YieldMax Files Application for ETF fokuseret udelukkende på MicroStrategy

Den børshandlede fond vil tilbyde indirekte eksponering mod MSTR-aktier ved hjælp af en derivatstrategi. En Bloomberg-analytiker udtrykte skepsis over for det potentielle produkt.

YieldMax, som er specialiseret i at generere indkomst til investorer ved at sælge call-optioner på en enkelt virksomhed eller børshandlet fond (ETF), har indgivet en ansøgning hos Securities and Exchange Commission (SEC) om at starte en fond, der tilbyder eksponering mod aktiekursen på softwarefirmaet MicroStrategy (MSTR), den største virksomhedsejer af bitcoin.

YieldMaxMSTR Option Income Strategy ETF'en ville ikke eje MicroStrategy-aktier direkte, men ville hellere tjene indkomst ved at handle MSTR-derivater.

"Fondens primære investeringsmål er at søge løbende indkomst," hedder det i prospektet. "Fondens sekundære investeringsmål er at søge eksponering for aktiekursen på MicroStrategy Incorporateds aktiekurs ("MSTR") med forbehold for en grænse for potentielle investeringsgevinster."

Men Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas udtrykte skepsis over for det potentielle YieldMax-tilbud.

"For folk, der er bullish MicroStrategy, er det bedre bare at købe aktien, efter min mening," fortalte Balchunas til Unchained i en e-mail. "Dette ville være til, hvis du virkelig bare kan lide at få udbytte, og du måske ville have en lille buffer, fordi du troede, at MicroStrategy ville gå ned."

Ved at bruge en syntetisk dækket call-strategi tilstræber fonden at give månedlig indkomst ved at sælge MicroStrategy-optioner og fra renter optjent på US Treasury-værdipapirbeholdninger, som bruges til sikkerhed for optionerne. Designet begrænser den maksimale månedlige gevinst fra MicroStrategy-muligheden til 15 %, hvilket begrænser opsiden, men også mindsker risikoen.

"Jeg ser næsten på det som at investere i MicroStrategy uden opsiden, men med potentielt en vis nedadgående beskyttelse, fordi den præmie, du får fra udbyttet, ville buffere prisfaldet i dit samlede afkast," forklarede Balchunas.

MSTR-fonden ville passe godt til YieldMax' portefølje af afkastgenererende ETF'er med fokus på tech aktieeksponering. Virksomheden tilbyder også midler, der er eksponeret til Tesla, Apple, Google, Amazon og Coinbase aktier, blandt andre.

Grundlagt i 1989 af Michael Saylor, har MicroStrategy vundet overskrifter i de seneste år for at skifte fra sin kernesoftwareforretning til konstant at købe bitcoin.

Mellem 1. nov. og 29. nov. det erhvervede selskab 16,130 BTC, hvilket bringer dens samlede beholdning til 174,530 bitcoin, til en værdi af omkring $7.7 milliarder til aktuelle markedspriser. MicroStrategy brugte 5.2 milliarder dollars på tokens, hvilket gav et overskud på 2.5 milliarder dollars.