war berichtet dass innerhalb eines Tages, nachdem die SEC eine Klage gegen Coinbase eingereicht hatte, Blockchain-Daten des Krypto-Intelligence-Unternehmens Nansen zeigten, dass Coinbase innerhalb von 600 Stunden Nettoabflüsse in Höhe von insgesamt 24 Millionen US-Dollar verzeichnete. 

Die Auswirkungen dieses Durchsetzungsansatzes weiten sich unweigerlich auch aus und verhindern, dass traditionelle Unternehmen an dieser aufstrebenden Branche teilnehmen, bis die Regulierungslandschaft klarer wird. Letztendlich stellt dies ein weiteres Hindernis für die Massenakzeptanz von Kryptowährungen dar. Kryptofirmen müssen darüber nachdenken, ob es sich lohnt, auf regulatorische Klarheit in den USA zu warten, oder ob es besser ist, mit der Suche nach Alternativen zu beginnen.

Die Antwort darauf sollte ein Kinderspiel sein. Kryptofirmen sind auf einem guten Weg, Chancen zu erkennen und Risiken zu diversifizieren, indem sie sich in andere Regionen wie Asien und Europa verlagern. Ein solcher Schritt ermöglicht es Projekten, ihren Schwerpunkt auf den Bau zu verlagern, statt auf die Bewältigung regulatorischer Risiken.

Asien bietet Unterstützung und regulatorische Klarheit 

Im Vergleich zu den USA erkennen die asiatischen Volkswirtschaften die Vorteile der Einführung von Kryptowährungen und die damit verbundenen Chancen zur Steigerung der wirtschaftlichen Wettbewerbsfähigkeit. 

Hongkong hat beispielsweise eine entschieden pro-kryptofreundliche Haltung eingenommen und zielt darauf ab, Web3 für sein Wirtschaftswachstumspotenzial zu nutzen. Anfang dieses Jahres kündigte die Stadt an, dass sie Kryptofirmen und Börsen ab dem 1. Juni die Beantragung von Lizenzen gestatten werde. Bis März mehr als 80-Kryptofirmen bekundete Interesse an der Eröffnung eines Büros in Hongkong, einschließlich meiner eigenen Firma.

Die Hong Kong Securities and Futures Commission hat den Handel mit Kryptowährungen sogar auf Privatanleger ausgeweitet, die Bitcoin und Ethereum in einer vollständig konformen Sandbox handeln können. Das steht in krassem Gegensatz zu den USA Warnungen ausgeben an Banken über kryptobezogene Risiken.

Die asiatischen Regulierungsbehörden begrüßen Kryptowährungen nicht nur mit freundlichen Regeln und Richtlinien, sondern unterstützen die Branche auch, indem sie sich sogar für eine bessere Integration mit der traditionellen Finanzgemeinschaft einsetzen. Auch die Hong Kong Monetary Authority verfolgt seit Kurzem einen zukunftsorientierten Ansatz die Banken zur Erbringung von Dienstleistungen auffordern an Kryptowährungsfirmen. 

Auch in anderen asiatischen Ländern ist eine Abkehr von den USA zu beobachten. Nach dem Zusammenbruch von FTX im letzten Jahr wandten sich thailändische Krypto-Investoren beispielsweise an lokale Börsen wie Bitkub, das jetzt abdeckt 75 % des Kryptohandels in Thailand wenn Konkurrenten ins Wanken geraten.

Zuletzt haben sich Binance und sein thailändischer Partner Gulf Innova auch Lizenzen für Betreiber digitaler Vermögenswerte in Thailand gesichert, um eine neue Krypto-Börse zu starten. Allerdings könnten die Vorwürfe der SEC gegen Binance nun Auswirkungen darauf haben, wie diese Börsen in anderen Gerichtsbarkeiten behandelt werden, beispielsweise auf ihr Lizenzantragsverfahren. 

Auch Circle, der Stablecoin-Emittent, hat gerade eine Anfrage erhalten MPI-Lizenz in Singapur; während die SEC im Februar geschickt eine Warnung von Wells an Paxos, in der er dem Unternehmen vorwirft, nicht registrierte Wertpapiere zu verkaufen, wenn es den Stablecoin Binance USD (BUSD) ausgibt. 

Geografische Verschiebungen finden bereits statt

Der Anteil der US-Wirtschaft am globalen BIP wird für Krypto-Börsen unabhängig vom regulatorischen Umfeld schwer zu ignorieren sein. Doch der Anteil der USA am Kryptomarkt zeigt nach den jüngsten Maßnahmen der SEC bereits Anzeichen eines Rückgangs. Dies könnte bedeuten, dass der US-Markt nicht als unersetzlich gilt. Krypto-Startups werden beginnen, ihren Fokus auf andere Jurisdiktionen zu verlagern, um ein Gleichgewicht zu erreichen. Das Regulierungsarbitrage findet bereits statt. Der US-Krypto-Marktanteil bleibt dominant, ist jedoch von 85 % zu Beginn des Jahres 2023 auf 70 % am Tag nach der Ankündigung der Klagen der SEC gesunken.  

In ähnlicher Weise hat sich auch die Divergenz zwischen den gehaltenen oder gehandelten Bitcoin-Vorräten in den USA und Asien vergrößert. Laut Glassnode-On-Chain-Daten von BeInCryptoUS-Unternehmen halten nun 11 % weniger Bitcoin als im Juni 2022, während das Angebot asiatischer Unternehmen im gleichen Zeitraum um fast 10 % gestiegen ist.

Wenn Kryptowährungen in den USA als Wertpapiere eingestuft werden, in anderen Jurisdiktionen jedoch nicht, werden Kryptofirmen zweifellos diese Orte bevorzugen und dort ihre Dienste anbieten. Altcoins, die als Wertpapiere bezeichnet werden, würden zu Problemen für Benutzer führen, die diese Token an zentralisierten Börsen handeln, und in den USA tätige CEXs werden keine andere Wahl haben, als ihre Geschäfte zu verlagern.

Beispielsweise gab Coinbase kürzlich bekannt, dass dies der Fall sei erhielt eine Lizenz, seine Dienste auf Bermuda anzubieten, mit Plänen zur Einrichtung einer Krypto-Handelsplattform, die auf Regionen außerhalb der USA abzielt. Auch wenn die Börse angemerkt hat, dass sie ihre Bemühungen weiterhin auf die US-Märkte konzentrieren wird, prüft sie bereits andere Offshore-Möglichkeiten. Im Gegenzug könnten Handelsmöglichkeiten in den USA und für US-Bürger verloren gehen.

Es wird technologischen Fortschritt geben – mit oder ohne die USA. Die Zukunft der Kryptowährungen sieht in Asien und vielen anderen Ländern der Welt, vom Nahen Osten bis nach Europa und anderswo, rosig aus. Wenn Kryptounternehmen in ihrer Branche führend werden wollen, werden sie zweifellos in freundlichere Gefilde vordringen wollen, die ihre Ziele unterstützen.

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