Uge forude – velkommen lettelse

Tidsstempel: 24. juni 2022 kl. 9
Kildeknude: 1537615

FacebookTwitterE-mail

Yderligere turbulens forude?

Finansmarkederne nød en lille udsættelse i sidste uge efter en række centralbankmeddelelser ugen før. I næste uge forbliver fokus på politiske beslutningstagere, hvor mange skal optræde på ECBs forum om centralbanker i Portugal.

Recessioner er gået fra at være en potentiel konsekvens af høj inflation og hurtig pengepolitisk stramning til et stadig mere sandsynligt scenario. Centralbankerne trækker mindre og mindre tilbage mod en periode med negativ vækst, hvor Fed-formand Powell i sidste uge erkendte, at det "bestemt er en mulighed".

Investorer leder efter enhver indikation af, at inflationen har toppet og er på en hurtig og bæredygtig vej lavere, hvilket gør det muligt for centralbankerne at tage foden fra gassen og afværge for meget skade på økonomien. Vi bliver måske nødt til at vente lidt endnu.

Fed kommentar fortsætter med at dominere

ECB på vej mod et superstort løft?

Boris i problemer?


US

Wall Street vil fortsætte med at fokusere på den amerikanske forbrugers styrke og være meget opmærksom på personlige indkomst-/forbrugsdata, endnu et sæt inflationsmålinger og nogle få vigtige virksomheders indtjening fra de store detailhandlere. En vrede af økonomiske indikatorer forventes at bekræfte tendensen til svækkelse af erhvervsaktiviteten. De amerikanske forbrugertillid ventes at falde kraftigt, da personlige indkomster har svært ved at følge med inflationen. Indtjening fra Nike, H&M, Bed Bath & Beyond og Wall Greens kunne give yderligere indsigt i, hvor kraftig opbremsning vi ser med forbrugernes forbrug.     

Fed-observatører vil få flere kommentarer fra formand Powell, når han deltager i ECBs forum om centralbankvirksomhed. Feds Daly, Mester og Bullard har også planlagte optrædener.   

Præsident Biden vil også deltage i G-7-topmødet, som kan indeholde nye tiltag, der har til formål at lette den globale fødevare- og energikrise.       

EU

En travl uge for Christine Lagarde, da hun byder kolleger velkommen til ECB-forum om centralbankvirksomhed i Portugal. Præsident Lagarde vil optræde i løbet af ugen, og handlende vil uden tvivl klamre sig til hendes hvert ord.

Flash-inflationsdata på fredag ​​er et andet højdepunkt. Handlende prissætter allerede en stigning på 25 basispoint i juli og derefter mindst et par 50 basispoint derefter. Der er klart plads til mere efter en sen start fra ECB, og inflationsdataene fra juni kan være katalysatoren for et superstort løft næste måned. 

Gasmodstanden med Rusland aftager ikke, hvilket øger muligheden for rationering denne vinter, da blokken kæmper for at genopfylde reserver.

UK

BoE-guvernør Andrew Baileys optræden på ECB Forum onsdag sammen med ECB-præsident Christine Lagarde og Fed-formand Jerome Powell er klart højdepunktet. BoE har været tilbageholdende med at forhøje sine renteforhøjelser af frygt for at uddybe den økonomiske afmatning. Men med flere og flere centralbanker, der bevæger sig i den retning, kan MPC snart blive fristet. Måske vil Bailey slippe sådanne hints på onsdag.

Data er for det meste niveau to og tre med revideret BNP og fremstillings-PMI højdepunktet. Presset stiger på Boris Johnson efter de konservatives dobbelte mellemvalgsnederlag og fratræden af ​​Tory-partiets formand, Oliver Dowden.

Rusland

Der er forskellige dataudgivelser i næste uge, som kan kaste lidt lys over, hvordan økonomien holder sig på baggrund af strenge vestlige sanktioner og store ændringer i renter og valuta. Arbejdsløsheden forventes at stige til 4.5 % fra 4 % i maj, mens detailsalget falder 5.5 % på samme tid. Reallønnen forventes også at være faldet 6 % år til år.

Uden tvivl vil Kreml være fokuseret på begivenheder i de bayerske alper og Madrid i næste uge, hvor Ruslands invasion af Ukraine står øverst på dagsordenen for G7- og NATO-topmøderne.

Sydafrika

Kun niveau to og tre data i næste uge, med PPI-inflation sandsynligvis højdepunktet, da SARB ræser om at få kontrol over inflationen. 

Tyrkiet

CBRT forbliver forpligtet til sit pengepolitiske eksperiment uanset omkostningerne. Det holdt renten uændret på 14 % torsdag på trods af en inflation på 73.5 %. Næste uge byder for det meste på niveau XNUMX og XNUMX-data, inklusive fremstillings-PMI og detailpriser på fredag. 

Schweiz

SNB-formand Thomas Jordan foreslog i denne uge, at inflationsdata fremhæver behovet for at stramme pengepolitikken yderligere efter sidste uges overraskende stigning på 50 basispoint. Han sagde, at det er uklart, hvornår det ville være, så handlende vil være på vagt ved alle fremtidige møder. I betragtning af SNBs historie af overraskelser, kan vi ikke ignorere muligheden for en vandretur mellem møder. Detailsalg og PMI for fremstilling er også på tilbud i næste uge.

Kina

Kina offentliggør industrielle overskud på mandag, men mest opmærksomhed vil være på officielle PMI'er på torsdag og Caixin PMI'er på fredag. Dataene skulle vise et opsving i både produktion og service efter genåbningerne i Shanghai og Beijing. Svagere tal vil give anledning til frygt for afmatning og tilskynde til salg af kinesiske aktier.

