Sommerstigning

Aktiemarkederne slutter endnu en vinderuge i positivt territorium efter nogle få dages bumper med indtjening, data og selvfølgelig Fed.

Denne uge har leveret endnu en renteforhøjelse på 75 basispoint, indtjening og indtægtsmisser for nogle af de største teknologiske navne og en uventet recession, der ikke er en reel recession i verdens største økonomi. Og alligevel, som aktiemarkederne har reageret på, kunne ugen ikke have gået meget bedre. Det hele er ret mærkeligt.

Ved at gå over til en mindre eksplicit, dataafhængig tilgang anses Fed for at have drejet til en mindre høgeagtig holdning til trods for, at inflationen stadig er rødglødende, og at centralbanken let kunne hæve med 75 basispoint igen på mødet i september, som pludselig føles et helt liv væk.

Ikke-lavkonjunkturen i USA er tilsyneladende faldet ind under kategorien dårlige nyheder er gode nyheder (altid et godt tegn, når denne fortælling dukker op igen), og investorer fejrer overentusiastisk indtjening, der enten ikke er så forfærdelig som frygtet eller giver glimt af håb om udsigterne, mens de mangler på top- og bundlinjen.

Det skriger ikke ligefrem bæredygtig bedring. Og alligevel siger noget mig, at vi kan være midt i en sensommerstigning på aktiemarkederne. På et tidspunkt vil virkeligheden af ​​situationen helt sikkert indhente det, men som vi har set så ofte før, opfører aktiemarkederne sig ikke altid på en rationel måde. Forestil dig, hvad der vil ske, hvis inflationen faktisk begynder at falde på en meningsfuld måde.

En blandet dag for Europa

Euroområdet modtog nogle gode og dårlige nyheder i dag. Økonomien fra tidligere Tyskland klarede sig overraskende godt i sidste kvartal, især de lande i syd, der oplevede en stigning i turismen, da feriegæster slap ud af deres egne grænsers lænker og kastede sig ud i sommersol, hav og sand.

På den anden side ramte inflationen endnu en rekord med 8.9 %, mens kerneværdien nåede 4 %, hvilket betyder, at ECB har et stort arbejde på hånden. En anden stigning på 50 basispoint i september ligner en no-brainer, hvilket yderligere forværrer elendigheden for dem, der står over for en vinterenergikrise. Vi bør nyde de gode BNP-tal, mens vi stadig kan.

Fokus skifter til OPEC+-mødet i næste uge

Oliepriserne stiger igen på baggrund af rapporter om, at OPEC+ vil lade produktionsmålene være uændrede næste måned, når de mødes på onsdag. Nogle kilder antydede angiveligt, at der ville blive diskuteret en lille stigning, som ser ud til at stemme mere overens med det optimistiske synspunkt fra en embedsmand fra den amerikanske administration i går. Alle øjne er nu rettet mod det møde, som vil finde sted på baggrund af lavere økonomisk vækstprognoser, øgede recessionsrisici og en amerikansk økonomi, der måske eller måske ikke allerede er i recession, afhængigt af hvem du taler med.

Reliefrally for guld

Det har været en solid uge for guld, som igen handles lidt højere på fredag. Det gule metal er blevet hæmmet af tempoet i Feds stramning i de seneste måneder, og onsdagens omdrejningspunkt bød på en vis lettelse. Vi vil se, når inflationsdataene frigives, hvor holdbart det vil være, og om yderligere gevinster vil være mulige, men som vi ser andre steder på markederne, får det helt sikkert et løft fra muligheden for en deceleration i stramningscyklussen.

Bitcoin understøttet af mindre høgagtige Fed

Bitcoin elsker også skiftet fra Fed mod potentielt at bremse tempoet i renteforhøjelser til årets udgang. Det har været et smertefuldt år for kryptoer, og de kan få en vis lettelse, hvis sproget fra Fed fortsætter med at understøtte lavere stigninger fremover. Inflationsdataene i dag kan være en anden katalysator, især hvis de overrasker på nedsiden. Hvorvidt opsvinget har ben på mellemlang sigt afhænger meget af, hvor hurtigt inflationen blødes, og om kryptonyhedsstrømmen forbedres. Et opsving i prisen burde helt sikkert hjælpe på det.

For et kig på alle dagens økonomiske begivenheder, tjek vores økonomiske kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Baseret i London kom Craig Erlam til OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og trader fokuserer han på både fundamental og teknisk analyse, mens han producerer makroøkonomiske kommentarer.

Hans synspunkter er blevet offentliggjort i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han optræder også som fast gæstekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News.

Craig har et fuldt medlemskab af Society of Technical Analysts og er anerkendt som Certified Financial Technician af International Federation of Technical Analysts.

Seneste indlæg af Craig Erlam (se alle)