Udforsk tegnene på bedring: Et nærmere kig på tekniske M&A og indtægtsmultiplikatorer

Udforsk tegnene på bedring: Et nærmere kig på tekniske M&A og indtægtsmultiplikatorer

Tidsstempel: 14. juli 2023 kl. 7
Kildeknude: 2767042

By Itay Sagie

Reflekterer over en artikel, jeg skrev i december 2021, med titlen "Teknologiske indtægtsmultiplikatorer skyder i vejret. Skal vi være bekymrede?” det er interessant at observere udviklingen i teknologifinansieringslandskabet siden da.

Søg mindre. Luk mere.

Øg din indtjening med alt-i-én prospekteringsløsninger drevet af førende inden for private virksomhedsdata.

Itay Sagie, grundlægger af Sagie Consulting

På det tidspunkt var vi vidne til en alarmerende stigning i indtægtsmultiplikatorer, med en median på 34 og et gennemsnit på 72. Men tidevandet er vendt, og en anden fortælling er ved at dukke op. Den globale økonomiske afmatning – kombineret med høje renter, stigende inflation og geopolitisk uro – har forårsaget et drastisk fald i indtægtsmultiplikatorer inden for softwaresektoren.

I et forsøg på at kaste lys over dette skift gennemførte jeg en analyse af 5,413 softwarerelaterede M&A-aftaler, offentliggjort på CrunchBase, der fandt sted mellem 3. kvartal 2021 og 2. kvartal 2023 i USA, EU og Israel.

Teknologiske indtægtsmultiplikatorer trend ned

Jeg beregnede indtægtsmultiplikatorerne over de seneste otte kvartaler, udnyttede Crunchbase-data og undersøgte offentliggjorte M&A-priser og indtægter, som kun er tilgængelig for en del af aftalerne.

Resultaterne afslører et fald, hvor indtægtsmultiplikatorer til sidst stabiliseres omkring 5x. Det er bemærkelsesværdigt, at indtægtsmultiplikatorer i Israel har en tendens til at være højere end andre regioner, da det er en attraktiv destination for globale investorer, der søger innovative deep tech-virksomheder.

Desuden viser dataene et bemærkelsesværdigt fald i antallet af M&A-aftaler. Når vi sammenligner 2. kvartal 2023 med 3. kvartal 2021, observerer vi en betydelig reduktion på 41 % i M&A-aktivitet i denne periode.

Det er dog vigtigt at bemærke, at den gennemsnitlige M&A-aftalestørrelse, især de rapporterede aftalestørrelser, forblev relativt uændret og svingede omkring $70 millioner.

Ikke desto mindre er det værd at nævne, at procentdelen af ​​handler med offentliggjorte priser faldt fra 16 % til 8 % i samme periode. Det er derfor rimeligt at antage, at værdiansættelsen af ​​handler med ikke-oplyste priser faldt under gennemsnittet.

Amerikanske og israelske M&A-aftaler overstiger europæiske aftalestørrelser

Når man opdeler aftalestørrelser efter region, opstår der en mærkbar forskel. Den gennemsnitlige aftalestørrelse i USA ligger på 175 millioner dollars, i Israel er den 93 millioner dollars, og i Europa ligger den på omkring 38 millioner dollars.

Europa vinder terræn i salgs-side M&A

Faldet i M&A-aftaler mærkes især i USA, da dets andel faldt fra 63 % til 54 % af alle handler. I modsætning hertil oplevede Europa en stigning i sin andel, der steg fra 36 % til 45 % af alle M&A-aftaler.

I mellemtiden forblev Israels andel stabil på cirka 2% af de samlede aftaler.

Fremtidsudsigter

På trods af de udfordrende tider, som teknologiindustrien står over for, er der tegn på økonomisk vækst i USA, eksemplificeret ved væksten på 16 % i S&P 500 i løbet af de seneste seks måneder.

Virksomheder, der prioriterer eksekvering og finder en balance mellem vækst og rentabilitet - med vægt på sidstnævnte - er klar til at klare denne storm med succes.

Konsolidering via M&A er også uundgåelig i et miljø, hvor den private kapital er stram, og den offentlige markedsadgang er begrænset, og derfor kan vi forvente en stigning i teknologiske M&A-aftaler.

Itay Sagie, en gæstebidragyder til Crunchbase News, er en erfaren foredragsholder og strategisk rådgiver for startups og investorer med speciale i strategi, vækst og M&A. Du kan kontakt ham på LinkedIn for yderligere indsigt og diskussioner.

Illustration: Dom Guzman

Hold dig opdateret med de seneste finansieringsrunder, opkøb og mere med Crunchbase Daily.

Tidsstempel:

Mere fra Crunchbase nyheder