Indien

Indiens betalingsbalance og PMI'er på fredag ​​har nedadrettede risici takket være eksportforbuddet for hvede, tørke, stress i elsektoren og en svag rupier. Det kan få flere INR-salg til at forblive tæt på rekordlave niveauer i denne uge på trods af, at den amerikanske dollars styrke falmer internationalt.

Australien 

Det australske detailsalg på onsdag har nedadrettede risici, som kan give anledning til frygt for afmatning. Det kan forårsage kortsigtet svaghed i den australske dollar. Ellers fortsætter lokale aktier med at følge de amerikanske markeder, men hvis ressourcesvagheden fortsætter i næste uge, kan det begynde at tynge lokale aktier.

Den australske dollar har en nedadgående risiko, da den slutter på ugentlige laveste niveauer. Dens bevægelser afspejler fortsat dens rolle som en proxy for handlendes globale investorfølelse.

New Zealand

New Zealand frigiver ANZ erhvervstillid på torsdag og ANZ forbrugertillid på fredag. Begge har nedadrettede risici, da rentestigninger og stigninger i leveomkostninger fortsætter med at bide, og svage data kan anspore til lokalt aktiesalg.

Dårlige tal kan også tynge den newzealandske dollar, der ligesom den australske dollar afslutter ugen tæt på det seneste lavpunkt. Ligesom AUD er NZD's overordnede retning fortsat dikteret af udsving i risiko/recessionsstemningen blandt internationale investorer.

Japan

Japans detailsalg bør forbedres onsdag, da det fortsætter sin genåbningsfase, og industriproduktionen torsdag skulle nyde godt af en svagere yen. Nikkei 225's retning har dog været stærkt korreleret med Nasdaq på det seneste, og det kunne fortsætte. Fredagens Tankan-undersøgelse kan forårsage en vis kortsigtet volatilitet.

USD/JPY forbliver meget volatil og fuldstændig korreleret med renteforskellen mellem USA og Japan. Vi er muligvis stadig langt fra Bank of Japans intervention.

Singapore

Singapore PPI ventes at forblive tæt på 30 % YoY i næste uge, men synes for det meste prissat på markedet. Bekymringer om afmatning, der afspejler situationen i Kina og USA, vil fortsat tynge lokale aktier. Inflationsmålinger i denne uge ser ud til at have fjernet den umiddelbare risiko for MAS-stramningen før dets planlagte oktobermøde.

Økonomisk kalender

Saturday, June 25

Økonomiske begivenheder

Spaniens regering holder et ekstraordinært regeringsmøde for at tage fat på inflationsproblemer

Søndag Juni 26

Økonomiske begivenheder

G-7 topmøde to-dages begivenhed finder sted i de bayerske alper

Mandag, juni 27

Økonomiske data / begivenheder

Amerikanske holdbare varer

ECB Forum om Centralbankvirksomhed; Talere omfatter ECB-præsident Lagarde, Fed-formand Powell, BOE-guvernør Bailey

Den britiske kansler Sunak tager spørgsmål fra parlamentsmedlemmer

Mexico handel

Kina industrielle overskud

Japans førende indeks

Tirsdag Juni 28

Økonomiske data / begivenheder

Amerikanske engrosbeholdninger, USA Conference Board forbrugertillid

Mexicos internationale reserver, arbejdsløshed

Primærvalg i de amerikanske stater Colorado, Illinois, New York, Utah, Mississippi, South Carolina, Oklahoma og Nebraska.

BOE viceguvernør Cunliffe taler

Feds Daly taler med LinkedIns cheføkonom

Onsdag juni 29

Økonomiske data / begivenheder

USA's BNP for 1. kvartal (tredje behandling)

NATO-topmøde

Feds Mester taler i et panel på ECB Forum

Feds Bullard taler ved en virtuel fællesskabsudviklingsevent

Tyskland CPI 

Ruslands arbejdsløshed

Australiens detailsalg

Thailand kapacitetsudnyttelse, produktionsindeks

Rusland industriproduktion

Eurozonens økonomiske tillid, forbrugernes tillid

Japan detailsalg, forbrugertillidsindeks

VVM-rapport om råolie

Torsdag, juni 30

Økonomiske data / begivenheder

USA's personlige indkomst- og forbrugsdata, PCE-aflæsninger, indledende arbejdsløshedskrav

Frankrigs CPI

UK BNP

Tjekkiets BNP

Sveriges (Riksbank) centralbanks rentebeslutning: Forventes at hæve renten 50bps til 0.75 %

Sydafrikas handel

Thailand handel

Eurozonen og tysk arbejdsløshed

Australien ledige stillinger

Japan industriproduktion, boliger starter

Thailand BoP

Kina PMI

Indiens finanspolitiske underskud, otte infrastrukturindustrier

New Zealands erhvervstillid, aktivitetsudsigter

Singapore pengemængde

Fredag ​​juli 1

Økonomiske data / begivenheder

USA's byggeudgifter, ISM Manufacturing, salg af lette køretøjer

Susan Collins tiltræder som præsident for Boston Fed

Eurozone CPI, PMI for fremstilling

Polen CPI

Eurozonens fremstillings-PMI

Tyskland fremstiller PMI

UK fremstiller PMI

Australien fremstiller PMI

Thailands fremstillings-PMI

Indiens PMI for fremstilling

New Zealand byggetilladelser, huspriser, forbrugertillid

Australiens huspriser, råvareindeks

Huspriser i Singapore

Thailand terminskontrakter, valutareserver

Bilsalg i Japan, Tokyo CPI, arbejdsløshed, PMI

Kina Caixin fremstiller PMI

Rusland BNP

Opdateringer af suveræne vurderinger

Frankrig (S&P)

Finland (S&P)

Tidsstempel:

Mere fra MarketPulse